தமிழ்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் (MF) பங்குகளின் நிகர சொத்து மதிப்பு லாபங்கள் பகிர்ந்தளிக்கப்படும் போது குறைக்கப்படுகிறது. இதனால், ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை இழந்துவிட்டனர் என்று பொருளல்ல. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் செயல்திறன் அதன் நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV) மூலம் அளவிடப்படுகிறது. NAV என்பது திட்டத்தால் வைத்திருக்கும் பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பு. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து அவர்கள் சேகரிக்கும் பணத்தை பங்கு சந்தையில் முதலீடு செய்கின்றன. சொத்துக்களின் சந்தை மதிப்பு ஒவ்வொரு நாளும் மாறுவதால், திட்டத்தின் NAVவும் மாறுகிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட நாளில் ஒரு ஃபண்டின் பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பை ஃபண்டில் உள்ள மொத்த அலகுகளின் எண்ணிக்கையால் வகுத்து NAV அலகு கணக்கிடப்படுகிறது. நிகர சொத்து மதிப்பு = (மொத்த மேலாண்மை கீழ் சொத்துக்கள் - கடன்கள்)/ நிலுவையில் உள்ள அலகுகளின் எண்ணிக்கை. ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டின் போர்ட்ஃபோலியோ ரூ.10 கோடிகள் மதிப்புடையது என்று கருதுக. ஃபண்டுக்கு ரூ.2 கோடிகள் செலவுகள் (கடன்கள்) மற்றும் சுமார் 10 லட்சம் அலகுகள் நிலுவையில் உள்ளன. ஃபண்டின் NAV ரூ (10cr-2cr) /10லட்சம் = ரூ80/-க்கு சமம். பங்குகளைப் போல அல்லாமல், மியூச்சுவல் ஃபண்டின் புத்தக மதிப்பு அதன் NAVக்கு சமம்.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் சூழலில் "லாபம்" என்ற சொல் என்ன அர்த்தம்?
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியாக பத்திரங்களை வைத்திருக்கின்றன. விலை மற்றும் அடிப்படை அம்சங்கள் உள்ளிட்ட பல காரணிகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு இந்த பத்திரங்கள் மாற்றப்படுகின்றன. இந்த பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து ஒரு திட்டம் பணம் சம்பாதிக்கும்போது, ஃபண்ட் மேலாளர் அலகு வைத்திருப்பவர்களுக்கு லாபங்களை வழங்கலாம்.
அனைத்து ஃபண்டுகளும் லாபம் பெறுகிறதா?
நிச்சயமாக இல்லை. வழங்கப்படும் லாபங்களின் அளவு திட்டத்தின் செயல்திறன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. சந்தை மந்தநிலையின்போது, நிறுவனங்கள் லாபம் வழங்காததற்குத் தேர்வு செய்யலாம். பெரும்பாலான ஈக்விட்டி ஃபண்டுகள் இரண்டு விருப்பங்களை வழங்குகின்றன: லாபங்கள் அல்லது வளர்ச்சி. லாப விருப்பத்தைத் தேர்ந்தெடுக்கும் முதலீட்டாளர்கள் லாபம் அறிவிக்கப்படும் போதெல்லாம் பலன்களைப் பெறுகிறார்கள். வளர்ச்சி விருப்பத்தில் லாபம் ஃபண்டில் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படுகிறது, மேலும் அலகு வைத்திருப்பவர் லாபத்திற்கு பதிலாக கூடுதல் அலகுகளைப் பெறுகிறார். இதன் விளைவாக, NAV பாதிக்கப்படலாம், ஆனால் அலகு வைத்திருப்பவருக்கு அதிக அலகுகள் இருக்கும்.
நிகர சொத்து மதிப்பில் லாபங்கள் என்ன தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன?
ஃபண்ட் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு லாபங்களை வழங்கும் போது NAV குறைகிறது. தங்கள் முதலீடுகள் எவ்வளவு நன்றாக செயல்படுகின்றன என்பதை நிறுவ முயற்சிக்கும் போது பங்குதாரர்கள் இதை மனதில் கொள்ள வேண்டும். ஃபண்ட் கொடுப்பனவுகளை பணமாகப் பெறுவதற்குப் பதிலாக, பல முதலீட்டாளர்கள் அவற்றை தானாகவே மீண்டும் முதலீடு செய்ய விரும்புகிறார்கள். லாபங்கள் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படும் போது, பங்குதாரர் பணத்திற்கு பதிலாக கூடுதல் பங்குகளின் ஒரு பகுதியை அல்லது ஒரு பகுதியை பெறுகிறார். பகிர்ந்தளிக்கப்பட்ட அளவால் NAV குறைகிறது, ஆனால் முதலீட்டாளரின் ஃபண்ட் முதலீட்டின் மொத்த மதிப்பு மாறாமல் இருக்கும்.
குறைந்த NAV மோசமான செயல்திறனை குறிக்கிறதா?
எப்போதும் இல்லை, நிச்சயமாக. NAV பல்வேறு மாறிலிகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இதில் திட்டத்தின் மொத்த AUM அடங்கும். திட்டம் நன்றாக செயல்பட்டாலும், ஃபண்ட் மேலாளர் வழக்கமான லாபங்களை வழங்கத் தேர்வு செய்யலாம், இது NAVயை குறைக்கும். ஒரு திட்டத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், ஒருவரின் NAV மட்டுமல்லாமல் ஃபண்டின் சாதனையைப் பரிசீலிக்க வேண்டும். கூடுதலாக, குறைந்த NAV கொண்ட ஒரு திட்டம் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் அதிக NAV கொண்ட ஒன்றை விட அதிக அலகுகளைப் பெறுவார் என்பதைக் குறிக்கிறது. ஆச்சரியமாக, லாபம் NAVயின் அடிப்படையில் அல்ல, அலகுகளின் முக மதிப்பின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது; எனவே, அதிக அலகுகள் வைத்திருப்பதால், அதிக முழுமையான லாபம் கிடைக்கும்.
