యీల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ (వైటిఎం) – నిర్వచనం మరియు ఫార్ములా

ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ (వైటిఎం) అనేది మెచ్యూరిటీ వరకు నిర్వహించబడినట్లయితే బాండ్లు/డెట్ మ్యూచ్యువల్ ఫండ్స్‌లో మీ పెట్టుబడి నుండి మీరు ఆశించగల మొత్తం రాబడి. వైటిఎం ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర యొక్క శాతంగా వ్యక్తం చేయబడుతుంది

దిగుబడి అంటే ఏమిటి?

దిగుబడి అనేది ఒక వ్యవధిలో పెట్టుబడిపై జనరేట్ చేయబడిన మరియు తిరిగి పొందిన ఆదాయాలను సూచిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా ఇన్స్ట్రుమెంట్ యొక్క ఫేస్ వాల్యూ శాతం లేదా ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువ ప్రకారం వ్యక్తం చేయబడుతుంది. అదనంగా, ఆదాయంలో ఒక నిర్దిష్ట భద్రతను కలిగి ఉండటం ద్వారా సంపాదించిన వడ్డీలు లేదా డివిడెండ్లు కూడా ఉంటాయి. దిగుబడిని వారి విలువ (స్థిర లేదా హెచ్చుతగ్గులు) ఆధారంగా తెలిసిన లేదా ఊహించిన విధంగా వర్గీకరించవచ్చు.

దిగుబడి ఎలా లెక్కించబడుతుంది?

సులభంగా చెప్పాలంటే, సెక్యూరిటీ ఉత్పన్నం చేసే నగదు ప్రవాహం ప్రకారం ఆదాయాన్ని లెక్కించవచ్చు. ఆదాయం సాధారణంగా వార్షిక ప్రాతిపదికన లెక్కించబడుతుంది, అయితే త్రైమాసిక మరియు నెలవారీ ఆదాయాలు కూడా పరిగణించబడతాయి. మొత్తం రిటర్న్‌తో దిగుబడి గందరగోళంగా ఉండకూడదని గమనించడం కూడా ముఖ్యం. మొత్తం రిటర్న్స్ అనేవి పెట్టుబడి రిటర్న్స్ యొక్క మరింత సమగ్రమైన చిత్రం. ఆదాయం ఎలా లెక్కించబడుతుందో ఇక్కడ ఇవ్వబడింది: దిగుబడి = నికర వాస్తవిక ఆదాయం / అసలు మొత్తం

ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ (వైటిఎం) అంటే ఏమిటి?

ఈల్డ్ టు మెచ్యూరిటీ (వైటిఎం) అనేది మెచ్యూరిటీ వరకు ప్రతి సంవత్సరం బాండ్ పై అంచనా వేయబడే మొత్తం రిటర్న్ యొక్క ప్రత్యేక కొలత. ఇలాంటి నిబంధనలు అయినప్పటికీ, మెచ్యూరిటీ దిగుబడి నామమాత్రపు దిగుబడి నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది, ఇది గడుస్తున్న ప్రతి సంవత్సరంతో మార్పుకు లోబడి ఉంటుంది మరియు ప్రతి సంవత్సరం ప్రాతిపదికన లెక్కించబడుతుంది. మరింత ఖచ్చితమైన నిబంధనలలో, YTM అనేది ప్రతి సంవత్సరం ఊహించబడే సగటు దిగుబడి, అయితే బాండ్ మెచ్యూరిటీ అంతటా విలువ స్థిరంగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు.

మెచ్యూరిటీ ఫార్ములాకు ఆదాయం

డెట్ ఫండ్స్ విభిన్న బాండ్లలో పెట్టుబడి పెడతాయి, అందువల్ల డెట్ ఫండ్ యొక్క దిగుబడి (వైటిఎం) అనేది స్కీమ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో చేర్చబడిన బాండ్ల వెయిటెడ్ యావరేజ్ దిగుబడి. బాండ్లకు సంబంధించి, వైటిఎం అనేది మెచ్యూరిటీ వరకు బాండ్ నిర్వహించబడితే పెట్టుబడిదారు ఆశించగల మొత్తం రాబడి రేటు.

మెచ్యూరిటీకి ఆదాయాన్ని ఎలా లెక్కించాలి?

