रिटर्नच्या अतिरिक्त युनिटसाठी तुमचा धोका किती वाढतो हे समजल्याशिवाय तुम्ही सर्वोत्तम गुंतवणुकीचे मूल्यांकन करू शकता का? शार्प रेशो तुमच्यासाठी ते काम करते.
गुंतवणूक म्हणजे जोखीम कमी करताना जास्तीत जास्त रिटर्न मिळवणे. सामान्यतः, अतिरिक्त जोखमींसह गुंतवणुकीतून रिटर्न वाढतो. पण तुम्ही ते कसे मोजता? तुम्ही कदाचित वित्त तज्ञांना जोखीम–समायोजित रिटर्न बद्दल बोलताना ऐकले असेल. गुंतवणुकीच्या जोखमीशी मिळणाऱ्या रिटर्नची तुलना करण्याचा हा एक उपाय आहे. जोखीम–समायोजित परताव्याचे मोजमाप करणारे गुणोत्तर म्हणजे शार्प गुणोत्तर, अमेरिकन अर्थशास्त्रज्ञ विलन एफ. शार्प यांच्या नावावर आहे. या लेखात, आम्ही तीक्ष्ण गुणोत्तर कसे मोजावे आणि गुंतवणुकीचे योग्य निर्णय घेण्यासाठी कसे वापरावे याबद्दल चर्चा करू.
येथे ‘शार्प रेशो म्हणजे काय?’
शार्प गुणोत्तर काय आहे?
विलन एफ. शार्प यांनी 1966 मध्ये सादर केलेले, शार्प गुणोत्तर अतिरिक्त परतावा मिळविण्यासाठी सूचित करते, एखाद्याने अतिरिक्त जोखीम घेणे आवश्यक आहे. गुंतवणुकीवरील जादा रिटर्न हा गुंतवणुकीच्या कौशल्यापेक्षा अधिक अस्थिरता आणि जोखमीचा परिणाम असतो. शार्पने याला रिवॉर्ड–टू–व्हेरिएबिलिटी रेशो म्हटले आहे. शार्प रेशोची गणना खालील सूत्रानुसार केली जाते.
शार्प रेशो = E [Rp-Rf] / σp
E = चे अपेक्षित मूल्य
Rp = पोर्टफोलिओवर परत या
Rf = जोखीम मुक्त दर
σp = पोर्टफोलिओच्या अतिरिक्त रिटर्नचे मानक विचलन
पोर्टफोलिओचे मानक विचलन हे विचारात घेतलेल्या एकूण कामगिरीच्या नमुन्यापर्यंत रिटर्नच्या परिवर्तनशीलतेच्या मालिकेशी समतुल्य आहे.
शार्प रेशोचा वापर म्युच्युअल फंडांच्या कामगिरीचे मोजमाप करण्यासाठी केला जातो. उच्च शार्प गुणोत्तर हे अतिरिक्त जोखीम घेतलेल्या प्रत्येक युनिटसाठी फंडाची उत्तम रिटर्न देणारी क्षमता दर्शवते. तुम्हाला कदाचित आश्चर्य वाटेल की ‘चांगले शार्प रेशो म्हणजे काय?’. आम्ही खाली चर्चा केली आहे.
शार्प गुणोत्तर कसे कार्य करते?
गुंतवणूकदार आणि बाजार तज्ञांची दोन परस्परविरोधी उद्दिष्टे आहेत. पहिली गोष्ट म्हणजे गुंतवणुकीतून रिटर्न इष्टतम करणे. आणि दुसरे, ते धोके किंवा पैसे गमावण्याची शक्यता कमी करण्याचा प्रयत्न करतात. तुम्ही एखाद्या गुंतवणुकीच्या पर्यायाचे अंदाजित रिटर्नच्या आधारे मूल्यांकन करू शकता. परंतु जोखीम घटकांबद्दल समजून घेतल्याने निर्णय घेण्यात मदत होते. शार्प रेशो हे जास्त रिटर्न्ससाठी तुम्हाला घ्यायची असलेली अतिरिक्त जोखीम मोजते. जोखीम लक्षात घेऊन गुंतवणुकीची कामगिरी मोजण्याचा हा एक मार्ग आहे. तुम्ही तुमच्या पोर्टफोलिओचे किंवा वैयक्तिक स्टॉकचे मूल्यांकन करण्यासाठी शार्प रेशो लागू करू शकता. हे सरकारी रोख्यांच्या जोखीम–मुक्त रिटर्नच्या तुलनेत मोजले जाणारे गुण देते, जे गुंतवणुकीवरील उच्च रिटर्न अतिरिक्त जोखमीसाठी पुरेशी भरपाई देत आहे का याचे वर्णन करते.
