விருப்பங்கள் வர்த்தகம்: விருப்பங்களை எப்படி வர்த்தகம் செய்வது

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் புதிய முதலீட்டாளராக இருந்தால் கொஞ்சம் பயமுறுத்தக்கூடியதாக இருக்கலாம். இது பழைய, பரிச்சயமான சொத்து வகைகள் போன்ற சாதாரண பங்கு வர்த்தகம், பத்திரங்கள் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் போன்றவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது கொஞ்சம் சிக்கலானதாக தோன்றலாம். இருப்பினும், ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் பல நன்மைகள் உள்ளன, மேலும் நீங்கள் தகவலுடன் ஆயுதம் ஏந்தி அதில் செல்லும் போது, நீங்கள் பயன்படுத்த விரும்பும் வாய்ப்புகள் இங்கே உள்ளன. மேலும், இது ஒரு பரவலான போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு நல்ல கூடுதலாக இருக்கலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள் 

• ஆப்ஷன் என்பது ஒரு ஒப்பந்தமாகும், இதில் வாங்குபவருக்கு குறிப்பிடப்பட்ட விலை அல்லது குறிப்பிடப்பட்ட தேதிக்குள் அடிப்படை சொத்துக்களை வாங்க அல்லது விற்க உரிமை உள்ளது, ஆனால் கடமை இல்லை.

• ஒரு கால் ஆப்ஷனில், நீங்கள் வாங்க உரிமையைப் பெறுகிறீர்கள் (ஒரு உயர்வு எதிர்பார்க்கப்படும் போது கருதப்படுகிறது) மற்றும் ஒரு புட் ஆப்ஷனில், நீங்கள் விற்க உரிமையைப் பெறுகிறீர்கள் (ஒரு வீழ்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படும் போது கருதப்படுகிறது). 

• வாங்குபவர் திரும்பப் பெற முடியாத பிரீமியத்தை செலுத்துகிறார், இது அவர்களுக்கு அதிகபட்ச இழப்பை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது.

• கால் ஆப்ஷன்கள் பொதுவாக குறுகிய கால விலை இயக்கங்களின் ஊகத்திற்குப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, ஏனெனில் இது சந்தை மாறுபாட்டிற்கு எதிராக ஹெட்ஜிங் செய்ய உதவுகிறது. 

ஆப்ஷன் வர்த்தக குறிப்புகள் போன்ற தலைப்புகளுக்கு செல்லும் முன், முதலில் ஆப்ஷன் என்றால் என்ன என்பதைப் புரிந்துகொள்வோம். ஆப்ஷன் என்பது ஒரு அடிப்படை சொத்திலிருந்து பெறப்படும் மதிப்பைக் கொண்ட ஒரு டெரிவேடிவ் ஆகும். இரண்டு வகையான டெரிவேடிவ்கள் உள்ளன – futures and options. A futures contract என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட சொத்துக்களை ஒரு நிரந்தர விலையில் ஒரு எதிர்கால தேதியில் வாங்க அல்லது விற்கும் கடமையாகும். ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் அதைச் செய்ய உரிமையை உங்களுக்கு வழங்குகிறது, ஆனால் கடமையை அல்ல.

ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு இதை தெளிவுபடுத்தும். தற்போது ₹100 இல் உள்ள ஏபிசி நிறுவனத்தின் பங்கு விலை குறையும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கிறீர்கள் எனக் கூறுகிறோம். பின்னர் நீங்கள் ₹100 இல் பங்குகளை விற்க ஒரு ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தை வாங்குகிறீர்கள் (இதை 'ஸ்ட்ரைக் விலை' என்று அழைக்கப்படுகிறது). பின்னர் ஏபிசி விலை ₹90 ஆக குறைந்தால், ஒவ்வொரு ஆப்ஷனிலும் செலுத்திய பிரீமியத்தை கழித்துக் கொண்டு ₹10 சம்பாதித்திருப்பீர்கள். பங்கு விலைகள் ₹110 ஆக உயர்ந்தால், பின்னர் நீங்கள் ₹100 இல் விற்க விரும்பமாட்டீர்கள் மற்றும் இழப்பை ஏற்படுத்துவீர்கள். அந்த நேரத்தில், உங்கள் உரிமையைப் பயன்படுத்தாத தேர்வு உங்களுக்கு உள்ளது. எனவே, நீங்கள் எந்த இழப்பையும் அனுபவிக்க வேண்டியதில்லை.

