বাংলাযোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের (কিউআইবি, তাদের ভূমিকা, যোগ্যতা এবং আর্থিক বাজারের উপর প্রভাব অন্বেষণ করুন।
বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগকারীদের প্রত্যেকেরই আর্থিক বাজারের ক্রমবর্ধমান বিশ্বে কাজ করার জন্য একটি নির্দিষ্ট কার্যক্রম রয়েছে। যোগ্যতাসম্পন্ন প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতা (কিউআইবি) তাদের মধ্যে অন্যতম, যথেষ্ট আর্থিক ক্ষমতা এবং প্রভাব সহ। তবে, প্রকৃতপক্ষে একটি কিউআইবি কী, এবং অন্য বিনিয়োগকারীদের থেকে কেউ কীভাবে তাদের আলাদা করতে পারেন? এই অংশটি কিউআইবি-এর অর্থ স্পষ্ট করতে চায়, তাদের ক্রেডেন্সিয়াল এবং আর্থিক বাজারে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা সম্পর্কে আলোচনা করতে চায়।
কারা যোগ্য ইনস্টিটিউশনাল ক্রেতা (কিউআইবি)?
সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি) নিয়ম অনুযায়ী যোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতা হল প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের একটি বিশেষ শ্রেণী যাদের মূলধন মার্কেটে ভালভাবে সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য জ্ঞান, অভিজ্ঞতা এবং সম্পদ রয়েছে। মিউচুয়াল ফান্ড, ইনস্যুরেন্স প্রোভাইডার, বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারী (এফপিআই), শিডিউল করা কমার্শিয়াল ব্যাঙ্ক এবং অন্যান্য সেবি-স্বীকৃত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি এই এক্সক্লুসিভ ক্যাটাগরিতে অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে। তাদের অংশগ্রহণ গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি বাজারের স্থিতিশীলতা, লিকুইডিটি এবং গুরুত্বপূর্ণ মূলধন দেয়। একটি জীবন্ত এবং স্থিতিশীল আর্থিক পরিবেশ বজায় রাখার জন্য, কিউআইবিগুলি সক্রিয়ভাবে যোগ্য ইনস্টিটিউশনাল প্লেসমেন্ট (কিউআইপি), সেকেন্ডারি মার্কেট লেনদেন এবং প্রাথমিক পাবলিক অফারগুলিতে (আইপিও) অংশ নেয়।
যোগ্যতার মানদণ্ড
ভারতে একজন যোগ্য ইনস্টিটিউশানাল বাইয়ার (কিউআইবি) হিসাবে যোগ্য হওয়ার জন্য, একটি সংস্থাকে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি) দ্বারা সংজ্ঞায়িত নির্দিষ্ট বিভাগের অধীনে থাকতে হবে। এই বিভাগে মূলধন বাজারে ম্যানেজমেন্ট এবং দক্ষতার অধীনে গুরুত্বপূর্ণ অ্যাসেট সহ বিভিন্ন আর্থিক প্রতিষ্ঠান অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। সেবি-এর মানদণ্ডের উপর ভিত্তি করে এখানে একটি উন্নত আউটলাইন রয়েছে:
- প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী: এর মধ্যে মিউচুয়াল ফান্ড, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড, বিকল্প বিনিয়োগ ফান্ড এবং বিদেশী ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগকারীরা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যা সেবি-এর সাথে নিবন্ধন করা হয়েছে।
- বিদেশী পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারী: ব্যক্তি, কর্পোরেট সংস্থা এবং পরিবারের অফিস ছাড়া, এগুলি হল ভারতীয় বাজারে বিনিয়োগ করা বিদেশী সংস্থা।
- মূল আর্থিক প্রতিষ্ঠান: সরকারি আর্থিক প্রতিষ্ঠান, তফসিলযুক্ত বাণিজ্যিক ব্যাংক, বহুপক্ষীয় এবং দ্বিপাক্ষিক উন্নয়ন আর্থিক প্রতিষ্ঠান এবং রাজ্য শিল্প উন্নয়ন কর্পোরেশন।
- বিমা কোম্পানি: ইনস্যুরেন্স রেগুলেটরি অ্যান্ড ডেভেলপমেন্ট অথরিটি অফ ইন্ডিয়া (আইআরডিএআই)-এর সাথে নিবন্ধন করা সংস্থাগুলি।
- উল্লেখযোগ্য কর্পাস সহ ফান্ড: ভারতীয় সশস্ত্র বাহিনী এবং পোস্ট বিভাগ দ্বারা পরিচালিত ন্যাশনাল ইনভেস্টমেন্ট ফান্ড এবং ইনস্যুরেন্স ফান্ড সহ ন্যূনতম ₹25 কোটির কর্পাস সহ প্রভিডেন্ট এবং পেনশন ফান্ড।
- সিস্টেমিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ নন-ব্যাঙ্কিং ফাইন্যান্সিয়াল কোম্পানিগুলি (এনবিএফসি): এগুলি হল এনবিএফসি যা তাদের আকার এবং আন্তঃসংযোগের কারণে আর্থিক সিস্টেমে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে।
কিউআইবি পরিচালনাকারী নিয়ম এবং নিয়মাবলীর একটি ওভারভিউ
কিউআইবিগুলি সিকিউরিটি বাজারে স্বচ্ছ এবং ন্যায্য অংশগ্রহণ নিশ্চিত করার জন্য ডিজাইন করা নিয়মাবলীর একটি সেটের সাপেক্ষে হয়:
- তারা তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির দ্বারা ইস্যু করা সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করতে পারেন এবং স্টক এক্সচেঞ্জের জন্য প্রয়োজনীয় ন্যূনতম পাবলিক শেয়ারহোল্ডিং প্যাটার্নগুলি মেনে চলতে পারেন.
