IPO से पहले फोनपे का शुद्ध घाटा H1 FY26 में 20% YoY बढ़ा

IPO (आईपीओ)-बाध्य फोनपे ने वित्तीय वर्ष 26 की पहली छमाही के लिए उच्च नुकसान की रिपोर्ट की है, साथ ही मजबूत रेवेन्यू वृद्धि के साथ, क्योंकि कंपनी अपने प्रस्तावित स्टॉक मार्केट लिस्टिंग से पहले अपने भुगतान और वित्तीय सेवाओं के व्यवसायों को बढ़ाने के लिए जारी है, जैसा कि समाचार रिपोर्टों के अनुसार।

वित्तीय प्रदर्शन और लागत प्रवृत्तियाँ

सितंबर 2025 को समाप्त छह महीनों के लिए, फोनपे ने ₹1,444 करोड़ का शुद्ध नुकसान रिपोर्ट किया, जबकि पिछले वर्ष की इसी अवधि में ₹1,203 करोड़ था, जो 20% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि को दर्शाता है। इस अवधि के दौरान रेवेन्यू 22% YoY (वर्ष-दर-वर्ष) बढ़कर ₹3,918 करोड़ हो गया। 

विस्तारित नुकसान उच्च व्यय के कारण हुआ, कुल खर्च ₹6,069.2 करोड़ तक बढ़ गया, जो एक साल पहले ₹4,680 करोड़ था। कर्मचारी लाभ व्यय 33% बढ़कर ₹2,869.1 करोड़ हो गया, जबकि कुल कर्मचारी छोड़ने की दर इस अवधि के लिए 22.1% तक बढ़ गई।

रेवेन्यू मिश्रण और व्यवसाय विस्तार

उपभोक्ता और व्यापारी भुगतान सहित भुगतान व्यवसाय से रेवेन्यू 15% बढ़कर ₹3,405 करोड़ हो गया, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि में ₹2,961 करोड़ था। हालांकि, ऑपरेटिंग रेवेन्यू में भुगतान का योगदान 92.32% से घटकर 86.92% हो गया, क्योंकि अन्य वर्टिकल्स का विस्तार हुआ। 

ऋण और बीमा वितरण रेवेन्यू ₹452 करोड़ से अधिक हो गया, जिससे ऑपरेटिंग रेवेन्यू में इसका हिस्सा 6.76% से बढ़कर 11.55% हो गया। जबकि कंपनी ने पिछले तीन वर्षों में क्रेडिट, बीमा और स्टॉकब्रोकिंग में विविधता लाई है, UPI (यूपीआई) भुगतान उसका मुख्य व्यवसाय बना हुआ है।

IPO संरचना, बाजार स्थिति और सलाहकार

फोनपे ने गोपनीय मार्ग के माध्यम से एक अद्यतन ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस दाखिल किया है और सूत्रों के अनुसार अप्रैल में बाजार में पदार्पण करने का लक्ष्य रखा है। 

IPO पूरी तरह से मौजूदा शेयरधारकों द्वारा बिक्री के लिए एक प्रस्ताव होगा, जिससे इसके सबसे बड़े समर्थक वॉलमार्ट द्वारा आंशिक निकास और प्रारंभिक निवेशकों माइक्रोसॉफ्ट और टाइगर ग्लोबल द्वारा पूर्ण निकास होगा। 

वॉलमार्ट, WM डिजिटल कॉमर्स होल्डिंग्स के माध्यम से, 4.59 करोड़ शेयरों तक बेचने की योजना बना रहा है, जबकि माइक्रोसॉफ्ट और टाइगर ग्लोबल क्रमशः 36.8 लाख शेयर और 10.39 लाख शेयर पेश कर रहे हैं। IPO का मूल्य फोनपे को लगभग $15 बिलियन पर होने की उम्मीद है, जो 2023 में इसकी अंतिम निजी मूल्यांकन $12 बिलियन की तुलना में है। 

बाजार संदर्भ

फोनपे UPI ऐप्स के बीच बाजार में अग्रणी बना हुआ है, दिसंबर 2025 में ₹13.6 लाख करोड़ मूल्य के 9.8 बिलियन लेनदेन को संसाधित करते हुए, जो शीर्ष 10 UPI ऐप्स के बीच मात्रा के हिसाब से लगभग 48% बाजार हिस्सेदारी में अनुवाद करता है, राष्ट्रीय भुगतान निगम ऑफ इंडिया के डेटा के अनुसार। 

कंपनी ने कोटक महिंद्रा कैपिटल, जेपीमॉर्गन इंडिया, सिटीग्रुप और मॉर्गन स्टेनली को इस मुद्दे के लिए बुक-रनिंग लीड मैनेजर्स के रूप में नियुक्त किया है।

निष्कर्ष

जैसे-जैसे फोनपे अपने IPO की तैयारी कर रहा है, बढ़ते नुकसान के साथ-साथ बढ़ते रेवेन्यू उसके प्लेटफॉर्म को बढ़ाने की लागत को उजागर करते हैं जबकि भारत के UPI पारिस्थितिकी तंत्र में नेतृत्व बनाए रखते हैं।

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