सेबी ने शेयर बायबैक विनियमों के ओवरहाल का प्रस्ताव दिया; प्रतिक्रिया आमंत्रित

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ने भारत के शेयर पुनर्खरीद ढांचे में एक बड़े बदलाव का प्रस्ताव दिया है, जिसमें इस वर्ष की शुरुआत में ऐसी लेनदेन बंद होने के बाद स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से खुले बाजार पुनर्खरीद की पुनःप्रस्तावना शामिल है। 

सेबी ने तेज एक्सचेंज-आधारित पुनर्खरीद का प्रस्ताव दिया 

नियामक ने सूचीबद्ध कंपनियों के लिए अनुपालन प्रक्रियाओं को सरल बनाने और निष्पादन समयसीमा को तेज करने के उद्देश्य से 2018 पुनर्खरीद विनियमों में संशोधन का सुझाव दिया है। 

प्रस्ताव के तहत, कंपनियों को एक बार फिर से स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से सीधे खुले बाजार पुनर्खरीद करने की अनुमति दी जा सकती है। हालांकि, सेबी ने ऐसी पुनर्खरीद प्रस्तावों की अवधि को 66 कार्य दिवसों तक सीमित करने का प्रस्ताव दिया है। 

यह पहले के प्रस्तावों से एक महत्वपूर्ण बदलाव को चिह्नित करता है जो पुनर्खरीद कार्यक्रमों को 6 महीने तक खुला रहने की अनुमति देता। 

नियामक ने यह भी बनाए रखा है कि कंपनियों को प्रस्ताव अवधि के पहले आधे हिस्से के दौरान निर्धारित पुनर्खरीद राशि का कम से कम 40% खर्च करना होगा। 

नियमित बाजार लेनदेन और अनुपालन परिवर्तन 

सेबी ने पुनर्खरीद के लिए एक अलग व्यापारिक विंडो की आवश्यकता को हटाने का भी प्रस्ताव दिया है। इसके बजाय, लेनदेन नियमित बाजार तंत्र के माध्यम से निष्पादित किए जा सकते हैं। 

एक अन्य प्रमुख प्रस्ताव में पुनर्खरीद प्रस्तावों के लिए मर्चेंट बैंकर की नियुक्ति को वैकल्पिक बनाना शामिल है। कई प्रक्रियात्मक और अनुपालन-संबंधी जिम्मेदारियों को इसके बजाय कंपनियों, स्टॉक एक्सचेंजों और लेखा परीक्षकों द्वारा सीधे संभाला जा सकता है। 

नियामक ने शेयरधारकों के लिए अनिवार्य इलेक्ट्रॉनिक संचार का भी प्रस्ताव दिया है। संशोधित ढांचे के तहत, कंपनियों को सार्वजनिक घोषणा की तारीख के अनुसार शेयरधारकों को पुनर्खरीद प्रस्ताव के बारे में इलेक्ट्रॉनिक सूचनाएं भेजनी होंगी, जो घोषणा के एक कार्य दिवस के भीतर होनी चाहिए। 

प्रवर्तक प्रतिबंध और शेयरधारिता सुरक्षा 

पुनर्खरीद अवधि के दौरान निगरानी को मजबूत करने के लिए, सेबी ने प्रस्ताव अवधि के दौरान प्रवर्तक शेयरधारिता को फ्रीज करने का प्रस्ताव दिया है ताकि व्यापारिक गतिविधि को रोका जा सके। 

नियामक ने यह भी सुझाव दिया है कि पुनर्खरीद को प्रतिबंधित किया जाए जो कंपनियों को न्यूनतम सार्वजनिक शेयरधारिता आवश्यकताओं का उल्लंघन करने का कारण बन सकता है। 

प्रस्तावित ढांचा कंपनियों के लिए परिचालन लचीलापन और मजबूत पारदर्शिता मानकों और शेयरधारक सुरक्षा के बीच संतुलन बनाने का उद्देश्य रखता है। 

निष्कर्ष 

नवीनतम प्रस्ताव सेबी के व्यापक प्रयास को दर्शाते हैं कि भारत के शेयर पुनर्खरीद ढांचे को आधुनिक बनाने के लिए पुनर्खरीद को तेज और अधिक कुशल बनाते हुए बाजार अनुशासन और निवेशक सुरक्षा उपायों को बनाए रखा जाए। 

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