SEBI ने AIFs को विशेष रूप से मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए उत्पाद लॉन्च करने की अनुमति दी

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) ने विशेष रूप से मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए वैकल्पिक निवेश उत्पादों की एक अलग श्रेणी पेश की है। यह परिवर्तन 18 नवंबर 2025 को गजट में प्रकाशित भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (वैकल्पिक निवेश फंड्स) विनियम, 2025 के प्रकाशन के बाद आया है।  

संशोधन उन फंड्स के लिए कई अनुपालन आवश्यकताओं को समायोजित करते हैं जो परिष्कृत निवेशकों से उच्च-मूल्य पूंजी को एकत्रित करते हैं। 

मान्यता प्राप्त-केवल फंड्स के लिए नई श्रेणी 

AIF ढांचे में "मान्यता प्राप्त निवेशक केवल फंड" नामक एक अलग वर्ग जोड़ा गया है। इस श्रेणी के तहत, AIF या इसकी योजना में हर निवेशक को मान्यता प्राप्त निवेशक होना चाहिए, सिवाय फंड के प्रबंधक, प्रायोजक, निदेशक या कर्मचारियों के।  

यह नई श्रेणी अब मौजूदा "मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए बड़े मूल्य के फंड्स" को भी कवर करती है, दोनों को एक ही संरचना के तहत रखा गया है। सेबी ने मौजूदा AIFs या उनकी योजनाओं को इस श्रेणी में स्थानांतरित करने की अनुमति भी दी है, जब वे नियामक द्वारा निर्धारित शर्तों को पूरा करते हैं। 

LVFs के लिए संशोधित न्यूनतम आकार 

LVFs के लिए न्यूनतम कोष आवश्यकता को ₹70 करोड़ से घटाकर ₹25 करोड़ कर दिया गया है। यह निचली सीमा मान्यता प्राप्त निवेशकों को लक्षित करने वाले फंड्स के लिए छोटे पूंजी पूल के साथ योजनाएं शुरू करना आसान बनाने की उम्मीद है। मौजूदा AIFs भी इस संरचना में स्थानांतरित हो सकते हैं यदि वे निर्दिष्ट रूपांतरण नियमों का पालन करते हैं। 

निवेश एकाग्रता मानदंडों से छूट 

इस ढांचे के तहत मान्यता प्राप्त निवेशकों को एक ही कंपनी में कितना आवंटित किया जा सकता है, इस पर कोई सीमा नहीं होगी। पहले की प्रतिबंध जो एक इकाई में निवेश योग्य फंड्स के प्रतिशत पर लागू होते थे, इस श्रेणी पर लागू नहीं होंगे। यह छूट उन निवेशकों के लिए अधिक स्थान देती है जो एकाग्र या उच्च-मूल्य के सौदों में भाग लेते हैं। 

ट्रस्टी जिम्मेदारियों में बदलाव 

मान्यता प्राप्त-केवल फंड्स के लिए, ट्रस्टी को आमतौर पर सौंपे गए कर्तव्यों को अब फंड प्रबंधक द्वारा संभाला जाएगा। इसके अलावा, सेबी ने स्पष्ट किया है कि विनियमन 20(8) के तहत सूचीबद्ध शासन आवश्यकताएं LVFs पर लागू नहीं होंगी, जिससे इन फंड्स के लिए परिचालन कागजी कार्रवाई कम हो जाएगी। 

निष्कर्ष 

इन परिवर्तनों के साथ, SEBI ने अनुपालन मानदंडों को समायोजित किया है और मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए एक कड़ा, अलग ढांचा पेश किया है, जो निचली सीमाएं और ऐसे AIFs के लिए एक अलग परिचालन ढांचा लाता है। 

अस्वीकरण: यह ब्लॉग विशेष रूप से शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है। उल्लिखित प्रतिभूतियां केवल उदाहरण हैं और सिफारिशें नहीं हैं। यह व्यक्तिगत सिफारिश/निवेश सलाह का गठन नहीं करता है। इसका उद्देश्य किसी भी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है। प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों के बारे में स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपनी खुद की शोध और मूल्यांकन करना चाहिए।  

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