આપણે ઘણીવાર ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એક્સચેન્જ બોર્ડ (સેબી) ના સમાચાર સાંભળીએ છીએ જેમાં ઇન્સાઇડર ટ્રેડિંગમાં જ્યાં સ્ટૉક એક્સચેન્જમાંથી વિવિધ સંસ્થા અને લોકો શામેલ થતા હોય છે. ઇન્સાઇડર ટ્રેડિંગ એ પ્રકાશિત કિંમત સંવેદનશીલ માહિતી (યુપીએસઆઈ) ના આધારે ‘ઇનસાઇડર’ સાથે સંકળાયેલ ટ્રેડિંગ સાથે ચેડા કરવા આવતા હોય છે. સેબીએ ઇન્સાઇડર ટ્રેડિંગ (પીઆઇટી) નિયમો, 1992 ની પ્રતિબંધ પાસ કર્યું અને રોકાણકારોના હિતોને સુરક્ષિત કરવા અને બજારની પ્રામાણિકતા સુનિશ્ચિત કરવા માટે કલમોમાં સુધારો કર્યો. પિટ રેગ્યુલેશનના એક પગલાં બ્લેકઆઉટ સમયગાળા અથવા ટ્રેડિંગ વિન્ડો ક્લોઝર સમયગાળાને લાગુ કરી રહ્યા છે. ચાલો આપણે ઇન્સાઇડર ટ્રેડિંગ સાથે સંકળાયેલ બ્લૅકઆઉટ અવધિ અને અન્ય પ્રથાઓ વિશે વધુ જાણીએ
બ્લૅકઆઉટનો સમયગાળો શું છે?
બ્લૅકઆઉટ સમયગાળો એ ટ્રેડિંગ વિન્ડો ક્લોઝર સમયગાળો છે જે દરમિયાન અંદરની માહિતીની ઍક્સેસ ધરાવતા વ્યક્તિઓને સંબંધિત કંપનીની સિક્યોરિટીઝમાં ટ્રેડિંગથી પ્રતિબંધિત કરવામાં આવે છે.
પિટ નિયમો મુજબ, સેબી ખાતેલિસ્ટેડ કંપનીઓને નાણાંકીય સમયગાળાના અંતેટ્રેડિંગ વિંડોને બંધ કરવા માટે લિસ્ટેડ કરે છે, જેના પરિણામોની જાહેરાત પછી 48 કલાક સુધી કરવામાં આવશે. તે ઇનસાઇડર ટ્રેડિંગને રોકવા માટે કરવામાં આવે છે. માહિતીની અંદરની કોઈપણ અન્ય સામગ્રી માટે સેબીએ લિસ્ટેડ કંપનીઓના પાલનકર્તા અધિકારીઓને ટ્રેડિંગ વિન્ડો બંધ કરવાની અથવા જ્યારે કર્મચારીઓ અંદરની માહિતીનીજાહેર કરવાનો આક્ષેપ લાગે છે ત્યારે બ્લેકઆઉટ સમયગાળાને અસર કરવાની જવાબદાર ઠરાવવામાં આવે છે છે
પિટ માર્ગદર્શિકા મુજબ ટ્રેડિંગ વિન્ડો દરમિયાન બધા સમયે ઇનસાઇડર ટ્રેડિંગને મંજૂરી આપવા માટે કોર્પોરેટ પૉલિસીમાં બ્લૅકઆઉટ સમયગાળો રજૂ કરવામાં આવ્યો છે. ઇન્સાઇડર ટ્રેડિંગને રોકવાની આ સૌથી મહત્વપૂર્ણ પૉલિસી છે
નોંધ: પીઆઈટી માર્ગદર્શિકા પ્રમાણે, જ્યારે જાહેર માટે નીચેની માહિતી ઉપલબ્ધ ન કરવામાં આવે ત્યારે બ્લૅકઆઉટ અવધિ (ટ્રેડિંગ વિંડો બંધ કરવી) લાગુ કરવી જરૂરી છે
- નાણાંકીય પરિણામોની જાહેરાત (ત્રિમાસિક, અર્ધ-વાર્ષિક અને વાર્ષિક)
- ડિવિડન્ડની ઘોષણા (અંતરિમ અને અંતિમ))
- જાહેર/અધિકારો/બોનસ વગેરે દ્વારા સિક્યોરિટીઝ જારી કરવી
- કોઈપણ મુખ્ય વિસ્તરણ યોજના અથવા નવા પ્રોજેક્ટ્સનો અમલ
- એકત્રીકરણ, મર્જર, ટેકઓવર અને બાય-બૅક
- સંપૂર્ણ અથવા નોંધપાત્ર રીતે સંપૂર્ણ ઉપક્રમનું નિકાલ
- કંપનીની પૉલિસી, પ્રક્રિયા અથવા કામગીરીમાં કોઈપણ ફેરફારો
ઇન્સાઇડર કોણ છે?
