நாம் ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்ட உலகில் வாழ்கிறோம், உலகில் ஒரு நாட்டில் ஒரு சிறிய ஏற்றத்தாழ்வு மற்ற நாடுகளையும் பாதிக்கிறது. இது இந்த நாடுகளுக்கு இடையேயான பரஸ்பர டிரேடிங் அல்லது எல்லை தாண்டிய முதலீடுகள் காரணமாக இருக்கலாம். நிதிச் சந்தைகள் கூட ஒன்றோடொன்று இணைக்கப்பட்டுள்ளன, நேரடியாக அல்ல. இந்தக் கட்டுரையில், இந்தியச் சந்தையில் அமெரிக்கச் சந்தையின் தாக்கத்தை எடுத்துக் காட்டுவோம். சீனா மற்றும் சிங்கப்பூர் (SGX Nifty) போன்ற ஐரோப்பிய மற்றும் பிற ஆசிய சந்தைகளிலும் கவனம் செலுத்துவோம்.
பிரான்ஸைச் சேர்ந்த பிரபல தூதர் க்ளெமென்ஸ் வென்சல் மெட்டர்னிச் ஒருமுறை கூறினார்: “அமெரிக்கா தும்மும்போது, உலகம் முழுவதும் சளி பிடிக்கும்.” அமெரிக்கா $23 டிரில்லியன் ஜிடிபியுடன் உலகின் மிகப்பெரிய பொருளாதாரமாக மாறியதால், இந்த வார்த்தை பல ஆண்டுகளாக இன்னும் பொருத்தமாக உள்ளது. இந்த வார்த்தையின் அர்த்தம், அமெரிக்காவில் என்ன நடந்தாலும், அதன் விளைவுகள் அமெரிக்காவில் மட்டும் அல்ல, உலகளவில் உணரப்படுகின்றன. 2007 ஆம் ஆண்டின் உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி இந்தச் சூழலில் முன்னுதாரணமானது, இது இந்தியச் சந்தையில் அமெரிக்கச் சந்தையின் தாக்கத்தையும் காட்டுகிறது. அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தைகள் அவற்றின் இந்தியப் பங்குதாரர்களை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதை முதலில் ஆழமாகப் புரிந்துகொள்வோம். இதோ செல்கிறது:
உலகமயமாக்கல்
வணிகங்கள் இனி தாழ்நிலைகளில் வேலை செய்யாது; மாறாக, அந்த பிராந்தியங்களின் வாடிக்கையாளர்களுக்கு உணவளிக்கும் பல புவியியல்களில் அவற்றின் அலுவலகங்கள் உள்ளன. பங்குச்சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள ஸ்டால்வார்ட் இந்திய நிறுவனங்களும் அமெரிக்காவில் அலுவலகங்களைக் கொண்டுள்ளன. பட்டியலிடப்பட்ட பல இந்திய நிறுவனங்களும் அமெரிக்க பங்குச் சந்தைகளில் அமெரிக்க வைப்புத்தொகை ரசீதுகளாக (ADRs) பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன. நிதிச் சந்தைகளில் நிறுவனங்களின் இந்த ஒருங்கிணைப்பு, இந்தியர் மீதான அமெரிக்க சந்தை விளைவை விளக்குகிறது
பொருளாதாரக் கொள்கைகள்
எந்தவொரு நாட்டிற்கும் இரண்டு முக்கிய கொள்கை முடிவுகள் மத்திய வங்கியால் மேற்கொள்ளப்படும் பணவியல் கொள்கை மற்றும் மத்திய அரசாங்கத்தின் கீழ் உள்ள நிதிக் கொள்கை ஆகும். இந்திய சந்தையில் அமெரிக்க சந்தை விளைவைப் புரிந்து கொள்ள, இந்தியாவுடனான அமெரிக்காவின் டிரேடிங் ஏற்றத்தாழ்வுக்கு வழிவகுக்கும் வட்டி விகித முடிவுகள் அல்லது டிரேடிங் தடைகளை நாம் பார்க்க வேண்டும். உதாரணமாக: அமெரிக்கா சுங்க வரிகளை உயர்த்தினால் அல்லது எஃகு இறக்குமதிக்கு கூடுதல் வரி விதித்தால், இந்தியாவில் உள்ள எஃகு ஏற்றுமதியாளர்கள் மற்றும் அவர்களின் பங்கு விலைகள் பாதிக்கப்படும். இதனால், வளர்ந்த நாடு எடுக்கும் சிறிய முடிவு கூட வளரும் நாடுகளில் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு காரணமாக அமையும்.
