स्टॉकचे वाजवी मूल्य काय आहे?

स्टॉकचे वाजवी मूल्य काय आहे?

वाजवी मूल्य म्हणजे मालमत्तेचे आंतरिक मूल्य. अशा प्रकारे, स्टॉक, रिअल इस्टेट किंवा चलन यासारख्या कोणत्याही मालमत्तेसाठी तुम्ही वाजवी मूल्याची संकल्पना वापरू शकता. प्रथम साधे उदाहरण वापरून वाजवी मूल्य समजून घेण्याचा प्रयत्न करूया.

समजा तुम्हाला नवीन स्टेशनरीच्या दुकानात गुंतवणूक करायची आहे. समजा तुम्हाला माहीत आहे की पुढील 30 वर्षांच्या उग्र जीवनकाळात, दुकान त्याच्या पुनर्विक्री मूल्यासह एकूण ₹2 कोटी मिळवेल. आता तुम्हाला हे दुकान उभारण्यासाठी ₹2 कोटींपेक्षा जास्त गुंतवणूक करायची नाही, कारण तेव्हा नफा नकारात्मक असेल, बरोबर? याव्यतिरिक्त, ₹2 कोटींचा मोठा भाग खूप नंतर येईल. अशाप्रकारे, आजची गुंतवणूक ₹2 कोटींपेक्षा खूप कमी असावी. त्यामुळे, या संदर्भात, आज तुम्ही त्या स्टोअरमध्ये जी किंमत गुंतवायला तयार असावी ती त्या स्टोअरची वाजवी किंमत आहे.

त्याचप्रमाणे, स्टॉकच्या बाबतीत, उचित मूल्य ही कंपनीच्या शेअर्सची खरेदी-विक्रीची किंमत आहे, जर शेअरचा भविष्यातील नफा आणि कमाई याबद्दलची सर्व माहिती खरेदीदार आणि विक्रेत्यांना उपलब्ध असेल.

स्टॉकचे वाजवी मूल्य गुंतवणुकदारांना योग्य किंमतीला स्टॉक खरेदी किंवा विक्री करण्याबाबत अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करते. जेव्हा एखादा समभाग त्याच्या वाजवी मूल्यापेक्षा कमी व्यापार करत असतो, तेव्हा तो कमी मूल्याचा मानला जाऊ शकतो आणि संभाव्यतः एक चांगली खरेदी संधी आहे. याउलट, जेव्हा एखादा शेअर त्याच्या वाजवी मूल्यापेक्षा जास्त ट्रेड करत असतो, तेव्हा तो अधिक मूल्यवान मानला जाऊ शकतो, हे सूचित करतो की तो विकण्याचा विचार करण्याची ही चांगली वेळ असू शकते. स्टॉकच्या वाजवी मूल्यावर आधारित अशा प्रकारच्या गुंतवणुकीच्या धोरणाला मूल्य गुंतवणूक असे म्हणतात.

वाजवी मूल्याची गणना

तुम्ही डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल (डीडीएम) (DDM), डिस्काउंटेड कॅश फ्लो (डीसीएफ) (DCF) आणि तुलनीय कंपन्यांचे विश्लेषण यासारख्या विविध पद्धतींद्वारे स्टॉकचे योग्य मूल्य कॅल्क्युलेट करू शकता. तथापि, आम्ही खालील संक्षिप्त विषयात डीसीएफ (DCF) विषयी चर्चा करू:

सवलतीचा कॅश फ्लो समजून घ्या

डीसीएफ (DCF) मॉडेल हे पैशाच्या वेळेच्या मूल्याच्या संकल्पनेवर आधारित एक शक्तिशाली साधन आहे जे स्टॉकच्या वाजवी मूल्याचा अंदाज लावण्यास मदत करते. कंपनीचे वर्तमान मूल्य शोधण्यासाठी ते कंपनीच्या संभाव्य भविष्यातील रोख प्रवाहांवर सूट देते. ते नंतर त्या वर्तमान मूल्याचा वापर स्टॉकचे आजचे उचित मूल्य शोधण्यासाठी करते.

