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अधिक सामान्यतः व्यय अनुपात के रूप में संदर्भित, वार्षिक फंड संचालन व्यय फंड प्रबंधक (अर्थात AMC (एएमसी)) को रखरखाव शुल्क के रूप में भुगतान की गई परिसंपत्तियों का अनुपात है। परिसंपत्ति प्रबंधक विश्लेषकों और अन्य विशेषज्ञों के समूह की मदद से रिटर्न को अनुकूलित करने और जोखिमों को नियंत्रित करने के लिए फंड को असाइन, प्रबंधित (जिसमें ऑडिटर और सलाहकार शुल्क शामिल हैं) और विज्ञापित करता है। यदि फंड की परिसंपत्तियाँ छोटी हैं, तो व्यय अनुपात महत्वपूर्ण हो सकता है। फंड के खर्चों को एक छोटी परिसंपत्ति आधार से पूरा करना होगा। इसी तरह, यदि फंड की शुद्ध परिसंपत्तियाँ महत्वपूर्ण हैं, तो व्यय अनुपात घट जाना चाहिए। SEBI (सेबी) ने 18 सितंबर 2018 को म्यूचुअल फंड्स के TER (टीईआर) को कम करके और वितरकों को कैसे मुआवजा दिया जाता है, इसमें महत्वपूर्ण बदलाव किए। म्यूचुअल फंड्स आपके पैसे को प्रबंधित करने के लिए विभिन्न प्रकार के खर्चों का सामना करते हैं। इन खर्चों में फंड प्रबंधन, संरक्षक, रजिस्ट्रार, ट्रांसफर एजेंट सेवाएं, विपणन, देय कमीशन और अन्य आवर्ती शुल्क शामिल हैं। कई शीर्षकों के तहत किए गए खर्चों को मिलाकर और प्रबंधित परिसंपत्तियों के प्रतिशत के रूप में योजना पर आरोपित किया जाता है। इसे योजना का व्यय अनुपात (या कुल व्यय अनुपात - TER) कहा जाता है।
व्यय अनुपात के घटक क्या हैं?
लागत अनुपात में म्यूचुअल फंड योजना के संचालन से संबंधित विभिन्न शुल्क शामिल होते हैं। वे इस खर्च को म्यूचुअल फंड निवेशकों से दैनिक रूप से वसूलते हैं। हालांकि, वे इसे निवेशकों को हर छह महीने में एक बार प्रकट करते हैं। इसके अलावा, इसका आपके घर ले जाने वाले वेतन पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। व्यय अनुपात में तीन महत्वपूर्ण घटक शामिल हैं: व्यय अनुपात तीन महत्वपूर्ण श्रेणियों के खर्चों पर विचार करता है।
प्रबंधन के लिए शुल्क
म्यूचुअल फंड्स में निवेश करने से पहले निवेश योजनाएँ विकसित की जानी चाहिए। फंड प्रबंधकों के पास फंड प्रबंधन में ठोस शैक्षिक पृष्ठभूमि, महत्वपूर्ण अनुभव और पेशेवर योग्यता होनी चाहिए। प्रबंधन शुल्क सलाहकार शुल्क प्रबंधक को उनकी क्षमता के बदले में भुगतान किया जाता है। यह वार्षिक शुल्क आमतौर पर फंड्स की परिसंपत्तियों का 0.50 प्रतिशत से 1% के बीच होता है।
प्रशासन की लागत
प्रशासनिक लागतें फंड के संचालन से संबंधित खर्च हैं। इसमें रिकॉर्ड बनाए रखना, ग्राहक सहायता और सेवा प्रदान करना, ईमेल के माध्यम से जानकारी भेजना और संचार के किसी भी अन्य प्रकार शामिल हैं। यह मीट्रिक काफी भिन्न होता है और इसे फंड की परिसंपत्तियों के अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है।
वितरण के लिए शुल्क 12-1b
कई म्यूचुअल फंड्स प्रचार और विज्ञापन उद्देश्यों के लिए 12-1b वितरण शुल्क का उपयोग करते हैं। आमतौर पर, वे फंड के विपणन और प्रचार के लिए अपने शेयरधारकों से शुल्क लेते हैं। ये तीन शुल्क फंड की परिसंपत्तियों के प्रतिशत में जुड़ जाते हैं।
व्यय अनुपात का फंड रिटर्न पर क्या प्रभाव पड़ता है?
