സ്റ്റോക്ക് ലെൻഡിംഗ് ആൻഡ് ബോറോയിംഗ് (SLB) എന്താണ്?

ഓഹരി വായ്പയും കടമെടുക്കലും ഒരു മാർക്കറ്റ് രീതിയാണ്, ഇത് നിക്ഷേപകർക്ക് ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലേക്ക് താൽക്കാലികമായി ഓഹരികൾ വായ്പ നൽകാനോ കടം വാങ്ങാനോ അനുവദിക്കുന്നു. റീട്ടെയിൽ പങ്കാളികൾ ഇത് വ്യാപകമായി ഉപയോഗിക്കുന്നില്ലെങ്കിലും, ഓഹരി വിപണിയിലെ ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ്, സെറ്റിൽമെന്റ് ആവശ്യങ്ങൾ പിന്തുണയ്ക്കുന്നതിൽ ഇത് ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുന്നു. വിപണി ചലനങ്ങൾ മനസ്സിലാക്കുകയും ഉയർന്ന തലത്തിലുള്ള റിസ്ക് കൈകാര്യം ചെയ്യാൻ സുഖം തോന്നുകയും ചെയ്യുന്ന നിക്ഷേപകരാണ് ഈ സംവിധാനം സാധാരണയായി ഉപയോഗിക്കുന്നത്. 

ഇന്ത്യയിൽ, SLB സ്ക്രീൻ അധിഷ്ഠിത ഓർഡർ മാച്ചിംഗുള്ള സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളുടെ സമർപ്പിത SLB സെഗ്‌മെന്റിലൂടെയാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്, കൂടാതെ സെബി അംഗീകൃത ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷനുകളായ NSE ക്ലിയറിങ് ലിമിറ്റഡ്, ഇന്ത്യൻ ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷൻ ലിമിറ്റഡ് (ICCL) എന്നിവയിലൂടെയും ക്ലിയർ ചെയ്യപ്പെടുന്നു, ഇത് സെറ്റിൽമെന്റ് ഉറപ്പുനൽകുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ 

• സ്റ്റോക്ക് ലെൻഡിംഗ്, കടം വാങ്ങൽ എന്നിവ വഴി ഉടമസ്ഥാവകാശം മാറ്റാതെ തന്നെ ഓഹരികൾ താൽക്കാലികമായി കൈമാറ്റം ചെയ്യാൻ സാധിക്കും, അതിനു പകരമായി വായ്പാ ഫീസ് ഈടാക്കും.

• നിയന്ത്രിത ക്ലിയറിങ് സംവിധാനങ്ങളിലൂടെ പ്രവർത്തിക്കുമ്പോൾ തന്നെ ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗും സെറ്റിൽമെന്റ് ആവശ്യങ്ങളും ഈ സംവിധാനം പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.

• ഇന്ത്യയിലെ SLB കരാറുകൾ 1 മാസം മുതൽ 12 മാസം വരെയാണ്, മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച റിവേഴ്സ് ലെഗ് സെറ്റിൽമെന്റ് തീയതികളോടെ.

• എഫ്&ഒ സ്റ്റോക്കുകൾ, ഇൻഡെക്സ് ഇടിഎഫുകൾ, ക്ലിയറിങ്-കോർപ്പറേഷൻ അംഗീകരിച്ച ഓഹരികൾ തുടങ്ങിയ യോഗ്യതയുള്ള സെക്യൂരിറ്റികൾ മാത്രമേ കടം കൊടുക്കാനോ കടം വാങ്ങാനോ കഴിയൂ.

സ്റ്റോക്ക് ലെൻഡിംഗ് ആൻഡ് ബോറോയിംഗ് (SLB) എന്താണ്? 

