RBI ने बैंकिंग तरलता का समर्थन करने के लिए FY26 सरकारी बॉन्ड जारी करने का 47% खरीदा

भारतीय रिज़र्व बैंक ने बैंकिंग प्रणाली में तरलता की स्थिति का समर्थन करने के लिए वित्तीय वर्ष 26 में केंद्र के बॉन्ड जारी करने का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खरीदा है। सार्वजनिक डेटा से पता चला कि आरबीआई ने 4 अप्रैल, 2025 से 13 फरवरी, 2026 के बीच जारी सरकारी प्रतिभूतियों का 47% खरीदा।

इस अवधि के दौरान केंद्र ने अपने सकल उधारी कार्यक्रम के हिस्से के रूप में ₹13,65,000 करोड़ जुटाए। RBI के हस्तक्षेप उस समय आए जब निरंतर सरकारी उधारी तरलता को कड़ा कर रही थी और यील्ड्स पर ऊपर की ओर दबाव डाल रही थी।

RBI की बड़े पैमाने पर बॉन्ड खरीद और तरलता समर्थन

RBI ने इस अवधि के दौरान ₹6,39,203 करोड़ की ओपन मार्केट ऑपरेशन्स (OMO) खरीद नीलामी आयोजित की। इन खरीदों ने वित्तीय प्रणाली में स्थायी तरलता डाली जब भारी उधारी बैंकिंग क्षेत्र से धन को अवशोषित कर रही थी।

माध्यमिक बाजार से बॉन्ड खरीदकर, केंद्रीय बैंक ने कड़ी तरलता की स्थिति का मुकाबला करने में मदद की। इस कदम ने सरकारी प्रतिभूतियों की ऊंची आपूर्ति के बीच बॉन्ड बाजार के सुव्यवस्थित कार्य को भी सुनिश्चित किया।

उधारी की स्थिति और बाजार स्थिरता पर प्रभाव

निरंतर सरकारी उधारी अक्सर प्रणालीगत तरलता को कम करती है और बॉन्ड यील्ड्स को मजबूत करती है। RBI की खरीदों ने बैंकिंग प्रणाली में तरलता लौटाकर इस प्रभाव को कम करने में मदद की।

हस्तक्षेप ने बाजार में बड़ी मात्रा में सरकारी प्रतिभूतियों के प्रवेश के बावजूद यील्ड्स के अत्यधिक कठोर होने को रोका। इसने उधारी चक्र के दौरान माध्यमिक बाजार व्यापार में स्थिरता बनाए रखने में भी योगदान दिया।

वित्तीय वर्ष 26 के दौरान तरलता की स्थिति

वित्तीय वर्ष 26 के अधिकांश समय में तरलता काफी हद तक अधिशेष में रही। हालांकि, प्रणाली ने कुछ समय के लिए तरलता घाटे में गिरावट का अनुभव किया।

दिसंबर 2025 के आसपास स्थितियां कड़ी होने लगीं, जिससे आरबीआई को अपने ओएमओ खरीद की आवृत्ति और पैमाने को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया। ये ऑपरेशन्स अल्पकालिक दरों को स्थिर करने और क्रेडिट मांग के लिए पर्याप्त धन सुनिश्चित करने के उद्देश्य से थे।

मनी मार्केट और ओवरनाइट दरों पर प्रभाव

RBI के तरलता संचार ने मनी मार्केट दरों को नियंत्रित रखने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। इसने ओवरनाइट दरों को नीति रेपो दर के करीब व्यापार करने में भी मदद की, घाटे के एपिसोड के दौरान अस्थिरता को कम किया।

अल्पकालिक दरों को नीति स्तरों के साथ संरेखित करके, केंद्रीय बैंक ने मौद्रिक नीति के सुचारू संचरण का समर्थन किया। उपायों ने वित्तीय संस्थानों के लिए फंडिंग लागत को समग्र नीति उद्देश्यों के अनुरूप बनाए रखा।

निष्कर्ष

वित्तीय वर्ष 26 में केंद्र के बॉन्ड जारी करने का 47% खरीदने का RBI का निर्णय तरलता और बाजार स्थिरता बनाए रखने में इसकी भूमिका को उजागर करता है। खरीदों ने प्रणालीगत तरलता पर निरंतर सरकारी उधारी के प्रभाव को कम करने में मदद की।

दिसंबर 2025 के बाद से बढ़ी हुई OMO गतिविधि ने यह सुनिश्चित किया कि अल्पकालिक दरें नीति बेंचमार्क के साथ संरेखित रहीं। इन कार्रवाइयों ने वित्तीय वर्ष के दौरान क्रेडिट प्रवाह और वित्तीय बाजार के कार्य को सामूहिक रूप से समर्थन दिया।

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