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்திற்கு செல்லும் முன் நீங்கள் புரிந்துகொள்ள வேண்டிய சில கருத்துக்கள் இங்கே உள்ளன:

பிரீமியம்: 

பிரீமியம் என்பது ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தில் நுழைவதற்காக ஆப்ஷன் விற்பவருக்கு அல்லது 'எழுத்தாளருக்கு' நீங்கள் செலுத்தும் விலை. நீங்கள் பிரீமியத்தை ப்ரோக்கருக்கு செலுத்துகிறீர்கள், இது பரிமாற்றத்திற்கு அனுப்பப்படுகிறது மற்றும் அங்கே இருந்து எழுத்தாளருக்கு அனுப்பப்படுகிறது. ஆப்ஷனின் உட்கரு மதிப்பு, காலாவதி வரை நேரம் மற்றும் மாறுபாடு உள்ளிட்ட பல காரணிகளால் பிரீமியம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஆப்ஷன் பணத்தில் உள்ளதா அல்லது பணத்தில் இல்லையா என்பதற்கேற்ப பிரீமியங்கள் மாறிக்கொண்டே இருக்கும். அவை பணத்தில் உள்ளபோது அதிகமாகவும், இல்லாதபோது குறைவாகவும் இருக்கும்.

• பணத்தில் உள்ளது: ஒரு options contract உடனடியாக பயிற்சி செய்யப்படும் போது உட்கரு லாபத்தை உருவாக்கும் போது (மொத்த லாபம் செலுத்திய பிரீமியத்தைப் பொறுத்தது).

• பணத்தில் இல்லாதது: ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் உடனடியாக பயிற்சி செய்யப்படும் போது உட்கரு மதிப்பு இல்லாத நிலை ஏற்படும்.

• ஸ்ட்ரைக் விலை: இது ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் தாக்கப்படும் விலை.

• காலாவதி தேதி: ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் ஒரு நிரந்தர காலத்திற்கு. இது ஒரு, இரண்டு அல்லது மூன்று மாதங்கள் இருக்கலாம்.

• அடிப்படை சொத்து:இது ஆப்ஷன் அடிப்படையாகக் கொண்ட சொத்து. இது பங்குகள், commodities. ஆப்ஷனின் விலை அடிப்படை சொத்தின் விலையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஆப்ஷன்கள் மற்றும் ஃப்யூச்சர்ஸ் பங்கு சந்தையில் சுதந்திரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. சாதாரண முதலீட்டாளர்களும் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடலாம், அதிர்ஷ்டம் இருந்தால், அவர்கள் அதிலிருந்து லாபம் ஈட்டலாம். உங்களைத் தொடங்க உதவும் சில ஆப்ஷன் வர்த்தக குறிப்புகள் இங்கே உள்ளன.

புலிஷ் அல்லது பியரிஷ்?

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில், நீங்கள் பங்கு விலை இயக்கங்களைப் பற்றிய பந்தயம் இடுகிறீர்கள். எனவே, விலை உயர்வை அல்லது வீழ்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறீர்களா என்பதைப் பொறுத்து உங்கள் ஆப்ஷன் தேர்வு இருக்கும். இரண்டு வகையான ஆப்ஷன்கள் உள்ளன – கால் மற்றும் புட். 

ஒரு call option உங்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்குகளை வாங்க உரிமையை வழங்குகிறது, ஆனால் கடமையை அல்ல. ஒரு புட் ஆப்ஷன் உங்களுக்கு ஒரு பங்குகளை விற்க உரிமையை வழங்குகிறது. பங்கு விலைகள் அதிகரிக்கும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்த்தால், கால் ஆப்ஷன் உங்கள் விருப்பமான தேர்வாக இருக்க வேண்டும். விலைகள் குறைகின்றன என்றால், ஒரு put option மிகவும் நல்ல தேர்வாக இருக்கும்.

எவ்வளவு நகரும்? 

