ప్రతి షేర్ కు ప్రాథమిక ఆదాయాలు (ఇపిఎస్) మరియు డైల్యూట్ చేయబడిన ఇపిఎస్ ఒక కంపెనీ యొక్క లాభదాయకతను కొలవడానికి ఉపయోగించబడతాయి. కంపెనీ యొక్క అవుట్స్టాండింగ్ ఈక్విటీ షేర్లను పరిగణనలోకి తీసుకుని ప్రాథమిక ఇపిఎస్ లెక్కించబడుతుంది. పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ లో ఉద్యోగి స్టాక్ ఎంపికలు, వారంట్లు, దాని లెక్కింపులో అప్పు వంటి కన్వర్టిబుల్ షేర్లు ఉంటాయి. ఒక పెట్టుబడిదారుని కోసం, ప్రాథమిక ఇపిఎస్ వర్సెస్ పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ రెండూ ఒక కంపెనీ యొక్క ప్రాథమిక విశ్లేషణకు అవసరమైన ఒక ముఖ్యమైన చర్చగా మారుతుంది.
బేసిక్ ఇపిఎస్ వర్సెస్ డైల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ లెక్కింపు:
ఇవ్వబడిన సూత్రంతో ఇపిఎస్ లెక్కించవచ్చు:
బేసిక్ ఇపిఎస్ = (నికర ఆదాయం – ప్రాధాన్యతగల డివిడెండ్) / ఔట్‌స్టాండింగ్ కామన్ షేర్లు
ఉదాహరణకు, ఒక కంపెనీ రూ. 50 కోట్ల నికర లాభాన్ని సంపాదించి మరియు మొత్తం ఔట్‌స్టాండింగ్ షేర్లు 1 కోట్లు అయితే, ఇపిఎస్ ప్రతి షేర్‌కు రూ. 50 ఉంటుంది. అయితే, ఈ సూత్రం ఒక సమస్యను కలిగిస్తుంది. ప్రాథమిక ఇపిఎస్ ఔట్‌స్టాండింగ్ షేర్లను మాత్రమే పరిగణిస్తుంది. ఒక కంపెనీకి ఈక్విటీ యొక్క డైల్యూషన్ కోసం ఇతర సంభావ్య వనరులు ఉండవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక కంపెనీ వారెంట్లను జారీ చేసి ఉండవచ్చు, దానిని వినియోగించుకునేటప్పుడు, ఈక్విటీ యొక్క వితరణకు దారితీస్తుంది. ప్రత్యామ్నాయంగా, కంపెనీ కన్వర్టిబుల్ డిబెంచర్లను జారీ చేసి ఉండవచ్చు,అవి మార్చబడినట్లయితే కూడా బకాయి ఉన్న షేర్ల సంఖ్యను పెంచవచ్చు. పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ ను లెక్కించేటప్పుడు ఈక్విటీ పాత్ర యొక్క అటువంటి అన్ని సంభావ్య వనరులు పరిగణనలోకి తీసుకోబడతాయి. అందువల్ల, పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ ఒక కంపెనీ యొక్క వాస్తవ ఆదాయాల స్పష్టమైన చిత్రాన్ని ఇస్తుంది.
ఇంతకుముందు, పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ ని ప్రకటించడం కంపెనీలకు అవసరం లేదు. అయితే, ఇప్పుడు మనం కంపెనీ యొక్క ప్రతి ఫైనాన్షియల్ స్టేట్‌మెంట్‌లో పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్‌ను చూడగలము.
పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ ఫార్ములాతో లెక్కించబడుతుంది:
పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ = (నికర ఆదాయం + కన్వర్టిబుల్ ప్రిఫర్డ్ డివిడెండ్ + డెట్ ఇంట్రెస్ట్) / అన్ని కన్వర్టిబుల్ సెక్యూరిటీలు ప్లస్ సాధారణ షేర్లు
పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ ను లెక్కించడానికి, భవిష్యత్తులో మరిన్ని షేర్లుగా పరిణమించే ఏదైనా ఆర్థిక సాధనం వంటి అన్ని సంభావ్య షేర్లను గుర్తించడం అవసరం. సంభావ్య సాధారణ షేర్లు క్రింది వాటిని కలిగి ఉంటాయి:
- స్టాక్ ఆప్షన్లు మరియు వారంట్లు
- కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు
- కన్వర్టిబుల్ ప్రిఫర్డ్ షేర్లు
స్టాక్ ఆప్షన్లు అనేవి కొనుగోలుదాడు ఒక ముందుగా నిర్ణయించబడిన సమయం మరియు ధర వద్ద సాధారణ షేర్లను కొనుగోలు చేయడానికి అనుమతించే ఉద్యోగి ప్రయోజనాలు. కన్వర్టిబుల్ ప్రిఫర్డ్ షేర్లు మరియు కన్వర్టిబుల్ బాండ్లు ఒకే విధంగా ఉంటాయి మరియు వాటి కాంట్రాక్ట్ లో పేర్కొన్న సమయం మరియు రేటుతో సాధారణ షేర్లుగా మార్చవచ్చు.
