தமிழ்
முதலீடுகளைச் செய்யும் முன், நீங்கள் பல்வேறு சந்தை கருவிகளைப் பற்றி அறிந்திருக்க வேண்டும். உங்கள் முதலீட்டு பயணத்தைத் தொடங்கவிருக்கிறீர்கள் என்றால், நீங்கள் பிணைகள் என்ற சொல்லைக் கேட்டிருக்க வேண்டும். பிணைகள் என்றால் என்ன என்று ஆச்சரியப்படுகிறீர்களா? சரி, பிணைகள் பற்றிய விரிவான வழிகாட்டி இதோ.
பிணை அர்த்தம்
பிணைகள் கடன் கருவிகள் ஆகும், இது நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசாங்கம் போன்ற பல்வேறு நிறுவனங்களுக்கு சந்தையில் இருந்து நிதி திரட்ட அனுமதிக்கிறது. இந்த நிதிகள் பின்னர் வணிக விரிவாக்கம் அல்லது கட்டமைப்பு மேம்பாட்டிற்காக பயன்படுத்தப்படலாம். தவிர, நிறுவனங்கள் நீண்டகால முதலீடுகளின் செலவை சந்திக்க அல்லது தற்போதைய செலவுகளை நிதியளிக்க இந்த நிதிகளைப் பயன்படுத்தலாம். பிணைகள் மற்றும் பங்குகள் இரண்டும் மூலதன சந்தை கருவிகள் என்றாலும், பங்குகளில் முதலீடு செய்வது உங்களுக்கு நிறுவனத்தின் பகுதி உரிமையை வழங்குகிறது. ஆனால் பிணைகள் உங்களுக்கு நிறுவனத்தில் கடன் பங்கைக் கொடுக்கின்றன. மற்றொரு வார்த்தையில், நிறுவனம் கடனாளியாக மாறுகிறது மற்றும் நீங்கள் கடனளிப்பவராக இருக்கிறீர்கள். பிணை அர்த்தத்தை புரிந்துகொள்ள, கடன் வாங்கும் நிறுவனம் உங்களுக்கு முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட முதிர்வு தேதியில் முதன்மை தொகையை திருப்பிச் செலுத்தும் என்பதை நீங்கள் மனதில் கொள்ள வேண்டும். அதோடு, முதன்மை தொகையில் வட்டி செலுத்துதல் - கூப்பன் கட்டணம் என்று அழைக்கப்படுகிறது - ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளின்படி வழக்கமான இடைவெளிகளில் செலுத்தப்படுகிறது. கூப்பன் மாதாந்திரம், அரை ஆண்டுதோறும் அல்லது ஆண்டுதோறும் செலுத்தப்படலாம். பிணை அர்த்தத்தை அறிந்த பிறகு, பிணைகள் அடிப்படையில் பாதுகாப்பான முதலீட்டு கருவிகள் மற்றும் குறைந்தபட்ச ஆபத்துகளை கொண்டுள்ளன என்பதை நீங்கள் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்.
பிணைகள் எப்படி செயல்படுகின்றன?
பிணைகள் அரசாங்கங்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் நிதியைப் பெற வெளியிடும் நிதி கருவிகள் ஆகும். முதலீட்டாளர்கள் பிணைகளை வாங்கும்போது, அவர்கள் வெளியீட்டாளருக்கு பணம் கடன் கொடுக்கிறார்கள், அவர்கள் காலாண்டு வட்டி செலுத்துகிறார்கள் மற்றும் முதிர்வில் முதன்மை தொகையை திருப்பிச் செலுத்துகிறார்கள். அரசாங்கங்கள் சாலை, பள்ளிகள் மற்றும் அணைகள் போன்ற கட்டமைப்பு திட்டங்களை நிதியளிக்க பிணைகளை வெளியிடுகின்றன, அதே நேரத்தில் நிறுவனங்கள் வணிக வளர்ச்சியை ஆதரிக்க, சொத்துகளைப் பெற அல்லது ஆராய்ச்சிக்கு நிதியளிக்க பிணைகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. பிணைகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழக்கமான வருமானத்தை வழங்கும் முக்கிய நிலையான வருமான சொத்து ஆகும், இது கூப்பன் வட்டி விகிதம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. பொதுவாக, பிணைகள் ₹1,00,000 முகமூடி மதிப்புடன் வெளியிடப்படுகின்றன. வெளியீட்டாளரின் கடன் தகுதி, பிணையின் மீதமுள்ள காலம் மற்றும் தற்போதைய வட்டி விகிதங்கள் போன்ற காரணிகளின் அடிப்படையில் அவற்றின் சந்தை விலை மாறுகிறது. பிணை முதிர்வடையும் போது முகமூடி மதிப்பு திருப்பிச் செலுத்தப்படுகிறது.
