पराग पारिख, HDFC और कोटक ₹5.5 लाख करोड़ के फ्लेक्सी-कैप बाज़ार को नियंत्रित करते हैं: यह है कि वे कैसे निवेश करते हैं

फ्लेक्सी-कैप म्यूचुअल फंड श्रेणी भारत के म्यूचुअल फंड्स उद्योग का सबसे बड़ा सेगमेंट बन गई है। 31 दिसंबर, 2025 तक, फ्लेक्सी-कैप फंड्स ₹5.51 लाख करोड़ का प्रबंधन करते हैं, जो उन्हें किसी भी इक्विटी, डेट, हाइब्रिड या कमोडिटी श्रेणी से बड़ा बनाता है।

तुलना के लिए, अगली सबसे बड़ी श्रेणी लिक्विड फंड्स लगभग ₹5.03 लाख करोड़ का प्रबंधन करती है। यह दिखाता है कि लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप शेयरों में निवेश की स्वतंत्रता के कारण निवेशक फ्लेक्सी-कैप फंड्स को कितनी मजबूती से पसंद करते हैं।

संपत्ति एकाग्रता: 3 फंड्स इस स्पेस पर हावी

फ्लेक्सी-कैप में निवेशित पैसे का आधे से अधिक हिस्सा सिर्फ 3 स्कीम्स में केंद्रित है:

• पराग पारिख फ्लेक्सी कैप फंड: ₹1,33,309 करोड़
• HDFC (एचडीएफसी) फ्लेक्सी कैप फंड: ₹94,069 करोड़
• कोटक फ्लेक्सीकैप फंड: ₹56,885 करोड़

मिलकर, ये 3 ₹2.84 लाख करोड़ से अधिक, यानी कुल फ्लेक्सी-कैप AUM (एयूएम) का 51% प्रबंधित करते हैं।

स्रोत: AMFI (एएमएफआई)

ये फंड निवेशकों का पैसा कैसे निवेश करते हैं

एक ही श्रेणी में होने के बावजूद, ये तीनों फंड बहुत अलग निवेश शैलियाँ अपनाते हैं, जिससे निवेशकों को जोखिम-रिटर्न के कई विकल्प मिलते हैं।

पराग पारिख फ्लेक्सी कैप फंड: सुरक्षा के साथ संतुलित वृद्धि

संपत्ति आवंटन दृष्टिकोण

पराग पारिख एक संयमित और संतुलित रणनीति अपनाता है। इसके पोर्टफोलियो का लगभग 75.56% इक्विटीज में है, जबकि 20.56% डेट में निवेशित है। छोटे हिस्से रियल एस्टेट और कैश में रखे जाते हैं। यह डाउनसाइड जोखिम कम करने में मदद करता है।

सेक्टर पोजिशनिंग

फंड में साथियों की तुलना में वित्तीय क्षेत्र का एक्सपोज़र कम और प्रौद्योगिकी, जिसमें वैश्विक टेक शेयरों शामिल हैं, का एक्सपोज़र अधिक है। यह इंडस्ट्रियल्स, FMCG (एफएमसीजी) और हेल्थकेयर में अंडरवेट है, जिससे घरेलू चक्रिक जोखिम सीमित करने में मदद मिलती है।

शीर्ष होल्डिंग्स

मुख्य होल्डिंग्स में HDFC बैंक, पावर ग्रिड, ICICI (आईसीआईसीआई) बैंक, बजाज होल्डिंग्स और कोटक महिंद्रा बैंक शामिल हैं। अल्फाबेट (गूगल) जैसी वैश्विक शेयरों भी प्रमुख रूप से शामिल हैं।

प्रदर्शन और जोखिम

• 1 वर्ष: 8.22%
• 5 वर्ष: 20.22% CAGR (सीएजीआर)
• 10 वर्ष: 18.47% CAGR

बहुत उच्च जोखिम के रूप में चिह्नित होने के बावजूद, फंड में वोलैटिलिटी कम है और डाउनसाइड प्रोटेक्शन मजबूत है।