బేసిక్ ఇపిఎస్ వర్సెస్ డైల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ అప్లికేషన్:
కంపెనీ యొక్క విలువ కోసం ఉపయోగించబడే పి/ఇ నిష్పత్తిని లెక్కించడంలో ఇపిఎస్ ముఖ్యం. అందువల్ల, ఇపిఎస్ యొక్క ఖచ్చితమైన లెక్కింపు ముఖ్యం.
డైల్యూట్ చేయబడిన ఇపిఎస్ ప్రాథమిక ఇపిఎస్ కంటే ఎక్కువ శాస్త్రీయమైనది.
ప్రాథమిక విశ్లేషణ కోసం, సంభావ్య ఈక్విటీ డైల్యూటర్లు అందరి ప్రభావాన్ని పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ కలిగి ఉంటుంది కాబట్టి ఇది మరింత ప్రభావవంతమైనది. కంపెనీ యొక్క ఇపిఎస్ భవిష్యత్తు విస్తరణకు అనుగుణంగా ఉండేలాగా ఇది నిర్ధారిస్తుంది. అందువల్ల, పి/ఇ లెక్కింపుకు ఇది మరింత ముఖ్యమైనది.
ఒక కంపెనీలో ముఖ్యమైన డైల్యూషన్ ఉన్నప్పుడు మినహా చాలా సందర్భాలలో ప్రాథమిక ఇపిఎస్ ప్రయోజనాన్ని అందిస్తుంది. అప్పుడు పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ మరింత అర్థవంతంగా ఉంటుంది.
బేసిక్ ఇపిఎస్ వర్సెస్ డిల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ తేడాలు:
ప్రాథమిక ఇపిఎస్ మరియు పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ మధ్య కొన్ని ముఖ్యమైన వ్యత్యాసాలు:
- చాలా తగినట్లుగా ఉన్నప్పటికీ, ప్రాథమిక ఇపిఎస్ కంపెనీ యొక్క ఆర్థిక ఆరోగ్యం యొక్క మంచి కొలమానం కాదు. కంపెనీ ఆర్థికంగా ఎలా పనిచేస్తోందో తెలుసుకోవడానికి డైల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ ఒక కఠినమైన విధానం
- పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ తో పోలిస్తే ప్రాథమిక ఇపిఎస్ ఒక సాధారణ చర్య
- సాధారణ క్యాపిటల్ స్ట్రక్చర్ గల కంపెనీల కోసం ప్రాథమిక ఇపిఎస్ ఉపయోగించబడుతుంది, అయితే మరింత క్లిష్టమైన క్యాపిటల్ నిర్మాణాలతో ఉన్న కంపెనీల కోసం పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ ఉపయోగించబడుతుంది. చాలావరకు పెద్ద కంపెనీలు సంభావ్య డైల్యూటర్లను కలిగి ఉంటాయి, అందువల్ల వారి కోసం, డైల్యూట్ చేయబడిన ఇపిఎస్ మరింత అర్థవంతమైనది
- డైల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ ఎల్లప్పుడూ ప్రాథమిక ఇపిఎస్ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది ఎందుకంటే డైల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ కోసం డినామినేటర్ లో అన్ని కన్వర్టిబుల్ షేర్లు సాధారణ షేర్లకు జోడించబడతాయి
- ప్రాథమిక ఇపిఎస్ లాభంపై ఈక్విటీ డైల్యూషన్ ప్రభావాన్ని పరిగణించదు, అయితే పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ ఇది చేస్తుంది
బేసిక్ ఇపిఎస్ వర్సెస్ డైల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ కంపారెటివ్ టేబుల్:
| బేసిక్ ఇపిఎస్ | డైల్యూటెడ్ ఇపిఎస్ |
| ప్రతి ఈక్విటీ షేర్‌కు కంపెనీ యొక్క ప్రాథమిక ఆదాయాలు | ప్రతి కన్వర్టిబుల్ షేర్ కు కంపెనీ రాబడి |
| ఇది మార్పిడి చేయదగిన షేర్లను కలిగి ఉండనందున పెట్టుబడిదారులకు తక్కువ ముఖ్యమైనది | పెట్టుబడిదారులకు మరింత ముఖ్యమైనది |
| ఒక కంపెనీ యొక్క లాభదాయకతను మూల్యాంకన చేయడానికి సహాయపడుతుంది | మార్పిడి చేయదగిన సెక్యూరిటీలతో లాభదాయకతను అంచనా వేయడానికి సహాయపడుతుంది |
| లెక్కింపులో సాధారణ షేర్ చేర్చబడింది | లెక్కింపులో సాధారణ షేర్లు, స్టాక్ ఎంపికలు, ప్రిఫర్డ్ షేర్లు, వారంట్లు, డెట్లు అన్నీ చేర్చబడి ఉంటాయి |
| ఉపయోగించడానికి సులభం | తులనాత్మకంగా మరింత కాంప్లెక్స్ |
ముగింపు:
ప్రాథమిక ఇపిఎస్ మరియు పలుచన చేయబడిన ఇపిఎస్ రెండింటినీ నిర్ధారించడం కంపెనీ యొక్క ఆర్థిక ఆరోగ్యాన్ని మరింత ఖచ్చితంగా చూడటానికి సహాయపడుతుంది. కంపెనీ యొక్క క్యాపిటల్ స్ట్రక్చర్ క్లిష్టమైనది అయితే రెండింటినీ లెక్కించడం ఎల్లప్పుడూ మంచిది.