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் இருந்து நீங்கள் சம்பாதிக்கக்கூடிய தொகை ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தின் ஸ்ட்ரைக் விலை மற்றும் அடிப்படை சொத்தின் சந்தை விலை (பங்குகள் போன்றவை) இடையிலான வித்தியாசம் செலுத்திய பிரீமியத்தை கழித்துக் கொள்ளும். எனவே விலை மாற்றத்தின் அளவை நீங்கள் மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும். விலை மாற்றம் அதிகமாக இருந்தால், உங்கள் லாபம் அதிகமாக இருக்கும். இது சந்தை வளர்ச்சிகளை நெருக்கமாக கவனிக்க வேண்டும்.

பல காரணிகள் பங்கு விலைகளை பாதிக்கின்றன, மேலும் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் போது இந்த காரணிகளை நீங்கள் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். பங்கு விலையை பாதிக்கும் வெளிப்புற மற்றும் உள்நாட்டு காரணிகள் உள்ளன. வெளிப்புற காரணிகளில் அரசாங்க கொள்கை மாற்றங்கள், சர்வதேச வளர்ச்சிகள், பருவமழை மற்றும் இதரவை உள்ளடக்கியவை. 

உள்நாட்டு காரணிகள் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளை பாதிக்கும் காரணிகள், மேலாண்மை மாற்றம், அதன் லாபம் போன்றவை. சுருக்கமாக, பங்குகளில் வர்த்தகம் செய்வதிலிருந்து இது மிகவும் மாறுபட்டது அல்ல. அதே காரணிகள் இங்கேயும் செயல்படுகின்றன. ஒரே வித்தியாசம் என்னவென்றால், நீங்கள் அடிப்படை சொத்தில் உங்கள் பணத்தை வைக்கவில்லை, ஆனால் விலை மாற்றங்களில் மட்டுமே.

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் வெற்றி சரியான ஸ்ட்ரைக் விலையைத் தேர்ந்தெடுப்பதிலும் விலை இயக்கங்களை சரியாக கணிப்பதிலும் உள்ளது.

பிரீமியம் என்றால் என்ன? 

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் செய்யும் போது, புரிந்து கொள்ள வேண்டிய முக்கியமான விஷயம் பிரீமியம், இது விற்பவரிடமிருந்து ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தை வாங்க நீங்கள் செலுத்தும் விலை. பிரீமியம் பல காரணிகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, ஆனால் ஒரு முக்கிய காரணி அதன் பணத்தன்மை, இது ஒப்பந்தம் உடனடியாக லாபத்தை உருவாக்க முடியுமா என்பதை காட்டுகிறது.

பணத்தில் உள்ள ஆப்ஷன்களுக்கு அதிகமான பிரீமியங்கள் உள்ளன, ஏனெனில் அவற்றில் ஏற்கனவே சில லாபங்கள் உள்ளன. பணத்தில் இல்லாத ஆப்ஷன்களுக்கு குறைந்த பிரீமியங்கள் உள்ளன, ஆனால் அவை அதிக ஆபத்துடன் வருகின்றன, ஏனெனில் அவை பின்னர் லாபகரமாக மாறுமா என்பது நிச்சயமில்லை.

எளிய வார்த்தைகளில், நீங்கள் செலுத்தும் பிரீமியம் அதிகமாக இருந்தால், உங்கள் சாத்தியமான வருமானம் குறைவாக இருக்கும். எனவே, பணத்தில் உள்ள ஆப்ஷன்களை வாங்குவது பாதுகாப்பாக இருந்தாலும், சந்தை உங்கள் பக்கம் நகர்ந்தால், பணத்தில் இல்லாத ஆப்ஷன்கள் அதிக லாபங்களை வழங்கலாம்.

