हिंदी
NSE (एनएसई) लगातार तीसरे वर्ष के लिए दुनिया का सबसे बड़ा डेरिवेटिव्स एक्सचेंज बना हुआ है। भारतीय शेयर बाजारों में फ्यूचर्स और ऑप्शंस जैसे डेरिवेटिव उत्पाद मूल्य खोज, पोर्टफोलियो विविधीकरण, सट्टा, मूल्य स्थिरीकरण, जोखिम को ऑफसेट करने आदि के महत्वपूर्ण उपकरण बन गए हैं। डेरिवेटिव ट्रेडिंग अनुभवी व्यापारियों के बीच चुने गए वित्तीय उपकरणों में से एक है। जैसा कि नाम से पता चलता है, डेरिवेटिव्स अपनी मूल्य एक अंतर्निहित संपत्ति से प्राप्त करते हैं। आइए जानें कि डेरिवेटिव्स के लिए कौन सी संपत्तियाँ चुनी जाती हैं। अंतर्निहित संपत्तियों में गोता लगाने से पहले, आइए जानें कि डेरिवेटिव्स क्या हैं।
डेरिवेटिव्स क्या हैं?
वित्तीय अनुबंध जो अपनी मूल्य अंतर्निहित संपत्ति से प्राप्त करते हैं, उन्हें डेरिवेटिव्स कहा जाता है। डेरिवेटिव्स की मूल्य सीधे या अप्रत्यक्ष रूप से अंतर्निहित संपत्ति की कीमत से प्रभावित होती है। डेरिवेटिव्स का व्यापार आमतौर पर अंतर्निहित संपत्ति की भविष्य की मूल्य गति की भविष्यवाणी करके किया जाता है।
अंतर्निहित संपत्ति क्या है?
एक अंतर्निहित संपत्ति को उस संपत्ति के रूप में परिभाषित किया जाता है जिस पर डेरिवेटिव्स जैसे वित्तीय उपकरण आधारित होते हैं। ये संपत्तियाँ डेरिवेटिव्स को उनकी मूल्य देती हैं। अंतर्निहित संपत्तियाँ शेयरों, बाजार सूचकांकों, मुद्राओं, वस्तुओं आदि हो सकती हैं। उदाहरण के लिए, स्टॉक 'X' पर एक विकल्प धारक को समाप्ति तक 'X' को स्ट्राइक मूल्य पर खरीदने या बेचने का अधिकार देता है। विकल्प के लिए अंतर्निहित संपत्ति 'X' का स्टॉक है। एक अंतर्निहित संपत्ति एक अनुबंध के भीतर एक आइटम है जो अनुबंध को मूल्य प्रदान करता है। अंतर्निहित संपत्ति उस डेरिवेटिव्स अनुबंध का समर्थन करती है जिस पर शामिल पक्ष सहमत होते हैं।
अंतर्निहित संपत्तियों के प्रकार
अंतर्निहित संपत्तियों के विभिन्न प्रकार, या वर्ग होते हैं, और वे अद्वितीय विशेषताओं के साथ आते हैं जो बदले में प्रत्येक प्रकार की अंतर्निहित संपत्ति के साथ जुड़े डेरिवेटिव्स की प्रकृति और संरचना को प्रभावित करते हैं।
1. शेयरों
पूंजी बाजार में, सबसे व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली अंतर्निहित संपत्तियों में से एक शेयरों है। चूंकि शेयरों वित्तीय बाजारों में इतनी व्यापक रूप से कारोबार किए जाते हैं, यह डेरिवेटिव निवेशकों को सट्टा और हेजिंग के लिए अधिक विकल्प देता है। एक्सचेंजों ने मानदंड निर्धारित किए हैं ताकि शेयरों को एफ एंड ओ ट्रेडिंग में अंतर्निहित संपत्तियों के रूप में उपयोग किया जा सके।
2. स्टॉक मार्केट इंडेक्स
एक स्टॉक मार्केट इंडेक्स बाजार के प्रदर्शन का सांख्यिकीय माप है, जो इसमें उतार-चढ़ाव को दर्शाता है। यह बाजार की समग्र भावना को इंगित करता है। एक डेरिवेटिव अनुबंध में बाजार सूचकांकों को अंतर्निहित संपत्ति के रूप में हो सकता है। इंडेक्स फ्यूचर्स और इंडेक्स ऑप्शंस वे डेरिवेटिव उपकरण हैं जिनमें बाजार सूचकांकों को अंतर्निहित संपत्ति के रूप में होता है।
3. बॉन्ड और अन्य ऋण उपकरण