तथापि, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की डीसीएफ (DCF) गणना वापरल्या जाणाऱ्या इनपुटसाठी संवेदनशील असू शकते, जसे की रोख प्रवाह अंदाज आणि सूट दर. या इनपुट्समधील लहान बदलांमुळे गणना केलेल्या वाजवी मूल्यामध्ये लक्षणीय बदल होऊ शकतात. त्यामुळे, गुंतवणूकदारांनी डीसीएफ (DCF) मॉडेल वापरताना सखोल संशोधन करणे आणि विवेकबुद्धी वापरणे आवश्यक आहे.

डीसीएफ (DCF) मध्ये वाजवी मूल्य सूत्र

उद्योगाचे योग्य मूल्य मोजण्यासाठी तुम्हाला खालील पायर्या लागू करणे आवश्यक आहे.

पायरी 1: पुढील काही वर्षांच्या भविष्यातील कॅश फ्लोचे वर्तमान मूल्य शोधा.

डीसीएफ (DCF) वापरून वर्तमान मूल्याचा फॉर्म्युला = [CFt / (1 + r)^t]

कुठे:

O भविष्यातील सर्व रोख प्रवाहांची रक्कम दर्शविते.

सीएफटी (CFT) एका विशिष्ट वर्षात (T) अपेक्षित कॅश फ्लोचे प्रतिनिधित्व करते.

R हे पैशांच्या वेळेच्या मूल्यासाठी अकाउंट करण्यासाठी वापरले जाणारे सवलत दर आहे.

T ज्या वर्षासाठी कॅश फ्लो कॅल्क्युलेट केला जात आहे त्याचे प्रतिनिधित्व करते.

पायरी 2: एंटरप्राइझचे टर्मिनल मूल्य शोधा. टर्मिनल मूल्य हे अंदाजाच्या सामान्य कालावधीच्या पलीकडे सर्व अपेक्षित भविष्यातील रोख प्रवाहांचे एकत्रित मूल्य दर्शवते. सामान्य अंदाज कालावधी साधारणतः 3 ते 5 वर्षांच्या दरम्यान असतो.

टर्मिनल वॅल्यूसाठी फॉर्म्युला = {CFt*(1 + टर्मिनल ग्रोथ रेट)}/(सवलत रेट - टर्मिनल ग्रोथ रेट)

येथे, टर्मिनल वाढीचा दर हा अंदाजे दर आहे ज्यावर कंपनीने नेहमी वाढ करणे अपेक्षित आहे. एकदा तुम्हाला टर्मिनल व्हॅल्यू सापडल्यानंतर, सध्याचे मूल्य सूत्र पुन्हा एकदा टर्मिनल मूल्यावर लागू करा. हे तुम्हाला सांगेल की आज टर्मिनल मूल्य किती आहे.

पायरी 3: त्यांना जोडा. अंतिम मूल्य हे एंटरप्राइझचे मूल्य आहे. तथापि, तुम्हाला इक्विटी मूल्य शोधण्यासाठी एंटरप्राइझ मूल्यातून कर्जाचे मूल्य वजा करणे आवश्यक आहे.

डिस्काउंट रेट (r) हा डीसीएफ (DCF) मॉडेलचा एक महत्त्वाचा घटक आहे. हे आवश्यक परताव्याच्या दराचे प्रतिनिधित्व करते. तुमचा सवलत दर म्हणून तुम्ही निवडलेली संख्या सामान्यतः गुंतवणुकीशी संबंधित जोखीम आणि प्रचलित व्याजदर यासारख्या घटकांवर आधारित असते. जोखीम जितकी जास्त असेल किंवा आवश्यक परतावा जितका जास्त असेल तितके स्टॉकचे वाजवी मूल्य कमी होईल.

तुम्ही तुमच्या रोख प्रवाहाची गणना करण्यासाठी फ्री कॅश फ्लो टू फर्म (एफसीएफएफ) (FCFF) किंवा फ्री कॅश फ्लो टू इक्विटी (एफसीएफई) (FCFE) पद्धत निवडायची हे रेट वर देखील अवलंबून असते. एफसीएफएफ (FCFF) ला अनेकदा भांडवलाच्या वजन असलेल्या सरासरी खर्चाद्वारे (डब्ल्यूएसीसी) (WACC) सूट दिली जाते, तर इक्विटीच्या खर्चाद्वारे एफसीएफई (FCFF)ला सूट दिली जाते.

