फंडामेंटल्स या फोमो. मार्केट रैली के पीछे क्या है?

नवंबर 2019 से नवंबर 2020 तक निफ्टी और सेंसेक्स दोनों क्रमशः 7.57% और 8.23% तक बढ़ गए हैं. यह वृद्धि कोविड-19 महामारी जैसे अभूतपूर्व समय दिया गया है. आमतौर पर, आर्थिक मंदी के समय, बाजार की कीमतें काफी कम होने की उम्मीद की जाती है. हालांकि, सभी तर्क को मारना. मार्केट पिछले वर्ष के दौरान तेजी से बढ़ता रहा है और भी बहुत कुछ. महामारी से पहले, भारत की आर्थिक स्थिति वर्तमान समय में इसकी स्थिति की तुलना में अधिक स्थिर थी. इसके बाद, पूर्वानुमानित विकास 3.6% की मुद्रास्फीति दर के साथ 7.2% था. लॉकडाउन के बाद, GDP Q1 में 23.9% और Q2 में 7.5% तक कम हो गया.

इन सभी मेट्रिक्स को तार्किक रूप से सूचकांकों के मूल्यांकन को भी कम करना चाहिए. हालांकि, देखा गया ट्रेंड अत्यधिक विपरीत रहा है. ऐसा ट्रेंड इन्वेस्टर की संख्या और स्टॉक मार्केट में पूंजी की वृद्धि के कारण होता है. निवेशकों के प्रवाह में इस वृद्धि का कारण होना चाहिए. अंतिम प्रश्न नीचे आता है कि क्या ये निवेशक मार्केट या फोमो के मूलभूत सिद्धांतों के आधार पर मार्केट में निवेश करते हैं. आइए अंग्रेजी और हाल ही के मार्केट ट्रेंड में फोमो का अर्थ समझते हैं और उन्हें समझते हैं.

फोमो क्या है?

फोमो का अर्थ है “गायब होने का डर”. फोमो का अर्थ यह है कि, किसी अवसर या अवसर को न मिलने के बारे में उत्पन्न डर के दौरान, कुछ कार्य किए जाते हैं. उदाहरण के लिए, अच्छे इन्वेस्टमेंट अवसर न मिलने के डर के कारण, इन्वेस्टर एक विशेष स्टॉक में इन्वेस्ट कर सकते हैं. फोमो की अवधारणा ने कई निवेशकों को ऐसे तरीकों में निवेश करने का कारण बनाया है जो वास्तव में अनुशंसित नहीं हैं. फाइनेंशियल मार्केट में, जब कोई इन्वेस्टर मार्केट में एक बड़ी रैली खो जाने के बाद रिमोर्स या खेद का अनुभव करता है तो फोमो को स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है. इस आवेगपूर्ण उत्साह के कारण किसी भी अवसर को न भूलें, कई निवेशक बिना किसी विचार के जल्दी और आवेगपूर्ण निर्णय लेते हैं.

स्टॉक फंडामेंटल्स क्या हैं?

लगभग हर इन्वेस्टर स्टॉक के मूलभूत सिद्धांतों को चेक करता है. किसी विशेष स्टॉक के मूलभूत सिद्धांत अनिवार्य रूप से उस स्टॉक से संबंधित सभी डेटा को दर्शाते हैं. इन्वेस्टर इस डेटा को देखेंगे ताकि यह समझ सकें कि प्राप्त कीमत स्टॉक के वास्तविक मूल्य से कैसे अलग होती है. ऐसा डेटा इकट्ठा करने और उनका विश्लेषण करने से इन्वेस्टर को सही इन्वेस्टमेंट करने की बात आने पर कैलकुलेटेड विकल्प चुनने में मदद मिलती है. मूल विश्लेषण मुख्य रूप से कुछ मानदंडों पर ध्यान केंद्रित करता है जैसे:

• नकद प्रवाह
• पूंजी प्रबंधन
• रिटर्न ऑन एसेट्स
• लाभ अवधारण का इतिहास

इन कारकों का विश्लेषण कई अन्य कारकों के साथ किया जाता है. निवेशक आमतौर पर पूरे उद्योग और बाजार को एक विशेष कंपनी के इन मानदंडों के साथ देखते हैं ताकि उक्त कंपनी का अध्ययन किया जा सके. अंततः, लक्ष्य यह पहचानना है कि किन स्टॉक की कीमत सही है और कौन से स्टॉक अधिक कीमत वाले या कम कीमत वाले हैं. स्टॉक के बारे में ऐसी गहरी जानकारी के साथ, सही निर्णय लेना लगभग आसान है.