நேரம் காலம் 

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தைப் பற்றிய மற்றொரு விஷயம் நினைவில் கொள்ள வேண்டும், இது நீண்டகால முதலீடு அல்ல. ஒரு ஆப்ஷன் என்பது விலை குறுகிய கால இயக்கங்களால் வழங்கப்படும் வாய்ப்புகளை உருவாக்கும் கருவியாகும். அனைத்து ஆப்ஷன்களுக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட காலாவதி தேதி உள்ளது, அதன் முடிவில் உடல் விநியோகம் அல்லது பணம் மூலம் தீர்வு செய்யப்படுகிறது. இருப்பினும், நீங்கள் காலாவதி தேதியை சீரற்ற முறையில் தேர்வு செய்ய முடியாது. இந்தியாவில், காலாவதி தேதி மாதத்தின் கடைசி வேலை நாளான வியாழக்கிழமை. ஆப்ஷன்கள் நெருங்கிய மாத (1 மாதம்), அடுத்த மாதம் (2) மற்றும் தொலைவிலுள்ள மாதத்திற்கு (3) கிடைக்கின்றன.

• நிச்சயமாக, நீங்கள் காலாவதி தேதிக்கு முன் எந்த நேரத்திலும் ஒரு ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தை வாங்கலாம். எனவே ஒரு நாள் அல்லது இரண்டு நாட்களுக்கு கூட ஆப்ஷன்களில் வர்த்தகம் செய்யும் அளவு உள்ளது. நிச்சயமாக, இது நீண்டகால காலத்திற்கான ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களைவிட மிகவும் ஆபத்தானது.

• சிறந்த options trading strategy பல காரணிகளின் அடிப்படையில் இருக்கும், உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் ஆபத்து ஆர்வம் போன்றவை. ஆனால் நீங்கள் ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுவதற்கு முன் மேலே கூறிய காரணிகளைப் பரிசீலிக்கலாம்.

இந்தியாவில் ஆப்ஷன்களில் எப்படி வர்த்தகம் செய்வது

இப்போது நீங்கள் ஆப்ஷன்களை எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது என்பதற்கான ஒரு யோசனை பெற்றுள்ளீர்கள், நீங்கள் மூழ்கலாம். Derivatives இந்திய பங்கு சந்தைகளில் சுமார் 20 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு அறிமுகப்படுத்தப்பட்டன, இதில் ஆப்ஷன்கள் மற்றும் ஃப்யூச்சர்ஸ் அடங்கும். The National Stock Exchange ஒன்பது முக்கிய குறியீடுகள் மற்றும் 100 க்கும் மேற்பட்ட பாதுகாப்புகளில் ஃப்யூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகம் செய்ய வழங்குகிறது.

உங்கள் ப்ரோக்கர் மூலம் அல்லது உங்கள் வர்த்தக போர்டல் அல்லது பயன்பாட்டைப் பயன்படுத்தி நீங்கள் ஆப்ஷன்களில் வர்த்தகம் செய்யலாம். இருப்பினும், ஆப்ஷன் வர்த்தகத்திற்கான கூடுதல் நிதி தேவைகள், குறைந்தபட்ச வருமானம் போன்றவை இருக்கலாம். வருமான வரி வருமானம், சம்பள சீட்டு மற்றும் வங்கி கணக்கு அறிக்கைகள் போன்ற கூடுதல் விவரங்களை நீங்கள் வழங்க வேண்டும்.

நீங்கள் ஆப்ஷன்களை எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வது என்பதை நன்கு அறிந்திருந்தால், இந்தியாவில் ஸ்ட்ராடில், ஸ்ட்ராங்கிள், பட்டாம்பூச்சி மற்றும் காலர் போன்ற நுண்ணிய ஆப்ஷன் வர்த்தக உத்திகள் உள்ளன, அவற்றை நீங்கள் அதிகபட்ச வருமானத்தைப் பெற பயன்படுத்தலாம். ப்ரோக்கிங் நிறுவனங்கள் Angel One  ஆப்ஷன் வர்த்தக சேவைகளை வழங்குகின்றன, அவற்றை நீங்கள் உங்கள் நன்மைக்காகப் பயன்படுத்தலாம்.

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தைப் புரிந்துகொள்வது 

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் என்பது வர்த்தகர்களுக்கு ஒரு சொத்துக்களை ஒரு நிர்ணய விலையில் ஒரு எதிர்கால தேதிக்குள் வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை வழங்கும் ஒப்பந்தங்களை உள்ளடக்கியது, அந்த ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்ற கடமை இல்லாமல். இந்த தனித்துவமான பண்புக்காரணமாக, ஆப்ஷன் வர்த்தகம் சந்தை மாறுபாட்டின் போது லாபத்தைப் பதிவு செய்யும் ஒரு கருவியாகும். இது ஒரு நல்ல ஆபத்து மேலாண்மை முறைமையாகவும் செயல்படுகிறது, மேலும் வர்த்தகர்களால் ஹெட்ஜிங் செய்யப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. 

