वेदांता के शेयरों की कीमत में गिरावट का कारण क्या था? सरकार ने 4 प्रमुख चिंताएँ उठाईं!

वेदांता लिमिटेड बुधवार, 17 सितंबर, 2025 को चर्चा में आया, जब सरकार ने नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) [NCLT] की सुनवाई के दौरान इसके प्रस्तावित डिमर्जर पर कई चिंताएं उठाईं। इस विकास के कारण वेदांता के शेयरों की कीमत में तेज गिरावट आई, जो बाद में सत्र में आंशिक रूप से सुधरी।

सरकार ने वेदांता के डिमर्जर से संबंधित 4 प्रमुख चिंताएं उठाईं

सुनवाई के दौरान, सरकार ने वेदांता के डिमर्जर योजना से संबंधित 4 प्रमुख मुद्दों को चिन्हित किया:

• डिमर्जर के बाद वित्तीय जोखिम
• हाइड्रोकार्बन संपत्तियों की गलत प्रस्तुति
• देयताओं का अपर्याप्त खुलासा
• सेबी खुलासा मानदंडों का उल्लंघन

अधिकारियों ने तर्क दिया कि डिमर्जर की गई इकाई, मालको एनर्जी, परिसमापन की ओर बढ़ सकती है, जिससे सरकारी बकाया की वसूली अत्यंत कठिन हो जाएगी।

संपत्ति कवरेज पर सवाल

सरकारी दावों के अनुसार, वेदांता की वर्तमान परिसंपत्तियां ₹2 लाख करोड़ से अधिक हैं, जो कुल सरकारी मांग ₹16,000 करोड़ से लगभग 12.3 गुना अधिक है। यदि डिमर्जर आगे बढ़ता है, तो परिसंपत्ति कवरेज में काफी गिरावट आ सकती है। मालको एनर्जी, जो विभाजन से उभरने की उम्मीद है, की परिसंपत्तियां केवल ₹29,000 करोड़ की हैं और मार्च 2024 तक नकारात्मक शुद्ध मूल्य है।

अघोषित देयताओं के दावे

सरकार ने ₹5,900 करोड़ से अधिक के एक मध्यस्थता विवाद को उजागर किया है, आरोप लगाते हुए कि वेदांता ने इस देयता का खुलासा नहीं किया। अधिकारियों ने आगे कंपनी पर अन्वेषण के लिए स्वीकृत ब्लॉकों को परिसंपत्ति के रूप में प्रस्तुत करने और इन "परिसंपत्तियों" पर "बड़े ऋण" लेने का आरोप लगाया, बिना आवश्यक सरकारी स्वीकृति के।

एनसीएलटी में वेदांता की प्रतिक्रिया

वेदांता ने आरोपों का खंडन करते हुए कहा कि सभी ऋणदाता और हितधारक पहले ही डिमर्जर योजना को मंजूरी दे चुके हैं। कंपनी ने यह भी उल्लेख किया कि वह सरकारी बकाया को सुरक्षित करने के लिए कॉर्पोरेट गारंटी देने के लिए तैयार है। अपने बचाव में, वेदांता ने जोर देकर कहा कि किसी भी अतिरिक्त खुलासे की कोई कानूनी आवश्यकता नहीं है और स्पष्ट किया कि सरकार ने डिमर्जर का स्पष्ट रूप से विरोध नहीं किया है।

वेदांता शेयर मूल्य प्रदर्शन

विकास के बाद, वेदांता शेयर मूल्य दिन के दौरान महत्वपूर्ण आंदोलन देखा गया। 17 सितंबर, 2025 को दोपहर 2:25 बजे तक, शेयर 1.12% गिरकर ₹456 पर था, जो दिन के पहले के निचले स्तर से उबर रहा था।

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निष्कर्ष

एनसीएलटी की कार्यवाही और सरकार की आपत्तियों ने वेदांता की डिमर्जर योजना को करीबी निगरानी में रखा है। जबकि कंपनी अनुपालन और हितधारक समर्थन पर अपनी स्थिति बनाए रखती है, उठाई गई चिंताएं उन अनिश्चितताओं को उजागर करती हैं जो भविष्य के विकास को प्रभावित कर सकती हैं।

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