क्या फोमो बाजार चला रहा है?

वर्तमान समय में, मार्केट रैली स्टॉक मार्केट के चारों ओर की खबर है. मार्च 2020 में, रिकॉर्ड कम कीमतें देखी गई थीं. हालांकि, तब से, विभिन्न क्षेत्रों में स्टॉक की कीमतें निरंतर बढ़ रही हैं. यहां Covid-19 से पहले और बाद में कीमतों के बारे में कुछ मार्केट ट्रेंड दिए गए हैं. ये मूल्य उस विशेष अवधि में कई सूचकांकों में प्रतिशत बदलाव को दर्शाते हैं.

इनमें से प्रत्येक सूचकांक के तहत शेयरों में निवेश में वृद्धि के कारण सूचकांकों की कीमतों में ऐसी वृद्धि हुई है. इसका मतलब यह होगा कि स्टॉक मार्केट में प्रवेश करने वाले निवेशकों की संख्या बढ़ गई है. अधिकांश इन्वेस्टर के पास अतिरिक्त सरप्लस होता है जो इन्वेस्टमेंट के लिए उपलब्ध है. हालांकि, ऐसे निवेशकों का आर्थिक व्यवहार पूरी तरह से तर्कसंगत नहीं है. इनमें से अधिकांश इन्वेस्टर फोमो के स्थान से काम कर रहे हैं और स्टॉक के आवश्यक मूलभूत सिद्धांतों का विश्लेषण नहीं कर रहे हैं.

अतुल सूरी के अनुसार, मैराथन ट्रेंड के सीईओ – पीएमएस, “हम मल्टी-इयर ट्रेंड के लिए यहां हैं और किसी भी इन्वेस्टर के जीवनकाल में यदि आप एक या दो बड़े ट्रेंड प्राप्त कर सकते हैं, तो वेल्थ क्रिएशन प्रभाव बहुत अधिक होता है”. उन्होंने यह भी बताया कि सभी आंखें वैश्विक लिक्विडिटी पर होंगी. स्टॉक मार्केट को चलाने वाला अंतिम कारक लिक्विडिटी है और बड़ी मात्रा में कोई अन्य कारक नहीं है. हालांकि इन्वेस्टर के साथ फोमो का हिस्सा हो सकता है, लेकिन लिक्विडिटी बढ़ते ट्रेंड के लिए भी उच्च स्टैंड लेती है. दिसंबर 2020 में, निफ्टी लगभग 400 पॉइंट में गिर गई. इस बीच, FII ने ₹300 करोड़ का शेयर बेचा. इसने एक ऐसा विचार प्रदान किया कि FII प्रवाह अंततः बाजार चला रहे थे.

दूसरी ओर, कुछ निवेशक और विशेषज्ञ हमेशा यह प्रभाव में रहते हैं कि बाजार अनिश्चित रूप से लंबे समय तक बढ़ जाएंगे. इन सभी आर्थिक मंदी, मंदी और अन्य बाधाएं बाजार में अस्थायी नीचे गिरने की यात्रा में केवल हिकप हैं. पिछले रिसेशन के विपरीत, कोविड-19 महामारी ने कई लोगों को इन्वेस्टमेंट लैंडस्केप में प्रवेश करने और कम कीमतों पर कंपनियों में कई शेयर खरीदने का कारण बनाया. कई निवेशकों के लिए संपत्ति बनाने का यह एक अंतिम अवसर माना गया था. यह स्पष्ट स्पष्टीकरण है कि वैश्विक लॉकडाउन और आर्थिक मंदी के बावजूद इक्विटीज़ इंडाइस कैसे नए शिखरों तक पहुंचती रही है.

एक नटशेल में

महामारी के दौरान, कई नए और नोवाइस इन्वेस्टर ने स्टॉक मार्केट में प्रवेश किया है. अर्थव्यवस्था में बहुत अधिक हिट होने के साथ, स्टॉक की कीमतें मार्च 2020 में नई कम हो गई हैं. इसे कई निवेशकों द्वारा निवेश के अवसर के रूप में देखा गया क्योंकि उन्होंने भविष्य में बाजार बढ़ने की उम्मीद की थी. इस तर्क से समर्थन करते समय, इन्वेस्टमेंट में ऐसी वृद्धि भी आंशिक रूप से फोमो द्वारा बदल दी गई थी. फंडामेंटल के साथ-साथ फोमो के कॉम्बिनेशन के साथ, स्टॉक मार्केट नए ऊंचे को हिट करता रहता है.