RBI ने स्वैच्छिक प्रतिधारण मार्ग पर ₹2.5 लाख करोड़ की सीमा को समाप्त करने का प्रस्ताव दिया

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने स्वैच्छिक प्रतिधारण मार्ग (VRR) के तहत निवेशों पर ₹2.5 लाख करोड़ की सीमा को हटाने का प्रस्ताव दिया है। गवर्नर संजय मल्होत्रा ने 6 फरवरी को मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की समीक्षा के दौरान इस प्रस्ताव की घोषणा की।

यदि लागू किया जाता है, तो VRR निवेशों के लिए अब एक अलग समग्र सीमा नहीं होगी। इसके बजाय, उन्हें विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) के लिए सामान्य मार्ग के तहत लागू श्रेणी-वार सीमाओं के भीतर गिना जाएगा।

योजना 2019 में शुरू की गई

VRR को 2019 में भारतीय ऋण बाजार में विदेशी निवेशकों के लिए एक अतिरिक्त चैनल के रूप में पेश किया गया था। इसने एफपीआई को कम प्रतिबंधों के साथ निवेश करने की अनुमति दी, बशर्ते वे एक निर्दिष्ट अवधि के लिए देश में धन बनाए रखने के लिए प्रतिबद्ध हों।

इस मार्ग को सरकारी और कॉर्पोरेट बॉन्ड में अधिक स्थिर विदेशी निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए डिज़ाइन किया गया था।

सीमा का अधिकांश भाग पहले ही उपयोग किया जा चुका है

केंद्रीय बैंक ने कहा कि इस योजना में विदेशी निवेशकों की ओर से स्थिर भागीदारी देखी गई है। ₹2.5 लाख करोड़ की सीमा का 80% से अधिक पहले ही उपयोग किया जा चुका है।

उपयोग का उच्च स्तर प्रस्तावित परिवर्तन का कारण बताया गया था। सामान्य सीमाओं के साथ मार्ग को संरेखित करने से एक अलग समग्र सीमा की आवश्यकता को हटाने की उम्मीद है।

व्यापक योजनाओं का हिस्सा

यह प्रस्ताव घरेलू वित्तीय बाजारों के कामकाज में सुधार के लिए RBI के चल रहे प्रयासों का हिस्सा है। केंद्रीय बैंक परिचालन मुद्दों को संबोधित करने और संरचनाओं को सरल बनाने के लिए विदेशी निवेश ढांचे की समीक्षा कर रहा है।

VRR निवेशों को सामान्य सीमाओं के तहत स्थानांतरित करके, RBI समग्र सीमा को हटाते हुए श्रेणी-वार नियंत्रण बनाए रखने का इरादा रखता है।

रेपो दर अपरिवर्तित छोड़ी गई

उसी नीति समीक्षा में, RBI ने रेपो दर को 5.25% पर अपरिवर्तित रखा और एक तटस्थ रुख बनाए रखा। फरवरी 2025 से, केंद्रीय बैंक ने कुल 125 आधार अंकों की नीति दर में कटौती की है, जिसमें अंतिम कटौती दिसंबर में घोषित की गई थी।

निष्कर्ष

प्रस्ताव अलग VRR सीमा को हटा देता है और इन निवेशों को मौजूदा श्रेणी सीमाओं के भीतर रखता है। यह बॉन्ड बाजार में विदेशी निवेश नियमों के लिए RBI के चल रहे समायोजन का हिस्सा है।

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