பிணை கூறுகள்
முதலீட்டாளர்கள் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க பல முக்கிய பிணை கூறுகளைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.
- வெளியீட்டாளர்: வெளியீட்டாளர் என்பது புதிய திட்டங்கள் அல்லது முதலீடுகளுக்காக நிதி திரட்ட பிணைகளை விற்கும் நிறுவனம் அல்லது அரசாங்கம் போன்ற சட்ட ரீதியான நிறுவனம் ஆகும்.
- முகமூடி மதிப்பு: இது "பார் மதிப்பு" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது வெளியிடப்படும் போது பிணையின் அசல் விலை ஆகும். சந்தை மதிப்புக்கு மாறாக, முகமூடி மதிப்பு நிலையாக இருக்கும் மற்றும் பிணை சான்றிதழில் அச்சிடப்பட்டிருக்கும்.
- கூப்பன் விகிதம்: இது பிணை வெளியீட்டாளர் செலுத்தும் வட்டி விகிதம் ஆகும், இது பிணையின் முகமூடி மதிப்பின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது. வட்டி செலுத்துதல் பொதுவாக அரை ஆண்டுதோறும் செய்யப்படுகிறது.
- வெளியீட்டு தேதி: வெளியீட்டு தேதி என்பது பிணை முதன்முதலில் வெளியிடப்படும் தேதி ஆகும், இது வட்டி சேர்க்கையின் தொடக்கத்தை குறிக்கிறது.
- முதிர்வு தேதி: முதிர்வு தேதி என்பது பிணையின் முதன்மை தொகை முதலீட்டாளருக்கு திருப்பிச் செலுத்தப்படும் தேதி ஆகும். பிணைகளை முதிர்வுக்கு முன் வாங்கவும் விற்கவும் முடியும், ஆனால் இந்த தேதி திருப்பிச் செலுத்தும் தொகையை பாதிக்கிறது.
- கடன் தரம்: இது வட்டி மற்றும் முதன்மை தொகைகளை நேரத்திற்கேற்ப செலுத்த வெளியீட்டாளரின் திறன் மற்றும் விருப்பத்தை குறிக்கிறது. பிணையின் கடன் மதிப்பீடு அதன் தரத்தை பிரதிபலிக்கிறது.
- சந்தை மதிப்பு: இது திறந்த சந்தையில் பிணையை வாங்கும் போது செலுத்தப்படும் விலை ஆகும். முகமூடி மதிப்புக்கு மாறாக, சந்தை மதிப்பு வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பிற காரணிகளின் அடிப்படையில் மாறுகிறது.
- முதிர்வுக்கு வருமானம்: முதிர்வுக்கு வருமானம் என்பது பிணை முதிர்வடையும் வரை வைத்திருந்தால் முதலீட்டாளர் எதிர்பார்க்கக்கூடிய மொத்த வருமானத்தை குறிக்கிறது.
இந்தியாவில் பிணைகளின் வகைகள்
பிணைகள் மற்றும் அதன் வகைகள் என்ன என்பதைப் பற்றி மேலும் அறிய, நாட்டில் உள்ள பிணைகளின் பல்வேறு வகைகளை இங்கே பாருங்கள்
அரசாங்க பத்திரங்கள்:
இந்த பிணைகள் மாநில அல்லது மத்திய அரசால் வெளியிடப்படுகின்றன. கடன் தவறுதலின் ஆபத்து நீக்கப்பட்டதால் இது பாதுகாப்பான முதலீட்டு கருவிகளில் ஒன்றாகும்.
சுவர்ண பத்திரம்:
இவை மீண்டும் அரசாங்க பத்திரங்கள் ஆகும், RBI (ஆர்பிஐ) மூலம் அரசாங்கத்தின் சார்பாக வெளியிடப்படுகின்றன. இவை உடல் தங்கத்தை வைத்திருப்பதற்கான மாற்றாகும் மற்றும் தங்கத்தின் கிராம்களில் மதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன.