குறியீடுகள், ஈக்விட்டிகள் மற்றும் இன்றியமையாத பொருட்கள் போன்ற பல சொத்துக்களுக்கு ஆப்ஷன் வர்த்தக ஒப்பந்தங்கள் கிடைக்கின்றன. வர்த்தகர்கள் வாங்கும் பொருள் என்று பொருள்படும் கால் ஆப்ஷன்களுக்கும் விற்கும் பொருள் என்று பொருள்படும் புட் ஆப்ஷன்களுக்கும் இடையே தேர்வு செய்யலாம். 

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் எப்படி செயல்படுகிறது?

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் எப்படி செயல்படுகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள, வர்த்தகர்கள் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தில் புட் அல்லது கால் ஆப்ஷனை எடுக்கலாம் என்றாலும், அவர்கள் காலாவதி தேதிக்குள் அந்த ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்ற கடமைப்படுத்தப்படவில்லை என்பதை அறிந்து கொள்வது முக்கியம். ஒரு முக்கிய காரணி என்னவென்றால், ஒரு வாங்குபவர் ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்ற தேர்வு செய்தால், விற்பவர் அதை செய்யவும் கடமைப்படுத்தப்படுகிறார். 

கால் ஆப்ஷன்கள் பொதுவாக புலிஷ் போக்கை எதிர்பார்க்கும் போது பயிற்சி செய்யப்படுகின்றன மற்றும் புட் ஆப்ஷன்கள் பியரிஷ் போக்கை எதிர்பார்க்கும் போது பயன்படுத்தப்படுகின்றன. வாங்குபவர்கள் இந்த உரிமையைப் பெற விற்பவர்களுக்கு பிரீமியத்தை செலுத்த வேண்டும். 

ஆரம்ப நிலை ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில், லாபம் அல்லது இழப்பு விலை நடவடிக்கையின் மீது பெரிதும் சார்ந்துள்ளது. சரியான நேரத்தில் வர்த்தகத்தில் நுழைவது அல்லது வெளியேறுவது வர்த்தகருக்கு குறைந்த முன் மூலதனத்துடன் அதிக லாபத்தைப் பதிவு செய்ய உதவும். 

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் உத்திகள்

எல்லா வகையான வர்த்தகங்களும் லாபகரமாக இருக்க ஒரு வலுவான வர்த்தக மேலாண்மை திட்டத்தை தேவைப்படும். ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் ஆபத்துகளை நிர்வகிக்கவும் லாபங்களை அதிகரிக்கவும் நாம் பயன்படுத்தக்கூடிய சில உத்திகளைப் பற்றி பேசுவோம். வங்கிக் நிப்டி மற்றும் நிப்டி 50 போன்ற முழு சந்தை குறியீடுகளின் இயக்கத்தை ஊகிக்கின்றனர் வர்த்தகர்கள், ஆபத்துகளை எதிர்கொள்ள குறியீடு ஆப்ஷன்களைப் பயன்படுத்துகின்றனர். 

வர்த்தகர்கள் கால் மற்றும் புட் ஆப்ஷன்களின் கலவையைப் பயன்படுத்தி குறியீடு ஆப்ஷன் ஸ்ட்ராங்கிள்ஸ், ஸ்ட்ராடில்ஸ் மற்றும் ஸ்பிரெட்ஸ் போன்ற உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த உத்திகள் ஒவ்வொரு சந்தை நிலைகளிலும் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஸ்ட்ராடில் உத்தி எந்தவொரு திசையிலும் கூர்மையான விலை மாற்றங்களிலிருந்து பணம் சம்பாதிக்க வர்த்தகர்களுக்கு வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது, ஆனால் ஒரு புட் ஆப்ஷன் திடீர் வீழ்ச்சிகளின் போது வர்த்தகருக்கு சில பாதுகாப்பை வழங்கும்.

