तकनीकी विश्लेषण कितना विश्वसनीय हो सकता है?

तकनीकी विश्लेषण एक व्यापारिक अनुशासन है जिसका उपयोग शेयरों और अन्य वित्तीय उपकरणों के भविष्य के मूल्य को खोजने के लिए किया जाता है ताकि आदर्श व्यापारिक अवसरों का पता लगाया जा सके। यह मुख्य रूप से सांख्यिकीय प्रवृत्ति विश्लेषण पर निर्भर करता है और व्यापारिक गतिविधि के ऐतिहासिक रिकॉर्ड पर भारी निर्भर करता है। तकनीकी विश्लेषण की एक विरोधाभासी प्रतिष्ठा है, और इसकी प्रभावशीलता के बारे में संदेह समझ में आता है- इसके ऐतिहासिक मूल और कुछ निवेश विश्लेषकों द्वारा इसके दुरुपयोग को देखते हुए। एक विधि के रूप में जो कंप्यूटिंग से पहले की है, इसे आधुनिक मात्रात्मक ढांचे के भीतर नहीं बनाया गया है और इसके पुराने नाम हैं जैसे 'हेड एंड शोल्डर्स' या 'कप विद ए हैंडल' जो इसके वैज्ञानिक योग्यता में विश्वास नहीं जगा सकते। लेकिन इसके चारों ओर सभी संदेहों के बावजूद, तकनीकी विश्लेषण को दूर करना मुश्किल रहा है और यह कुछ वित्तीय क्षेत्रों में विश्लेषण का प्रमुख तरीका बना हुआ है।

तकनीकी विश्लेषण की प्राथमिक विशेषताएँ समझाई गईं

> यह एक वित्तीय व्यापार अनुशासन है और इसका उपयोग सांख्यिकीय प्रवृत्तियों और ऐतिहासिक डेटा पर पैटर्न का उपयोग करके व्यापारिक अवसरों को खोजने और जांचने के लिए किया जाता है। > यह व्यापार गतिविधि और मूल्य-परिवर्तन के ऐतिहासिक विश्लेषण पर निर्भर करता है ताकि भविष्य के परिवर्तनों की भविष्यवाणी की जा सके और इसलिए यह बड़े पैमाने पर पैटर्न-खोज और सहज है। > इसे अक्सर मूलभूत विश्लेषण के प्रत्यक्ष विरोध में देखा जाता है- भविष्यवाणी का एक रूप जहां ध्यान कंपनी की वित्तीय क्षमता पर अधिक होता है बजाय इसके शेयरों में अंतर्निहित पैटर्न और प्रवृत्तियों के। > तकनीकी विश्लेषण के संकेतक मूल्य और मात्रा अध्ययन हैं- जहां इसके उपकरणों का उपयोग यह देखने के लिए किया जाता है कि किसी शेयर की आपूर्ति और मांग उसके मूल्य और मात्रा में उतार-चढ़ाव को कैसे प्रभावित करेगी। यह अल्पकालिक व्यापार को समझने में उपयोगी हो सकता है लेकिन बाजार में इक्विटी की ताकत और कमजोरी का एक अच्छा माप भी है। तकनीकी विश्लेषण का सिद्धांत चार्ल्स डॉव द्वारा 1800 के दशक के अंत में दिया गया था, जिसके बाद इसे हैमिल्टन, रिया, गोल्ड और मैगी जैसे शोधकर्ताओं द्वारा विकसित किया गया था ताकि हम जो जानते हैं उसे डॉव थ्योरी के रूप में बनाया जा सके। तकनीकी विश्लेषण सीखने के लिए आपको कई नए संकेतों और पैटर्नों पर विचार करने की आवश्यकता है जो तब से विकसित हुए हैं। तकनीकी विश्लेषण का उपयोग किसी भी वित्तीय उपकरण पर किया जा सकता है जिसके पास ऐतिहासिक व्यापार डेटा उपलब्ध है, जहां इसे सबसे अधिक सामान्यतः अल्पकालिक मूल्य आंदोलनों की भविष्यवाणी के लिए लागू किया जाता है। तकनीकी विश्लेषण का मूल तर्क यह है कि सुरक्षा का पिछला व्यवहार इसके भविष्य के मूल्य मूल्यों का संकेत दे सकता है जब इसे सही मेट्रिक्स और ढांचे के साथ जोड़ा जाता है। इसलिए, तकनीकी विश्लेषण का बड़े पैमाने पर अन्य अनुसंधान रूपों के साथ संयोजन में उपयोग किया जाता है। तकनीकी विश्लेषण के तीन पैरामीटर हैं 1. इक्विटी मूल्य सब कुछ शामिल है- बाजार में और कंपनी के अपने इतिहास और मूलभूत तत्वों में। इसलिए शेयर का मूल्य समग्र बाजार में अन्य कारकों को समाहित करता है, जैसे व्यवहारिक प्रवृत्तियाँ और कंपनी की विकास प्रक्षेपवक्र। इस प्रकार विश्लेषण करने की आवश्यकता केवल मूल्य आंदोलनों की है - जो बड़े पैमाने पर अर्थशास्त्र के आपूर्ति और मांग के नियमों द्वारा निर्धारित होती है। 2. प्रवृत्तियाँ प्रवृत्तियाँ हैं- बाजार में इक्विटी का व्यवहार जिस तरह से होता है, चाहे समय अवधि कितनी भी यादृच्छिक क्यों न हो, अंततः एक प्रवृत्ति पैटर्न में आ जाएगी। इसलिए किसी शेयर मूल्य का मूल्य ज्यादातर ऐतिहासिक पैटर्न के भीतर ही चलेगा न कि अराजक रूप से। यह तकनीकी विश्लेषण की नींव है। 3. ऐतिहासिक प्रवृत्तियाँ पुनरावृत्त होती हैं- तकनीकी विश्लेषण सीखने के लिए, आपको ध्यान रखना होगा कि यह सिद्धांत मानता है कि पिछले प्रक्षेपवक्र भविष्य के शेयर व्यवहार के लिए खाका हैं। दोहराव की यह प्रवृत्ति मानव भावना की पूर्वानुमेयता और सैकड़ों वर्षों में बाजार गतिविधि में पैटर्न खोजने की क्षमता का विषय है।

क्या यह तब विश्वसनीय है?