म्युच्युअल फंडांवरील जोखीम–समायोजित रिटर्न मोजण्यासाठी शार्प रेशो उपयुक्त ठरतो. जोखीम–समायोजित रिटर्नच्या दृष्टीने गुंतवणूक जितकी जास्त असेल तितकी चांगली. फंडांची तुलना करण्यासाठी तुम्ही शार्प रेशो वापरू शकता.
चांगला शार्प गुणोत्तर काय आहे?
शार्प स्कोअरचे महत्त्व समजून घेतल्यानंतर, आपण त्याचे स्वीकार्य मूल्य शोधले पाहिजे. 1 वरील शार्प मूल्य चांगल्या गुंतवणूकदारांना स्वीकार्य मानले जाते.
शार्प गुणोत्तर ग्रेडेशन
- 1 पेक्षा कमी: वाईट
- 1 – 1.99: पुरेसा/चांगला
- 2 – 2.99: खुप छान
- 3 पेक्षा जास्त: उत्कृष्ट
शार्प गुणोत्तर सरासरी रिटर्नची गणना करते, गुंतवणुकीतील रिटर्नच्या मानक विचलनाने भागून जोखीममुक्त रिटर्न वजा केला जातो.
उदाहरणाने समजून घेऊ.
पुढील बारा महिन्यांत पोर्टफोलिओ A ने 13% रिटर्न मिळणे अपेक्षित आहे, तर पोर्टफोलिओ B 11% उत्पन्न मिळण्याची शक्यता आहे. आता जोखीम विचारात न घेता, पोर्टफोलिओ A हा एक उत्तम पर्याय आहे.
पोर्टफोलिओ A मध्ये 8% आणि पोर्टफोलिओ B मध्ये 4% आहे असे गृहीत धरू. सरकारी रोख्यांवर जोखीम मुक्त रिटर्न 3% आहे. वर व्यक्त केलेल्या शार्प रेशो फॉर्म्युलाचा वापर करून प्रत्येक पोर्टफोलिओच्या शार्प रेशोची गणना करू.
शार्प रेशो पोर्टफोलिओ A = 13-3 / 8 = 1.25
शार्प रेशो पोर्टफोलिओ B = 11-3 / 4 = 2
स्पष्टपणे. पोर्टफोलिओ 2 मध्ये चांगले शार्प गुणोत्तर किंवा जोखीम–समायोजित रिटर्न आहे. शार्प रेशो तुमच्या गुंतवणुकीचे अधिक समग्र विश्लेषण प्रदान करते.
शार्प रेशो सरकारी बाँडद्वारे दिलेल्या जोखीम–मुक्त रिटर्न पेक्षा जास्त परतावा मिळविण्याची गुंतवणूकदाराची इच्छा मोजते. गणना मानक विचलनावर आधारित आहे जी गुंतवणुकीत अंतर्भूत एकूण जोखीम दर्शवते. म्हणून, सर्व जोखीम घटकांचा विचार करून गुंतवणुकीतून मिळणाऱ्या रिटर्नचे प्रमाण मोजते. दुसऱ्या शब्दांत, शार्प गुणोत्तर हे गुंतवणुकीच्या जोखीम–समायोजित रिटर्नचे सर्वात समग्र उपाय आहे आणि एक गुंतवणूकदार म्हणून, तुम्हाला शार्प गुणोत्तराचा अर्थ माहित असणे आवश्यक आहे.
शार्प रेशोचे फायदे
गुंतवणूकदारांना शार्प गुणोत्तर कसे मोजायचे हे माहित असले पाहिजे कारण त्याचे अनेक फायदे आहेत. एकाधिक गुंतवणूक पर्यायांची तुलना करण्यासाठी तुम्ही शार्प मूल्य वापरू शकता.
