മലയാളം
പരിചയസമ്പന്നരായ നിക്ഷേപകർ കമ്പനിയുടെ മൂല്യം എങ്ങനെ മുൻകൂട്ടി കാണുന്നുവെന്നോ ഒരു മൾട്ടി-ബാഗർ സ്റ്റോക്ക് എങ്ങനെ തിരിച്ചറിയുന്നുവെന്നോ എപ്പോഴെങ്കിലും ചിന്തിച്ചിട്ടുണ്ടോ ? നിക്ഷേപത്തിനായി അറിവോടെയുള്ള തീരുമാനമെടുക്കാൻ അവരെ സഹായിക്കുന്ന ഒന്നിലധികം പാരാമീറ്ററുകൾ ഉണ്ട്. ഒരു പ്രത്യേക സ്റ്റോക്കിൽ നിക്ഷേപിക്കുന്നതിന് മുമ്പ് അവർ നോക്കുന്ന പ്രധാന മാനദണ്ഡങ്ങളിലൊന്ന് കമ്പനിയുടെ പി/ഇ അനുപാതമാണ്. ഇനി, പി/ഇ അനുപാതം ഏറ്റവും ലളിതമായി നിർവചിക്കാം.
പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ
-
ഒരു കമ്പനിയുടെ നിലവിലെ ഓഹരി വിലയെ അതിന്റെ ഓരോ ഓഹരിക്കുമുള്ള വരുമാനം (EPS) കൊണ്ട് ഹരിച്ചാണ് P/E അനുപാതം കണക്കാക്കുന്നത്, ഇത് ഓരോ രൂപ/ഡോളർ വരുമാനത്തിനും നിക്ഷേപകർ എത്ര പണം നൽകാൻ തയ്യാറാണെന്ന് മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.
-
ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ വരുമാനവുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ കുറഞ്ഞ P/E മൂല്യം കുറവാണെന്ന് സൂചിപ്പിക്കാം, അതേസമയം ഉയർന്ന P/E അമിത മൂല്യനിർണ്ണയത്തെയോ ഉയർന്ന വളർച്ചാ പ്രതീക്ഷകളെയോ സൂചിപ്പിക്കാം.
-
രണ്ട് തരത്തിലുള്ള പി/ഇ ഉണ്ട്: ട്രെയിലിംഗ് പി/ഇ (കഴിഞ്ഞ 12 മാസത്തെ വരുമാനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി) ഫോർവേഡ് പി/ഇ (പ്രൊജക്റ്റഡ് വരുമാനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി), ഓരോന്നും വ്യത്യസ്ത ഉൾക്കാഴ്ചകൾ നൽകുന്നു.
-
പി/ഇ അനുപാതങ്ങൾ ഏറ്റവും അർത്ഥവത്തായിരിക്കുന്നത് ഒരേ വ്യവസായത്തിലോ മേഖലയിലോ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോഴോ, അല്ലെങ്കിൽ ഒരു കമ്പനിയുടെ സ്വന്തം ചരിത്രപരമായ പി/ഇയുമായി താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോഴോ ആണ്, അല്ലാതെ ഒറ്റയ്ക്ക് ഉപയോഗിക്കുന്നതിനുപകരം.
PE അനുപാതം എന്താണ്?
ഇന്ത്യയിൽ, വില-വരുമാന അനുപാതം (P/E) എന്നത് ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ മൂല്യനിർണ്ണയം അല്ലെങ്കിൽ വിശാലമായ വിപണി വിലയിരുത്താൻ ഉപയോഗിക്കുന്ന ഒരു ജനപ്രിയ മെട്രിക് ആണ്. ഇവിടെ, P എന്നത് " ഒരു ഓഹരിയുടെ നിലവിലെ മാർക്കറ്റ് വില (CMP) " യെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, E എന്നത് " ഒരു ഓഹരിക്കു മുകളിലുള്ള വരുമാനം (EPS) " യെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. P/E അനുപാതം കമ്പനിയുടെ ഇന്നത്തെ മൂല്യവും അതിന്റെ ഓഹരി വിലകൾ അതിന്റെ ഓഹരിയിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനവുമായി എങ്ങനെ ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു എന്നതിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കി പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വളർച്ചയും മനസ്സിലാക്കാൻ സഹായിക്കുന്നു.
