SEBI 11 मुख्य प्रस्तावों पर निर्णय करेगा: ब्रोकर विनियमन, म्यूचुअल फंड्स के व्यय का पुनर्गठन और अधिक

पूंजी बाजार नियामक, भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) 17 दिसंबर को होने वाली बोर्ड बैठक में 11 प्रमुख नियामकीय प्रस्तावों की समीक्षा करने के लिए तैयार है। एजेंडा में दलाल विनियमों में बड़े अपडेट, म्यूचुअल फंड्स खर्च ढांचे का पुनर्गठन, एक्सचेंज प्रशासन में सुधार, और समाचार रिपोर्टों के अनुसार समापन-नीलामी सत्र की संभावित शुरुआत शामिल होने की उम्मीद है।

विचाराधीन अन्य मदों में IPO ढांचे के तहत प्रकटीकरण और लॉक-इन मानकों को सरल बनाना, ऋण-बाजार के निर्गमकर्ताओं के लिए अनुपालन आवश्यकताओं में ढील, NRI के लिए KYC नियमों में ढील, म्यूचुअल फंड्स फोलियो ऑनबोर्डिंग प्रक्रियाओं का मानकीकरण, सार्वजनिक ऋण निर्गम में रिटेल भागीदारी बढ़ाने के लिए प्रोत्साहनों की अनुमति, और वैकल्पिक निवेश कोष के लिए पारदर्शिता और रिपोर्टिंग मानकों को बेहतर बनाना शामिल है।

समापन-नीलामी तंत्र

बोर्ड संभवतः इक्विटी बाजारों के लिए लंबे समय से चर्चा में रहे समापन नीलामी सत्र पर फिर से विचार करेगा। यह तंत्र, जिसका वैश्विक एक्सचेंजों में व्यापक उपयोग होता है, दिन के अंत में नीलामी के माध्यम से मूल्य खोज को सक्षम करता है और वर्तमान वॉल्यूम वेटेड एवरेज प्राइस (VWAP) प्रणाली का स्थान लेता है। इसका उद्देश्य अंतिम ट्रेडिंग मिनटों में अस्थिरता को कम करना है, साथ ही सेटलमेंट, सूचकांक गणना और फंड NAV के लिए अधिक सटीक बेंचमार्क प्रदान करना है।

यद्यपि इस अवधारणा पर वर्षों से बहस होती रही है, कुछ घरेलू संस्थागत निवेशकों ने कार्यान्वयन लागत और ट्रेडिंग सिस्टम में आवश्यक बदलावों को लेकर चिंता जताई है। सेबी ने एक वर्ष पहले के प्रारंभिक ड्राफ्ट के बाद अगस्त में संशोधित परामर्श पत्र जारी किया था।

एक्सचेंज प्रशासन

SEBI से उम्मीद है कि वह एक्सचेंज और क्लियरिंग कॉरपोरेशंस को संचालित करने वाले नियमों को सुव्यवस्थित करेगी—अनावश्यक फाइलिंग को कम करेगी, सर्कुलर का मानकीकरण करेगी और प्रक्रियात्मक अनुमोदनों को सरल बनाएगी। बोर्ड इक्विटी और कमोडिटी सेगमेंट में मौजूद निवेशक संरक्षण कोषों को एक सिंगल पूल में विलय करने और ब्रोकर-डिफॉल्ट मामलों में दावों के लिए समान तीन साल की लुक-बैक अवधि लागू करने पर भी विचार कर सकता है।

दलाल और म्यूचुअल फंड्स विनियम

दलालों और म्यूचुअल फंड्स के विनियम, जिनमें से कुछ 1990 के दशक के हैं, बड़े बदलाव के लिए तैयार हैं। दलालों के लिए, SEBI परिभाषाओं को अद्यतन करने, अनुपालन बोझ कम करने, और एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग, ऑनलाइन ब्रोकरेज मॉडल तथा शुल्क संरचना से जुड़ी कमियों को दूर करने की योजना बना रही है। म्यूचुअल फंड्स विनियम भी आधुनिक किए जाएंगे, जिनमें टोटल एक्सपेंस रेशियो फ्रेमवर्क में संशोधन और ब्रोकरेज कैप में समायोजन शामिल होंगे, जो संभवतः प्रारंभिक प्रस्ताव की तुलना में कम प्रतिबंधात्मक होंगे।

IPO मानदंड

इश्यू ऑफ कैपिटल एंड डिस्क्लोज़र रिक्वायरमेंट्स (ICDR) विनियमों में संशोधन से IPO प्रक्रियाओं को सरल बनाने और लॉक-इन मानदंडों का तार्किकीकरण करने की उम्मीद है, खासकर क्योंकि वर्तमान में डिपॉज़िटरी गिरवी शेयरों पर लॉक-इन लागू नहीं कर सकतीं।

हितों के टकराव पर सिफारिशें

बोर्ड हितों के टकराव के प्रबंधन पर एक रिपोर्ट की समीक्षा करेगा, जो संपत्तियों और देनदारियों के सार्वजनिक प्रकटीकरण, कठोर उपहार नीतियों, गुमनाम व्हिसलब्लोअर तंत्र, और सेवानिवृत्ति के बाद नियुक्तियों के लिए दो साल की कूलिंग-ऑफ अवधि जैसी उपायों का सुझाव देती है।

अस्वीकरण: यह ब्लॉग केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। उल्लिखित प्रतिभूतियां केवल उदाहरण हैं और सिफारिशें नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश/निवेश सलाह नहीं है। इसका उद्देश्य किसी भी व्यक्ति या इकाई को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के बारे में स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपना स्वयं का शोध और मूल्यांकन करना चाहिए. 

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