மூலதன ஆதாய பத்திரம்:
இவை அரசாங்கத்தால் வெளியிடப்படுகின்றன. இங்கே, உங்கள் மூலதன ஆதாயங்களை குறிப்பிட்ட பத்திரங்களில் மாற்றலாம். மூலதன ஆதாய வரிவிலக்கு வழங்கப்படும், provided நீங்கள் மூலதன ஆதாயம் கிடைத்த தேதியிலிருந்து ஆறு மாதங்களுக்குள் அவற்றில் முதலீடு செய்தால்.
நிறுவன பத்திரங்கள்:
இவை நிறுவனங்களால் வெளியிடப்படுகின்றன மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் அதிக வட்டி விகிதத்தை வழங்குகின்றன. ஆனால் அவற்றில் உட்பொதிக்கப்பட்ட கடன் ஆபத்துகள் உள்ளன.
மாற்றக்கூடிய பத்திரங்கள்:
இந்த பத்திரங்கள் முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் அடிப்படையில் பங்குகளாக மாற்றப்படலாம். பிணை என்றால் என்ன என்பதைப் பற்றி மேலும் அறிய: இங்கே அவற்றின் வருமானத்தின் அடிப்படையில் பிணைகளின் வகைப்பாடு உள்ளது:
நிலையான வட்டி பத்திரங்கள்:
இவை பிணையின் காலக்கெடுவில் முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட வட்டி விகிதத்தை கொண்டுள்ளன. இந்த பத்திரங்களின் நன்மை என்னவென்றால், சந்தை நிலைமைகளுக்கு மாறாக, அவை நிலையான வட்டியை வழங்குகின்றன.
மிதக்கும் வட்டி பத்திரங்கள்:
இந்த பத்திரங்கள் நெகிழ்வான வட்டி விகிதங்களை கொண்டுள்ளன, இது பல்வேறு சந்தை மாறிலிகளின் அடிப்படையில் உள்ளது.
பணவீக்கத்துடன் இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் :
இந்த பத்திரங்கள் கூப்பன் விகிதம் மற்றும் முகமூடி மதிப்பில் பணவீக்கத்தின் விளைவிலிருந்து முதலீட்டாளரை பாதுகாக்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், இவை நிலையான வட்டி விகித பத்திரங்களுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த கூப்பன் விகிதத்தை கொண்டுள்ளன.
பிணை மதிப்பீடு என்றால் என்ன?
பிணை மதிப்பீடு என்பது பிணையின் கோட்பாட்டின் நியாயமான மதிப்பை நிர்ணயிக்க சிக்கலான கணித செயல்முறை ஆகும். பிணை மதிப்பீட்டை நிர்ணயிக்கும் படிகள் பிணையின் பணப்புழக்கத்தை கணக்கிடுவது மற்றும் பிணையின் முதிர்வு அல்லது முகமூடி மதிப்பை கணக்கிடுவது ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியது. பிணை மதிப்பீட்டின் முக்கிய நன்மை என்னவென்றால், பிணை ஒரு செயல்திறன் வாய்ந்த முதலீட்டு கருவி ஆகும் என்பதை நீங்கள் அறிய அனுமதிக்கிறது. இந்த செயல்முறைக்கான முக்கிய காரணி தள்ளுபடி விகிதம் அல்லது முதிர்வுக்கு வருமான விகிதத்தை அறிதல் ஆகும்.
பிணை மதிப்பீட்டில் முதிர்வுக்கு வருமானத்தின் பங்கு
நீங்கள் பிணையை வாங்கும் போது கூப்பன்/வட்டி விகிதம் முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, ₹1,000 முகமூடி மதிப்புடன் கூடிய ஒற்றை பிணை மற்றும் 6% ஆண்டு வட்டி விகிதம், உங்களுக்கு ₹60 வட்டியை வழங்கும். நீங்கள் பிணையை முதன்மை சந்தையில் (வெளியீட்டாளரிடமிருந்து நேரடியாக) வாங்கியிருந்தால், பிணை அதன் முகமூடி மதிப்பில் வெளியிடப்படுகிறது. திருப்பி வழங்கும் விகிதம் கூப்பன் விகிதம் போலவே இருக்கும். ஆனால், நீங்கள் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் இருந்து பிணைகளை வாங்கினால், வாங்கப்படும் அல்லது விற்கப்படும் பிணைகளின் விலை அதன் முகமூடி மதிப்பை விட அதிகமாகவோ குறைவாகவோ இருக்கலாம். முகமூடி மதிப்பு அதிகமாகவோ குறைவாகவோ இருப்பதைப் பொறுத்து, திருப்பி வழங்கும் விகிதமும் அசல் வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமாகவோ குறைவாகவோ இருக்கும். பிணைகளுக்கான இந்த திருப்பி வழங்கும் விகிதம் முதிர்வுக்கு வருமான விகிதம் மூலம் பிரதிபலிக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, அதன் முகமூடி மதிப்பை விட அதிக விலையில் விற்கப்படும் பிணைக்கு அதிக முதிர்வுக்கு வருமான விகிதம் இருக்கும்.
பிணைகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் நினைவில் கொள்ள வேண்டியவை
பிணைகள் மற்றும் அதன் பயன்பாடுகள் பற்றிய எந்த விவாதமும், முதலீடுகளைச் செய்வதற்கு முன் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய காரணிகளை அறியாமல் முழுமையடையாது. இங்கே பாருங்கள்:
நன்மைகள் மற்றும் தீமைகளை மதிப்பீடு செய்யவும்:
பிணைகள் நீண்டகால முதலீட்டு கருவிகள் ஆகும், உறுதியான வருமானத்தை வழங்குகின்றன மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாட்டில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. இவை ஒப்பீட்டளவில் ஆபத்தற்றவை. இருப்பினும், பிணைகளுக்கு சில பாதகங்கள் உள்ளன, பங்கு முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த வருமானத்தை வழங்குவது மற்றும் பணவீக்கத்துடன் தொடர்புடைய ஆபத்துகளுக்கு ஆளாகும். மேலும், பிணைகள் பங்குகளுக்கு மாறாக திரவமற்றவை. இதன் பொருள், நீங்கள் அதை - விருப்பமான விலையில் - முதிர்வுக்கு முன் விற்க கடினமாக இருக்கலாம்.
ஆபத்துகளை மதிப்பீடு செய்யவும்:
குறைந்தபட்ச ஆபத்துகளுடன் பிணைகளில் முதலீடு செய்ய, நீங்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மதிப்பீட்டை பார்க்க வேண்டும். உதாரணமாக, கடன் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களால் 'AAA' மதிப்பீடுகளைப் பெற்ற நிறுவனங்கள் நம்பகமானதாக இருக்கலாம். அதிக மதிப்பீடுகள், நிறுவனத்துக்கு அதன் கடன் கடமைகளை மீறுவதற்கான ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த ஆபத்து உள்ளது என்பதை குறிக்கின்றன. நிறுவனங்கள் எதிர்மறை சந்தை காரணிகளால் தங்கள் பிணைகளை திரும்பப் பெறும் சூழ்நிலைகள் அல்லது அழைப்பு ஆபத்துகள் உள்ளதா என்பதையும் நீங்கள் பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும்.
உங்கள் முதலீட்டு நோக்கத்தைப் பரிசீலிக்கவும்:
உங்கள் முதலீட்டு நோக்கம் மற்றும் ஆபத்து உணர்வு பிணைகளில் முதலீட்டுடன் ஒத்துப்போக வேண்டும். பிணைகளில் உங்கள் முதலீட்டை மேலும் மாறுபடுத்த, நீங்கள் வெவ்வேறு முதிர்வு தேதிகளை கொண்ட பிணைகளில் முதலீடு செய்வதை பரிசீலிக்கலாம். நீங்கள் கடன் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் கடன் சந்தையில் நுழையவும் முடியும்.
முடிவு
அதனால், நீங்கள் பல்வேறு நிறுவனங்கள் வெளியிடும் கடன் பத்திரங்கள் என்ற வகையில் பிணைகளில் முதலீடு செய்ய முடியும். இருப்பினும், பிணை மற்றும் அதன் பயன்பாடுகள் என்ன என்பதை அறிதல் மட்டும் போதுமானதல்ல. உங்கள் முதலீட்டு பயணத்தில், நம்பகமான மற்றும் மதிப்புமிக்க பங்கு வர்த்தக நிறுவனம் மீது மட்டுமே நம்பிக்கை வைக்க நினைவில் கொள்ளுங்கள். டிமாட் மற்றும் வர்த்தக கணக்குகள் காகிதமில்லா திறப்பு செயல்முறை, நவீன தொழில்நுட்பத்தால் இயக்கப்படும் தாராளமான டிஜிட்டல் தளங்கள், விரிவான சந்தை அறிக்கைகள், நிபுணர் ஆலோசனை போன்ற அம்சங்களைத் தேடுங்கள்.
