FII निवेश भविष्य में बढ़ सकते हैं। क्यों?

जब से भारत ने वित्तीय वर्ष 1992-93 में विदेशी निवेशकों के लिए अपने द्वार खोले, तब से इसे FII (एफआईआई) (विदेशी संस्थागत निवेशक) या FPI (एफपीआई) (विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक) निवेश के रूप में विदेशियों से काफी मात्रा में निवेश प्राप्त हुआ है। FII/FPI से धन का प्रवाह भारतीय बाजारों की वृद्धि के लिए एक महत्वपूर्ण चालक है। भारतीय शेयर बाजार में FII से फंड प्रवाह के पीछे कुछ प्रमुख कारण नीचे दिए गए हैं।

1. भारत एक विकासशील देश है इसलिए बड़े विकास के अवसर
2. अच्छी तरह से विकसित प्राथमिक और द्वितीयक बाजार
3. केंद्रीय बैंक द्वारा अल्पकालिक ब्याज दरों में कमी और मुद्रा अवमूल्यन के कारण उच्च तरलता।
4. अन्य व्यापक आर्थिक कारक जैसे मजबूत युवा जनसंख्या, विविधता, और अधिक

ये FII निवेश भारतीय अर्थव्यवस्था के विकास और वृद्धि में एक अनिवार्य भूमिका निभाते हैं। जानने के लिए पढ़ें कैसे:

1. अर्थव्यवस्था में पूंजी प्रवाह सुनिश्चित करता है
2. इक्विटी प्रवाह के माध्यम से पूंजी संरचनाओं में सुधार करने में मदद करता है
3. वित्तीय बाजार में प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा देता है
4. बॉन्ड बाजारों, विनिमय दर, मुद्रास्फीति, और समग्र बाजार भावना पर सकारात्मक प्रभाव डालता है
5. बाजार प्रदर्शन के लिए एक ट्रिगर और उत्प्रेरक के रूप में कार्य करता है
6. सभी वर्गों के निवेशकों से निवेश को प्रोत्साहित करता है

भारतीय शेयर बाजार में FII की होल्डिंग अब आइए नेट ऐतिहासिक FPI निवेश विवरण पर एक नज़र डालें। स्रोत: NSDL (एनएसडीएल) ऊपर दिए गए ग्राफ में, हम देख सकते हैं कि वित्तीय वर्ष 2008-09 में FII ने वैश्विक आर्थिक संकट और भारत में आसमान छूती मुद्रास्फीति दरों के कारण बहुत बड़े पैमाने पर अपने निवेश बेचे। हालांकि, वर्ष वित्तीय वर्ष 2009-10 में, नेट निवेश सकारात्मक हो गया, और वित्तीय वर्ष 2010-11 में जब धूल जम गई, और उसके बाद नेट निवेश तेजी से बढ़ा। यह दर्शाता है कि जब भारतीय अर्थव्यवस्था प्रतिकूल रूप से प्रभावित होती है और वैश्विक भावनाएं कमजोर होती हैं, तो FII अपने निवेश बेचते हैं। हालांकि, यह भी देखा गया है कि FII अपने निवेश बेचने के तुरंत बाद, वे विनिवेश राशि को कम कर देते हैं या जब चीजें सुधारने लगती हैं तो अगले वर्ष फिर से निवेश करना शुरू कर देते हैं। FII अपने निवेश क्यों बेच रहे हैं वित्तीय वर्ष 2021-22 में ही, एफआईआई ने वित्तीय वर्ष 2020-21 के मुकाबले लगभग ₹1.22 लाख करोड़ के अपने निवेश बेचे, जहां उन्होंने लगभग ₹2.67 लाख करोड़ का निवेश किया था। पिछले वर्ष के आंकड़ों से यह स्पष्ट है कि भारतीय इक्विटी बाजार ने पिछले वर्ष में कई चुनौतियों का सामना किया है। कई कारण हैं जिनके कारण पिछले वित्तीय वर्ष से भारतीय बाजारों से FII ने अपने निवेश निकालना शुरू कर दिया। कुछ कारण नीचे दिए गए हैं।