जोखीम–समायोजित रिटर्नचे मोजमाप
जोखीम–मुक्त रिटर्नच्या विरूद्ध गुंतवणुकीचे कार्यप्रदर्शन निर्धारित करण्यासाठी शार्प रेशो एक सर्वसमावेशक उपाय देते. शार्प गुणोत्तराचे उच्च मूल्य हे उत्तम जोखीम–समायोजित कार्यप्रदर्शन दर्शवते.
निधीची तुलना
शार्प रेशोचा आणखी एक वापर म्हणजे गुंतवणूक करताना फंडांमधील तुलना. तज्ज्ञ म्युच्युअल फंडांच्या कामगिरीची तुलना करण्यासाठी समान जोखमीचा सामना करतात किंवा समान स्तराचा रिटर्न निर्माण करतात.
बेंचमार्क विरुद्ध तुलना
शार्प रेशो गुंतवणुकदारांना सांगू शकतो की त्यांचा निवडलेला फंड त्याच श्रेणीतील इतर फंडांच्या तुलनेत स्पर्धात्मक रिटर्न देतो की नाही. फंडाची कामगिरी जास्त आहे की कमी आहे हे निर्धारित करण्यासाठी मार्केट बेंचमार्कशी तुलना करण्याची परवानगी देऊन हा एक व्यापक दृष्टीकोन प्रदान करतो.
शार्प रेशो म्युच्युअल फंड निवडण्यात कशी मदत करते
फंड धोरणाचे विश्लेषण
शार्प रेशो फंडाच्या कामगिरीवर वस्तुनिष्ठ अभिप्राय देते. जोखीम–मुक्त बाँड्सवर रिटर्न मिळवताना दोन फंडांना किती जोखीम सहन करावी लागते याची तुलना करण्यासाठी तुम्ही याचा वापर करू शकता.
रिस्क–रिटर्न ट्रेडऑफ
उच्च शार्प गुणोत्तरासह फंडाची तुलना करणे इष्ट आहे. मध्यम अस्थिरतेसह तुलनेने कमी रिटर्न मिळवणारा फंड जास्त रिटर्न आणि जास्त अस्थिरता असलेल्या फंडापेक्षा अधिक इष्ट आहे.
शार्प गुणोत्तर मर्यादा
इतर कोणत्याही आर्थिक गुणोत्तराप्रमाणे, शार्प गुणोत्तरालाही मर्यादा आहेत. फंड व्यवस्थापक त्यांचे फंड गुंतवणूकदारांना अधिक स्वीकार्य दिसण्यासाठी रिटर्न मापन अंतराल वाढवून शार्प गुणोत्तराच्या मूल्यात फेरफार करू शकतात. यामुळे अस्थिरतेचा अंदाज कमी होतो.
मानक विचलन, जे पोर्टफोलिओच्या प्रॉक्सी जोखमीचे मोजमाप करते, हे अस्थिरतेचे खरे माप नाही. आर्थिक बाजारातील अस्थिरता ही अनेकदा पशुपालकांच्या वर्तनाचा परिणाम असते जी अनेकदा मानक विचलनापासून पुढे जाऊ शकते.
दुसरे म्हणजे, बाजारातील रिटर्न देखील क्रमिक सहसंबंधाच्या अधीन असतो, म्हणजे मध्यांतरातून मिळणारे उत्पन्न समान बाजाराच्या ट्रेंडने परस्परसंबंधित किंवा प्रभावित केले जाऊ शकते.
निष्कर्ष:
मर्यादा असूनही, शार्प गुणोत्तर हे सर्वात शक्तिशाली आर्थिक गुणोत्तरांपैकी एक आहे. गुंतवणुकीच्या पर्यायातील अंतर्निहित जोखीम निश्चित करण्यासाठी तज्ञ त्याचा मापदंड म्हणून वापर करतात. शार्प गुणोत्तराची गणना जोखीम–समायोजित रिटर्नची सर्वांगीण समज देते. अनेक म्युच्युअल फंड कंपन्या त्यांच्या फंडांच्या कामगिरीचे शार्प गुणोत्तर दरवर्षी प्रकाशित करतात.
