ANMI (एसोसिएशन ऑफ नेशनल एक्सचेंजेस मेंबर्स ऑफ इंडिया) ने SEBI (सेबी) के चेयरमैन तुहिन कांत पांडे को पत्र लिखा है, जिसमें बैंक निफ्टी साप्ताहिक डेरिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट्स की बहाली की मांग की गई है। उद्योग निकाय ने कहा कि उत्पादों को हटाने से खुदरा निवेशक के नुकसान का मूल कारण हल नहीं होता है और इससे बाजार की गहराई और तरलता को नुकसान हो सकता है।
8 नवंबर को लिखे गए एक पत्र में, ANMI के अध्यक्ष के. सुरेश ने कहा, “ANMI आपके अच्छे कार्यालयों से अनुरोध करता है कि: a) बैंक निफ्टी साप्ताहिक डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की बहाली पर विचार करें जो पूंजी बाजारों को मजबूत करते हैं। b) TA (ट्रेडिंग अकादमियों) को मान्यता प्राप्त RA (रिसर्च एडवाइजरी) और IA (इन्वेस्टमेंट एडवाइजरी) की तर्ज पर लाइसेंस प्रदान करें ताकि संरचित, निरंतर निवेशक शिक्षा हो सके।”
ANMI ने कहा कि बैंक निफ्टी कॉन्ट्रैक्ट्स को हटाने से बाजार की दक्षता, तरलता और संस्थागत पोर्टफोलियो प्रबंधन रणनीतियों पर प्रभाव पड़ सकता है, जबकि खुदरा व्यापारिक नुकसान के कारण बनने वाले व्यवहारिक मुद्दों को संबोधित करने के लिए बहुत कम किया जा सकता है। इसने जोड़ा कि प्रमुख सूचकांकों जैसे निफ्टी 50, सेंसेक्स, या निफ्टी बैंक के लिए समाप्ति दिनों को समायोजित करना खुदरा नुकसान को प्रभावी ढंग से कम नहीं करेगा।
उद्योग निकाय ने जोर दिया कि निवेशक शिक्षा और जोखिम जागरूकता डेरिवेटिव्स बाजार में नुकसान को रोकने के सबसे प्रभावी तरीके हैं। “उपाय निवेशक शिक्षा और जोखिम-जागरूकता को मजबूत करने में निहित है ताकि प्रतिभागी उत्पादों की पूरी समझ के साथ जुड़ सकें,” ANMI ने अपनी प्रस्तुति में कहा।
FY25 के लिए SEBI के अपने विश्लेषण का हवाला देते हुए, ANMI ने नोट किया कि 91% व्यक्तिगत डेरिवेटिव्स व्यापारियों ने शुद्ध नुकसान उठाया, जिसमें कुल नुकसान साल-दर-साल 41% बढ़कर ₹1.05 लाख करोड़ हो गया। इन आंकड़ों के बावजूद, निवेशक शिक्षा पहल 1% से कम व्यापारियों तक पहुंची है, और सर्वेक्षणों से पता चलता है कि लगभग दो-तिहाई निवेशकों के पास बुनियादी बाजार साक्षरता की कमी है।
निवेशक जागरूकता के मुद्दे को संबोधित करने के लिए, ANMI ने SEBI से ट्रेडिंग अकादमियों के लिए एक नई नियामक श्रेणी बनाने का आग्रह किया। इसने एक ढांचे का प्रस्ताव दिया जिसमें शामिल हैं:
संघ ने मॉडल की तुलना ड्राइविंग स्कूलों से की, यह कहते हुए कि “वाहनों को प्रतिबंधित नहीं किया जाता क्योंकि अप्रशिक्षित चालक दुर्घटनाग्रस्त हो सकते हैं; इसके बजाय, प्रशिक्षण और लाइसेंसिंग सिस्टम सुरक्षित उपयोग सुनिश्चित करते हैं।” इसी तरह, लाइसेंस प्राप्त ट्रेडिंग अकादमियां खुदरा प्रतिभागियों को डेरिवेटिव्स जैसे उच्च-जोखिम खंडों में शामिल होने से पहले क्षमता निर्माण में मदद कर सकती हैं।
ANMI ने यह भी बताया कि ब्रोकिंग उद्योग पहले से ही नियामक परिवर्तनों के कारण लाभप्रदता चुनौतियों का सामना कर रहा है। नए अपस्ट्रीम और डाउनस्ट्रीम नियमों के कारण फ्लोट आय में गिरावट आई है, 1 अक्टूबर, 2024 से वॉल्यूम-आधारित छूट समाप्त हो गई है, और कम लागत वाले ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म के उदय के साथ निष्पादन शुल्क में काफी कमी आई है।
इसने कहा कि बैंक निफ्टी जैसे उच्च-वेग व्यापारिक उत्पादों को हटाने से राजस्व संकुचन और बढ़ेगा, मध्यस्थ लचीलापन कमजोर होगा, और उनकी निवेशक शिक्षा पहलों को वित्तपोषित करने की क्षमता कम हो जाएगी।
SEBI को ANMI की प्रस्तुति निवेशक संरक्षण और बाजार विकास को मिलाकर एक संतुलित दृष्टिकोण की मांग करती है। संघ ने कहा कि बैंक निफ्टी साप्ताहिक डेरिवेटिव्स की बहाली और एक विनियमित ट्रेडिंग अकादमी पारिस्थितिकी तंत्र की शुरुआत बाजार ज्ञान में सुधार करके खुदरा नुकसान को संबोधित करने में मदद करेगी, न कि पहुंच को सीमित करके।
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प्रकाशित: 11 Nov 2025, 10:00 pm IST
Team Angel One
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