भारत में सोने का आयात अप्रैल में कर व्यवधान और मांग में बदलाव के बीच 30 साल के निचले स्तर पर पहुंचा

भारत का सोने का आयात अप्रैल में तेज गिरावट देखने के लिए तैयार है, जो लगभग तीन दशकों में अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है, जो बैंक-नेतृत्व वाले आयात को प्रभावित करने वाले अचानक कर-संबंधित व्यवधान के कारण है।

कर अनिश्चितता के कारण आयात व्यवधान

भारत में सोने का आयात अप्रैल में लगभग 15 टन तक गिर गया है, जो ऐतिहासिक औसत से काफी कम है। यह गिरावट कर उपचार में बदलाव के बाद हुई है, जहां सीमा शुल्क अधिकारियों ने बैंकों द्वारा सोने के आयात पर 3% एकीकृत जीएसटी (IGST) लगाना शुरू कर दिया।

पहले, बैंकों को 2017 में IGST की शुरुआत के बाद से इस लेवी से छूट दी गई थी। हालांकि, बुलियन आयात को अधिकृत करने वाली औपचारिक सरकारी अधिसूचना जारी करने में देरी के कारण बैंकों ने शिपमेंट को पूरी तरह से रोक दिया है।

समाचार रिपोर्टों के अनुसार, महीने के दौरान कोई प्रमुख खेप साफ़ नहीं हुई, केवल सीमित मात्रा में भारत अंतर्राष्ट्रीय बुलियन एक्सचेंज (IIBX) के माध्यम से प्रवेश किया।

ऐतिहासिक रुझानों से तीव्र विचलन

यह गिरावट हाल के रुझानों की तुलना में एक तीव्र गिरावट को दर्शाती है। भारत ने अप्रैल 2025 में लगभग 35 टन सोने का आयात किया था और FY26 में प्रति माह लगभग 60 टन का औसत था।

वर्तमान अनुमान लगभग 30 वर्षों में सबसे कमजोर अप्रैल प्रदर्शन का प्रतिनिधित्व करता है, 2020 में महामारी प्रभावित अवधि को छोड़कर जब मांग राष्ट्रव्यापी लॉकडाउन के कारण गिर गई थी।

वैश्विक और घरेलू बाजारों पर प्रभाव

आयात में अचानक गिरावट का वैश्विक सोने के बाजारों पर प्रभाव हो सकता है, क्योंकि भारत धातु के सबसे बड़े उपभोक्ताओं में से एक बना हुआ है।

भारत से कम आयात मांग निकट अवधि में अंतरराष्ट्रीय कीमतों पर दबाव डाल सकती है।

घरेलू स्तर पर, सीमित आपूर्ति स्थानीय मूल्य गतिशीलता और उपलब्धता को प्रभावित कर सकती है, विशेष रूप से यदि व्यवधान जारी रहता है।

मांग गतिशीलता में बदलाव

यहां तक कि जब आयात में गिरावट आती है, तो अंतर्निहित मांग पैटर्न विकसित हो रहे हैं। वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल (WGC) के अनुसार, मार्च तिमाही के दौरान भारत में निवेश मांग ने पहली बार आभूषण खपत को पीछे छोड़ दिया है।

सचिन जैन, WGC इंडिया के CEO  ने कहा: "आने वाली तिमाहियों में निवेश मांग अधिक प्रमुख हो जाएगी, वित्तीय और खुदरा निवेशक दोनों सोने में अधिक रुचि दिखा रहे हैं।"

निवेश मांग में साल-दर-साल 52% की वृद्धि हुई है, जो 82 टन तक पहुंच गई है, जबकि आभूषण मांग लगभग 20% घटकर 66 टन हो गई है। कुल मिलाकर सोने की खपत तिमाही के दौरान 10.2% बढ़कर 151 टन हो गई।

निवेश मांग कुल खपत का 54.3% थी, जो इसकी सामान्य हिस्सेदारी लगभग 25% से एक उल्लेखनीय बदलाव को दर्शाती है, जो खरीद व्यवहार में एक संरचनात्मक परिवर्तन का संकेत देती है।

वित्तीय सोने के उत्पादों में बढ़ती रुचि

निवेश मांग में वृद्धि को गोल्ड ईटीएफ जैसे वित्तीय उत्पादों में मजबूत प्रवाह द्वारा समर्थित किया गया है।

ईटीएफ प्रवाह मार्च तिमाही में साल-दर-साल 186% बढ़कर रिकॉर्ड 20 टन हो गया, जो अस्थिर इक्विटी बाजारों के बीच तरल और बाजार से जुड़े सोने के एक्सपोजर के लिए बढ़ती निवेशक प्राथमिकता को दर्शाता है।

निष्कर्ष

भारत का सोने का बाजार कर अनिश्चितता के कारण आपूर्ति व्यवधान और निवेश-चालित मांग की ओर एक संरचनात्मक कदम के कारण दोहरे बदलाव का सामना कर रहा है, जो दोनों निकट अवधि में बाजार की गतिशीलता को पुनः आकार दे सकते हैं।

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