પિટ રેગ્યુલેશન્સ મુજબ, ઇન્સાઇડર એક વ્યક્તિ છે જે,
(i) કંપની સાથે જોડાયેલ છે અથવા જોડાયેલ હોવાનું માનવામાં આવે છે અથવા કંપની સાથે જોડાયેલ હોવાનું માનવામાં આવે છે અને કંપનીની સિક્યોરિટીઝના સંદર્ભમાં અપ્રકાશિત કિંમત સંવેદનશીલ માહિતીની ઍક્સેસ થવાની વાજબી રીતે અપેક્ષા છે,
અથવા
(ii) આવી અપ્રકાશિત કિંમત સંવેદનશીલ માહિતી પ્રાપ્ત થઈ છે અથવા પ્રાપ્ત થઈ છે
કમ્પ્લાયન્સ ઑફિસર કોણ છે?
પિટ રેગ્યુલેશન્સ અનુસાર, કોઈ કમ્પ્લાયન્સ ઑફિસર મેનેજિંગ ડાયરેક્ટર/ચીફ એક્ઝિક્યુટિવ ઑફિસરને કોઈપણ ઉચ્ચ સ્તરના કર્મચારી હોઈ શકે છે. અનુપાલન અધિકારીઓ તરીકે, તેઓ નીતિઓ સ્થાપિત કરવા, પ્રક્રિયાઓ, પીટ માર્ગદર્શિકાઓનું પાલન કરવા, વેપારોને ટ્રેક કરવા અને બોર્ડની એકંદર દેખરેખ હેઠળ આચાર સંહિતાને અમલ કરવા માટે જવાબદાર છે
ટ્રેડિંગ વિન્ડો શું છે?
- જ્યારે માહિતી પ્રકાશિત ન થાય ત્યારે લિસ્ટેડ કંપની કંપનીની સિક્યોરિટીઝમાં ટ્રેડિંગ માટે “ટ્રેડિંગ વિન્ડો” નિર્દિષ્ટ કરી શકે છે અન્યથા બ્લૅકઆઉટ સમયગાળા દરમિયાન અથવા નોંધમાં સમયગાળા દરમિયાન બંધ કરવામાં આવે છે.
- કર્મચારીઓ/ડિરેક્ટરો બ્લૅકઆઉટ સમયગાળામાં કંપનીની સિક્યોરિટીઝમાં ટ્રેડ કરવાના નથી.
- માહિતી જાહેર કર્યા પછી ટ્રેડિંગ વિન્ડો 24 કલાક ખોલે છે. જો કે, સેબી (ઇનસાઇડર ટ્રેડિંગની પ્રતિબંધ) નિયમોના સુધારામાં, 2015, નાણાંકીય પરિણામોની ઘોષણા પછી દરેક ત્રિમાસિકના અંતમાંથી 48 કલાક સુધી ટ્રેડિંગ પ્રતિબંધ અવધિ લાગુ કરવામાં આવી છે
- કંપનીના તમામ ડાયરેક્ટર્સ/અધિકારીઓ/નિયુક્ત કર્મચારીઓને ફક્ત માન્ય ટ્રેડિંગ વિંડોમાં કંપનીની સિક્યોરિટીઝમાં તેમના તમામ ડીલિંગ્સનું આયોજન કરવું પડશે અને બ્લૅકઆઉટ સમયગાળા દરમિયાન અથવા કંપની દ્વારા સમયાંતરે નિર્દિષ્ટ કોઈપણ અન્ય સમયગાળા દરમિયાન કંપનીની સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા અથવા વેચવા સામેલ કોઈપણ ટ્રાન્ઝૅક્શનમાં ડીલ કરવામાં આવશે નહીં.
નોંધ કરો કે ટ્રેડિંગ વિન્ડો પ્રતિબંધો સેબી (ઇનસાઇડર ટ્રેડિંગની પ્રતિબંધ) નિયમો, 2015 ના સુધારા મુજબ બોર્ડ દ્વારા સમયાંતરે દર્શાવેલ અન્ય પદ્ધતિઓ દ્વારા કરવામાં આવતી ટ્રાન્ઝૅક્શન પર લાગુ પડશે નહીં.
બ્લૅકઆઉટ સમયગાળો વેપારની અંદર અને બજારની પ્રામાણિકતાને સુરક્ષિત કરવા માટે કાર્યક્ષમ અને અસરકારક નીતિઓમાંથી એક છે. સૂચિબદ્ધ કંપનીઓમાં પીઆઇટી માર્ગદર્શિકા મુજબ તેમની કોર્પોરેટ પૉલિસીમાં બ્લૅકઆઉટ સમયગાળો શામેલ હોવો આવશ્યક છે. આ લેખમાં, અમે નિવારક ઉપાય તરીકે બ્લૅકઆઉટ સમયગાળો પર ચર્ચા કરી છે. ઇનસાઇડર ટ્રેડિંગ વિશે વધુ જાણવા માટે, અહીં ક્લિક કરો.