ഒരു ഉദാഹരണം സഹിതമുള്ള ഒരു PE കാൽക്കുലേറ്റർ എന്താണ്?
ഒരു കമ്പനിയുടെ EPS ₹10 ഉം അതിന്റെ ഷെയറിന്റെ CMP ₹100 ഉം ആണെന്ന് കരുതുക. അപ്പോൾ, P/E അനുപാതം 10 ആണ്. അതായത്, ഒരു നിക്ഷേപകൻ കമ്പനിയുടെ വരുമാനത്തിന്റെ ₹1 ന് ₹10 നൽകാൻ തയ്യാറാണ്.
ഒരു പി/ഇ അനുപാതം ഉയർന്നതാണെങ്കിൽ, നിക്ഷേപകർ സ്റ്റോക്കിന് അമിത മൂല്യം കൽപ്പിച്ചതായി നിഗമനം ചെയ്യുകയും ഓഹരികൾ വിൽക്കുകയോ വാങ്ങുന്നതിൽ നിന്ന് വിട്ടുനിൽക്കുകയോ ചെയ്യുന്നു. ഓഹരികൾ കുറഞ്ഞ മൂല്യത്തിലാണെങ്കിൽ, യാഥാർത്ഥ്യമാകാത്ത മൂല്യം ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ ലാഭം അവകാശപ്പെടാൻ നിക്ഷേപകർ അവ കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ വാങ്ങുന്നു. അങ്ങനെ ഒരു ആദർശപരമായ പി/ഇ ഇല്ല, എന്നാൽ ചരിത്രപരമായ ഡാറ്റ അനുസരിച്ച്, സ്വീകാര്യമായ പി/ഇ മൂല്യം 20-25 നും ഇടയിലാണ് .
Remember that a high P/E stock can always gain momentum in the market. However, a question that is often asked is, “How high is better”? The answers depend more on the investors. A P/E will never be high if more people are not thinking about these stocks. This is one of the main reasons why some stocks are overvalued or sold at a premium. That’s why it’s important to also look at the management before investing for good returns.
What is the PE Ratio Formula
The P/E ratio formula is used to compare a company’s share price to its earnings per share. Calculating the ratio also helps answer one of the most asked questions: Is the stock worth the price? Once you have the P/E ratio, you can determine whether the stock is overvalued, undervalued or fairly valued based on the company’s current earnings and industry P/E ratio.
The P/E ratio formula is:
P/E Ratio = Price per Share / Earnings per Share
Where,
-
Price per share is the current market price of a single share of the company.
-
Earnings per share represent the company’s total earnings divided by the number of outstanding shares.
Types of P/E Ratio
-
Absolute P/E ratio: The absolute P/E ratio in the stock market is calculated by dividing the current market price of a stock by its earnings per share (EPS) for the most recent 12-month period. This ratio indicates how much investors are willing to pay for each unit of earnings generated by the company. Generally, a higher absolute P/E ratio indicates that investors are willing to pay a premium for the stock’s earnings, while a lower P/E ratio suggests that the stock may be undervalued.
-
Relative P/E ratio: The relative P/E ratio, also known as the P/E ratio compared to the market or sector average, is calculated by dividing the absolute P/E ratio of a stock by the average P/E ratio of its peer group or the broader market. This ratio indicates whether a stock is overvalued or undervalued compared to its peers or the overall market. A relative P/E ratio above 1 indicates that the stock is trading at a premium compared to its peers or the market, while a ratio below 1 suggests that the stock is undervalued.
-
Trailing price-to-earnings: The trailing P/E depends on the past performance of a company. It is calculated by dividing the recent stock price by the total EPS earnings over the past year. It is one of the most reliable and popular PE metrics, using actual data on the company’s profits. Prudent investors take the trailing P/E as the basis of most of their financial decisions, as future earnings estimates could be unreliable. However, investors must remember that a company’s past performance does not necessarily guarantee its future behaviour.