- 'নির্দিষ্ট সিকিউরিটি' নামে পরিচিত সিকিউরিটিগুলির মধ্যে ইক্যুইটি শেয়ার বা ওয়ারেন্ট সহ অন্য কোনও ফর্ম অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, বরাদ্দের সময় সম্পূর্ণভাবে পরিশোধ করা এবং বরাদ্দের ছয় মাসের মধ্যে ইক্যুইটি শেয়ারের জন্য রূপান্তরিত বা বিনিময় করা যেতে পারে।
- সেবি এই নির্দিষ্ট সিকিউরিটিতে কারা বিনিয়োগ করতে পারবেন বা বরাদ্দ করতে পারবেন তার উপর সীমাবদ্ধতা আরোপ করে, বিশেষত উল্লেখ করে যে ইস্যুকারীর প্রোমোটারদের সাথে সম্পর্কিত প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের সরাসরি বা পরোক্ষভাবে নিষিদ্ধ।
- পূর্ববর্তী আর্থিক বছরের শেষে ইস্যুকারীর মোট মূল্যের পাঁচ গুণ বেশি নয় এমন কিউআইবিগুলির মাধ্যমে কর্পোরেশনগুলি একটি পরিমাণ উত্থাপন করতে পারে।
- কিউআইপি পরিচালনাকারী মার্চেন্ট ব্যাঙ্কদের অবশ্যই সেবি-এর সাথে নিবন্ধন করতে হবে এবং স্টক এক্সচেঞ্জে একটি ডিউ ডিলিজেন্স সার্টিফিকেট জমা দিতে হবে, যা সেবি-এর নির্দেশিকাগুলি মেনে চলার বিষয়টি।
- নির্দিষ্ট সিকিউরিটির প্লেসমেন্টের মধ্যে ন্যূনতম ছয় মাসের ব্যবধান প্রয়োজন, এবং স্টক এক্সচেঞ্জে তাদের তালিকার জন্য কিছু ডকুমেন্ট এবং উদ্যোগ জমা দিতে হবে, যদিও এটি কিউআইপি এবং পছন্দ অনুযায়ী বরাদ্দ করার জন্য বাধ্যতামূলক নয়।
কিউআইবি হওয়ার সুবিধা
ভারতীয় আর্থিক বাজারে, যোগ্যতাসম্পন্ন প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতা বা কিউআইবি-দের বিভিন্ন গুরুত্বপূর্ণ সুবিধা রয়েছে। যোগ্য ইনস্টিটিউশনাল প্লেসমেন্ট (কিউআইপি)-এর জন্য সহজ পদ্ধতি, যা ব্যবসাগুলিকে প্রচলিত পদ্ধতিগুলি ব্যবহার করার চেয়ে দ্রুত মূলধন পেতে সক্ষম করে যা সেবি-এর অনুমতির প্রয়োজন, এটি প্রধান সুবিধাগুলির মধ্যে একটি। এই গতি, যা সম্পূর্ণ পদ্ধতিটি 4-5 দিনের মধ্যে সম্পূর্ণ করার অনুমতি দেয়, তা সেই ব্যবসাগুলির জন্য প্রয়োজনীয় যারা অবিলম্বে তহবিল চায়। এছাড়াও, ইস্যুকারী কর্পোরেশন এই পদ্ধতি ব্যবহার করে ব্যাঙ্কার, আইনজীবী, অডিটর এবং আইনজীবীদের একটি বড় দলকে ক্লিয়ারেন্স পাওয়ার পরিবর্তে টাকা বাঁচাতে পারে।
ব্যবসায়ে বড় অংশ অর্জনের জন্য কিউআইবিগুলির ক্ষমতা তাদের যথেষ্ট প্রভাব দেয় এবং এমনকি এই সংস্থাগুলির কৌশলগত ধারাবাহিকতার উপর সম্ভাব্য নিয়ন্ত্রণ দেয়, যা আরও একটি সুবিধা। এছাড়াও, কিউআইবিগুলি তাদের বিনিয়োগের উপর বৃদ্ধি পাওয়া লিকুইডিটি এবং নিয়ন্ত্রণ থেকে উপকৃত হয় কারণ তারা তালিকাভুক্ত করার পরে যে কোনও সময় তাদের শেয়ারের উল্লেখযোগ্য অংশ বিক্রি করতে পারে।
উপসংহার
আর্থিক বাজারের ফ্যাব্রিক যোগ্যতাসম্পন্ন প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের উপর নির্ভর করে। তাদের উল্লেখযোগ্য বাজারে বিনিয়োগ করার ক্ষমতা ব্যবসার সম্প্রসারণের পাশাপাশি অর্থনৈতিক ব্যবস্থার সাধারণ দক্ষতা এবং স্থিতিশীলতাকে সমর্থন করে। যদিও কিউআইবিগুলির তাদের প্রভাবের সাথে সম্পর্কিত কর্তব্য রয়েছে, তবে নিয়ন্ত্রক কাঠামোটি নিশ্চিত করে যে তারা একটি ফ্রেমওয়ার্কের মধ্যে কাজ করে যা বৃহত্তর বাজারের স্বার্থকে পূরণ করে। কিউআইবিগুলির কার্যকারিতা নিশ্চিতভাবে ফার্ম, নিয়ন্ত্রক এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য স্বার্থের বিষয় হবে যেমন বাজার বৃদ্ধি পাবে।