1. रूस-यूक्रेन युद्ध

रूस-यूक्रेन युद्ध फरवरी के अंतिम सप्ताह में केंद्र में आया। इस युद्ध के कारण उत्पन्न अनिश्चितताएं और भू-राजनीतिक जटिलताओं ने विदेशी निवेशकों के बीच डर पैदा कर दिया है। इसने भारत में FII के बहिर्वाह का परिणाम दिया है।

2. उच्च कच्चे तेल की कीमत

भारत कच्चे तेल का तीसरा सबसे बड़ा उपभोक्ता है और दुनिया भर में कच्चे तेल का तीसरा सबसे बड़ा आयातक भी है। रूस-यूक्रेन युद्ध की गर्मी का वैश्विक अर्थव्यवस्था पर भारी प्रभाव पड़ा क्योंकि कच्चे तेल की कीमतें बढ़ गईं। इन बढ़ती कच्चे तेल की कीमतों ने भारतीय शेयर बाजार को अस्थिर बना दिया और परिवहन की लागत में वृद्धि और मुद्रास्फीति में वृद्धि का परिणाम दिया। अर्थव्यवस्था और आयात पर इस प्रभाव ने विदेशी निवेशकों की भावनाओं को प्रभावित किया जिसने उन्हें भारतीय शेयर बाजार से अपना पैसा निकालने के लिए प्रेरित किया।

3. अमेरिकी अर्थव्यवस्था में परिवर्तन भारतीय बाजार अमेरिकी और अन्य वैश्विक बाजारों के साथ जुड़े हुए हैं जिसका अर्थ है कि यदि अन्य बाजार गिरने लगते हैं, तो भारतीय बाजार भी प्रभावित होंगे। 3 प्रमुख कारण जो हाल ही में अमेरिकी अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर रहे हैं:
   1. उच्च मुद्रास्फीति
   2. मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दर में अपेक्षित वृद्धि
   3. बढ़ती मुद्रास्फीति ने अमेरिकी बॉन्ड यील्ड में तेज उछाल ला दिया है

इन कारकों का भारतीय शेयर बाजार पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ा है जिसने निवेशकों को चिंतित कर दिया है और परिणामस्वरूप विदेशी निवेशक अपने निवेश बेच रहे हैं। हालांकि, यह उम्मीद की जाती है कि भारतीय अर्थव्यवस्था में पूर्वानुमानित वृद्धि के कारण निकट भविष्य में FII निवेश बढ़ेगा। आइए इसे विस्तार से समझें। FII निवेश जल्द ही बढ़ने की उम्मीद क्यों है? FII द्वारा निवेश में अपेक्षित वृद्धि के कुछ कारण नीचे दिए गए हैं।

1. निर्यात में वृद्धि भारतीय अर्थव्यवस्था और निर्यात एक-दूसरे के साथ चलते हैं। यदि भारत में निर्यात संख्या में वृद्धि होती है, तो यह अंततः अर्थव्यवस्था की वृद्धि में योगदान देता है। वाणिज्य और उद्योग मंत्रालय ने मार्च 2022 के लिए नीचे दिए गए आंकड़े प्रकट किए हैं।
   1. भारत ने मार्च 2021 की तुलना में 14.53% की वृद्धि के साथ 40.38 बिलियन अमेरिकी डॉलर की उच्चतम मासिक निर्यात राशि प्राप्त की
   2. इसने मार्च 2022 में 7377 मिलियन अमेरिकी डॉलर के पेट्रोलियम उत्पादों का निर्यात किया, जबकि मार्च 2021 में 3609 मिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो 104.39% से अधिक की वृद्धि को दर्शाता है

जब FII भारतीय अर्थव्यवस्था में इस सकारात्मक वृद्धि को देखते हैं, तो वे इसकी ओर अधिक आकर्षित होते हैं और परिणामस्वरूप अपने निवेश को बढ़ाते हैं।