कुशल-बाजार परिकल्पना (EMH) तकनीकी विश्लेषण विधि के सबसे बड़े खंडनकर्ताओं में से एक है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यह जोर देता है कि ऐतिहासिक मूल्य निर्धारण इक्विटी बाजारों के भविष्य के व्यवहार को समझने के लिए एक पर्याप्त मीट्रिक नहीं है। यह इस विश्वास के विपरीत है कि तकनीकी विश्लेषक यह मानते हैं कि सट्टा शेयर की कीमतें निवेशकों की अपेक्षाओं से आकार लेती हैं, इसलिए पिछले रुझान और पैटर्न इक्विटी बाजार के रुझानों की भविष्यवाणी के बारे में अंतर्दृष्टि प्राप्त करने के लिए तार्किक तरीके हैं। मौलिक और तकनीकी विश्लेषण भविष्यवाणी विधियों के बीच बहस और कुशल बाजार परिकल्पना विधि में विश्वास करने वालों के बीच बहस बिना किसी समाधान के एक लंबा विवाद है। इस प्रारूप की एक अलग आलोचना इसके दर्शन पर आधारित है कि इतिहास खुद को दोहराता है। विवाद यह है कि इतिहास वास्तव में कभी भी खुद को बिल्कुल नहीं दोहराता, किसी भी मामले में बिल्कुल विशेषताओं के लिए नहीं- इस मामले में पैटर्न वास्तव में कभी भी दो बार नहीं दोहराया जा सकता। उस स्थिति में, उन पैटर्नों का अध्ययन करने का कोई मतलब नहीं है जो कभी भी पुनरावृत्ति नहीं कर सकते। अंत में, तकनीकी विश्लेषण को आत्म-विनाशकारी या आत्म-पूर्ति मान लिया जाता है- जहां यदि पर्याप्त लोग मानते हैं कि कुछ होने वाला है, तो उनके कार्य या तो उस चीज़ को वैसे भी होने के लिए मजबूर कर सकते हैं या इसकी संभावना को नष्ट कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि यह पैटर्न माना जाता है कि एक्स का शेयर मूल्य घट रहा है; तो, लोग अपने शेयर जल्दी बेचने लगेंगे, बहुत अधिक नुकसान से बचने की उम्मीद में, इसलिए उस प्रवृत्ति को मजबूत करते हैं जिसकी भविष्यवाणी की गई थी। जबकि यह रणनीति ऐसा लग सकता है कि यह व्यवहार की भविष्यवाणी के इरादे से मेल खा रही है, यह वास्तव में किसी भी ठोस तरीके से मूल्य की भविष्यवाणी नहीं कर रही है, इसलिए दीर्घकालिक में किसी भी उपयोग की नहीं है। इसके अलावा, कुछ मामलों में, यह आत्म-पूर्ति प्रकृति भी विनाशकारी हो सकती है। उदाहरण के लिए, यदि पर्याप्त लोग मानते हैं कि शेयर वाई का मूल्य कल बढ़ने वाला है, तो वे आज बड़ी संख्या में वाई शेयर खरीद लेंगे- जिससे उस पैटर्न में बदलाव होगा जिसने पहली बार भविष्यवाणी की थी।

तकनीकी विश्लेषण पर अंतिम निष्कर्ष

तकनीकी विश्लेषण अधिकतर उपकरणों और सिद्धांतों का एक संग्रह है जिसका उपयोग विश्लेषकों और व्यापारियों द्वारा किया जा सकता है। ऐसे व्यापारी हैं जो इसके माध्यम से सफल हुए हैं, और ऐसे भी हैं जो नहीं हुए। यह एक बड़े पैमाने पर व्यक्तिपरक अनुभव है कि कुछ लोग इस विश्लेषण के रूप में आदर्श पाते हैं और वे अपनी निवेश रणनीति कैसे बनाना चुनते हैं। जबकि यह निश्चित है कि तकनीकी विश्लेषण 100% सफलता दर या जादुई रूप से उच्च लाभ की गारंटी नहीं दे सकता है- यह हालांकि यह भविष्यवाणी करने के तरीके का एक बहुत ही गहन अध्ययन है कि इक्विटी बाजार शेयर मूल्य कैसे होता है और इस प्रकार इसे व्यापार भविष्यवाणी के एक प्रारूप के रूप में माना जा सकता है। आपको आदर्श रूप से दोनों प्रकार के विश्लेषण- तकनीकी और मौलिक सीखना चाहिए, इससे पहले कि आप निवेश निर्णय लें क्योंकि वे वास्तव में पूरक दृष्टिकोण हैं। इसके अलावा तकनीकी विश्लेषण सीखने के लिए, किसी को वास्तविक दुनिया की संपत्तियों को समर्पित करने से पहले तकनीकों का सटीक अध्ययन और अभ्यास करने की आवश्यकता होती है, यह एक कौशल और विधि है जैसे अन्य सभी और इसकी विश्वसनीयता उपयोगकर्ता पर निर्भर करती है।