वाजवी मूल्याचे उदाहरण

डीसीएफ (DCF) मॉडेलचा वापर करून समभागाचे वाजवी मूल्य कसे मोजले जाऊ शकते हे दाखवण्यासाठी एक साधे उदाहरण पाहू. समजा तुम्ही कंपनी एबीसी (ABC) चे विश्लेषण करत आहात आणि पुढील 5 वर्षांमध्ये कंपनीने खालील रोख प्रवाह निर्माण करणे अपेक्षित आहे:

वर्ष 1 : ₹1,000

वर्ष 2 : ₹1,200

वर्ष 3 : ₹1,400

वर्ष 4 : ₹1,600

वर्ष 5 : ₹1,800

पायरी 1: 10% सवलत दर (r) गृहीत धरल्यास, तुम्ही खालीलप्रमाणे कंपनी ABC च्या स्टॉकचे वर्तमान मूल्य कॅल्क्युलेट करू शकता:

रास्त मूल्य = ₹1,000 / (1 + 0.10)^1 + ₹1,200 / (1 + 0.10)^2 + ₹1,400 / (1 + 0.10)^3 + ₹1,600 / (1 + 0.10)^4 + ₹1,800 / (1 + 0.10)^5

= ₹1,000 / 1.10 + ₹1,200 / 1.21 + ₹1,400 / 1.331 + ₹1,600 / 1.4641 + ₹1,800 / 1.61051

= ₹909.09 + ₹991.74 + ₹1,052.18 + ₹1,092.17 + ₹1,116.59 = ₹5,161.77

पायरी 2: गृहीत धरा:

टर्मिनल विकास दर = 6%

त्यामुळे, टर्मिनल मूल्य = ₹5,161.77*(1+6%)}/(10% - 6%) = ₹5,161.77*26.5 = ₹1,36,786.90

त्यामुळे, टर्मिनल मूल्याचे वर्तमान मूल्य = ₹84,933.90

पायरी 3: म्हणूनच, उद्योगाचे अंतिम मूल्य आहे = ₹5,161.77+₹84,933.90 = ₹90,100.67.

वाजवी मूल्य विरुद्ध वहन मूल्य

वाजवी मूल्य हे स्टॉकचे सैद्धांतिक किंवा आंतरिक मूल्य दर्शविते, परंतु वहन मूल्य, ज्याला पुस्तकीय मूल्य असे संबोधले जाते, ही ती किंमत असते जिच्या मालमत्तेची कंपनीच्या पुस्तकांवर किंवा ताळेबंदात नोंद केली जाते. वाहून नेण्याचे मूल्य ऐतिहासिक खर्चाच्या आधारावर निर्धारित केले जाते, घसारा, कर्जमाफी आणि कमजोरी यासाठी समायोजित केले जाते.

मालमत्तेचे मूल्य वाहून नेण्यासाठीचे सूत्र = मालमत्तेची किंमत - घसारा आणि कर्जमाफी

वाजवी मूल्य विरुद्ध बाजार मूल्य

वाजवी मूल्य आणि बाजार मूल्य एकमेकांशी संबंधित आहेत परंतु भिन्न संकल्पना आहेत. बाजार मूल्य ही खरी किंमत आहे ज्यावर स्टॉक खुल्या बाजारात ट्रेडिंग करतो. हे पुरवठा आणि मागणीच्या शक्तींद्वारे तसेच गुंतवणूकदारांच्या भावना आणि बाजाराच्या गतिशीलतेद्वारे निर्धारित केले जाते. बाजारभावात वारंवार चढ-उतार होऊ शकतात आणि नेहमी स्टॉकच्या वाजवी मूल्याशी सुसंगत नसू शकतात.

