SEBI ने अनुसंधान विश्लेषकों के लिए कॉल रिकॉर्डिंग नियमों में छूट का प्रस्ताव दिया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने अनुसंधान विश्लेषकों के लिए अनुपालन मानदंडों को आसान बनाने का प्रस्ताव दिया है, जिसमें संस्थागत निवेशकों के साथ बातचीत की कॉल रिकॉर्डिंग बनाए रखने की आवश्यकता को हटाना शामिल है, जैसा कि पीटीआई रिपोर्टों के अनुसार है। यह प्रस्ताव सोमवार को जारी एक परामर्श पत्र के माध्यम से जारी किया गया था।

वर्तमान में, अनुसंधान विश्लेषकों (RA) और अनुसंधान संस्थाओं को ग्राहकों और संभावित ग्राहकों के साथ सभी संचार के रिकॉर्ड को 5 वर्षों की अवधि के लिए संरक्षित करने की आवश्यकता होती है।

रिकॉर्ड में टेलीफोन रिकॉर्डिंग, ईमेल, SMS संदेश, और अन्य कानूनी रूप से सत्यापन योग्य दस्तावेज शामिल होते हैं।

खुदरा ग्राहकों के लिए मौजूदा नियम जारी रहेंगे

प्रस्तावित छूट केवल संस्थागत निवेशकों तक सीमित है। SEBI ने कहा कि अनुसंधान विश्लेषक खुदरा और अन्य गैर-संस्थागत ग्राहकों के लिए पूर्ण संचार रिकॉर्ड, जिसमें कॉल रिकॉर्डिंग शामिल है, बनाए रखना जारी रखेंगे।

नियामक के अनुसार, संचार रिकॉर्ड को संरक्षित करने के लिए मौजूदा ढांचा निवेशक संरक्षण, पर्यवेक्षी निगरानी, और शिकायत निवारण का समर्थन करने के लिए पेश किया गया था।

सेबी ने परामर्श पत्र में नोट किया कि संस्थागत निवेशकों के पास आमतौर पर स्थापित उचित परिश्रम प्रणाली होती है और अनुसंधान रिपोर्टों और निवेश के अवसरों का स्वतंत्र रूप से मूल्यांकन करने की क्षमता होती है।

उद्योग प्रतिनिधित्व ने प्रस्ताव को जन्म दिया

यह प्रस्ताव बाजार सहभागियों और अनुसंधान विश्लेषकों के लिए उद्योग मानक मंच से प्राप्त प्रतिनिधित्व के बाद आया है। हितधारकों ने संस्थागत ग्राहकों के साथ रिकॉर्ड की गई बातचीत की बड़ी मात्रा को बनाए रखने से जुड़े परिचालन बोझ से राहत मांगी थी।

परामर्श पत्र में कहा गया कि संस्थागत निवेशकों को प्रतिभूति कानूनों के तहत विशेष टीमों, अनुसंधान क्षमताओं और कानूनी संसाधनों तक पहुंच के साथ परिष्कृत बाजार सहभागियों के रूप में माना जाता है।

सेबी ने यह भी देखा कि अनुसंधान विश्लेषकों का व्यवसाय ग्राहक-विशिष्ट निवेश सलाह, संपत्ति प्रबंधन, या लेनदेन के निष्पादन जैसी गतिविधियों में शामिल नहीं होता है।

विनियमों में संशोधन का सुझाव

नियामक ने SEBI (अनुसंधान विश्लेषक) विनियम, 2014 में संशोधन का प्रस्ताव दिया है, साथ ही मास्टर सर्कुलर के तहत संबंधित प्रावधानों के साथ।

प्रस्ताव के हिस्से के रूप में, सेबी "संस्थागत निवेशक" की परिभाषा को सेबी (पूंजी और प्रकटीकरण आवश्यकताओं का मुद्दा) विनियम, 2018 के तहत पहले से निर्दिष्ट परिभाषा के साथ संरेखित करने की योजना बना रहा है।

यहां तक कि अगर परिवर्तन लागू होते हैं, तो अनुसंधान विश्लेषकों को संस्थागत निवेशकों के साथ संचार के वैकल्पिक रिकॉर्ड को संरक्षित करने की आवश्यकता होगी, जहां भी उपलब्ध हो, जिसमें ईमेल और लिखित पत्राचार शामिल हैं।

निष्कर्ष

SEBI ने प्रस्ताव पर 8 जून, 2026 तक सार्वजनिक टिप्पणियां मांगी हैं। नियामक अनुसंधान विश्लेषक विनियमों में प्रस्तावित संशोधनों को अंतिम रूप देने से पहले हितधारक प्रतिक्रिया की समीक्षा करेगा।

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