ഇന്ത്യയിലെ സ്റ്റോക്ക് ലെൻഡിംഗ് ആൻഡ് ബോറോയിംഗ് (SLB) അംഗീകൃത  സ്റ്റോക്ക് എക്സ്ചേഞ്ചുകളിൽ ലഭ്യമായ ഒരു സവിശേഷ SLB സെഗ്‌മെന്റിലൂടെയാണ് നടക്കുന്നത് , അവിടെ ലോണിംഗ്, ലോണിംഗ് ഓർഡറുകൾ സ്ക്രീൻ അധിഷ്ഠിതവും അജ്ഞാതവുമായ ഓർഡർ-മാച്ചിംഗ് സിസ്റ്റം വഴി പൊരുത്തപ്പെടുത്തുന്നു. ഇടപാടുകൾ രണ്ട് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ നേരിട്ട് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നില്ല, പകരം കേന്ദ്ര കൌണ്ടർപാർട്ടികളായി പ്രവർത്തിക്കുന്ന ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷനുകൾ വഴിയാണ് കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നത്. 

എൻ‌എസ്‌ഇ ക്ലിയറിങ് ലിമിറ്റഡും ഇന്ത്യൻ ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷൻ ലിമിറ്റഡും (ഐ‌സി‌സി‌എൽ) സെൻട്രൽ കൌണ്ടർപാർട്ടികളായി (സിസിപി) പ്രവർത്തിക്കുന്ന സെബി അംഗീകൃത ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷനുകളാണ്. അവർ സെറ്റിൽമെന്റ് ഗ്യാരണ്ടി, റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റ്, കൊളാറ്ററൽ നിയന്ത്രണം എന്നിവ ഉറപ്പാക്കുന്നു. ഈ സമീപനം ഇന്ത്യയുടെ നിയന്ത്രിത എസ്‌എൽ‌ബി മാർക്കറ്റിൽ വായ്പ നൽകുന്നവർക്കും കടം വാങ്ങുന്നവർക്കും സുതാര്യത, ഏകീകൃത കരാർ നിബന്ധനകൾ, സുരക്ഷിതമായ സെറ്റിൽമെന്റ് എന്നിവ നൽകുന്നതിനിടയിൽ കൌണ്ടർപാർട്ടി റിസ്ക് കുറയ്ക്കുന്നു.

SLB മെക്കാനിസം എങ്ങനെയാണ് പ്രവർത്തിക്കുന്നത്? 

നിയന്ത്രിത ചട്ടക്കൂടിന് കീഴിൽ പ്രവർത്തിക്കുന്ന ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷനുകളിലൂടെയാണ് സ്റ്റോക്ക് ലെൻഡിംഗ്, ലോണിംഗ് സംവിധാനം പ്രവർത്തിക്കുന്നത്. വായ്പ നൽകുന്നവർക്കും കടം വാങ്ങുന്നവർക്കും സുതാര്യത, ശരിയായ സെറ്റിൽമെന്റ്, റിസ്ക് നിയന്ത്രണം എന്നിവ ഉറപ്പാക്കുന്നതിനാണ് ഈ പ്രക്രിയ ക്രമീകരിച്ചിരിക്കുന്നത്.

• വായ്പ നൽകൽ:  ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ടുകളിൽ ഓഹരികൾ കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്ന നിക്ഷേപകർക്ക്  അവ ഉടനടി വിൽക്കാൻ പദ്ധതിയിടുന്നില്ല, അവർക്ക് ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലേക്ക് വായ്പ നൽകുന്നതിനായി ഈ ഓഹരികൾ വാഗ്ദാനം ചെയ്യാൻ കഴിയും.

• കടം വാങ്ങൽ:  കടം വാങ്ങുന്നവർ, സാധാരണയായി ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ് അല്ലെങ്കിൽ ഡെലിവറി ആവശ്യങ്ങളുള്ള മാർക്കറ്റ് പങ്കാളികൾ, ഒരു ലെൻഡിംഗ് ഫീസ് അടച്ച് ഈ ഓഹരികൾ കടം വാങ്ങുന്നു.

• കരാർ നിബന്ധനകൾ:  ഓരോ SLB കരാറിലും ഇടപാടിന്റെ സമയത്ത് സമ്മതിച്ച കാലാവധി, വായ്പാ ഫീസ്, തീർപ്പാക്കൽ വ്യവസ്ഥകൾ എന്നിവ വ്യക്തമായി പരാമർശിക്കുന്നു.