இந்த உத்திகளைப் புரிந்து கொண்டு அவற்றை வர்த்தகத் திட்டத்தில் சேர்ப்பது, மாறுபடும் சந்தைகளிலும் கூட, வர்த்தகர்களின் வர்த்தக இலக்குகள் மற்றும் ஆபத்து ஆர்வங்களுடன் ஒத்துப்போகும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க வர்த்தகர்களுக்கு உதவலாம். 

ஆப்ஷன்களில் பங்கேற்பாளர்கள் 

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் இரண்டு முக்கிய பங்கேற்பாளர்கள் கால் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் மற்றும் புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்கள். கால் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் வர்த்தகம் செய்யப்படும் சொத்தின் விலை உயர்வடையும் என்று ஊகிக்கிறார், எனவே அவர்கள் அதை ஒரு நிர்ணய விலையில் வாங்க உரிமைக்காக பிரீமியத்தை செலுத்துகிறார்கள். விற்பவர் விலை ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு கீழே இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்; இந்த ஊகமான நடவடிக்கை அவர்களுக்கு பிரீமியத்தை வைத்திருக்க அனுமதிக்கிறது. 

புட் ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் வாங்குபவர் சொத்தின் விலை வீழ்ச்சி காணும் என்று எதிர்பார்க்கிறார் மற்றும் ஒரு நிர்ணய ஸ்ட்ரைக் விலையில் விற்க உரிமையை வாங்குகிறார், ஆனால் விற்பவர் விலைகள் அதே வரம்பில் இருக்கும் அல்லது ஒரு உயர்வை காணும் என்று எதிர்பார்க்கிறார். 

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் முதன்மையாக அதன் வாங்குபவர்கள் மற்றும் விற்பவர்களால் இயக்கப்படுகிறது, அவர்கள் பங்குகள், குறியீடுகள் மற்றும் இன்றியமையாத பொருட்கள் போன்ற சொத்துக்களில் வர்த்தகம், ஹெட்ஜிங் மற்றும் ஊக வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுகிறார்கள். 

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் குறிப்பிடத்தக்க சொற்கள் 

குறியீடு ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் திறமையாக இருக்க வர்த்தகர்கள் முக்கியமான முக்கிய சொற்களைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம், அவை: 

• ஸ்ட்ரைக் விலை: இது ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் அல்லது நிறைவேற்றப்படும் முன் நிறைவேற்றப்படும் நிர்ணய விலை. இந்த விலையிலிருந்து சொத்து விலகிய திசையில் எந்தவொரு திசையிலும் நகர்வது வர்த்தகத்தின் லாபம் மற்றும் இழப்பை தீர்மானிக்கிறது. 

• பிரீமியம்: ஒரு வர்த்தகர் ஒரு சொத்துக்களை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையைப் பெற ஆப்ஷன் வர்த்தக ஒப்பந்தங்களில் காலாவதியாகும் நாளுக்கு முன் அல்லது அதற்கு முன் கட்டாயம் இல்லாமல் செலுத்தும் செலவு பிரீமியம் ஆகும். 

• காலாவதி தேதி: ஒரு ஒப்பந்தம் நிறைவேற்றப்பட வேண்டும் அல்லது ரத்து செய்யப்பட வேண்டும் என்று கூறப்படும் தேதி காலாவதி ஆகும். 

• லாட் அளவு: குறியீடு ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் போது ஒவ்வொரு ஒப்பந்தத்திலும் வாங்க வேண்டிய அலகுகள் அல்லது பங்குகளின் எண்ணிக்கை அதன் லாட் அளவு ஆகும். 

• திறந்த ஆர்வம்: இது ஆப்ஷன் வர்த்தக ஒப்பந்தங்களில் உள்ள சரியான எண்ணிக்கை ஆகும். இது வர்த்தகம் செய்யப்படும் சொத்தின் மீது சந்தையின் மனநிலையை குறிக்கிறது.

• மாறுபாடு: குறியீடு ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தில் ஆப்ஷன் பிரீமியங்களை நேரடியாக பாதிக்கும் குறியீடு விலை எவ்வளவு மாறுகிறது என்பதற்கான ஒரு அளவுகோல்.

