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भारतीय शेयर बाजार एक लोकप्रिय निवेश मार्ग है जो समय की अवधि में अच्छे रिटर्न कमाने और धन संचय करने के लिए कई अवसर प्रदान करता है। और निवेशक जो जल्दी रिटर्न प्राप्त करना चाहते हैं, वे अल्पकालिक में वित्तीय साधनों का व्यापार कर सकते हैं। एक निवेशक या व्यापारी के रूप में, आपके पास चुनने के लिए विभिन्न वित्तीय साधन हैं। व्यापार के लिए उपलब्ध साधनों के प्रकारों पर जाने से पहले, चलिए शुरुआत से शुरू करते हैं।
मुख्य बातें
- इक्विटीज, जो एक निगम की स्वामित्व को दर्शाती हैं, भारतीय बाजारों में सबसे अधिक सक्रिय रूप से व्यापार किए जाने वाले प्रतिभूतियों में से हैं।
- डेरिवेटिव्स अपनी मूल्य शेयरों, सूचकांकों, मुद्राओं और वस्तुओं जैसे अंतर्निहित परिसंपत्तियों से प्राप्त करते हैं।
- ऋण प्रतिभूतियाँ, जैसे बॉन्ड और डिबेंचर, निश्चित रिटर्न प्रदान करती हैं और सरकारों और व्यवसायों द्वारा पूंजी जुटाने के लिए उपयोग की जाती हैं।
- म्यूचुअल फंड्स और ETF (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स) निवेशक निधियों को विभिन्न परिसंपत्तियों में निवेश करने के लिए संयोजित करते हैं; ETF सीधे शेयर बाजारों में व्यापार किए जाते हैं।
वित्तीय साधन क्या है?
दो पक्षों के बीच एक मौद्रिक अनुबंध जिसे व्यापार और निपटान किया जा सकता है, वित्तीय साधन के रूप में जाना जाता है। यह अनुबंध एक पक्ष (खरीदार) के लिए एक परिसंपत्ति है और दूसरे पक्ष (विक्रेता) के लिए एक वित्तीय देयता है। हालांकि, आपको ध्यान देना चाहिए कि सभी वित्तीय साधन शेयर बाजार में व्यापार के लिए उपलब्ध नहीं हैं। उदाहरण के लिए, चेक भी एक वित्तीय साधन है लेकिन इसे एक्सचेंज पर व्यापार करने की अनुमति नहीं है।
भारत में वित्तीय साधनों के प्रकार
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इक्विटीज
इक्विटीज एक कंपनी की स्वामित्व में हिस्सेदारी होती हैं और एक्सचेंज पर सबसे अधिक व्यापार किए जाने वाले वित्तीय साधनों में से हैं। लेकिन निवेशक और व्यापारी इक्विटी की ओर क्यों आकर्षित होते हैं? इसका कारण यह है कि यह आपके पूंजी को अन्य वित्तीय साधनों की तुलना में उच्च रिटर्न उत्पन्न करके गुणा कर सकता है। अन्य विशेषताएँ जो इसे सबसे पसंदीदा मार्ग बनाती हैं:
- शेयरों/शेयरों को खरीदने से आपको कंपनी में आंशिक स्वामित्व मिलता है।
- बेहतर तरलता होती है, जिसका मतलब है कि आप आसानी से अपने शेयरों को बाजार में बेच सकते हैं।
- इसकी अंतर्निहित अस्थिरता निवेशकों को शेयर मूल्य में उतार-चढ़ाव के आधार पर अल्पकालिक लाभ बुक करने का अवसर प्रदान करती है।
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डेरिवेटिव्स
डेरिवेटिव्स वे साधन हैं जो अपनी मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्तियों जैसे मुद्राएं, शेयरों, ब्याज दरों आदि से प्राप्त करते हैं। डेरिवेटिव्स अनुबंध वे अनुबंध होते हैं जिनमें एक पूर्वनिर्धारित मात्रा में शेयरों, वस्तुओं, सूचकांकों, मुद्राओं, बॉन्ड आदि को एक विशिष्ट तिथि पर एक पूर्वनिर्धारित दर पर खरीदा और बेचा जाता है। सबसे लोकप्रिय डेरिवेटिव्स अनुबंध फ्यूचर्स और ऑप्शंस अनुबंध होते हैं, जिनमें से बाद वाला एक अधिकार होता है और बाध्य नहीं होता।
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ऋण प्रतिभूतियाँ
कंपनियों या सरकार द्वारा निधि उत्पन्न करने के उद्देश्य से जारी की गई प्रतिभूतियाँ ऋण साधन के रूप में जानी जाती हैं। इसकी विशेषताएँ हैं:
- इन साधनों पर ब्याज विशिष्ट अंतराल पर अर्जित किया जा सकता है।
- अनुबंध अवधि के अंत में निवेश की गई मूल राशि वापस की जाएगी।
- वे सुरक्षित और असुरक्षित दोनों हो सकते हैं।
- दैनिक संचालन, व्यापार विस्तार, अधिग्रहण, ऋण चुकाने या अधिक के लिए निधि जुटाने के लिए जारी किए गए।
- लंबी अवधि में अधिकांश अन्य साधनों जैसे इक्विटी, सोना और रियल एस्टेट की तुलना में कम रिटर्न उत्पन्न करते हैं।
एक्सचेंज पर व्यापार किए गए ऋण साधनों को बॉन्ड और डिबेंचर में वर्गीकृत किया जा सकता है।
