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प्राइवेट इक्विटी एक वैकल्पिक निवेश है जो सार्वजनिक एक्सचेंज पर व्यापार नहीं करता है। प्राइवेट इक्विटी में फंड्स और निवेशक शामिल होते हैं जो सीधे निजी उद्यमों में निवेश करते हैं या सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के बायआउट्स में निवेश करते हैं, जिससे सार्वजनिक शेयरों की डीलिस्टिंग होती है। संस्थागत और खुदरा निवेशक प्राइवेट इक्विटी को फंड करते हैं, और फंड्स का उपयोग नई तकनीक को फंड करने, व्यवसायों को अधिग्रहण करने, कार्यशील पूंजी का विस्तार करने और बैलेंस शीट को बढ़ावा देने और स्थिर करने के लिए किया जा सकता है। लिमिटेड पार्टनर्स (LP), जो आमतौर पर फंड के 99 प्रतिशत शेयरों के मालिक होते हैं और जिनकी सीमित देयता होती है, और जनरल पार्टनर्स (GP), जो फंड के 1% शेयरों के मालिक होते हैं और पूरी जिम्मेदारी उठाते हैं। इसके अलावा, बाद वाले निवेश के निष्पादन और संचालन के लिए जिम्मेदार होते हैं।
प्राइवेट इक्विटी को पहचानें
प्राइवेट इक्विटी निवेश आमतौर पर संस्थागत निवेशकों और मान्यता प्राप्त निवेशकों द्वारा किया जाता है, जो लंबे समय तक बड़ी मात्रा में धनराशि का निवेश कर सकते हैं। अधिकांश स्थितियों में, प्राइवेट इक्विटी निवेशों को असफल कंपनियों के पुनरुद्धार या तरलता घटनाओं जैसे कि एक प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (IPO) या सार्वजनिक निगम को बिक्री की सुविधा के लिए लंबी होल्डिंग अवधि की आवश्यकता होती है।
प्राइवेट इक्विटी के लाभ
प्राइवेट इक्विटी के व्यवसायों और स्टार्टअप्स के लिए कई फायदे हैं। व्यवसाय इसे पसंद करते हैं क्योंकि यह उच्च-ब्याज बैंक ऋण या सार्वजनिक बाजार लिस्टिंग जैसी पारंपरिक वित्तीय प्रक्रियाओं का एक विकल्प प्रदान करता है। प्राइवेट इक्विटी के कुछ प्रकार, जैसे कि वेंचर कैपिटल, प्रारंभिक चरण के विचारों और व्यवसायों में भी निवेश करते हैं। प्राइवेट इक्विटी निवेश डीलिस्टेड कंपनियों को सार्वजनिक बाजारों की निगरानी से दूर असामान्य विकास रणनीतियों का पीछा करने में मदद कर सकता है। अन्यथा, तिमाही लाभप्रदता का दबाव वरिष्ठ प्रबंधन के लिए कंपनी को पुनः चालू करने या नुकसान को कम करने या रेवेन्यू बढ़ाने के लिए नवीन रणनीतियों के साथ प्रयोग करने के लिए उपलब्ध समय को काफी कम कर देता है।
प्राइवेट इक्विटी की कमियां
प्राइवेट इक्विटी की एक विशिष्ट समस्याओं का सेट है। प्राइवेट इक्विटी संपत्तियों को तरल करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है क्योंकि, सार्वजनिक बाजारों के विपरीत, खरीदारों और विक्रेताओं का एक तैयार ऑर्डर बुक नहीं है। एक व्यवसाय को निवेश या व्यवसाय बेचने के लिए एक खरीदार खोज का संचालन करना चाहिए। दूसरा, प्राइवेट इक्विटी के तहत एक कंपनी के शेयरों की कीमत विक्रेताओं और खरीदारों के बीच संवाद द्वारा स्थापित की जाती है न कि बाजार बलों द्वारा, जैसा कि आमतौर पर सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों के मामले में होता है। तीसरा, प्राइवेट इक्विटी शेयरधारकों के अधिकार अक्सर वार्तालापों के माध्यम से मामले-दर-मामले के आधार पर निर्धारित किए जाते हैं न कि एक व्यापक शासन ढांचे के माध्यम से जो आमतौर पर उनके सार्वजनिक बाजार समकक्षों के लिए अधिकारों को अनिवार्य करता है। प्राइवेट इक्विटी एक ऐसा शब्द है जो उन निवेशकों के समूह को संदर्भित करता है जो निजी व्यवसायों में सीधे निवेश करते हैं। यह इक्विटी पूंजी भारतीय स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार नहीं करती है और अक्सर विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करने या उद्योग-विशिष्ट आवश्यकताओं का पालन करने के लिए उपयोग की जाती है। प्राइवेट इक्विटी पूंजी संस्थागत और व्यक्तिगत निवेशकों से जुटाई जाती है जो प्राइवेट इक्विटी फंड्स की विस्तारित होल्डिंग अवधि के कारण लंबे समय तक बड़ी मात्रा में धनराशि का निवेश करने का सामर्थ्य रखते हैं। इसके अलावा, इस नकदी का उपयोग बड़े पैमाने पर उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है। ये फंड्स दस से तेरह वर्षों के बीच निवेश करते हैं, जिस बिंदु पर फंड बंद हो जाता है, और भागीदारों का पैसा वापस कर दिया जाता है।