அந்நிய செலாவணி விகிதங்கள்
இவை சந்தையில் நாணயங்கள் டிரேடிங் செய்யப்படும் மாற்று விகிதங்கள். அமெரிக்க டாலர் உலகின் வலிமையான நாணயம், இந்திய ரூபாய் ஒப்பீட்டளவில் பலவீனமாக உள்ளது. இந்திய சந்தையில் அமெரிக்க சந்தையின் தாக்கத்தை நாம் புரிந்து கொள்ள வேண்டும் என்றால், இரு நாடுகளுக்கும் இடையிலான டிரேடிங்கை (இறக்குமதி மற்றும் ஏற்றுமதி) பாருங்கள். இந்தியா அமெரிக்காவிலிருந்து நிறைய பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை இறக்குமதி செய்கிறது, இதனால் அமெரிக்க டாலரின் மதிப்பு இந்திய ரூபாய்க்கு எதிராக அதிகரித்தால், இறக்குமதி செய்யும் நிறுவனங்கள் அதிக பணத்தை செலவிட வேண்டியிருக்கும். சுருக்கமாக, மாற்று விகிதத்தை அதிகரிப்பது இந்த நிறுவனங்களின் லாபத்தைக் குறைக்கும், பின்னர் அவற்றின் பங்கு விலையை பாதிக்கும்.
கடன் சந்தைகள்
கடன் சந்தை என்பது கருவூல பத்திரங்கள் மற்றும் வணிக ஆவணங்கள் டிரேடிங் செய்யப்படும் ஒன்றாகும். இந்தியாவுடன் ஒப்பிடும்போது, அமெரிக்காவில் இந்த சந்தை மிகவும் முதிர்ச்சியடைந்துள்ளது, அங்கு அது இன்னும் ஆரம்ப நிலையில் உள்ளது. இந்திய சந்தையில் அமெரிக்க சந்தையின் தாக்கத்தை பத்திர விளைச்சலில் இருந்து புரிந்து கொள்ள முடியும். அமெரிக்க கருவூலப் பத்திரங்களின் மீதான விளைச்சல் அதிகரிப்பு அல்லது வீழ்ச்சி அமெரிக்காவிலிருந்து ஐரோப்பா மற்றும் ஆசியா வரையிலான பல பங்குச் சந்தைகளைப் பாதிக்கிறது. மகசூல் அதிகரிப்பது என்பது அமெரிக்காவில் இருக்கும் வணிகங்களுக்கு கடன் வாங்கும் செலவுகளை அதிகரிப்பதாகும். பல மதிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு சிவப்புக் கொடியாக இருக்கும் அவர்களின் எதிர்கால மூலதனச் செலவுத் (கேபெக்ஸ்) திட்டங்களுக்கு இது தடையாக இருக்கும். இது இந்திய சந்தைகளை பாதிக்கும் இந்த வணிகங்களின் அடிப்பகுதியை பாதிக்கும்.
செய்தி ஓட்டம்
பங்கு முதலீடுகள் மற்றும் டிரேடிங்கில் அடிப்படை பகுப்பாய்வில் செய்திகள் முக்கிய கூறுகளில் ஒன்றாகும். இந்தச் செய்தி பணவீக்கம், ஜிடிபி வளர்ச்சி, தேர்தல் முடிவுகள், கோவிட்-19 நிவாரணப் பொதி, நிதிப் பற்றாக்குறை போன்றவையாக இருக்கலாம். இந்த நிகழ்வுகள் வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (FIIs), வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர்கள் (FPIs) போன்றவற்றின் வெளிநாட்டு ஓட்டங்களைத் தீர்மானிக்கின்றன. இந்த FPI மற்றும் FII முதலீடுகள் இந்திய பங்குச் சந்தைகளை நகர்த்துவதால், இந்திய சந்தையில் அமெரிக்க சந்தை விளைவைப் புரிந்துகொள்வதற்கான முக்கியமான காரணிகள்.
