தமிழ்
டிபஞ்சர்கள் (Debentures) நிறுவனங்கள் பொது மக்களிடமிருந்து நிதி திரட்ட நீண்டகால முதலீட்டு கருவிகள் ஆகும் அவை சாதாரணமாக பாதுகாப்பற்றவை. இதன் பொருள் அவை நிறுவனத்தின் புகழ் மற்றும் நிதி வலிமையை நம்புகின்றன, எந்த உடல் சொத்து அல்ல. இதனால் பிரபலமான நிறுவனங்கள் அவற்றை நிலையான வட்டி விகிதத்தில் வெளியிடுகின்றன. டிபஞ்சர்கள் பல வடிவங்களில் வருகின்றன, முக்கியமாக மாற்றக்கூடியவை மற்றும் மாற்றமுடியாதவை. மாற்றக்கூடியவை பங்குகளாக மாறக்கூடியவை, ஆனால் மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்கள் (NCDகள்) இந்த விருப்பத்தை வழங்குவதில்லை. முதலீடு செய்வதற்கு முன், NCD வாங்குவது எப்படி என்பதைப் புரிந்து கொண்டு புத்திசாலித்தனமாக தேர்வு செய்வது முக்கியம்.
முக்கிய குறிப்புகள்
- டிபஞ்சர்கள் நிறுவனங்களுக்கு நிலையான வட்டி விகிதத்தில் நீண்டகால நிதி திரட்ட உதவுகின்றன.
- அவை பொதுவாக பாதுகாப்பற்றவை மற்றும் வெளியீட்டாளரின் புகழை நம்புகின்றன.
- மாற்றக்கூடிய டிபஞ்சர்கள் பங்குகளாக மாறக்கூடியவை, ஆனால் NCDகள் முடியாது.
- அவை எப்படி செயல்படுகின்றன என்பதை அறிந்துகொள்வது முதலீட்டாளர்களுக்கு பாதுகாப்பான, புத்திசாலித்தனமான விருப்பங்களைத் தேர்ந்தெடுக்க உதவுகிறது.
மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்கள் (NCDகள்) என்றால் என்ன?
மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்கள், பொதுவாக NCDகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன, குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு நிலையான வட்டி விகிதத்தை வழங்கும் நிலையான வருமான முதலீடுகள் ஆகும். நிறுவனங்கள் அவற்றை பங்குகளாக மாற்றும் விருப்பத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்காமல் பணம் திரட்ட அவற்றை வெளியிடுகின்றன. நீங்கள் முதலீடு செய்தவுடன், நீங்கள் வழக்கமான வட்டி செலுத்துதல்களைப் பெறுகிறீர்கள், மற்றும் முழு முதன்மை தொகை முதிர்ச்சியில் திரும்ப வழங்கப்படும். NCDகள் உடல் சொத்துக்களால் பாதுகாக்கப்படாததால், அவற்றின் பாதுகாப்பு பெரும்பாலும் வெளியீட்டு நிறுவனத்தின் நிதி வலிமையைப் பொறுத்தது. இதனால் கடன் மதிப்பீடுகள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன: அவை வெளியீட்டாளரின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தும் திறனை முதலீடு செய்வதற்கு முன் மதிப்பீடு செய்ய முதலீட்டாளர்களுக்கு உதவுகின்றன.
மேலும் படிக்க: மூலதனத்தில் ஆபத்து என்ன?
NCDகளை வாங்குவது எப்படி?
முதலீட்டிற்கு வந்தால், மக்கள் தங்கள் இலக்குகள் மற்றும் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையை அடிப்படையாகக் கொண்டு வெவ்வேறு விருப்பங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கிறார்கள். சிலர் அதிக வளர்ச்சியை எதிர்பார்த்து பங்குகளில்முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார்கள், மற்றவர்கள் டிபஞ்சர்கள் போன்ற பாதுகாப்பான தேர்வுகளை விரும்புகிறார்கள். டிபஞ்சர்கள் நிறுவனங்கள் பொது மக்களிடமிருந்து நிலையான வட்டி விகிதத்தில் பணம் கடன் வாங்க எளிய கடன் கருவிகள் ஆகும்.