మీ డెట్ ఫండ్స్ రాబడులను ఇది ఎలా ప్రభావితం చేస్తుందో తెలుసుకోవడానికి వైటిఎం లెక్కించడం మీకు సహాయపడుతుంది. ఒకే బాండ్ కోసం దిగుబడి (వైటిఎం) ఎలా లెక్కించబడుతుందో ఇక్కడ ఇవ్వబడింది: పైన పేర్కొన్న ఫార్ములా ప్రకారం దిగుబడి నుండి మెచ్యూరిటీ = [వార్షిక వడ్డీ +{(ఎఫ్‌వి-ధర)/మెచ్యూరిటీ}] / [(ఎఫ్‌వి+ధర)/2],

• వార్షిక వడ్డీ = బాండ్ యొక్క వార్షిక వడ్డీ చెల్లింపు

• FV= బాండ్ యొక్క ఫేస్ వాల్యూ
• ధర= బాండ్ యొక్క ప్రస్తుత మార్కెట్ ధర
• మెచ్యూరిటీ = బాండ్ మెచ్యూరిటీ వ్యవధి

డెట్ ఫండ్స్ యొక్క సంభావ్య రాబడుల సూచనగా వైటిఎం పనిచేస్తుంది. ఒక డెట్ ఫండ్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో అనేక బాండ్లు ఉంటాయి. దీని అర్థం ఫండ్ కోసం వైటిఎం లెక్కింపులో ఫండ్ పెట్టుబడి పెట్టిన ప్రతి బాండ్ యొక్క వైటిఎం యొక్క బరువు గల సగటును లెక్కించడం ఉంటుంది. బాండ్ యొక్క మెచ్యూరిటీకి ఆదాయాన్ని లెక్కించడానికి అవసరమైన కొన్ని డేటా ఇక్కడ ఇవ్వబడింది:

1. ఫేస్ వాల్యూ: బాండ్ జారీచేసేవారు బాండ్ జారీ చేసిన ధర.
2. వార్షిక కూపన్ రేటు: బాండ్ జారీచేసేవారు వార్షిక వడ్డీ రేటు ప్రామిస్ చేస్తారు.
3. మెచ్యూరిటీకి సమయం: బాండ్ మెచ్యూర్ అవడానికి మిగిలి ఉన్న సమయం.
4. మెచ్యూరిటీ విలువ: బాండ్ మార్కెట్‌లో ట్రేడ్ చేయబడుతున్న ధర.

డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో మెచ్యూరిటీకి సంబంధించిన ఆదాయం ఏమిటి?

డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ అనేవి అంతర్లీన ఆస్తులుగా ప్రభుత్వ బాండ్లు మరియు కార్పొరేట్ బాండ్ల మిశ్రమం. ఈ బాండ్లు అప్పుడప్పుడు వడ్డీని చెల్లిస్తాయి. డెట్ మ్యూచువల్ ఫండ్ పరంగా, ఒకే బాండ్ కాకుండా సమగ్రంగా ఆదాయాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకోవడం ద్వారా ఫండ్ యొక్క ఊహించిన దిగుబడిని మెచ్యూరిటీ వరకు ఆదాయం లెక్కిస్తుంది. ఫిక్స్‌డ్-మెచ్యూరిటీ ప్లాన్‌లు మరియు క్లోజ్డ్-ఎండెడ్ ఫండ్స్ కోసం వైటిఎం ఒక సూచికగా గొప్పగా ఉంది. ఈ ఫండ్స్ మెచ్యూరిటీ వరకు నిర్వహించబడతాయి కాబట్టి ఇది చాలా సహాయకరంగా ఉంటుంది. అంతేకాకుండా, మధ్యంతర వ్యవధిలో ఫండ్స్ యొక్క ఇన్‌ఫ్లో మరియు అవుట్‌ఫ్లో కోసం కొద్దిగా అవకాశం ఉంటుంది. ఓపెన్-ఎండెడ్ డెట్ స్కీముల కోసం స్కీమ్ యొక్క వాస్తవ రిటర్న్స్ నుండి వైటిఎం భిన్నంగా ఉండవచ్చు. ఇది ఎందుకంటే ప్రస్తుతం అమలులో ఉన్న దిగుబడిలో పెట్టుబడి పెట్టవలసిన స్కీమ్‌లో క్యాపిటల్ యొక్క నిరంతర ఇన్‌ఫ్లో లేదా అవుట్‌ఫ్లో ఉంది కాబట్టి. అంతేకాకుండా, ఫండ్ మేనేజర్ల విశ్లేషణ మరియు స్కీమ్ యొక్క లక్ష్యం ఆధారంగా, ఫండ్ యొక్క పోర్ట్‌ఫోలియోలో మార్పు ఉండవచ్చు. ఒక విస్తృత పదంలో, ఫండ్ మేనేజర్ వైటిఎం మార్చడానికి కారణమయ్యే సెక్యూరిటీలను కొనుగోలు చేయడం మరియు విక్రయించడం ఉంచవచ్చు.