இது நிஃப்டி மற்றும் சென்செக்ஸில் நாஸ்டாக், டவ் ஜோன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரியல் ஆவரேஜ் (DJIA) மற்றும் S&P 500 போன்ற அமெரிக்க பங்கு குறியீடுகளின் தாக்கத்தைப் பற்றியது. இப்போது, சீனப் பங்குச் சந்தைகள் இந்தியச் சந்தையில் ஏற்படுத்திய தாக்கத்தின் மீது கவனம் செலுத்துவோம். இதோ செல்கிறது:
மருந்துப் பொருட்கள், ஆட்டோமொபைல் உபகரணங்கள், எலக்ட்ரானிக் பொருட்கள் என்று ஒரு சிலவற்றைக் குறிப்பிடும் போது சீன சந்தை இந்தியாவிற்கு ஒரு பெரிய ஏற்றுமதியாளராக உள்ளது. அதேபோல், சீனாவும் இரும்புத் தாது, எஃகு, அலுமினியம், ரசாயனங்கள் போன்றவற்றை இறக்குமதி செய்கிறது. அமெரிக்கச் சந்தையின் இந்தியச் சந்தையில் ஏற்படும் தாக்கத்தைப் போலவே, சீனாவின் உள் கொள்கைகளும் அவர்களின் பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களையும், அதனால் அவர்களின் பங்குச் சந்தைகளையும் பாதிக்கும். இதன் தாக்கம் சீன நிறுவனங்களுடன் டிரேடிங் செய்யும் பட்டியலிடப்பட்ட இந்திய நிறுவனங்களால் உணரப்படும்.
உதாரணமாக
இந்தியா குறைக்கடத்திகளை (சிலிக்கான்) இறக்குமதி செய்கிறது, அவை குறைக்கடத்தி சில்லுகளை உருவாக்கப் பயன்படுகின்றன, பின்னர் அவை ஆட்டோமொபைல்களில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. சீனாவில் இருந்து இந்த சில்லுகளின் சப்ளை பெருகியதால், இந்தியாவில் தற்போது ஆட்டோமொபைல் உற்பத்தியாளர்கள் பாதிக்கப்பட்டுள்ளனர். மாருதி சுஸுகியின் பங்கு விலையில் சிப் பற்றாக்குறையின் தாக்கத்தை சரிபார்க்க, அதன் பங்குகளின் விளக்கப்படத்தை வரையவும். செமிகண்டக்டர் சில்லுகளின் பற்றாக்குறையால் மிகப்பெரிய நிறுவனம் கடந்த மாதம் அதன் உற்பத்தியை 40% குறைக்க வேண்டியிருந்தது. இந்திய சந்தையில் சீனாவின் பங்குச் சந்தையின் தாக்கம், இந்தியச் சந்தையில் அமெரிக்கச் சந்தையின் தாக்கத்துடன் ஒப்பிடும்போது, அதிகக் கொள்கை சார்ந்த மற்றும் மேக்ரோ பொருளாதாரம் சார்ந்தது.
உலகச் சந்தைகள் இந்தியாவின் பங்குச் சந்தைகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதைப் பற்றிய இந்தப் பதிப்பில் உங்களுக்காக இதை நாங்கள் அளித்துள்ளோம். அமெரிக்க மற்றும் சீனாவின் பங்குச் சந்தைகள் இந்திய பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுடன் எவ்வாறு தொடர்பு கொண்டுள்ளன என்பது குறித்து உங்களுக்கு நியாயமான யோசனை இருந்தது என்று நம்புகிறோம். இந்திய சந்தையில் இந்த அமெரிக்க சந்தை விளைவு வரும் ஆண்டுகளில் இருக்கும், மேலும் உலகம் கொரோனா வைரஸிலிருந்து கொஞ்சம் கொஞ்சமாக வெளியேறுவதால் பொருளாதாரங்கள் மீண்டும் திறக்கத் தொடங்கி இது மிகவும் பரவலாக இருக்கும்.