இரண்டு முக்கிய வகைகள் உள்ளன, மாற்றக்கூடியவை மற்றும் மாற்றமுடியாதவை. மாற்றக்கூடிய டிபஞ்சர்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு பிறகு, முதலீட்டாளர் தேர்வு செய்தால், நிறுவன பங்குகளாக மாறக்கூடியவை. மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்கள், அல்லது NCDகள், இந்த விருப்பத்தை வழங்குவதில்லை. அவை நிறுவன நிலையான வைப்புகளைப் போலவே செயல்படுகின்றன, ஒரு நிலையான காலத்தில் வழக்கமான வருமானத்தை வழங்குகின்றன.
NCDகள் சொத்துக்களால் ஆதரிக்கப்படவில்லை, ஆனால் அவை பொதுவாக 10%- 12% அல்லது அதற்கு மேல் வருமானத்தை வழங்குகின்றன, பெரும்பாலும் வங்கி FDs விட சிறந்தவை. இதனால், பல முதலீட்டாளர்கள் அவற்றை ஈர்க்கின்றனர். எனினும், NCDகளை வாங்குவது எப்படி என்பது குறித்து மக்கள் பெரும்பாலும் உறுதியாக உணரவில்லை. செயல்முறையைப் புரிந்துகொள்வது அவற்றைப் புத்திசாலித்தனமாகப் பயன்படுத்தவும் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் பல்வகைப்படுத்தவும் உதவலாம்.
மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்களின் வகைகள்
மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்கள், அல்லது NCDகள், பத்திரங்களுடன் பல ஒற்றுமைகளைப் பகிரும் கடன் அடிப்படையிலான முதலீட்டு விருப்பங்கள் ஆகும். இரண்டும் நிலையான வருமானத்தை வழங்குகின்றன மற்றும் நிறுவனங்கள் நிதி திரட்ட பயன்படுத்துகின்றன. முக்கிய வித்தியாசம் பாதுகாப்பில் உள்ளது. பத்திரங்கள் பொதுவாக சொத்துக்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் NCDகள் பாதுகாக்கப்பட்டவையாகவோ அல்லது பாதுகாக்கப்படாதவையாகவோ இருக்கலாம். பாதுகாக்கப்படாத NCDகள் அதிக ஆபத்தை கொண்டுள்ளதால், அவை பொதுவாக பத்திரங்களைவிட அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்குகின்றன.
NCDகளும் வெவ்வேறு வடிவங்களில் வருகின்றன. சிலவை அழைக்கக்கூடியவை, அதாவது வெளியீட்டு நிறுவனம் அவற்றை முதிர்ச்சிக்கு முன் திருப்பிச் செலுத்த தேர்வு செய்யலாம். மற்றவை வைக்கக்கூடியவை, அங்கு முதலீட்டாளர்கள் வேறு எங்காவது சிறந்த வருமானத்தைப் பெறினால் முன்கூட்டியே வெளியேறும் விருப்பத்தைப் பெறுகிறார்கள். இந்த அம்சங்கள் சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் தனிப்பட்ட இலக்குகளைப் பொறுத்து நிறுவனங்களுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கும் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்குகின்றன.
மேலும் படிக்க: பங்கு வர்த்தகத்தின் வகைகள்
மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்களின் நன்மைகள்
NCDகளில் முதலீடு செய்வதன் நன்மைகள் பலவாக உள்ளன, உதாரணமாக
- அதிக வருமானம்
மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்கள் பொதுவாக வங்கி நிலையான வைப்புகள் மற்றும் பத்திரங்களைவிட சிறந்த வட்டி விகிதங்களை வழங்குகின்றன. பல NCDகள் 10% முதல் 12% வருமானத்தை வழங்குகின்றன, இதனால் அவை வருமானத்தை மையமாகக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈர்க்கக்கூடியவை.
- நிலையான மற்றும் கணிக்கக்கூடிய வருமானம்
பெரும்பாலான NCDகள் நிலையான வட்டி விகிதங்களுடன் வருகின்றன. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு தங்கள் நிதிகளை சிறப்பாக திட்டமிட உதவுகிறது, ஏனெனில் வருமானம் காலகட்டம் முழுவதும் நிலையாக உள்ளது.
- சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யக்கூடியது
இந்த டிபஞ்சர்கள் பங்கு பரிவர்த்தனைகளில் வாங்கவும் விற்கவும் முடியும். இது முதலீட்டாளர்களுக்கு திரவத்தன்மையை வழங்குகிறது, ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு பணத்தை பூட்டும் பாரம்பரிய நிலையான வைப்புகளுக்கு மாறாக.
- பாதுகாக்கப்பட்ட மற்றும் பாதுகாக்கப்படாத விருப்பங்களின் தேர்வு
முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாக்கப்பட்ட மற்றும் பாதுகாக்கப்படாத NCDகளைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம். பாதுகாக்கப்பட்டவை நிறுவன சொத்துக்களால் ஆதரிக்கப்படுகின்றன, இது ஆபத்தை குறைக்கிறது.
- கடன் மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட கருவிகள்
NCDகள் நிறுவனங்களால் மதிப்பீடு செய்யப்படுகின்றன. இது வெளியீட்டு நிறுவனத்தின் பாதுகாப்பு மற்றும் நம்பகத்தன்மையை முதலீட்டாளர்கள் மதிப்பீடு செய்ய உதவுகிறது.
- முதன்மை பாதுகாப்பு
முதிர்ச்சியில், முதலீட்டாளர்கள் முழு முதன்மை தொகையையும் சேர்க்கப்பட்ட வட்டியையும் பெறுகிறார்கள்.
மேலும் சரிபார்க்கவும்: FD கால்குலேட்டர்
மாற்றமுடியாத டிபஞ்சர்களில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணங்கள்
- வெளியீட்டாளரின் கடன் மதிப்பீடு - ஒரு கடன் மதிப்பீடு ஒரு நிறுவனம் தனது கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துவதில் எவ்வளவு நம்பகமானது என்பதை காட்டுகிறது. எப்போதும் AA அல்லது அதற்கு மேல் போன்ற அதிக மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட வெளியீட்டாளர்களைத் தேர்ந்தெடுக்கவும், ஏனெனில் அவை பாதுகாப்பானவை என்று கருதப்படுகின்றன.
- கடன் நிலை - நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகளை மதிப்பீடு செய்து அது எவ்வளவு கடன் வாங்கியுள்ளது என்பதைப் புரிந்துகொள்ளுங்கள். அதிக கடன்-ஈக்விட்டி விகிதம் நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமையைப் குறிக்க கூடும்.
- மூலதன போதுமான விகிதம் (CAR) - இந்த விகிதம் நிறுவனம் எதிர்பாராத இழப்புகளை உறிஞ்ச போதுமான மூலதனத்தை வைத்திருக்கிறதா என்பதை குறிக்கிறது. வலுவான CAR நிதி நிலைத்தன்மையை பிரதிபலிக்கிறது.
- தவறான கடன்களுக்கு ஒதுக்கீடு - நிறுவனம் செயல்படாத சொத்துக்களுக்கு பணத்தை ஒதுக்கி வைத்திருக்கிறதா என்பதை சரிபார்க்கவும். இது நல்ல நிதி ஒழுங்குமுறையை காட்டுகிறது.
- வட்டி கவரேஜ் விகிதம் - இது ஒரு நிறுவனம் தனது வட்டியை எவ்வளவு எளிதாக செலுத்த முடியும் என்பதை அளவிடுகிறது. அதிக விகிதம் முதலீட்டாளர்களுக்கு குறைந்த ஆபத்தை குறிக்கிறது.
முடிவு
NCDகள் நிலையான வருமானத்தை விரும்பினால் நல்ல முதலீட்டு தேர்வு ஆகும். ஆனால் இவை பாதுகாப்பற்ற கடன் கருவிகள் என்பதால், நிறுவனம் செயல்பட போராடும்போது ஆபத்து அதிகரிக்கிறது. எனினும், தவறுதலின் வாய்ப்பு அரிது.
மற்ற நிலையான விகித முதலீட்டு விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது, NCDகள் அதிக வருமானத்தை வழங்குகின்றன. மொத்தத்தில், உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்த, ஆபத்து வெளிப்பாட்டை குறைக்க, மற்றும் உறுதியாக நிலையான வருமானத்தை விரும்பினால், NCDகள் சிறந்த தேர்வாகும். இப்போது, நீங்கள் ஆன்லைனில் NCDகளை வாங்கலாம்.
