भारतीय रुपया US (यूएस) डॉलर के प्रति 90 के स्तर को पार कर गया है, जो कई वर्षों से बनते आ रहे दबावों को दर्शाता है। यह कदम महीनों से कमजोर पूंजी प्रवाह, मजबूत आयातक मांग, और बढ़ती लागत को लेकर चिंतित कंपनियों की नई हेजिंग गतिविधि के बाद आया है।
हालिया गिरावट 40 साल से अधिक पहले शुरू हुई धीमी फिसलन को जारी रखती है।
अब, आठ महीने की कमजोरी की लड़ी के बाद, रुपये ने 90 को छू लिया है, जिससे वह इस साल एशिया की सबसे कमजोर मुद्राओं में से एक बन गया है।
वर्तमान गिरावट वैश्विक और घरेलू दबावों के मिश्रण से प्रेरित है:
विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने इस वर्ष भारतीय इक्विटी में लगभग US$17 बिलियन की बिकवाली की है। हालांकि भारत को मजबूत सकल प्रवाह मिलते हैं, IPO (आईपीओ) में भारी बिकवाली और प्राइवेट इक्विटी एग्ज़िट ने शुद्ध प्रवाह को नकारात्मक क्षेत्र में धकेल दिया है।
शुद्ध FDI पिछले दो महीनों से नकारात्मक रही है। भारतीय कंपनियां विदेश में अधिक परिसंपत्तियाँ खरीद रही हैं, जबकि विदेशी निवेशक पहले के मुनाफे वापस ला रहे हैं, जिससे दीर्घकालिक प्रवाह घट रहा है।
सोने के आयात में वृद्धि और निर्यात धीमा पड़ने के कारण अक्टूबर में माल व्यापार घाटा नए उच्च स्तर पर पहुंच गया। जैसे-जैसे रुपया कमजोर हुआ है, आयातकों ने अधिक हेजिंग के लिए तेजी दिखाई है, जबकि निर्यातक डॉलर रोककर रख रहे हैं, जिससे असंतुलन बढ़ रहा है।
भारतीय वस्तुओं पर ऊंचे यूएस टैरिफ ने निर्यात मांग घटा दी है और विदेशी निवेशकों का उत्साह कम किया है।
भारतीय रिज़र्व बैंक स्पॉट और फॉरवर्ड दोनों बाज़ारों में डॉलर बेच रहा है। फॉरवर्ड पोज़िशन लगभग यूएस$63 बिलियन तक बढ़ गई हैं, जो प्राकृतिक समायोजन को रोके बिना गिरावट को धीमा करने के लिए आरबीआई के प्रयासों को दर्शाती हैं।
90 के पार रुपये की गिरावट दीर्घकालिक संरचनात्मक चुनौतियों और अल्पकालिक दबावों के मेल को दर्शाती है। जहां वैश्विक संकेतक कभी-कभार राहत देते हैं, वहीं कमजोर प्रवाह, व्यापार असंतुलन और हेजिंग की मांग अस्थिरता को आगे बढ़ाती रहती है। क्रमिक समायोजन अर्थव्यवस्था को स्थिर करने में मदद कर सकता है, लेकिन जैसे-जैसे मुद्रा नए ट्रेडिंग ज़ोन में प्रवेश करती है, बाज़ार सतर्क बने रहते हैं।
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प्रकाशित: 4 Dec 2025, 10:18 pm IST
Team Angel One
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