व्यय अनुपात आपके पोर्टफोलियो को प्रबंधित करने के लिए वार्षिक प्रतिशत शुल्क का प्रतिनिधित्व करता है। यदि आप 2% व्यय अनुपात वाले फंड में 10,000 रुपये का निवेश करते हैं, तो आप अपने पैसे को प्रबंधित करने के लिए फंड हाउस को 200 रुपये का भुगतान करेंगे।
व्यय अनुपात के प्रभाव
व्यय अनुपात बिक्री के अनुपात को कुल व्यक्तिगत या समूह खर्चों के रूप में व्यक्त करता है। कम दर का मतलब अधिक लाभप्रदता है, जबकि उच्च दर का मतलब कम लाभप्रदता है। यह अपेक्षाकृत कम उपज वाली योजनाओं के मामले में महत्वपूर्ण हो जाता है। इसके अलावा, आप यह निर्धारित करने के लिए लागत अनुपात का उपयोग कर सकते हैं कि फंड सक्रिय रूप से प्रबंधित है या निष्क्रिय रूप से। सक्रिय रूप से प्रबंधित इक्विटी फंड्स के मामले में, फंड प्रबंधक का अल्फा शुल्क के लिए पर्याप्त तर्क प्रदान करता है। यदि आप अपने फंड के रिटर्न और इंडेक्स फंड्सके रिटर्न में महत्वपूर्ण अंतर देखते हैं, तो आप स्थानांतरित करने पर विचार कर सकते हैं।
व्यय अनुपात सीमा SEBI
AMC द्वारा किए गए सभी खर्चों को SEBI म्यूचुअल फंड विनियमों के विनियमन 52 में प्रदान किए गए मापदंडों के भीतर होना चाहिए। इन कानूनों के तहत अनुमत कुल व्यय अनुपात (TER) पहले 100 करोड़ रुपये के औसत साप्ताहिक कुल शुद्ध परिसंपत्तियों के लिए 2.5 प्रतिशत है, अगले 300 करोड़ रुपये के लिए 2.25 प्रतिशत, अगले 300 करोड़ रुपये के लिए 2 प्रतिशत, और शेष एयूएम के लिए 1.75 प्रतिशत है। ऋण फंड्स के लिए अधिकतम 2.25 प्रतिशत है। इसके अलावा, भारत का प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड सभी म्यूचुअल फंड्स को छोटे क्षेत्रों (B15 (बी15) शहरों) में प्रवेश करने के लिए 30 आधार अंकों का प्रीमियम लगाने की अनुमति देता है। इसके अलावा, इन स्थानों को प्रस्थान लोड दरों में 20 आधार अंकों की वृद्धि का लाभ मिलता है।
TER गणना का प्रदर्शन
क्योंकि म्यूचुअल फंड्स के NAV (एनएवी) शुल्क और खर्चों को घटाने या चार्ज करने के बाद रिपोर्ट किए जाते हैं, यह समझना महत्वपूर्ण है कि फंड कितना खर्च घटाता है या चार्ज करता है। यदि आप 2% व्यय अनुपात वाले फंड में 40,000 रुपये का निवेश करते हैं, तो आप अपने पैसे को प्रबंधित करने के लिए फंड हाउस को 8,000 रुपये का भुगतान करेंगे। यदि कोई फंड 10% उपज देता है और 2% TER है, तो एक निवेशक को 8% रिटर्न प्राप्त होता है। भारत में, कर बचत म्यूचुअल फंड्स के व्यय अनुपात 0.1 प्रतिशत से 3.5 प्रतिशत तक होते हैं। 1. यदि कोई फंड 10 लाख रुपये की परिसंपत्तियों का प्रबंधन करता है और फंडधारकों से शुल्क और अन्य शुल्क में 15,000 रुपये का शुल्क लेता है, तो व्यय अनुपात 1.5 प्रतिशत है। 2. कुल म्यूचुअल फंड्स की परिसंपत्तियाँ X = 1 करोड़ रुपये प्रशासनिक खर्चों में 1 लाख रुपये अतिरिक्त खर्च 50,000 रुपये कुल खर्च/कुल परिसंपत्तियाँ = 1.5 लाख रुपये/1 करोड़ = निवेश मूल्य का 1.5 प्रतिशत
पैसे प्रबंधक कितना शुल्क ले सकते हैं?
निष्कर्ष
हालांकि व्यय अनुपात महत्वपूर्ण है, यह म्यूचुअल फंड योजना चुनते समय विचार करने वाला एकमात्र कारक नहीं है। कभी-कभी, उच्च व्यय अनुपात उचित रिटर्न को पछाड़ सकता है। एक योजना जिसका अक्सर अच्छा ट्रैक रिकॉर्ड होता है, TER पर एक नया दृष्टिकोण प्रदान कर सकती है। यह लेख आपको व्यय अनुपात, म्यूचुअल फंड्स का व्यय अनुपात, भारत में म्यूचुअल फंड्स का व्यय अनुपात और म्यूचुअल फंड में कुल व्यय अनुपात के बारे में एक अच्छा विचार देना चाहिए।
