શેર માર્કેટમાં પીઈ શું છે?

PE (પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ) રેશિયો એ સ્ટૉક સિલેક્શન માટે સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવામાં આવતો રેશિયો છે. આ રેશિયો તેના ભાવિ આવકના દરેક રૂપિયા માટે દરેક શેર દીઠ વર્તમાન સ્ટૉક વેલ્યૂના આધારે કંપનીનું મૂલ્ય જાણવામાં મદદ કરે છે. P/E અનુપાત આજે કંપનીની કિંમત અને વૃદ્ધિ સમજવામાં મદદ કરે છે, જેના આધારે તેની શેર કિંમતો પ્રતિ શેર કમાણી સાથે સંબંધિત છે.

બજારના મૂલ્યાંકન માટે વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવામાં આવતા સાધનોમાંથી એક, નિવેશકો માટે રોકાણના નિર્ણયોને આધારિત કરવા માટે પીઈ રેશિયો એક અસરકારક પરિબળ રહ્યું છે. જો PE રેશિયો વધુ હોય તો રોકાણકારો કપાત કરે છે કે સ્ટૉકનું મૂલ્ય ઓવરવેલ્યૂ કરવામાં આવે છે અને શેર વેચવા અથવા ખરીદવાથી બચવામાં આવે છે. જો શેર અંડરવેલ્યૂ કરવામાં આવે છે, તો રોકાણકારો જ્યારે અવાસ્તવિક મૂલ્ય ટૅપ કરવામાં આવે છે ત્યારે નફાનો દાવો કરવા માટે ઓછા દરે તેમને ખરીદી કરે છે. જ્યારે આજની તારીખ પર સરેરાશ પીઈ 14 છે ત્યારે તે સમગ્ર ઉદ્યોગોમાં કંપનીમાં અલગ હોઈ શકે છે.

PE ગણતરી અને ઉદાહરણ:

P/E રેશિયોની ગણતરી કરવા માટે, કોઈ વ્યક્તિએ વર્તમાન સ્ટૉક વેલ્યૂને પ્રતિ શેર (EPS) દ્વારા વિભાજિત કરવું જોઈએ. વર્તમાન સ્ટૉક વૅલ્યૂ (પી) કંપનીના સ્ટૉકનું વર્તમાન ટ્રેડિંગ વેલ્યૂ ચેક કરીને કોઈપણ નાણાંકીય વેબસાઇટથી ઑનલાઇન એકત્રિત કરી શકાય છે. આ પરિબળ નિર્ધારિત કરે છે કે રોકાણકારો હાલમાં કંપનીના સ્ટૉક માટે વેપાર કરવા ઇચ્છતા છે અને હંમેશા એક સંપૂર્ણ નંબર છે. બીજી તરફ, ઇપીએસ એક અંદાજિત આંકડા છે જે બહુવિધ વ્યાખ્યાઓ ધરાવે છે.

આ રેશિયો માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવેલી ફોર્મુલા અને ગણતરી નીચે મુજબ છે:

P/E રેશિયો = દરેક શેર દીઠ બજાર મૂલ્ય / પ્રતિ શેર કમાણી

દરેક શેર દીઠ ઇપીએસ અથવા કમાણીનો અંદાજ બે અલગ રીતે કરી શકાય છે. પ્રથમ એક અંદાજ છે, અન્યથા પીટીએમ તરીકે ઓળખાય છે, જ્યાં "ટીટીએમ" પાછલા 12 મહિનામાં ટ્રેલિંગ કરવા માટે સંક્ષિપ્ત છે." આ નંબર છેલ્લા એક વર્ષના અભ્યાસક્રમમાં કંપનીના પ્રદર્શનને દર્શાવે છે. જો સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટર્સ લાંબા સમય સુધી મૂલ્યાંકન કરતા હોય તો તેઓ કંપનીના P/E 10 અથવા P/E 30 માપદંડોનું વિશ્લેષણ કરે છે. આ પગલાંઓ છેલ્લા 10 અથવા 30 વર્ષથી કંપનીના નફાનું સૂચન આપે છે.

