भारत के 10 साल के बॉन्ड यील्ड्स रिकॉर्ड FY27 उधारी के बाद 1-वर्ष के उच्चतम स्तर पर पहुंचे

भारत के सरकारी बॉन्ड बाजार ने सप्ताह की शुरुआत कमजोर नोट पर की, जिसमें बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड यूनियन बजट में FY27 के लिए उधारी की घोषणा के बाद एक वर्ष से अधिक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई।

समाचार रिपोर्टों के अनुसार, 10-वर्षीय यील्ड शुरुआती व्यापार के दौरान 8 आधार अंक तक बढ़कर 6.78% हो गई। यह 17 जनवरी, 2025 के बाद का उच्चतम स्तर था, और अगस्त 2025 के बाद से दर्ज की गई सबसे तेज इंट्राडे वृद्धि थी। वर्ष-तिथि के आधार पर, यील्ड 2.63% तक बढ़ गई है।

बजट में FY27 उधारी का रिकॉर्ड विवरण

यील्ड में यह बदलाव निर्मला सीतारमण द्वारा बजट प्रस्तुति के बाद हुआ, जिसमें FY27 के लिए दिनांकित प्रतिभूतियों के माध्यम से सकल बाजार उधारी ₹17.2 ट्रिलियन निर्धारित की गई।

उधारी का आंकड़ा वर्तमान वित्तीय वर्ष की तुलना में लगभग 18% अधिक है। यह ब्लूमबर्ग के अनुमानों के अनुसार लगभग ₹16.5 ट्रिलियन की अपेक्षाओं को भी पार कर गया, जिससे बॉन्ड बाजार में आपूर्ति की स्थिति का पुनर्मूल्यांकन हुआ।

आपूर्ति संबंधी चिंताएं बाजार की प्रतिक्रिया पर हावी

सरकारी प्रतिभूतियों की अधिक आपूर्ति आमतौर पर कम कीमतों में परिणामित होती है, जिससे यील्ड बढ़ जाती है। FY27 उधारी कार्यक्रम के आकार ने बाजार की क्षमता को बिना यील्ड में वृद्धि के ताजा जारी करने को अवशोषित करने की चिंताओं को बढ़ा दिया।

बजट में सरकारी बॉन्ड की मांग बढ़ाने के लिए विशिष्ट उपाय शामिल नहीं थे। परिणामस्वरूप, तत्काल ध्यान जारी करने के पैमाने और समय पर बना रहा, न कि मध्यम अवधि के वित्तीय संकेतकों पर।

राज्य उधारी जारी करने की मात्रा में जोड़ता है

केंद्रीय सरकारी उधारी के अलावा, राज्य-स्तरीय जारी करना भी ऊंचा बना हुआ है। राज्यों का FY26 में अब तक कुल संप्रभु बॉन्ड जारी करने में लगभग 40 प्रतिशत हिस्सा है।

राज्यों द्वारा सकल और शुद्ध उधारी में 18% वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि हो रही है। राज्य बॉन्ड जारी करने की औसत परिपक्वता भी बढ़ रही है, जिससे बाजार में लंबी अवधि की प्रतिभूतियों का बड़ा हिस्सा जुड़ रहा है।

निष्कर्ष

भारत की 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड यील्ड ने रिकॉर्ड FY27 उधारी की घोषणा के बाद एक वर्ष का उच्चतम स्तर छू लिया। केंद्र द्वारा उच्च नियोजित जारी करने के साथ-साथ बढ़ती राज्य उधारी ने बॉन्ड बाजार में आपूर्ति बढ़ा दी है, जिससे निकट अवधि में यील्ड ऊंची बनी हुई है।

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