முதலீட்டில் வருமானம்
மொத்த வருமானம், NAV அல்ல, மியூச்சுவல் ஃபண்டின் செயல்திறனைப் பற்றிய முழு படத்தைச் சொல்கிறது. ஒரு குறிப்பிட்ட காலகட்டத்தில், மொத்த வருமானம் NAVயின் சதவீதமாக அறிவிக்கப்படுகிறது, மேலும் இது ஃபண்ட் லாபங்களையும் பாராட்டுதலையும் பிரதிபலிக்கிறது. இந்த எண்ணிக்கைகள் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் முழுமையான முதலீட்டில் வருமானத்தைச் சேர்க்கின்றன.
வளர்ச்சி vs லாப மீள்முதலீடு: எது சிறந்தது?
மியூச்சுவல் ஃபண்டைத் தேர்ந்தெடுக்க நேரம் வந்தால், முதலீட்டாளருக்கு பல விருப்பங்கள் உள்ளன. வளர்ச்சி விருப்பத்துடன் கூடிய ஃபண்ட் மற்றும் லாப மீள்முதலீடு விருப்பத்துடன் கூடிய ஃபண்ட் ஆகியவற்றிற்கிடையேயான முடிவு மிகவும் குழப்பமான ஒன்றாகும். ஒவ்வொரு வகையான ஃபண்டுக்கும் நன்மைகள் மற்றும் குறைகள் உள்ளன, மேலும் முதலீட்டாளராக உங்களுக்கு சிறந்தது எது என்பது உங்கள் குறிப்பிட்ட தேவைகள் மற்றும் தேவைகளின் அடிப்படையில் இருக்கும்.
உங்கள் லாபங்களை மீண்டும் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்
லாப மீள்முதலீடு விருப்பம் மிகவும் வேறுபட்டது. ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்பட்டிருக்கும் லாபங்கள் ஃபண்டில் மேலும் பங்குகளை வாங்க பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஃபண்டின் பங்குகளில் லாபங்கள் வழங்கப்படும் போது, முதலீட்டாளர் பணம் பெறுவதில்லை. அதற்கு பதிலாக, ஃபண்டின் நிர்வாகிகள் முதலீட்டாளர்களின் சார்பாக புதிய ஃபண்ட் அலகுகளை தானாகவே வாங்க ஃபண்டுகளைப் பயன்படுத்துகிறார்கள் மற்றும் அவற்றை தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் கணக்குகளுக்கு அனுப்புகிறார்கள். இந்த உத்தி, லாபங்கள் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படாவிட்டால், கணக்கு மதிப்பு வேகமாக அதிகரிக்கிறது. பல முதலீட்டு நிறுவனங்கள் இந்த சேவையை தங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு இலவசமாக வழங்குகின்றன.
வளர்ச்சி திறன் கொண்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்
மியூச்சுவல் ஃபண்டின் வளர்ச்சி விருப்பம் என்பது ஃபண்டில் உள்ள ஒரு முதலீட்டாளர் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் பங்குகளால் வழங்கப்படும் எந்தவொரு லாபத்தையும் பெறமாட்டார் என்பதைக் குறிக்கிறது. சில பங்குகள் வழக்கமான லாபங்களை வழங்குகின்றன, ஆனால் வளர்ச்சி விருப்பத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்திற்கு முதலீட்டாளருக்கு லாபமாக வழங்கப்படும் பணத்தை மீண்டும் முதலீடு செய்ய அனுமதிக்கிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டின் நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV) இந்த பணத்தின் விளைவாக அதிகரிக்கிறது. தங்கள் சொத்துக்களிலிருந்து வழக்கமான பண விநியோகங்களைப் பெற விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு வளர்ச்சி விருப்பம் புத்திசாலித்தனமான தேர்வாக இல்லை. இருப்பினும், இது ஃபண்டின் NAVயை அதிகரிக்கவும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் விற்கப்படும் போது வாங்கிய அதே எண்ணிக்கையிலான பங்குகளில் அதிக மூலதன ஆதாயத்தைப் பெறவும் ஒரு உத்தியாகும்.
லாப பெறுநர்கள்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மூலம் வழங்கப்படும் லாபங்கள் நேரடியாக பங்குதாரருக்கு லாப கொடுப்பனவு சூழலில் வழங்கப்படுகின்றன. லாபங்கள் பொதுவாக நேரடியாக ஒரு பணக் கணக்கில் செலுத்தப்படுகின்றன, ஒரு வங்கி கணக்கில் மின்னணுவாக அனுப்பப்படுகின்றன. பெரும்பாலான சூழல்களில், பங்குதாரர்கள் தங்கள் லாபங்கள் பணமாக வழங்கப்பட்டால் எந்தவொரு கட்டணத்தையும் செலுத்துவதில்லை, லாப மீள்முதலீடு விருப்பத்துடன் இருப்பதைப் போல.
முடிவு
ஒவ்வொரு முதலீட்டாளருக்கும் ஒரு சரியான மியூச்சுவல் ஃபண்ட் இல்லை, அதனால் பலவற்றைத் தேர்ந்தெடுக்க முடிகிறது. உங்கள் குறிப்பிட்ட வளர்ச்சி அல்லது பணவீக்கம் தேவைகளை பூர்த்தி செய்யாத ஃபண்டுடன் முடிவடையாதவாறு, முதலீடு செய்வதற்கு முன் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் குறிப்பிட்ட அம்சங்களை ஆராய்வது நல்லது.