• ഒത്തുതീർപ്പ്:  കരാർ കാലാവധി കഴിയുമ്പോൾ, കടമെടുത്ത ഓഹരികൾ കടം കൊടുക്കുന്നയാൾക്ക് തിരികെ നൽകുകയും കരാർ നിബന്ധനകൾ അനുസരിച്ച് എല്ലാ ബാധ്യതകളും തീർക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

ഇന്ത്യയിൽ റിവേഴ്‌സ് ലെഗ് സെറ്റിൽമെന്റ് എക്സ്ചേഞ്ച് നിർവചിക്കുന്ന സ്റ്റാൻഡേർഡ് പ്രതിമാസ സെറ്റിൽമെന്റ് തീയതികളിലാണ് നടക്കുന്നത്. എക്സ്ചേഞ്ച് നിയമങ്ങൾ പ്രകാരം കടം കൊടുക്കുന്നയാൾ നേരത്തെ തിരിച്ചുവിളിക്കലും കടം വാങ്ങുന്നയാൾ നേരത്തെ തിരിച്ചടയ്ക്കലും അനുവദനീയമാണ്. 

ഈ ഘടനാപരമായ പ്രക്രിയ എതിർകക്ഷി അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കാൻ സഹായിക്കുകയും വിപണി നിയന്ത്രണങ്ങൾ പാലിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് ഉറപ്പാക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെൻഡിംഗിന്റെയും കടം വാങ്ങലിന്റെയും ഗുണങ്ങൾ എന്തൊക്കെയാണ്? 

അപകടസാധ്യതകളെക്കുറിച്ച് വ്യക്തമായ ധാരണയോടെ ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ, സെക്യൂരിറ്റീസ് ലെൻഡിംഗ്, ലോണിംഗ് എന്നിവ കടം കൊടുക്കുന്നവർക്കും കടം വാങ്ങുന്നവർക്കും പ്രായോഗിക നേട്ടങ്ങൾ നൽകുന്നു. പങ്കാളികൾക്ക് അവരുടെ ഹോൾഡിംഗുകളോ തന്ത്രങ്ങളോ കൂടുതൽ ഫലപ്രദമായി ഉപയോഗിക്കാൻ അനുവദിക്കുന്നതിനൊപ്പം വിപണി കാര്യക്ഷമത മെച്ചപ്പെടുത്താനും ഈ സംവിധാനം സഹായിക്കുന്നു.

1. അധിക വരുമാനം 

ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് വിൽക്കാൻ പദ്ധതിയിടാത്ത ഓഹരികൾ വായ്പ നൽകുന്നതിലൂടെ വായ്പ നൽകുന്നവർക്ക് അധിക വരുമാനം നേടാൻ കഴിയും. നിഷ്‌ക്രിയമായി തുടരുന്നതിനുപകരം, ഈ ഹോൾഡിംഗുകൾ കരാർ കാലയളവിൽ ഒരു വായ്പാ ഫീസ് സൃഷ്ടിക്കുന്നു. ഓഹരികളുടെ ഉടമസ്ഥാവകാശം മാറ്റാതെ തന്നെ ഈ വരുമാനം പതിവ് നിക്ഷേപ വരുമാനത്തിലേക്ക് ചേർക്കാൻ കഴിയും.

2. സൗകര്യം 

വായ്പ നൽകൽ, വായ്പയെടുക്കൽ പ്രക്രിയ ഘടനാപരവും നിയമാധിഷ്ഠിതവുമാണ്, ഇത് യോഗ്യരായ നിക്ഷേപകർക്ക് പങ്കാളിത്തം താരതമ്യേന ലളിതമാക്കുന്നു. കരാറുകൾ കാലാവധി, ഫീസ്, സെറ്റിൽമെന്റ് നിബന്ധനകൾ എന്നിവ വ്യക്തമായി നിർവചിക്കുന്നു, ഇത് വായ്പ കാലയളവിൽ തുടർച്ചയായ ഇടപെടലുകളില്ലാതെ പങ്കാളികൾക്ക് അവരുടെ സ്ഥാനങ്ങൾ ആസൂത്രണം ചെയ്യാൻ സഹായിക്കുന്നു.

3. ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ് 

വില കുറയുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുമ്പോൾ ഷോർട്ട് പൊസിഷനുകൾ എടുക്കാൻ കടം വാങ്ങുന്നവർക്ക് കടമെടുത്ത സെക്യൂരിറ്റികൾ ഉപയോഗിക്കാം. ഓഹരികൾ മുൻകൂട്ടി സ്വന്തമാക്കാതെ തന്നെ വിപണി കാഴ്ചപ്പാടുകളിൽ പ്രവർത്തിക്കാൻ ഇത് അവരെ അനുവദിക്കുന്നു. എസ്‌എൽ‌ബി വഴിയുള്ള ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗ് വിപണിയിൽ സുഗമമായ ഒത്തുതീർപ്പുകളെ പിന്തുണയ്ക്കുന്നു.

4. അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കൽ

കൊളാറ്ററൽ, മുൻകൂട്ടി നിശ്ചയിച്ച സെറ്റിൽമെന്റ് നിയമങ്ങൾ ആവശ്യമുള്ള ഒരു നിയന്ത്രിത ക്ലിയറിങ് ചട്ടക്കൂടിലൂടെയാണ് ഇടപാടുകൾ നടത്തുന്നത്. ഈ ഘടന എതിർകക്ഷി അപകടസാധ്യത കുറയ്ക്കുകയും കരാർ കാലയളവിൽ വിപണി സാഹചര്യങ്ങൾ മാറിയാലും ബാധ്യതകൾ നിറവേറ്റുന്നുവെന്ന് ഉറപ്പാക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

എന്നിരുന്നാലും, എല്ലാ നിക്ഷേപകർക്കും ലഭ്യമാണെങ്കിലും, ഇന്ത്യയിൽ SLB പങ്കാളിത്തം കുറവാണ്, കൂടാതെ കാഷ്, ഡെറിവേറ്റീവ്സ് വിപണികളുമായി താരതമ്യപ്പെടുത്തുമ്പോൾ ഈ വിഭാഗം താരതമ്യേന ദ്രവ്യതയില്ലാത്തതുമാണ്.

കൂടുതൽ വായിക്കുക:  ഡെറിവേറ്റീവുകൾ എന്താണ്? 

വാങ്ങുന്നതിനേക്കാൾ കടം വാങ്ങുന്നത് അപകടകരമാകുന്നത് എന്തുകൊണ്ട്? 

എസ്‌എൽ‌ബിയിൽ, കടം വാങ്ങുന്നവർ ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷനുകൾ നിർദ്ദേശിക്കുന്നതുപോലെ കടം വാങ്ങിയ സെക്യൂരിറ്റികളുടെ മൂല്യത്തിന്റെ ഏകദേശം 125% മാർജിൻ നിലനിർത്തണം. ബാധകമായ ജിഎസ്ടിക്കൊപ്പം വായ്പ ഫീസും അവർ അടയ്ക്കണം.

ഒരു വ്യാപാരി പ്ലാറ്റിനം ടെക് എന്ന സാങ്കൽപ്പിക കമ്പനിയുടെ ഓഹരികൾ വാങ്ങുന്നുവെന്ന് കരുതുക   . ട്രേഡർ തന്റെ സ്ഥാനം ഏറ്റെടുത്ത് കമ്പനിയുടെ ഭാവിയിൽ ഒരു ഓഹരി നേടിയ ഉടൻ തന്നെ, മാനേജ്മെന്റ് മാറ്റങ്ങൾ കാരണം ഓഹരി വിലകൾ കുറയുന്നു. 