-
Forward price-to-earnings: The forward (or driving) P/E utilises estimated future income as opposed to trailing earnings figures. It is also known as the estimated cost of earnings. This indicator is valuable for providing a base of comparison between the current income and future income. It gives a clearer image of what and how the company’s profits will pan out.
What Is a Good Price-to-Earnings (P/E) Ratio?
While investing, many investors question: What is the best P/E ratio of a stock? Well, the answer depends on the industry. It is crucial to understand that whether a P/E ratio is good or bad depends on the current market conditions, the industry average of the P/E ratio in the stock market and the nature of the industry.
While a high P/E ratio could indicate solid growth potential, it is associated with risk; a lower P/E ratio might seem attractive to some investors, but it may also mean weak performance by the company and could indicate higher risks.
That said, while there is no single good or bad P/E ratio in the stock market, a P/E ratio between 20 and 25 is often considered reasonable and a good benchmark.
Relationship Between P/E Ratio and Value Investing
The price-to-earnings (P/E) ratio is an essential metric in value investing, which is an investment strategy that involves buying stocks that are undervalued by the market. Value investors believe that the market can sometimes misprice stocks and that by identifying companies with strong fundamentals trading at a discount to their intrinsic value, they can generate superior returns.
The P/E ratio in the stock market is used by value investors as a tool to assess whether a stock is overvalued or undervalued by the market. Stocks with a low P/E ratio relative to their peers or the broader market may be considered undervalued and potentially good investment opportunities. This is because a low P/E ratio in the stock market suggests that the market is not fully valuing the company’s earnings potential and that the stock may be trading at a discount to its intrinsic value.
Using PE Ratios To Determine Investment Strategies
PE ratios help in share selection. A low trailing P/E of a promising company’s stock could be an excellent investment. A high P/E usually indicates that the price is overvalued compared to the company’s earnings.
However, if the economy is booming, a high ratio does not mean the shares are overpriced, as the overall market sentiment is positive. So, while P/E ratios are used to select stocks, careful estimation and relative assessment of the total ratio reap profits in the long run.
കൂടാതെ, ചില കമ്പനികൾക്ക് നെഗറ്റീവ് പി/ഇ അനുപാതമുണ്ട്, ഒരു കമ്പനിക്ക് നെഗറ്റീവ് വരുമാനം ഉണ്ടാകുമ്പോഴോ പണം നഷ്ടപ്പെടുമ്പോഴോ ഇത് സംഭവിക്കുന്നു. ഒരു കമ്പനിയുടെ ഒരു ഷെയറിൽ നിന്നുള്ള വരുമാനം പൂജ്യത്തേക്കാൾ കുറവാണെങ്കിൽ, ആ സ്റ്റോക്കിന് നെഗറ്റീവ് പി/ഇ അനുപാതം ഉണ്ടാകാം. ഏതൊരു കമ്പനിക്കും (വലിയ/ചെറിയ) നെഗറ്റീവ് പി/ഇ അനുപാതം ഉണ്ടാകാം. എന്നിരുന്നാലും, ഏതെങ്കിലും കമ്പനിക്ക് സ്ഥിരമായ നെഗറ്റീവ് പി/ഇ അനുപാതം ഉണ്ടെങ്കിൽ, അത് ആവശ്യത്തിന് പണം സൃഷ്ടിക്കുന്നില്ല.
മേഖല തിരിച്ചുള്ള PE അനുപാതങ്ങൾ
PE അനുപാതങ്ങൾ വ്യവസായം മുതൽ വ്യവസായം വരെ വ്യത്യാസപ്പെടാം. ഒരു മേഖലയിലോ വ്യവസായത്തിലോ അമിതവില ഈടാക്കുന്നുണ്ടോ എന്ന് നിർണ്ണയിക്കാനുള്ള ഒരു സാധ്യമായ മാർഗം, ആ മേഖലയിലെയോ വ്യവസായത്തിലെയോ എല്ലാ സ്ഥാപനങ്ങളുടെയും ശരാശരി P/E അനുപാതം ചരിത്രപരമായ P/E ശരാശരിയേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലായിരിക്കുമ്പോഴാണ്.