ஆப்ஷன்களில் லாபகரமான நிலை

ஆப்ஷன் ஒப்பந்த வர்த்தகத்தில் வர்த்தகம் செய்யும் போது, வர்த்தகம் செய்யப்படும் சொத்தின் விலை ஸ்ட்ரைக் விலையிலிருந்து எவ்வளவு விலகுகிறது என்பதன் அடிப்படையில் லாபம் அல்லது இழப்பு இருக்கும். அடிப்படை சொத்தின் விலை ஸ்ட்ரைக் விலையை (பிளஸ் செலுத்திய பிரீமியம்) மீறும்போது கால் ஆப்ஷன் லாபகரமாக மாறுகிறது. மாறாக, விலை கீழே விழுந்தால் அல்லது ஸ்ட்ரைக் விலையில் இருக்கும் என்றால், கால் ஆப்ஷன் இழப்பை ஏற்படுத்தும். இதுவே ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தக லாபம் மற்றும் இழப்பு கணக்கை கணக்கிடும் முறை. 

ஒரு வர்த்தகர் கால் ஆப்ஷனை வாங்கினால், சொத்தின் செலவு ஸ்ட்ரைக் விலையை மீறும்போது செலுத்திய பிரீமியத்துடன் சேர்த்து லாபத்தைப் பதிவு செய்கிறார். அதேபோல, ஒரு புட் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் சொத்தின் விலை ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு கீழே விழும்போது பணம் சம்பாதிக்கிறார் மற்றும் பிரீமியத்தை கழிக்கிறார். ஒரு ஆப்ஷன் வாங்குபவர் ஒப்பந்தத்தைப் பயன்படுத்த விரும்பாதபோது அல்லது அதை மதிப்பில்லாமல் காலாவதியாக விடும்போது, விற்பவர் செலுத்திய பிரீமியத்தை வைத்திருக்கிறார். 

வர்த்தக லாபம் மற்றும் இழப்பு கணக்கை கண்காணிப்பது வர்த்தகர்களுக்கு அவர்களின் ஆபத்து வெளிப்பாடு, சாத்தியமான வருமானம் மற்றும் சமநிலை புள்ளிகளை அறிய உதவுகிறது. 

ஆப்ஷன் வர்த்தகத்தின் நன்மைகள் 

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் வர்த்தகர்களுக்கு பாரம்பரிய பங்கு வர்த்தகத்துடன் சாத்தியமில்லாத வழிகளில் லாபத்தைப் பதிவு செய்யும் தனித்துவமான வாய்ப்பை வழங்குகிறது. ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகர்களுக்கு பங்குகள், குறியீடுகள் மற்றும் இன்றியமையாத பொருட்கள் போன்ற சொத்துக்களை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை வழங்குகின்றன, அவற்றை காலாவதியாகும் தேதியில் நிறைவேற்றும் கடமை இல்லாமல். இது வர்த்தகர்களுக்கு அவர்களின் வர்த்தக கணக்குகளில் லீவரேஜை பயன்படுத்த அனுமதிக்கிறது. வர்த்தகர்கள் முழு வர்த்தக மதிப்பின் ஒரு நிர்ணய சதவீதத்தை செலுத்தலாம். இது வர்த்தகர்களுக்கு முதலீட்டில் அதிகபட்ச வருமானத்தைப் பெற சிறிய முன் மூலதனத்துடன் பெரிய வர்த்தகங்களை எடுக்க அனுமதிக்கிறது. 

ஆப்ஷன் ஒப்பந்தங்கள் வாங்குபவர்களால் வைப்பு செய்யப்பட்ட பிரீமியங்களின் மூலம் வர்த்தகர்களுக்கு வருமானம் ஈட்ட அனுமதிக்கின்றன. முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக புலிஷ், பியரிஷ் அல்லது ஒருங்கிணைக்கும் சந்தைகளுக்கு ஏற்ற உத்திகளை உருவாக்க கால் மற்றும் புட்களை இணைக்கிறார்கள். வரையறுக்கப்பட்ட கீழ்முக ஆபத்து (செலுத்திய பிரீமியம்) மற்றும் முக்கியமான லாப சாத்தியம் கொண்டதால், ஆப்ஷன் வர்த்தகம் ஊக வர்த்தகம், ஹெட்ஜிங் மற்றும் ஆபத்து மேலாண்மைக்கு மிகவும் பொருத்தமானது.