બીજા પ્રકારની ઇપીએસ સંસ્થાના નફાની અપેક્ષાઓના આધારે છે. તે કંપનીના શ્રેષ્ઠ અંદાજિત કૉલને ધ્યાનમાં રાખે છે કે તેની કમાણી નજીકના ભવિષ્યમાં કેવી રીતે હોય તેની અપેક્ષા રાખે છે.

PE રેશિયોના પ્રકારો:

ઈપીએસની ગણતરીના બે અલગ રીતોના આધારે, બે પ્રકારના પીઈ રેશિયો છે - ટ્રેલિંગ અને ફૉર્વર્ડ-લૂકિંગ.

આવક માટે ટ્રેલિંગ કિંમત:

ટ્રેલિંગ P/E છેલ્લા વર્ષમાં કુલ EPS કમાણી દ્વારા હાલના સ્ટૉક કિંમતને વિભાજિત કરીને કંપનીની ભૂતકાળની કામગીરી પર આધારિત છે. તે સૌથી વિશ્વસનીય અને લોકપ્રિય પીઇ મેટ્રિક્સમાંથી એક છે કારણ કે તે કંપનીના નફાનો વાસ્તવિક ડેટાનો ઉપયોગ કરે છે. પ્રુડેન્ટ ઇન્વેસ્ટર્સ તેમના મોટાભાગના નાણાંકીય નિર્ણયોના આધારે ટ્રેલિંગ પીઇ લે છે કારણ કે ભવિષ્યની આવકના અંદાજ અવિશ્વસનીય હોઈ શકે છે. જો કે, રોકાણકારોને યાદ રાખવું જોઈએ કે કંપનીની ભૂતકાળની કામગીરી તેના ભવિષ્યના વર્તનની ગેરંટી આપતી નથી.

ઉપરાંત, ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો વાસ્તવિક સમયની કંપનીના પરિસ્થિતિઓનો પ્રતિબિંબ નથી. ટ્રેલિંગ P/E રેશિયોમાં કંપનીના સ્ટૉકની કિંમતની લેટેસ્ટ મૂવમેન્ટનો સમાવેશ થાય છે, પણ ઉપયોગમાં લેવાતી આવક છેલ્લી રિપોર્ટ ત્રિમાસિક આવક છે. તેથી, જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત દરેક થોડા કલાક પર ખસેડે છે, ત્યારે કંપનીની અંદર લેટેસ્ટ અપડેટ્સ કૅપ્ચર કરી શકે છે, ત્યારે ટ્રેલિંગ પી/ઇ રેશિયો ઇપીએસની તારીખ હોવાથી વધુ અથવા ઓછી સ્થિર રહે છે. આ કારણસર, કેટલાક રોકાણકારો ટ્રેલિંગ પે પર ફોરવર્ડ પી/ઈ પસંદ કરે છે.

આવક માટે કિંમત ફૉર્વર્ડ કરો

આગળ (અથવા ડ્રાઇવિંગ) P/E ટ્રેલિંગ કમાણીના આંકડાઓના વિપરીત અનુમાનિત ભવિષ્યની આવકનો ઉપયોગ કરે છે. આને આવક માટે અંદાજિત ખર્ચ તરીકે પણ ઓળખાય છે. આ સૂચક વર્તમાન આવક અને ભવિષ્યની આવક વચ્ચેની તુલનાના આધાર રજૂ કરવા માટે મૂલ્યવાન છે અને કંપનીના નફા કેવી રીતે બહાર નીકળશે તેની સ્પષ્ટ છબી આપે છે.

જોકે એફપીઈ એક કંપનીની ભવિષ્યની આવકનું મૂલ્યાંકન કરવામાં એક વિશ્વસનીય પગલું છે, પરંતુ એફપીઈની કેટલીક મર્યાદાઓ છે. જ્યારે ત્રિમાસિક લાભોની જાહેરાત કરવામાં આવે છે ત્યારે અંદાજિત પીઈ ગુણોત્તર બહાર કરવાના પ્રયત્નમાં સંસ્થાઓ તેમની આવકને અંદાજે અંદાજ લગાવી શકે છે. અથવા સ્ટૉકની કિંમતોને વધુ અને ચૂકી ગયેલી કમાણીને ઓવરેસ્ટિમેટ કરવા માટે P/E નો અંદાજ લગાવો. આવા અંદાજને એક સ્ટૉકને ઓવરવેલ્યૂ અથવા અંડરવેલ્યૂ કરવાનું કારણ બને છે, અને રોકાણકારો ક્યારેય અપેક્ષિત રિટર્ન્સ મળતા નથી.