2. मजबूत जीडीपी प्रक्षेपण GDP (जीडीपी) प्रक्षेपण नीति निर्माताओं और केंद्रीय बैंक को यह समझने में मदद करता है कि अर्थव्यवस्था सिकुड़ रही है या विस्तार कर रही है और तदनुसार कार्रवाई करें। भारत में वित्तीय वर्ष 2022-23 के लिए वास्तविक GDP वृद्धि Q1 के लिए 17.2% पर, Q2 के लिए 7% पर, Q3 के लिए 4.3% पर और Q4 के लिए 4.5% पर प्रक्षेपित की गई है (स्रोत: RBI (आरबीआई))। यह GDP प्रक्षेपण विभिन्न कारकों पर आधारित है, जिनमें से कुछ नीचे दिए गए हैं।
   1. अच्छी तरह से स्थापित कोविड सुरक्षा प्रोटोकॉल और अधिकांश कार्यशील जनसंख्या को टीकाकरण प्राप्त हुआ है जिससे कोविड प्रतिकूल परिस्थितियों में सुरक्षित रूप से संचालन करने की क्षमता बढ़ गई है
   2. बाजार वैश्विक स्थितियों के अनुकूल हो रहे हैं
   3. कच्चे तेल की कीमतों में सुधार
   4. सरकार के पूंजीगत व्यय और निर्यात पर जोर देने के परिणामस्वरूप उत्पादक क्षमता में सुधार
   5. देश की आर्थिक स्थिति में अपेक्षित महत्वपूर्ण सुधार के साथ, दुनिया भर के निवेशकों के भारतीय बाजारों में फिर से निवेश शुरू करने की उम्मीद है
3. सकारात्मक सरकारी सुधार भारत सरकार ने देश में अर्थव्यवस्था और FII निवेश में सुधार के लिए विभिन्न पहल की हैं। उन्होंने व्यापार-अनुकूल नीतियों की शुरुआत की है और व्यापार करने में आसानी, मेक इन इंडिया, डिजिटलीकरण और अधिक जैसी विभिन्न पहलों की शुरुआत की है। 2022-23 के केंद्रीय बजट में इन सरकारी पहलों में से कुछ नीचे दी गई हैं।
   1. 4 प्राथमिक क्षेत्रों की पहचान, अर्थात्, PM (पीएम) गति शक्ति, समावेशी विकास, उत्पादकता वृद्धि और निवेश, और निवेश का वित्तपोषण
   2. घरेलू सौर सेल और मॉड्यूल निर्माण, बल्क ड्रग्स, उन्नत रसायन कोशिकाओं के निर्माण और अधिक जैसे विभिन्न उद्योगों के लिए उत्पादन से जुड़ी प्रोत्साहन (PLI) की घोषणा
   3. प्रभावी पूंजीगत व्यय में 27% की वृद्धि की उम्मीद है

स्रोत: IBEF (आईबीईएफ) निष्कर्ष FII या FPI भारतीय वित्तीय बाजारों के महत्वपूर्ण चालकों में से एक हैं लेकिन वे पिछले वर्ष से बिक्री की होड़ में हैं। हालांकि, FII निकट भविष्य में वापसी करने की संभावना है क्योंकि भारत की बढ़ती अर्थव्यवस्थाओं में मौलिक स्थिति, आर्थिक वृद्धि के लिए नीति समर्थन, मजबूत अपेक्षित GDP वृद्धि, और अधिक जैसे कारकों को देखते हुए। इन सबके अलावा, यह उम्मीद कि भारत दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था बना रहेगा, ने भारतीय शेयर बाजार को विदेशी निवेशकों के लिए एक आकर्षक निवेश अवसर बना दिया है। एंजेल वन के साथ स्मार्ट मनी पर मुफ्त शेयर बाजार कोर्स ऑनलाइन सीखें।

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अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।