ஆப்ஷன் வர்த்தகம் மற்றும் பிற கருவிகள் இடையிலான வித்தியாசம்

பங்கு ஆப்ஷன்கள் பங்குகள், ஃப்யூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தங்கள் அல்லது பத்திரங்கள் போன்ற பிற வர்த்தக சொத்துக்களிலிருந்து விலை மற்றும் வருமான சாத்தியம் ஆகியவற்றில் மிகவும் மாறுபடுகின்றன. பங்குகள் போன்ற பிற சொத்துக்களைப் போல அல்ல, விலை இயக்கம் லாபம் அல்லது இழப்பை தீர்மானிக்கிறது; ஆப்ஷன் வர்த்தகம் வர்த்தகருக்கு சொத்துக்களில் வர்த்தகம் செய்ய உரிமையை வாங்குவதற்கும், ஆனால் விநியோகத்தை நிறைவேற்றுவதற்கான சட்டப்பூர்வ கடமையை இல்லாமல் தேர்வு செய்ய அனுமதிக்கிறது. இந்த தனித்துவமான அமைப்பு வர்த்தகர்களுக்கு புல் ஓட்டங்கள், பியர் ஓட்டங்கள் அல்லது பக்கவாட்டில் நகரும் சந்தைகளின் போது பணம் சம்பாதிக்க அனுமதிக்கிறது. 

முன்னேற்ற ஒப்பந்தங்களைப் போல அல்ல, ஒரு ஆப்ஷன் வாங்குபவரின் ஆபத்து செலுத்திய பிரீமியத்திற்கு மட்டுமே வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது, இந்த தொகையை மீறிய இழப்புகளுக்கான சாத்தியம் இல்லை. இருப்பினும், ஆப்ஷன் விற்பவர்கள் மார்ஜின் தேவைகளை எதிர்கொள்ளலாம் மற்றும் வரையறுக்கப்படாத ஆபத்து வெளிப்பாட்டை எதிர்கொள்ளலாம். பத்திரங்கள் நிரந்தர வருமானத்தை வழங்குகின்றன, ஆனால் வட்டி விகித மாற்றங்கள், கடன் தரம் மற்றும் சந்தை நிலைகள் தொடர்பான ஆபத்துகளை ஏற்றுக்கொள்கின்றன. எனவே, பங்கு ஆப்ஷன்கள் ஃப்யூச்சர்ஸை விட பாதுகாப்பானதாக இருக்கலாம் (செலுத்திய பிரீமியத்திற்கு வரையறுக்கப்பட்ட ஆபத்துடன்), அதே நேரத்தில் வாங்குபவர்களுக்கு நெகிழ்வுத்தன்மை, லாப சாத்தியம் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட கீழ்முகத்தை வழங்குகிறது. 

முடிவு 

ஆப்ஷன் ஒப்பந்தம் வர்த்தகர்களுக்கு பங்குகள், குறியீடுகள் மற்றும் இன்றியமையாத பொருட்கள் போன்ற சொத்துக்களை வாங்க அல்லது விற்க உரிமையை வழங்குகிறது, விநியோகத்தின் கடமை இல்லாமல். ஆப்ஷன் வர்த்தகம் என்பது வர்த்தகர்களுக்கு ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்ற கடமை இல்லாமல் விலை மாற்றங்களிலிருந்து லாபம் பெற அனுமதிக்கும் நெகிழ்வான வர்த்தக வடிவமாகும். இது குறைவான ஆபத்தான விருப்பமாகவும், லாபங்களைப் பதிவு செய்யவும், லீவரேஜை பயன்படுத்தவும் மற்றும் மாறுபடும் சந்தைகளில் ஹெட்ஜ் செய்யவும் உதவுகிறது. ஆப்ஷன் வர்த்தகம் போர்ட்ஃபோலியோ பரவலுக்கும் நல்லது. காலாவதியாகும் நேரத்தில் நிறைவேற்றப்படாத வர்த்தகங்களில் பிரீமியத்தைச் சேகரிப்பதன் மூலம் வருமானம் ஈட்டுவதற்கான மற்றொரு வழி ஆப்ஷன்கள் ஆகும்.