మెచ్యూరిటీకి దిగుబడి పరిమితులు

• త్వరిత అనుమానాలు:

వైటిఎం లెక్కించడం అనేది మెచ్యూరిటీ వరకు బాండ్ నిర్వహించబడుతుందని భావిస్తుంది. బాండ్స్ మార్కెట్లో వైవిధ్యం కారణంగా, బాండ్ మెచ్యూర్ అవ్వడానికి ముందు పెట్టుబడిదారులు తమ ఫండ్స్‌ను రీడీమ్ చేసుకోవాలనుకుంటున్నారు కాబట్టి ఆశించబడదు. ఇంకా, బాండ్ల ధర మరియు భవిష్యత్తు కూపన్ చెల్లింపుల గురించి అంచనాలు ఉన్నాయి. మార్కెట్ ఏ సమయంలోనైనా హెచ్చుతగ్గులను అనుభవించవచ్చు కాబట్టి, దాని లెక్కింపుతో పోలిస్తే మెచ్యూరిటీకి వాస్తవ దిగుబడి విస్తృత వ్యత్యాసాలను కలిగి ఉండవచ్చు.

• పెట్టుబడి రేటు:

పెట్టుబడి రేటు అనేది మెచ్యూరిటీకి దిగుబడిపై మరొక అదనపు నియంత్రణ స్తరం. పెట్టుబడులు సమానంగా తిరిగి పెట్టుబడి పెట్టబడతాయని భావించినప్పుడు మెచ్యూరిటీకి ఆదాయం కోసం లెక్కింపులు చేయబడతాయి. పెట్టుబడిదారునికి అందుబాటులో ఉన్న వైవిధ్యమైన ఎంపికలతో, పెట్టుబడిదారు ముందుగానే అదే రేటు వద్ద పెట్టుబడి పెట్టలేకపోవచ్చు.

• బాండ్ పెట్టుబడి రిస్క్:

సకాలంలో చేయబడని కూపన్ చెల్లింపు లేదా రీఇన్వెస్ట్మెంట్ రిస్కులు (కూపన్లు అదే కూపన్ వద్ద బాండ్లో తిరిగి ఇన్వెస్ట్ చేయబడకపోతే) వంటి రిస్కులు కూడా ఫార్ములాను లెక్కించేటప్పుడు మినహాయించబడతాయి.

• ఒక అసంపూర్ణ ఆలోచన:

అధిక వైటిఎం అంటే అధిక రాబడులు అని అర్థం, ఇది తక్కువ-నాణ్యత బాండ్‌ను కూడా చూడవచ్చు, అందువల్ల అందించబడే కూపన్ కూడా ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. అందువల్ల, ఒక అధిక వైటిఎం పెట్టుబడిని ప్రయోజనకరంగా చేయకపోవచ్చు. అందువల్ల, అధిక YTM కారణాన్ని పరిగణించడం మంచిది.

• రిటర్న్ రేటు:

పెట్టుబడులపై రాబడి రేటు ప్రత్యేక మార్కెట్ పరిస్థితులలో ఒకే విధంగా ఉంటుందని ఊహించడం కూడా కష్టం.

• క్యాపిటల్ గెయిన్స్ పన్ను చెల్లింపు:

పెట్టుబడి 3 సంవత్సరాల ముందు రిడీమ్ చేయబడితే పెట్టుబడిదారులు ఆదాయపు పన్ను స్లాబ్ కింద స్వల్పకాలిక ఆదాయపు పన్ను చెల్లించవలసి ఉంటుంది. పెట్టుబడులు 3 సంవత్సరాల తర్వాత రిడీమ్ చేయబడితే దీర్ఘకాలిక క్యాపిటల్ లాభాలు అప్లై చేయవచ్చు. YTM లెక్కించేటప్పుడు ఈ పన్నులు అధిగమించబడతాయి.

ముగింపు

YTM ను లెక్కించడం ఒక సంక్లిష్టమైన ప్రాసెస్ కావచ్చు. అయితే, బాండ్ల పెట్టుబడి ప్రతిపాదనలను అంచనా వేయడం ఒక ఉపయోగకరమైన మెట్రిక్. ఖచ్చితమైన YTM ను మూల్యాంకన చేయడానికి సంక్లిష్టంగా ఉన్నప్పటికీ, మెచ్యూరిటీ క్యాలిక్యులేటర్, ఫైనాన్షియల్ క్యాలిక్యులేటర్ లేదా దిగుబడి పట్టిక ఉపయోగించి పెట్టుబడిదారులు ఒక కఠినమైన ఆలోచనను పొందవచ్చు. పెట్టుబడిదారులు ‘మార్కెట్‌కు దిగుబడి’ కూడా ఒక-సారి ప్రక్రియ కాదు అని కూడా గమనించాలి. ఇది ఎందుకంటే మార్కెట్లు నిరంతరం అభివృద్ధి చెందుతున్నాయి మరియు వ్యాపారాలు డైనమిక్ మార్కెట్ పరిస్థితులతో ఉండాలి.

FAQs