ફૉર્વર્ડ અને ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો વચ્ચેનો સંબંધ:

જ્યારે આગળ અને ટ્રેલિંગ પી/ઇ રેશિયો બંને પાસે તેમના પોતાના લાભ અને મર્યાદા છે, ત્યારે રોકાણકારોને તેમની સમગ્ર રોકાણ વ્યૂહરચના અને વર્તમાન પોર્ટફોલિયોના આધારે તેનો ઉપયોગ કરવો જરૂરી છે.

જો ફૉર્વર્ડ P/E રેશિયો ટ્રેલિંગ P/E રેશિયો કરતાં ઓછું હોય, તો તે રૂપાંતર કરે છે કે રોકાણકારો કંપનીની આવક વધારવાની અને તેનાથી વિપરીત વધારવાની અપેક્ષા રાખે છે.

રોકાણની વ્યૂહરચનાઓ નિર્ધારિત કરવા માટે PE રેશિયોનો ઉપયોગ કરીને:

PE રેશિયો શેર પસંદગીમાં મદદ કરે છે. આશાસ્પદ કંપનીના સ્ટૉકનું ઓછું ટ્રેલિંગ P/E એક શ્રેષ્ઠ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ હોઈ શકે છે. જ્યારે એક ઉચ્ચ P/E સામાન્ય રીતે સૂચવે છે કે કંપનીની આવકની તુલનામાં કિંમત ઓવરવેલ્યૂ કરવામાં આવે છે. જો કે, ઘણી ઉચ્ચ વૃદ્ધિ કંપનીઓમાં ટેક્નોલોજી કંપનીઓ જેવા ઉચ્ચતમ પી/ઇ રેશિયો હોય છે, કારણ કે આવા સ્ટૉક્સ પર રોકાણકારો દ્વારા અંદાજિત વિકાસની ક્ષમતા વધુ હોઈ શકે છે. તે જ રીતે, જો અર્થવ્યવસ્થા વધતી રહી હોય, તો ઉચ્ચ ગુણોત્તરનો અર્થ એ નથી કે શેરો સમગ્ર બજારની ભાવના સકારાત્મક હોવાના કારણે વધારે કિંમત ધરાવે છે. તેથી, જ્યારે P/E રેશિયોનો ઉપયોગ લાંબા સમયમાં કુલ રેશિયો રીપ નફાના કાળજીપૂર્વક અંદાજ અને સંબંધિત મૂલ્યાંકન માટે કરવામાં આવે છે.

P/E રેશિયોનો ઉપયોગ કરીને કંપનીઓની તુલના કરવી:

પે રેશિયોનો ઉપયોગ એક જ ક્ષેત્ર, ઉદ્યોગથી સંબંધિત કંપનીઓના સ્ટૉક્સની કિંમતોની તુલના કરવા માટે કરી શકાય છે અને જેઓ તે જ સામાજિક-આર્થિક પરિબળો સાથે સંપર્ક કરવામાં આવે છે. જો કંપની X અને કંપની Y તેમની કોમોડિટી રૂપિયા100 પર વેચી રહી છે, તો પણ P/E રેશિયો અલગ હોઈ શકે છે કારણ કે તે ઉત્પન્ન કરેલા નફા અને દરેક સંસ્થા માટે સ્ટૉક્સ કેવી રીતે વૃદ્ધિ ધરાવે છે. બંને કંપનીઓની આવક અલગ હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, એક્સએ દરેક શેર દીઠ રૂપિયા 20 ની આવક જાણ કરી છે, જેનો અર્થ છે 5, અને બીજી તરફ, Y પાસે રૂપિયા 30 પ્રતિ શેર કમાણી છે, પે રેશિયો 3.33 છે. વાય સસ્તું છે, અને રોકાણકાર વાયના સ્ટૉક્સ ખરીદવાનું પસંદ કરે છે કારણ કે આરઓઆઈ વધુ છે.

