IEX शेयरों की कीमत पर ध्यान केंद्रित क्योंकि APTEL ने मार्केट कपलिंग मामले में अगली सुनवाई 6 जनवरी 2026 के लिए निर्धारित की

समाचार रिपोर्ट के अनुसार, इलेक्ट्रिसिटी अपीलेट ट्रिब्यूनल (APTEL) ने भारतीय एनर्जी एक्सचेंज (IEX)के केंद्रीय विद्युत विनियामक आयोग (CERC)  के मार्केट कपलिंग आदेश के खिलाफ मामले की अगली सुनवाई की तारीख 6 जनवरी, 2026 तय की है, जो चल रही कानूनी कार्यवाही और भ्रष्टाचार के आरोपों के बाद आई है। 

आरोप और ट्रिब्यूनल की प्रतिक्रिया 

28 नवंबर, 2025 को हुई सुनवाई के दौरान, IEX ने प्रस्तुत किया कि मार्केट विनियामक की एक रिपोर्ट में CERC के कुछ अधिकारियों की इनसाइडर ट्रेडिंग को उजागर किया गया है। इन गतिविधियों से अवैध रूप से प्राप्त लाभ ₹173 करोड़ तक पहुंच गए। 

APTEL ने इन गंभीर आरोपों को स्वीकार किया, और कहा कि यदि ये सही पाए जाते हैं तो यह एक स्वतंत्र विनियामक संस्था की विश्वसनीयता को कमजोर कर सकते हैं। इसलिए, ट्रिब्यूनल ने किसी भी नए नियम लागू करने से पहले तेज कानूनी जांच की आवश्यकता जताई। 

मार्केट कपलिंग नियमों के खिलाफ आईईएक्स का पक्ष 

IEX  सक्रिय रूप से CERC के उस आदेश का विरोध कर रहा है जिसमें पावर मार्केट विनियम, 2021 के अनुसार डे अहेड मार्केट (DAM) में मार्केट कपलिंग अनिवार्य की गई है। IEX के अनुसार, ऐसा कदम उसकी मार्केट लीडरशिप को कमजोर करेगा, 17 वर्षों से स्थापित विनियामक ढांचे को बाधित करेगा और कोई स्पष्ट लाभ नहीं देगा। 

IEX  ने यह भी संकेत दिया कि SEBI रिपोर्ट में कपलिंग निर्देशों को आईईएक्स [Indian Energy Exchange] के शेयर मूल्य में संभावित हेरफेर से जोड़ा गया है। 

मार्केट कपलिंग को समझना और IEX पर प्रभाव 

जुलाई के आदेश के अनुसार, मार्केट कपलिंग को चरणबद्ध तरीके से लागू किया जाएगा जिसमें DAM प्रारंभिक फोकस रहेगा। कई पावर एक्सचेंज बारी-बारी से मार्केट कपलिंग ऑपरेटर (MCO) के रूप में काम करेंगे, खरीद और बिक्री आदेश को एकत्रित कर एक समान क्लियरिंग मूल्य निर्धारित करेंगे। 

ग्रिड इंडिया निगरानी और सॉफ्टवेयर विकास की भूमिका निभाएगा। IEX के लिए, जिसकी लगभग 85% स्पॉट मार्केट हिस्सेदारी है, इस विशिष्ट मूल्य निर्धारण अंतर्दृष्टि की कमी से उसकी प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त को नुकसान पहुंच सकता है। 

मामले की प्रगति और समयरेखा 

जुलाई की घोषणा के बाद, IEX ने अगस्त में औपचारिक रूप से आदेश को चुनौती दी। अक्टूबर तक, APTEL ने IEX को अपने निवेदन में पावर एक्सचेंज इंडिया और हिंदुस्तान पावर एक्सचेंज जैसे अन्य हितधारकों को शामिल करने के लिए कहा। 

30 अक्टूबर की सुनवाई के दौरान सदस्यों के खुद को अलग करने के कारण मामला 28 नवंबर तक स्थगित कर दिया गया, जब गंभीर नैतिक चिंताएं उठाई गईं, जिससे अगली सुनवाई की तारीख 6 जनवरी, 2026 तय की गई। 

इंडियन एनर्जी एक्सचेंज शेयर मूल्य प्रदर्शन    

28 नवंबर, 2025 को दोपहर 1:53 बजे तक,इंडियन एनर्जी एक्सचेंज शेयर मूल्य NSE पर ₹138.96 पर ट्रेड कर रहा था, जो पिछले समापन मूल्य से 1.38% कम था। 

निष्कर्ष 

IEX मार्केट कपलिंग मामला भारत के पावर ट्रेडिंग इकोसिस्टम में हलचल पैदा कर रहा है। जैसे-जैसे मामला जनवरी 2026 में अगली न्यायिक प्रक्रिया की ओर बढ़ रहा है, APTEL को उठाए गए विनियामक मुद्दों को तौलना होगा और CERC  के प्रस्तावित सुधारों के व्यापक प्रभावों का मूल्यांकन करना होगा। 

अस्वीकरण: यह ब्लॉग केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। जिन शेयरों या कंपनियों का उल्लेख किया गया है, वे केवल उदाहरण हैं और कोई सिफारिश नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश या निवेश सलाह नहीं है। इसका उद्देश्य किसी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के लिए अपनी स्वतंत्र राय बनाने हेतु स्वयं शोध और मूल्यांकन करना चाहिए। 

शेयर बाजार में निवेश बाजार जोखिमों के अधीन है, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेज ध्यानपूर्वक पढ़ें।