ഇപ്പോൾ, ഇത് ട്രേഡറുടെ പ്രതീക്ഷകൾക്ക് വിരുദ്ധമാണ്, കൂടാതെ അദ്ദേഹത്തിന്റെ ഹോൾഡിംഗുകൾ തീർച്ചയായും മൂല്യം കുറച്ചിട്ടുണ്ട്. എന്നാൽ ട്രേഡറിന് സമീപകാല മാനേജ്മെന്റ് മാറ്റങ്ങൾക്കായി കാത്തിരിക്കാം. പ്ലാറ്റിനം ടെക്കിന്റെ അടിസ്ഥാനകാര്യങ്ങൾ ഉറച്ചതാണെങ്കിൽ, കമ്പനി കൊടുങ്കാറ്റിനെ അതിജീവിക്കും, അതിന്റെ ഓഹരി വിലകൾ വീണ്ടും ഉയരാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. വിപണി ഗതി മാറുകയും വിലകൾ അയാൾക്ക് ഇഷ്ടപ്പെട്ട ദിശയിലേക്ക് അനുകൂലമായി നീങ്ങുകയും ചെയ്യുമ്പോൾ ട്രേഡറിന് തന്റെ സ്ഥാനങ്ങൾ വ്യക്തമാക്കാൻ കഴിയും.

എന്നിരുന്നാലും, ഓഹരികളുടെ കടം വാങ്ങുന്നയാൾ എന്ന നിലയിൽ, ഒരു വ്യാപാരിക്ക് അപ്രതീക്ഷിതവും പ്രതികൂലവുമായ സംഭവവികാസങ്ങൾക്കായി കാത്തിരിക്കാനുള്ള ആഡംബരമില്ല. മറ്റൊരു സാങ്കൽപ്പിക കമ്പനിയായ ഗോൾഡ് ടെക്കിന്റെ ഓഹരികൾ കടം വാങ്ങുന്ന മറ്റൊരു വ്യാപാരിയുടെ ഉദാഹരണം എടുക്കാം. ഗോൾഡ് ടെക്കിന്റെ ഓഹരി വില താഴേക്ക് പോകുമെന്ന് ട്രേഡർ പ്രതീക്ഷിക്കുകയും സ്റ്റോക്ക് ഷോർട്ട്-സെല്ലിംഗ് വഴി ലാഭം നേടാമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

അദ്ദേഹത്തിന്റെ പ്രതീക്ഷകൾക്ക് വിരുദ്ധമായി, ഗോൾഡ് ടെക് മികച്ച പ്രകടനം കാഴ്ചവയ്ക്കുന്നു. ഒരുപക്ഷേ അവർ പുതിയൊരു ഉൽപ്പന്നം അവതരിപ്പിക്കുന്നു, അത് ധാരാളം ആളുകൾക്ക് ഇഷ്ടപ്പെട്ടേക്കാം, നിക്ഷേപകർ ഈ കമ്പനിയിൽ പണം നിക്ഷേപിക്കാൻ തിരക്കുകൂട്ടും. ഇപ്പോൾ, ഈ സെക്യൂരിറ്റി ലെൻഡിംഗ്, ലോണിംഗ് പദ്ധതി വ്യാപാരിയുടെ അനുകൂലമായി പ്രവർത്തിക്കുന്നില്ല. ഓഹരികളുടെ കടം വാങ്ങുന്നയാൾ എന്ന നിലയിൽ, ഈ വികസനം വരെ കാത്തിരിക്കാൻ നമ്മുടെ വ്യാപാരിക്ക് ആഡംബരമില്ല. 