वेंचर कैपिटल:
प्राइवेट इक्विटी पूंजी का उपयोग उन उद्यमों की सहायता के लिए किया जा सकता है जो विकास के प्रारंभिक चरण में हैं और जिनके पास पारंपरिक वित्तपोषण या वित्तीय बाजारों तक पहुंच नहीं है।
विकास पूंजी:
प्राइवेट इक्विटी फंड्स का उपयोग एक प्रसिद्ध निजी कंपनी की विस्तार गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए किया जा सकता है जिसके पास आवश्यक संपत्तियां नहीं हैं और इस प्रकार अपनी मौजूदा संपत्तियों का लाभ उठाने के लिए विशिष्ट विकास वित्तपोषण प्राप्त करने में असमर्थ है।
लीवरेज्ड बायआउट्स:
प्राइवेट इक्विटी फंड्स को व्यवसाय पर लागू अतिरिक्त लीवरेज के साथ जोड़ा जाता है ताकि वर्तमान प्रबंधन को लक्ष्य की ओर काम करने में सक्षम बनाया जा सके। जब कोई व्यवसाय अपने ऋण का भुगतान कर सकता है, तो प्राइवेट इक्विटी फंड्स निवेश का एक अमूल्य स्रोत हो सकते हैं। इस मामले में, फंड का पैसा प्रबंधन के पुनः चालू प्रयासों के साथ संयोजन में कंपनी की बैलेंस शीट को स्थिर करने के लिए उपयोग किया जा सकता है।
प्राइवेट इक्विटी क्यों मौजूद है?
पूंजी जुटाना:
एक व्यवसाय या निगम विभिन्न कारणों से अपनी कुछ हिस्सेदारी प्राइवेट इक्विटी फर्मों को बेचने का निर्णय ले सकता है। एक कारण यह है कि कंपनी के दीर्घकालिक संचालन के लिए एक महत्वपूर्ण पूंजी निवेश की आवश्यकता हो सकती है। परिणामस्वरूप, पर्याप्त पूंजी एकत्र करने के लिए एक विस्तारित अवधि की प्रतीक्षा करने के बजाय, यह अपनी कुछ हिस्सेदारी बेचने का निर्णय ले सकता है।
सार्वजनिक बाजारों का बढ़ता विनियमन:
क्योंकि सार्वजनिक शेयरधारिता कई विनियमों के अधीन होती है, फर्में अपने संचालन को प्राइवेट इक्विटी के माध्यम से फंड करना पसंद करती हैं। प्राइवेट इक्विटी हाल के वर्षों में सबसे सफल नवाचारों में से एक रहा है, और वित्तीय व्यवसाय जो प्राइवेट इक्विटी समझौतों को आकार देते हैं, बाजार की वृद्धि में योगदान करते हैं। प्राइवेट इक्विटी क्षेत्र की निरंतर लाभप्रदता सुनिश्चित करने के लिए, ये वित्तीय संगठन निवेश बैंकों जैसे अंडरराइटर्स पर निर्भर करते हैं।
भारत में प्राइवेट इक्विटी
पिछले 13 वर्षों में, प्राइवेट इक्विटी ने भारत में $100 बिलियन से अधिक का निवेश किया है। कई फर्मों ने इस महत्वपूर्ण वित्त स्रोत से लाभ उठाया है। कई छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों ने प्राइवेट इक्विटी बाजार के विस्तार और विकास से लाभ उठाया है। इसके अलावा, इसने रोजगार के अवसरों में सुधार किया है और पूरे देश में रणनीतिक दक्षताओं के विकास को सुविधाजनक बनाया है। 2017 में, प्राइवेट इक्विटी निवेश लगभग $26.5 बिलियन था, और यह प्रवृत्ति आने वाले वर्षों में जारी रहने की उम्मीद है।
प्राइवेट इक्विटी: चिंता का स्रोत
2015 के बाद से, प्राइवेट इक्विटी व्यवसाय में अधिक पारदर्शिता के लिए एक अनुरोध किया गया है, विशेष रूप से आय, कमाई, और लगभग सभी प्राइवेट इक्विटी फर्मों में कर्मचारियों द्वारा प्राप्त आसमान छूती मजदूरी के जवाब में। 2021 तक, कुछ विधायकों ने कानून और विनियमों की वकालत की है जो प्राइवेट इक्विटी फर्मों के आंतरिक कार्यों पर एक अधिक विस्तृत दृष्टिकोण प्रदान करेंगे, जिसमें स्टॉप वॉल स्ट्रीट लूटिंग एक्ट शामिल है। दूसरी ओर, कांग्रेस के अन्य सदस्य वापस लड़ रहे हैं, जो सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) की जानकारी तक पहुंच पर सीमाएं लगाने का अनुरोध कर रहे हैं। एंजेल वन के साथ स्मार्ट मनी पर मुफ्त में स्टॉक मार्केट कोर्स ऑनलाइन सीखें।
