IEX शेयर मूल्य फिसला क्योंकि बाजार युग्मन अनिश्चितता जारी है

IEX (आईईएक्स) शेयर मूल्य सोमवार, 19 जनवरी को कम कारोबार कर रहा था, जब पावर मंत्री ने दोहराया कि बाजार कपलिंग पर सरकार के रुख में कोई बदलाव नहीं है। इस बयान ने निवेशक भावना को कमजोर कर दिया, क्योंकि एक प्रमुख न्यायाधिकरण सुनवाई से पहले विनियामक परिवर्तनों के बारे में चिंताएं फिर से उभर आईं।

IEX शेयर मूल्य क्यों गिरा

IEX शेयरों में गिरावट तब आई जब बिजली अपीलीय न्यायाधिकरण (APTEL) ने दिन के बाद बाजार कपलिंग मामले की लंबित सुनवाई की तैयारी की। बाजार कपलिंग एक प्रस्तावित तंत्र है जो बिजली एक्सचेंजों में बिजली की कीमतों की खोज को बदल सकता है। IEX के लिए, जो बिजली व्यापार बाजार में एक प्रमुख स्थिति रखता है, इस प्रस्ताव ने बाजार हिस्सेदारी के संभावित नुकसान के डर को बढ़ा दिया है।

निवेशक सतर्क रहते हैं, क्योंकि इस मुद्दे पर स्पष्टता कई महीनों से विलंबित है।

APTEL सुनवाई और CERC (सीईआरसी) का रुख

APTEL IEX की याचिका की सुनवाई कर रहा है जिसमें केंद्रीय विद्युत विनियामक आयोग (CERC) के जुलाई 2025 के दिन-आगे बाजार कपलिंग पर निर्देश को वापस लेने की मांग की गई है। एक पहले की सुनवाई में, न्यायाधिकरण ने CERC से पूछा था कि क्या वह निर्देश को वापस लेने का इरादा रखता है, लेकिन कोई अंतिम निर्णय नहीं लिया गया।

वर्तमान सुनवाई से पहले, CERC ने एक परिपत्र जारी किया जिसमें कहा गया कि उसके जुलाई 2025 के संचार को "निर्देश" के रूप में माना जाना चाहिए, न कि "आदेश" के रूप में। इस भेद ने मामले में एक और अनिश्चितता की परत जोड़ दी है।

इस महीने की शुरुआत में, CERC के वकील ने न्यायाधिकरण को सूचित किया था कि नियामक निर्देश को वापस लेने के लिए निर्देश लेने के लिए तैयार है। न्यायाधिकरण ने संकेत दिया था कि यदि ऐसा इरादा औपचारिक रूप से व्यक्त किया गया, तो मामला जल्दी से बंद किया जा सकता है।

बाजार कपलिंग पर IEX की आपत्तियां

IEX ने तर्क दिया है कि बाजार कपलिंग निर्देश मनमाना है और प्राकृतिक न्याय के सिद्धांतों का उल्लंघन करता है। एक्सचेंज का मानना है कि बाजार कपलिंग बिजली बाजार में सार्थक लाभ नहीं लाएगा और इसके बजाय इसकी बाजार हिस्सेदारी को कम करके प्रतिस्पर्धा को नुकसान पहुंचाएगा।

कंपनी ने यह भी बताया है कि जुलाई 2025 के निर्देश के कारण एक ही व्यापारिक सत्र में इसके शेयर मूल्य में 29% की तेज गिरावट आई, जो निवेशकों पर विनियामक अनिश्चितता के भौतिक प्रभाव को दर्शाता है।

आरोप निवेशक चिंताओं को बढ़ाते हैं

पहले की सुनवाई के दौरान, IEX ने एक बाजार नियामक की रिपोर्ट का उल्लेख किया जिसमें कुछ अधिकारियों द्वारा अंदरूनी व्यापार का आरोप लगाया गया था, जिसमें ₹173 करोड़ के अवैध लाभ शामिल थे। एक्सचेंज ने दावा किया कि बाजार कपलिंग प्रस्ताव दूषित था और एक व्यापक साजिश का हिस्सा था, जिससे निर्देश के चारों ओर जांच और बढ़ गई।

निष्कर्ष

IEX शेयर दबाव में रहते हैं क्योंकि बाजार कपलिंग पर अनिश्चितता जारी है। जबकि नियामक प्राधिकरणों ने संकेत दिया है कि निर्देश को वापस लेने की संभावना है, स्पष्ट समाधान की कमी ने निवेशकों को सतर्क रखा है। APTEL सुनवाई का परिणाम शेयर के निकट-अवधि के दिशा-निर्देश और भारत के बिजली व्यापार बाजार की भविष्य की संरचना को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होगा।

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