दुसरीकडे, वाजवी मूल्य हे सवलतीच्या रोख प्रवाहाच्या अंदाजासारख्या मूलभूत विश्लेषणावर आधारित स्टॉकचे मूल्य किती असावे याचा अंदाज आहे. हे एक आंतरिक मूल्य दर्शविते जे वर्तमान बाजारभावाशी जुळत नाही. गुंतवणूकदार अनेकदा अशा संधी शोधतात जिथे बाजारातील किंमत गणना केलेल्या वाजवी मूल्यापेक्षा लक्षणीयरीत्या कमी असते, कारण हे संभाव्य अवमूल्यन सूचित करू शकते.

पुस्तक मूल्य वि बाजार मूल्य बद्दल अधिक वाचा

वाजवी मूल्य अकाउंटिंगचे फायदे

वाजवी मूल्य अकाउंटिंग गुंतवणूकदार, विश्लेषक आणि कंपन्यांना अनेक फायदे देते:

1. पारदर्शकता: वाजवी मूल्य लेखांकन कंपनीच्या आर्थिक आरोग्याचे अधिक पारदर्शक दृश्य प्रदान करते, जे अस्पष्ट कारणांवर आधारित बाजाराच्या हालचालींऐवजी वर्तमान बाजार परिस्थिती आणि आर्थिक वास्तविकता प्रतिबिंबित करते.
2. b.जोखीम मूल्यांकन: वाजवी मूल्य लेखांकन गुंतवणूकदारांना त्यांच्या गुंतवणुकीशी संबंधित जोखमींचे मूल्यमापन प्रक्रियेमध्ये सूट दर समाविष्ट करून अधिक चांगल्या प्रकारे मूल्यांकन करण्यास अनुमती देते.
3. अनुकूलता - वाजवी मूल्य पद्धतीचा वापर केवळ स्टॉकच्याच नव्हे तर विविध प्रकारच्या मालमत्ता जसे की घरे किंवा रोखे यांच्या वाजवी मूल्याची गणना करण्यासाठी केला जाऊ शकतो.
4. बेअर/बुल मार्केटमध्ये उपयुक्त - अशा वेळी जेव्हा सर्व स्टॉक मोठ्या बाजारव्यापी हालचालींमुळे घसरत आहेत किंवा मूल्यात वाढ होत आहेत, तेव्हा आंतरिक मूल्य जाणून घेतल्याने तुम्हाला तुमच्या भावना शांत करण्यात आणि अधिक संतुलित दृष्टिकोन घेण्यास मदत होईल.

वाजवी मूल्यावर परिणाम करणारे घटक

स्टॉकचे वाजवी मूल्य विविध घटकांमुळे प्रभावित होऊ शकते, ज्यात समाविष्ट आहे

1. कमाई आणि वाढ - कंपनीची कमाई आणि रोख प्रवाहाची वाढ जितकी जास्त असेल, तितकेच उच्च मूल्य असेल.
2. मार्केट भावना - इन्व्हेस्टर भावना आणि मार्केट स्थितीमुळे स्टॉकच्या मार्केट वॅल्यूमध्ये चढउतार होऊ शकतात, जे त्याच्या योग्य मूल्यासह संरेखित किंवा नसू शकतात.
3. आर्थिक स्थिती - यामध्ये इंटरेस्ट रेट्स, रेग्युलेटरी इन्व्हायरनमेंट्स, टेक्नॉलॉजिकल ॲडव्हान्सेस आणि ग्लोबल इव्हेंट्स समाविष्ट आहेत जे कंपनीची भविष्यातील कमाई आणि जोखीम प्रभावित करू शकतात.
4. जोखीम - किंमतीमधील अस्थिरता किंवा कमाई, कंपनीमध्ये उच्च कर्ज किंवा कमी रोख असल्याने तुम्हाला तुमचे सवलत दर समायोजित करणे आवश्यक असू शकते आणि त्यामुळे तुमचे स्टॉक योग्य मूल्य कमी होऊ शकते.

निष्कर्ष

जर तुम्हाला वाजवी मूल्याबद्दल शिकायला आवडले असेल, तर तुम्हाला आमच्या वेबसाइटवर उपलब्ध असलेल्या विविध लेखांमधून शेअर बाजाराविषयी अधिक जाणून घेण्याचा आनंद मिळेल. तुम्हाला गुंतवणूक सुरू करायची असल्यास, आजच एंजेल वन सह विनामूल्य डीमॅट खाते उघडा!