നിക്ഷേപം നടത്തുമ്പോൾ, ഒരു മേഖല എങ്ങനെ പ്രവർത്തിക്കുന്നുവെന്ന് മനസ്സിലാക്കാൻ നിക്ഷേപകർ വ്യവസായത്തിന്റെ വിപണി മൂല്യം പൊതുവെ അളക്കുന്നു, തുടർന്ന് അതിനെ വ്യക്തിഗത കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വിലയുമായി താരതമ്യം ചെയ്ത് കണക്കുകൂട്ടിയ വിധിന്യായം തയ്യാറാക്കുന്നു.
വില വരുമാന (PE) അനുപാതത്തിന്റെ പരിമിതികൾ
-
വ്യവസായ വ്യതിയാനം: വ്യത്യസ്ത വ്യവസായങ്ങൾക്ക് വ്യത്യസ്ത PE മാനദണ്ഡങ്ങളുണ്ട്. ഒരു വ്യവസായത്തിൽ ഉയർന്ന PE സാധാരണമായിരിക്കാം, അതേസമയം താഴ്ന്ന അനുപാതങ്ങൾ സാധാരണമായ മറ്റൊരു വ്യവസായത്തിൽ അതേ PE ഉയർന്നതായി കണക്കാക്കാം.
-
സന്ദർഭത്തിന്റെ അഭാവം: സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങൾ, മത്സരം, മാനേജ്മെന്റ് നിലവാരം, വ്യവസായ പ്രവണതകൾ തുടങ്ങിയ ബാഹ്യ ഘടകങ്ങൾ PE പരിഗണിക്കുന്നില്ല. ഇത് പസിലിന്റെ ഒരു ഭാഗം മാത്രമാണ്.
-
അസ്ഥിരത: ഓഹരി വിലകളിലും വരുമാനത്തിലും ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ ഉണ്ടായേക്കാം, ഇത് PE അനുപാതങ്ങളെ അസ്ഥിരമാക്കുന്നു. വരുമാനത്തിൽ താൽക്കാലിക ഇടിവോ കുതിച്ചുചാട്ടമോ അനുപാതത്തെ വളച്ചൊടിച്ചേക്കാം.
തീരുമാനം
ഏതൊരു നിശ്ചിത സമയത്തും കമ്പനിയെയും വിപണിയുടെ പെരുമാറ്റത്തെയും മനസ്സിലാക്കാൻ പി/ഇ അനുപാതം അത്യാവശ്യമായ ഒരു ഉപകരണമാണ്. നിക്ഷേപകരും കമ്പനികളും സാമ്പത്തിക തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നതിനും ഓഹരി വിപണി മൂല്യവും ഇന്നുവരെയുള്ള വരുമാനവും അല്ലെങ്കിൽ ഭാവി വരുമാനവും അടിസ്ഥാനമാക്കി അവരുടെ ഓഹരികളുടെ ഫലപ്രദമായ മൂല്യം നിർണ്ണയിക്കുന്നതിനും ഈ അനുപാതത്തെ ആശ്രയിക്കുന്നു. ഒരു പ്രത്യേക കമ്പനിയുടെ മൂല്യം വിലയിരുത്തുന്നതിനുള്ള സമഗ്രമായ ഒരു മെട്രിക് ആണെങ്കിലും, PE അനുപാതം, ഓഹരി വിലകളിലോ വരുമാനത്തിലോ ഉണ്ടാകുന്ന ഏറ്റക്കുറച്ചിലുകൾ കാരണം ചിലപ്പോൾ അസ്ഥിരമായേക്കാം.
ഓഹരി വിപണിയിലെ PE എന്താണെന്ന് ഇപ്പോൾ നമുക്ക് മനസ്സിലായിക്കഴിഞ്ഞാൽ, നിക്ഷേപിക്കുമ്പോൾ നന്നായി ഗവേഷണം ചെയ്തതും വിവരമുള്ളതുമായ ഒരു സമീപനം പിന്തുടരണം. അതിനാൽ, നിങ്ങളുടെ ഗവേഷണം പൂർത്തിയാക്കിക്കഴിഞ്ഞാൽ, ഒരു ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട് തുറന്ന് നിക്ഷേപത്തിലേക്കുള്ള ആദ്യ ചുവടുവെപ്പ് നടത്തുക .
