SEBI म्यूचुअल फंड्स को सेवानिवृत्ति और बच्चों की योजनाओं को सीमाओं के साथ जारी रखने की अनुमति देगा

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने कहा है कि म्यूचुअल फंड्स अपनी सेवानिवृत्ति और बच्चों की योजनाओं को 20 मार्च के मास्टर सर्कुलर के तहत जारी रख सकते हैं।

यह स्पष्टीकरण 26 फरवरी के सर्कुलर के बाद उठी चिंताओं के बाद आया है, जिसमें योजनाओं के वर्गीकरण और तर्कसंगतता पर समाधान-उन्मुख फंड्स की समाप्ति का संकेत दिया गया था।

नवीनतम अपडेट इन योजनाओं को जारी रखने की अनुमति देता है, जबकि नए जीवन चक्र फंड्स की शुरुआत पर शर्तें लगाता है।

जीवन चक्र फंड्स की शुरुआत पर सीमाएं

SEBI ने मौजूदा योजनाओं की निरंतरता को कुछ जीवन चक्र फंड्स की अवधि पर प्रतिबंधों के साथ जोड़ा है।

एसेट मैनेजमेंट कंपनियां (AMC) जो बच्चों के फंड को जारी रखती हैं, उन्हें 20-वर्षीय जीवन चक्र फंड लॉन्च करने की अनुमति नहीं होगी। इसी तरह, जो सेवानिवृत्ति फंड को बनाए रखते हैं, वे 30-वर्षीय संस्करण पेश नहीं कर सकते।

यदि दोनों सेवानिवृत्ति और बच्चों की योजनाएं बरकरार रहती हैं, तो AMC 5, 10, 15 और 25 वर्षों की परिपक्वता के साथ जीवन चक्र फंड्स की पेशकश तक सीमित होंगे। इसके विपरीत, AMC जो दोनों श्रेणियों को बंद करने का विकल्प चुनते हैं, वे सभी 6 अवधि, जिसमें 20-वर्षीय और 30-वर्षीय फंड्स शामिल हैं, लॉन्च कर सकते हैं।

जहां बंद करने का विकल्प चुना जाता है, वहां ऐसी योजनाओं के लिए नई सदस्यता को रोकना होगा और मौजूदा योजनाओं को बोर्ड की मंजूरी के साथ अन्य फंड्स में विलय करना होगा।

उद्योग प्रतिनिधित्व और समीक्षा

एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) ने प्रस्तावित परिवर्तनों के संबंध में चिंताएं उठाई थीं। मार्च 2026 में, AMFI ने संकेत दिया कि वह इस मामले पर सेबी को अपना प्रतिनिधित्व प्रस्तुत करेगा।

SEBI के अध्यक्ष तुहिन कांत पांडे ने कहा था कि नियामक उद्योग से प्राप्त फीडबैक की जांच कर रहा था, इससे पहले कि वह ढांचे को अंतिम रूप दे।

जीवन चक्र फंड्स के लिए ढांचा

जीवन चक्र फंड्स को 5, 10, 15, 20, 25 और 30 वर्षों की निश्चित परिपक्वता अवधि के साथ ओपन-एंडेड योजनाओं के रूप में परिभाषित किया गया है। ये फंड्स इक्विटी, ऋण, सोना और चांदी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स, इन्विट्स और एक्सचेंज-ट्रेडेड कमोडिटी डेरिवेटिव्स में निवेश करेंगे।

संरचना में परिपक्वता के करीब आते ही इक्विटी एक्सपोजर में धीरे-धीरे कमी की आवश्यकता होती है। उदाहरण के लिए, एक 30-वर्षीय फंड में, प्रारंभिक वर्षों में इक्विटी आवंटन 65% से 95% के बीच हो सकता है, जो अंतिम वर्ष में 5%-20% तक घटता है।

ऋण आवंटन में समानुपातिक वृद्धि होती है, जबकि अन्य परिसंपत्तियों के एक्सपोजर को 10% पर सीमित रखा जाता है।

निवेश की शर्तें

ऋण निवेश को एए और उससे ऊपर की रेटिंग वाले उपकरणों तक सीमित किया गया है, जो योजना की परिपक्वता प्रोफाइल के साथ संरेखित हैं। कमोडिटी डेरिवेटिव एक्सपोजर को सोना और चांदी तक सीमित किया गया है।

जिन योजनाओं में 10 वर्षों से कम समय शेष है, उनमें निर्धारित सीमाओं के भीतर 50% तक इक्विटी आर्बिट्राज एक्सपोजर की अनुमति है।

एग्जिट लोड

SEBI ने 1 वर्ष के भीतर 3%, 2 वर्षों के भीतर 2%, और 3 वर्षों के भीतर 1% के एग्जिट लोड्स पेश किए हैं। योजनाओं को बहु-परिसंपत्ति बेंचमार्क का पालन करना आवश्यक है और उनके नामों में परिपक्वता वर्ष शामिल करना होगा।

निष्कर्ष

संशोधित ढांचा मौजूदा योजनाओं की निरंतरता की अनुमति देता है, जबकि जीवन चक्र फंड्स और उनकी संरचना के रोलआउट के लिए शर्तें निर्धारित करता है।

अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। उल्लिखित प्रतिभूतियां केवल उदाहरण हैं और सिफारिशें नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश/निवेश सलाह का गठन नहीं करता है। इसका उद्देश्य किसी भी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के बारे में स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपनी खुद की शोध और मूल्यांकन करना चाहिए।

म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं, निवेश करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेजों को ध्यान से पढ़ें।