સેક્ટર મુજબ PE રેશિયો:

પીઈ રેશિયો ઉદ્યોગથી ઉદ્યોગમાં અલગ હોઈ શકે છે - ઑટોમોબાઇલ ક્ષેત્રના બેંચમાર્ક તરીકે વિચારવામાં આવે છે તે ટેકનોલોજી ક્ષેત્રની કંપની માટે ખૂબ ઓછી હોઈ શકે છે.

એક ક્ષેત્ર અથવા ઉદ્યોગની કિંમત વધારે છે કે નહીં તે નિર્ધારિત કરવાનો એક વિશ્વસનીય રીત છે કે જ્યારે તે ક્ષેત્ર અથવા ઉદ્યોગમાં તમામ સંસ્થાઓના સરેરાશ પીઇ અનુપાત એ ઇતિહાસિક પી/ઇ સરેરાશ કરતાં વધુ મૂલ્યો ધરાવે છે.

રોકાણ કરતી વખતે, સ્ટૉક માર્કેટર્સ ઉદ્યોગના બજાર મૂલ્યને સમજવા માટે, સામાન્ય રીતે, એક ક્ષેત્ર કેવી રીતે ભાડા ધરાવે છે અને પછી ગણતરી કરેલા નિર્ણય માટે વ્યક્તિગત કંપનીના સ્ટૉક કિંમત સાથે તેની તુલના કરે છે.

મર્યાદાઓ:

પીઈ અનુપાતની વ્યાખ્યા તેના સહકારીઓ અને સ્પર્ધકો સાથે કંપનીની તુલના પર આધારિત છે. ધ્યાનમાં રાખવું એ ખબર છે કે વિશિષ્ટ ઉદ્યોગોમાં ઉચ્ચ માનવામાં આવે છે, તે અન્યોમાં ખૂબ ઓછી હોઈ શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, તે પ્લેયર્સ અને ટેલિકમ્યુનિકેશન કંપનીઓ ટેક્સટાઇલ અથવા ઉત્પાદન ક્ષેત્રોની તુલનામાં ઉચ્ચ પીઈ અનુપાત ધરાવે છે.

એક અન્ય વસ્તુ એ છે કે જ્યારે કોઈ કંપની દ્વારા નોંધપાત્ર પ્રાપ્તિ હોય, ત્યારે તે તેની પીઈ ને પ્રેરિત કરે છે. તેના વિપરીત, ઓછી પીઈ ખબર દર્શાવી શકે છે કારણ કે તે કંપની દ્વારા સામનો કરવામાં આવતી ગંભીર સમસ્યાઓને દર્શાવી શકે છે. એક નોંધપાત્ર રોકાણનો નિર્ણય લેતા પહેલાં કંપની અથવા સેક્ટર વિશે સંપૂર્ણ સંશોધન કરવો જોઈએ.

PE રેશિયો તમામ નથી, અને કંપનીના વાર્ષિક પ્રદર્શનનું અંતિમ સૂચક કેમ કે કામગીરી અન્ય બાહ્ય પરિબળો જેમ કે આર્થિક પરિસ્થિતિઓ, નેતૃત્વ કાર્યક્ષમતા, કાર્યરત પડકારો, સ્પર્ધા અને વધુને આધિન છે.

નિષ્કર્ષ :

PE રેશિયો કોઈપણ સમયે કંપની અને બજારના વર્તનને સમજવા માટે એક આવશ્યક સાધન છે. રોકાણકારો અને કંપનીઓ નાણાંકીય નિર્ણયો લેવા અને શેર બજાર મૂલ્ય અને તારીખ અથવા ભવિષ્યની આવક પર આધારિત તેમના સ્ટૉક્સનું અસરકારક મૂલ્ય ધરાવે છે. પે રેશિયો, જોકે કોઈ ચોક્કસ કંપનીની કિંમતનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વ્યાપક મેટ્રિક હોય, તો કેટલાક સમયે સ્ટૉકની કિંમતો અથવા કમાણીને કારણે અસંગત હોઈ શકે છે.

હવે આપણે જાણીએ છીએ કે સ્ટૉક માર્કેટમાં પીઈ શું છે, રોકાણ કરતી વખતે એક સારી રીતે સંશોધિત અને માહિતગાર અભિગમનું પાલન કરવું જોઈએ. ઇક્વિટી ટ્રેડિંગ વિશે વધુ જાણવા માટે અમારા નિષ્ણાતોનો સંપર્ક કરો.