बॉन्ड
ये निश्चित आय वाले ऋण साधन केंद्रीय और राज्य सरकारों और बड़ी कंपनियों द्वारा निधि जुटाने के लिए जारी किए जाते हैं। वे या तो एक भौतिक संपत्ति या गारंटी द्वारा सुरक्षित हो सकते हैं। विभिन्न प्रकार के बॉन्ड होते हैं, जैसे फ्लोटिंग बॉन्ड, मुद्रास्फीति-सूचकांकित बॉन्ड, संप्रभु सोने के बॉन्ड और अधिक।
डिबेंचर
डिबेंचर लंबी अवधि के ऋण साधन होते हैं जो कंपनियों द्वारा जनता से पैसा उधार लेने के लिए जारी किए जाते हैं। शेयरों के विपरीत, वे स्वामित्व अधिकार नहीं देते हैं लेकिन एक निश्चित ब्याज दर का वादा करते हैं। भारत में, डिबेंचर के सार्वजनिक मुद्दे अक्सर सुरक्षित होते हैं (कंपनी की संपत्तियों द्वारा समर्थित) ताकि निवेशक के हितों की रक्षा की जा सके, हालांकि असुरक्षित डिबेंचर भी मौजूद हैं।
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म्यूचुअल फंड्स
कई निवेशकों के योगदान से बनाया गया एक फंड म्यूचुअल फंड के रूप में जाना जाता है। पैसा तब शेयरों, बॉन्ड, मनी मार्केट साधनों और बाजार में उपलब्ध अन्य प्रतिभूतियों में निवेश किया जाता है। यह निवेशकों को विविध और पेशेवर रूप से प्रबंधित प्रतिभूतियों में अपेक्षाकृत कम लागत पर निवेश करने का अवसर प्रदान करता है। आप इन फंडों को विशेषज्ञ और पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा प्रबंधित करने का विकल्प चुन सकते हैं जो आपके पैसे का निवेश करने से पहले गहन शोध करेंगे।
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एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF)
ETF म्यूचुअल फंड्स की तरह होते हैं, लेकिन मुख्य अंतर यह है कि ETF शेयर बाजार में व्यापार किए जाते हैं। ETF का खर्च अनुपात तुलनात्मक रूप से कम होता है। निवेशक ETF में निवेश करना पसंद करते हैं क्योंकि ये भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) के साथ पंजीकृत होते हैं। सोच रहे हैं कि ETF म्यूचुअल फंड्स से कैसे भिन्न होते हैं?
वित्तीय साधनों का संपत्ति वर्गीकरण
वित्तीय साधनों को दो मौलिक संपत्ति वर्गों में भी विभाजित किया जाता है: इक्विटीज और ऋण साधन।
- इक्विटी साधन: वे एक निगम में स्वामित्व को दर्शाते हैं। इन्हें आमतौर पर निष्पक्ष मूल्य पर मूल्यांकित किया जाता है, कम जारी करने के खर्च। शेयरों के अंकित मूल्य से अधिक किए गए अतिरिक्त भुगतान को शेयर प्रीमियम के रूप में रिपोर्ट किया जाता है (कम जारी करने के शुल्क)।
- ऋण साधन: ये जारीकर्ता को ऋण होते हैं। इन्हें आमतौर पर अधिग्रहण लागत पर रिकॉर्ड किया जाता है, किसी भी छूट या प्रीमियम को अंकित मूल्य से ऊपर साधन की अवधि के दौरान अमॉर्टाइज किया जाता है। लेन-देन लागत को पूंजीकृत किया जाता है।
ये वर्ग आगे विभाजित किए जाते हैं:
- स्पॉट: तत्काल निपटान साधन लेन-देन के लिए जो कुछ कार्य दिवसों के भीतर पूरे होते हैं।
- आउट्राइट फॉरवर्ड्स: ये अनुबंध होते हैं जो भविष्य की तारीख पर मुद्रा या परिसंपत्तियों के विनिमय के लिए बुलाते हैं।
- मुद्रा स्वैप: ये दो अलग-अलग मुद्राओं को अलग-अलग मूल्य तिथियों पर खरीदने और बेचने के लिए समझौते होते हैं।
निष्कर्ष
पूंजी बाजार में व्यापार किए गए वित्तीय साधन संरचित उत्पाद होते हैं जो प्रतिभागियों को विभिन्न जोखिम जोखिमों, तरलता स्तरों और रिटर्न के अवसरों तक पहुंचने की अनुमति देते हैं। प्रत्येक श्रेणी (इक्विटी, डेरिवेटिव्स, ऋण प्रतिभूतियाँ, म्यूचुअल फंड्स, और ETF) की अपनी प्रक्रिया और कानूनी ढांचा होता है, जो निवेशकों को उनके वरीयताओं और इन साधनों के कार्य करने के ज्ञान के आधार पर बाजार में भाग लेने की अनुमति देता है। मूल्य अस्थिरता, ब्याज दर संवेदनशीलता, तरलता, और अंतर्निहित परिसंपत्ति संरचना सभी का प्रभाव होता है कि प्रत्येक साधन विभिन्न बाजार चक्रों में कैसे प्रदर्शन करता है। बाजार के खिलाड़ी अक्सर इन कारकों की जांच करते हैं ताकि यह मूल्यांकन किया जा सके कि प्रत्येक उत्पाद उनके वित्तीय रणनीति में किस प्रकार की भूमिका निभा सकता है।