बॉन्ड विभिन्न प्रकार के और अन्य ऋण प्रतिभूतियाँ जो ब्याज दर को आकर्षित करती हैं, उन्हें भी डेरिवेटिव्स जैसे ब्याज दर फ्यूचर्स में अंतर्निहित संपत्तियों के रूप में उपयोग किया जाता है।
4. एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF)
एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) एक अंतर्निहित सूचकांक को ट्रैक करने वाली प्रतिभूतियों की एक टोकरी होती है और शेयर बाजारों में कारोबार की जाती है। ETF फ्यूचर्स और ऑप्शंस मौजूदा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स पर निर्मित डेरिवेटिव उत्पाद हैं (भारत में ETF पर डेरिवेटिव्स अभी भी उपलब्ध नहीं हैं)। ETF बाजार में डेरिवेटिव्स व्यक्तिगत इक्विटी ऑप्शन या फ्यूचर्स अनुबंध के समान ही संचालित होते हैं।
5. मुद्राएँ
मुद्रा वस्तुओं और सेवाओं के लिए विनिमय का एक माध्यम है। यह भुगतान का एक सामान्य रूप से स्वीकार्य रूप है, जिसे आमतौर पर एक सरकार द्वारा जारी किया जाता है और उसके अधिकार क्षेत्र में प्रसारित किया जाता है। मुद्रा का उपयोग मुद्रा डेरिवेटिव्स जैसे मुद्रा विकल्प, मुद्रा फ्यूचर्स, मुद्रा स्वैप आदि में अंतर्निहित संपत्ति के रूप में किया जाता है। भारत में, तीन स्टॉक एक्सचेंज BSE (बीएसई), NSE, और मेट्रोपॉलिटन स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया के पास मुद्रा डेरिवेटिव्स के लिए खंड हैं।
6. वस्तुएँ
वस्तु को एक मूर्त वस्तु के रूप में परिभाषित किया जाता है जिसे खरीदा और बेचा जा सकता है या समान मूल्य के उत्पादों के लिए विनिमय किया जा सकता है। इक्विटी डेरिवेटिव्स की तरह, वस्तु डेरिवेटिव्स का व्यापार वस्तुओं को अंतर्निहित संपत्तियों के रूप में करके किया जाता है जैसे MCX (एमसीएक्स), NCDEX (एनसीडीईएक्स) आदि में। वस्तुओं को फिर से नरम वस्तुओं और कठोर वस्तुओं में विभाजित किया जाता है। कठोर वस्तुओं में कच्चा तेल, धातु आदि शामिल हैं, और अन्य ऊर्जा और खनन कच्चे माल जबकि नरम वस्तुओं में आमतौर पर एक शेल्फ जीवन होता है और इसमें कृषि वस्तुएँ जैसे गेहूं, सोयाबीन, मक्का, कपास आदि शामिल होते हैं। यहाँ क्लिक करें यह जानने के लिए कि वस्तु डेरिवेटिव्स बाजार में किन वस्तुओं का उपयोग अंतर्निहित संपत्तियों के रूप में किया जाता है। यदि आप वस्तुओं में व्यापार कर रहे हैं तो इन मुख्य विवरणों पर ध्यान न दें। अंतर्निहित संपत्तियाँ डेरिवेटिव्स अनुबंधों के लिए बुनियादी निर्माण खंड हैं। यह स्वभाव में अत्यधिक सट्टा हो सकता है और उन संपत्तियों के खिलाफ व्यापार करने के लिए व्यापार, उत्तोलन, हेजिंग, और सट्टा की व्यापक जानकारी की आवश्यकता होती है। डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए एक कौशल-सेट और रणनीतियों की आवश्यकता होती है जो सामान्य इक्विटी ट्रेडिंग से अलग होती हैं। याद रखें कि डेरिवेटिव ट्रेडिंग अंतर्निहित संपत्तियों की कीमतों और उन्हें प्रभावित करने वाले विभिन्न जोखिमों से दृढ़ता से प्रभावित होती है। अब जब आपने डेरिवेटिव्स ट्रेडिंग में अंतर्निहित संपत्तियों के प्रकारों के बारे में जान लिया है, यहाँ क्लिक करें भारत में डेरिवेटिव्स के प्रकारों को जानने के लिए।
अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है।