HDFC फ्लेक्सी कैप फंड: हाई-कन्विक्शन इक्विटी रणनीति

संपत्ति आवंटन दृष्टिकोण

HDFC फ्लेक्सी कैप आक्रामक रूप से निवेश करता है, जिसमें 84.47% इक्विटीज में है। डेट एक्सपोज़र न्यूनतम है, जबकि अधिक कैश आवंटन बाजार गिरावट के दौरान तेजी से खरीदारी की अनुमति देता है।

सेक्टर पोजिशनिंग

फंड वित्तीय शेयरों की ओर भारी झुका हुआ है, जो भारत की बैंकिंग और वित्तीय सेवाओं की वृद्धि कहानी में मजबूत विश्वास को दर्शाता है।

शीर्ष होल्डिंग्स

प्रमुख होल्डिंग्स में ICICI बैंक, HDFC बैंक, एक्सिस बैंक, SBI (एसबीआई) और SBI लाइफ इंश्योरेंस शामिल हैं, साथ ही मारुति सुज़ुकी, सिप्ला और HCL (एचसीएल) टेक्नोलॉजीज़ जैसे शेयरों भी हैं।

प्रदर्शन और जोखिम

• 1 वर्ष: 12.85%
• 5 वर्ष: 23.36% CAGR
• 10 वर्ष: 17.95% CAGR 

रिटर्न मजबूत रहे हैं, हालांकि पराग पारिख की तुलना में वोलैटिलिटी अधिक है।

कोटक फ्लेक्सीकैप फंड: शुद्ध इक्विटी और साइक्लिकल प्ले

संपत्ति आवंटन दृष्टिकोण

कोटक फ्लेक्सीकैप सबसे आक्रामक है, जिसमें 97.46% इक्विटीज में निवेशित है और डेट या कैश बहुत कम है।

सेक्टर पोजिशनिंग

फंड इंडस्ट्रियल्स, मैटेरियल्स, एनर्जी और टेक्नोलॉजी जैसे साइक्लिकल सेक्टर्स पर अधिक केन्द्रित है, जिससे यह आर्थिक और कैपेक्स चक्रों के प्रति संवेदनशील हो जाता है।

शीर्ष होल्डिंग्स

होल्डिंग्स में HDFC बैंक, भारत इलेक्ट्रॉनिक्स, लार्सन एंड टूब्रो, जिंदल स्टील, SRF (एसआरएफ) और भारती एयरटेल शामिल हैं।

प्रदर्शन और जोखिम

• 1 वर्ष: 11.45%
• 5 वर्ष: 15.75% CAGR
• 10 वर्ष: 15.70% CAGR

रिटर्न बाजार के काफ़ी नज़दीक चलते हैं, वोलैटिलिटी अधिक है और अतिरिक्त रिटर्न मध्यम हैं।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है

हालाँकि तीनों फंड फ्लेक्सी-कैप स्कीम्स हैं, उनकी निवेश शैलियाँ बहुत अलग हैं। पराग पारिख सुरक्षा और वैश्विक विविधीकरण पर केन्द्रित है, HDFC वित्तीय-प्रेरित वृद्धि पर मजबूत दांव लगाता है, और कोटक साहसिक इक्विटी और साइक्लिकल दृष्टिकोण अपनाता है।

निष्कर्ष

पराग पारिख, HDFC और कोटक मिलकर भारत के ₹5.5 लाख करोड़ फ्लेक्सी-कैप बाजार के आधे से अधिक पर नियंत्रण रखते हैं। उनकी विपरीत रणनीतियाँ दिखाती हैं कि लचीलापन और विविधीकृत वृद्धि चाहने वाले दीर्घकालिक निवेशकों के लिए फ्लेक्सी-कैप फंड्स लोकप्रिय विकल्प क्यों बने रहते हैं।

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