IFSCA ने उपयोगी पूंजी के आकलन को मानकीकृत करने के लिए तरल शुद्ध संपत्ति की परिभाषा स्पष्ट की

इंटरनेशनल फाइनेंशियल सर्विसेज़ सेंटर्स अथॉरिटी (IFSCA) ने पूंजी बाजार मध्यस्थों के लिए तरल निवल मूल्य की गणना को मानकीकृत करने वाले अद्यतन मानदंड जारी किए हैं|

यह कदम विनियामक अनुपालन के लिए मुख्य पूंजी से तुरंत उपयोग योग्य पूंजी पर केन्द्रित होकर एकरूपता लाने का उद्देश्य रखता है. 

संशोधित दिशानिर्देश उपयोग योग्य तरलता पर केन्द्रित ध्यान को और सख्त करते हैं 

30 दिसंबर, 2025 को, IFSCA ने एक परिपत्र जारी किया जिसने तरल निवल मूल्य के तहत मानी जाने वाली परिसंपत्तियों के लिए स्पष्ट मानदंड बताए| अब केवल नकद, बैंकों में शेष राशि, सावधि जमा और सरकारी प्रतिभूतियों जैसी तरल, तैनात करने योग्य परिसंपत्तियाँ अनुमत हैं|

स्थिर परिसंपत्तियाँ, अमूर्त परिसंपत्तियाँ, समूह-स्तरीय निवेश और दीर्घकालिक प्राप्य बाहर रखे गए हैं|

संशोधित परिभाषा के तहत निर्धारित सूत्र है: तरल निवल मूल्य = पात्र तरल परिसंपत्तियाँ – चालू देनदारियाँ| यह बदलाव उस पूंजी को दर्शाने के लिए बनाया गया है जो उथल-पुथल वाले बाजार दौर में, विशेषकर मार्जिन या सेटलमेंट मांगों के तहत, दायित्वों को पूरा कर सके|

एकसमान तरलता मापन विविध व्याख्याओं की जगह लेता है 

पहले 'तरल' के योग्य क्या है, इस पर अलग-अलग व्याख्याएँ थीं; कुछ मध्यस्थ प्राप्य या जमानत को तरल मानते थे, जिससे अनुपालन में असंगतियाँ पैदा होती थीं. नया निर्देश ऐसी विवेकाधिकारिता को समाप्त करता है और सुनिश्चित करता है कि सभी फर्म एक समान तरलता मापन मानक का पालन करें|

पूंजी प्रबंधन प्रथाओं पर तत्काल प्रभाव 

ये बदलाव तुरंत प्रभावी हैं, जिससे संस्थाओं को अनुपालन तय करने के लिए अपनी बैलेंस शीट का पुनर्मूल्यांकन करना होगा. न्यूनतम निवल मूल्य सीमा के करीब वाली फर्मों को पात्र तरल परिसंपत्तियों में होल्डिंग्स बढ़ानी पड़ सकती है या पूंजी डालने पर विचार करना पड़ सकता है|

इंटर-कंपनी परिसंपत्तियों या दीर्घ-अवधि प्राप्य पर निर्भर मध्यस्थों पर अनुपालन का प्रभाव पड़ने की संभावना है, जबकि बड़े बैंकिंग संस्थानों द्वारा समर्थित या समान वैश्विक मानदंडों के तहत शासित संस्थाओं पर प्रभाव न्यूनतम हो सकता है|

मिश्रित-कार्य संचालन वाली संस्थाओं को संरेखण की आवश्यकता है 

यह स्पष्टीकरण भले ही पूंजी बाजार मध्यस्थों के लिए हो, लेकिन फंड प्रबंधन और निष्पादन सेवाओं को साथ रखने वाले समूहों को परोक्ष रूप से प्रभावित करता है| ऐसी संस्थाओं को प्रभावी अनुपालन निगरानी के लिए विभिन्न संरचनाओं में पूंजी पर्याप्तता की संगति सुनिश्चित करनी होगी|

निष्कर्ष 

IFSCA का कदम व्याख्यात्मक भिन्नताओं को समाप्त कर और तैनात करने योग्य परिसंपत्तियों पर केन्द्रित होकर तरल निवल मूल्य की गणना का मानकीकरण करता है| विविध परिसंपत्ति वर्गीकरण प्रथाओं वाली फर्मों के लिए इसके तत्काल प्रभाव दिखाई देते हैं, जो हैडलाइन आँकड़ों की तुलना में तरलता पर विनियामक केन्द्रितता को सुदृढ़ करते हैं|

अस्वीकरण: यह ब्लॉग केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए लिखा गया है| उल्लिखित प्रतिभूतियाँ या कंपनियाँ केवल उदाहरण हैं, सिफारिशें नहीं| यह किसी भी प्रकार की व्यक्तिगत सिफारिश या निवेश सलाह नहीं है| इसका उद्देश्य किसी व्यक्ति या संस्था को निवेश निर्णय लेने के लिए प्रभावित करना नहीं है. प्राप्तकर्ताओं को निवेश निर्णयों पर स्वतंत्र राय बनाने के लिए अपना शोध और आकलन स्वयं करना चाहिए|

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