കടം വാങ്ങിയ സ്റ്റോക്ക് തിരികെ നൽകേണ്ട ഒരു കാലാവധിയുണ്ട്. അതേസമയം, ഈ കാലയളവിൽ, വ്യാപാരി ബാധകമായ പലിശ നിരക്ക് അടച്ചുകൊണ്ടിരിക്കണം. അതിനാൽ, അയാൾക്ക് രണ്ട് വശങ്ങളിൽ നഷ്ടം സംഭവിക്കും. മുൻകൂർ നഷ്ടം സ്റ്റോക്ക് കടം വാങ്ങാൻ നൽകുന്ന പലിശയുടെ നഷ്ടമായിരിക്കും. കുറഞ്ഞ നിരക്കിൽ തിരികെ വാങ്ങാമെന്ന പ്രതീക്ഷയിൽ വ്യാപാരി ഓപ്പൺ മാർക്കറ്റിൽ സ്റ്റോക്ക് വിറ്റാൽ, കടം വാങ്ങിയ സ്റ്റോക്ക് തിരികെ നൽകേണ്ടതിനാൽ അയാൾക്ക് ഇപ്പോൾ ഉയർന്ന നിരക്കിൽ അത് തിരികെ വാങ്ങേണ്ടിവരും. ആ വ്യത്യാസം അയാളുടെ ദ്വിതീയ നഷ്ടമായിരിക്കും.

വർദ്ധിച്ച അനുബന്ധ അപകടസാധ്യതകൾക്ക്, കൂടുതൽ പരിചയസമ്പന്നരും കൂടുതൽ അപകടസാധ്യതയുള്ളവരുമായ വ്യാപാരികൾക്കിടയിൽ സാധാരണയായി കാണപ്പെടുന്ന രീതികളാണ് സ്റ്റോക്ക് വായ്പയും കടമെടുക്കലും.

SLB പങ്കാളിത്തത്തിനുള്ള യോഗ്യതാ മാനദണ്ഡം 

ഓഹരി വായ്പകളിലും കടമെടുക്കലുകളിലും പങ്കെടുക്കുന്നതിന്, നിക്ഷേപകർ ചില അടിസ്ഥാന ആവശ്യകതകൾ പാലിക്കേണ്ടതുണ്ട്. ഇടപാടുകൾ സുഗമമായും നിയന്ത്രിത വിപണി ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിലും നടക്കുന്നുണ്ടെന്ന് ഈ വ്യവസ്ഥകൾ ഉറപ്പാക്കുന്നു.

• ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട്:  SLB ഇടപാടുകളിൽ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന സെക്യൂരിറ്റികൾ കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിനും കൈമാറ്റം ചെയ്യുന്നതിനും അംഗീകൃത ഡിപ്പോസിറ്ററിയുള്ള ഒരു സാധുവായ ഡീമാറ്റ് അക്കൗണ്ട് ആവശ്യമാണ്.

• ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ട്:   വായ്പ നൽകുന്നതിനോ കടം വാങ്ങുന്നതിനോ ഓർഡറുകൾ നൽകുന്നതിന് നിക്ഷേപകർക്ക് സജീവമായ ഒരു ട്രേഡിംഗ് അക്കൗണ്ട് ഉണ്ടായിരിക്കണം  .

• ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷൻ ചട്ടക്കൂട്:  ശരിയായ സെറ്റിൽമെന്റും റിസ്ക് മാനേജ്മെന്റും ഉറപ്പാക്കാൻ എല്ലാ SLB ഇടപാടുകളും SEBI അംഗീകൃത ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷനുകൾ വഴിയാണ് നടത്തുന്നത്.

• യോഗ്യതയുള്ള സെക്യൂരിറ്റികൾ:  എഫ് & ഒ സെഗ്‌മെന്റിന്റെ ഭാഗമായ ഓഹരികൾ, സൂചിക  ഇടിഎഫുകൾ , ക്ലിയറിങ് കോർപ്പറേഷനുകൾ പ്രത്യേകമായി അംഗീകരിച്ച മറ്റ് സെക്യൂരിറ്റികൾ എന്നിവയ്ക്ക് മാത്രമേ എസ്‌എൽ‌ബിക്ക് യോഗ്യതയുള്ളൂ.

SLB സംവിധാനത്തിൽ പങ്കെടുക്കുന്നതിന് മുമ്പ് ഈ മാനദണ്ഡങ്ങൾ പാലിക്കേണ്ടത് അത്യാവശ്യമാണ്.

SLB ഇടപാടുകളുടെ യഥാർത്ഥ ലോക ഉദാഹരണങ്ങൾ 

ലിസ്റ്റ് ചെയ്ത ഒരു കമ്പനിയുടെ 1,000 ഓഹരികൾ കൈവശം വച്ചിരിക്കുന്ന ഒരു നിക്ഷേപകനെ പരിഗണിക്കുക, എന്നാൽ അടുത്ത കാലത്തായി അവ വ്യാപാരം ചെയ്യാൻ പദ്ധതിയിടുന്നില്ല. ഈ ഓഹരികൾ നിഷ്ക്രിയമായി സൂക്ഷിക്കുന്നതിനുപകരം, നിക്ഷേപകൻ സ്റ്റോക്ക് ലെൻഡിംഗ്, ലോണിംഗ് സംവിധാനം വഴി ഒരു നിശ്ചിത കാലയളവിലേക്ക് വായ്പ നൽകുന്നു. കടം വാങ്ങുന്നയാൾ ഈ ഓഹരികൾ ഷോർട്ട് സെല്ലിംഗിനായി എടുക്കുകയും ഒരു ഷെയറിന് ₹10 ലെൻഡിംഗ് ഫീസ് അടയ്ക്കാൻ സമ്മതിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

കരാർ കാലാവധി അവസാനിക്കുമ്പോൾ, കടം വാങ്ങുന്നയാൾ അതേ എണ്ണം ഓഹരികൾ കടം കൊടുക്കുന്നയാൾക്ക് തിരികെ നൽകുന്നു. ഈ കാലയളവിൽ, ഓഹരികൾ വിൽക്കാതെയോ ഉടമസ്ഥാവകാശം ഉപേക്ഷിക്കാതെയോ വായ്പ നൽകുന്നയാൾക്ക് ₹10,000 വായ്പാ വരുമാനമായി ലഭിക്കും. ട്രേഡിംഗ് അല്ലെങ്കിൽ സെറ്റിൽമെന്റ് ആവശ്യങ്ങൾക്കായി കടം വാങ്ങുന്നവർക്ക് താൽക്കാലികമായി ഓഹരികളിലേക്ക് പ്രവേശനം അനുവദിക്കുമ്പോൾ, ദീർഘകാല നിക്ഷേപകർക്ക് SLB എങ്ങനെ അധിക വരുമാനം സൃഷ്ടിക്കുമെന്ന് ഈ ഉദാഹരണം കാണിക്കുന്നു.

തീരുമാനം 

2025 നവംബറിൽ,  സെക്യൂരിറ്റീസ് ആൻഡ് എക്സ്ചേഞ്ച് ബോർഡ് ഓഫ് ഇന്ത്യ (സെബി),  ലിക്വിഡിറ്റി വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിനും അന്താരാഷ്ട്ര രീതികളുമായി പൊരുത്തപ്പെടുന്നതിനുമായി എസ്എൽബിയുടെയും ഷോർട്ട്-സെല്ലിംഗ് ചട്ടക്കൂടുകളുടെയും സമഗ്രമായ അവലോകനം പ്രഖ്യാപിച്ചു. എന്നിരുന്നാലും, ഇതുവരെ ഔപചാരിക മാറ്റങ്ങളൊന്നും നടപ്പിലാക്കിയിട്ടില്ല.

SLB-യിൽ നിർവചിക്കപ്പെട്ട കാലാവധികൾ, ഫീസ്, സെറ്റിൽമെന്റ് നിയമങ്ങൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടുന്നതിനാൽ, പങ്കെടുക്കുന്നവർ ഉൾപ്പെട്ടിരിക്കുന്ന അപകടസാധ്യതകളും ബാധ്യതകളും വ്യക്തമായി മനസ്സിലാക്കണം. ശരിയായ അവബോധവും അപകടസാധ്യത വിലയിരുത്തലും ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ, വിശാലമായ സെക്യൂരിറ്റീസ് മാർക്കറ്റ് ചട്ടക്കൂടിനുള്ളിൽ സ്റ്റോക്ക് ലെൻഡിംഗും കടമെടുക്കലും ഒരു പ്രായോഗിക ഉപകരണമായി വർത്തിക്കും.