म्यूचुअल फंड कट-ऑफ टाइम क्या है?

हाल ही में , भारत में म्यूचुअल फंड की लोकप्रियता बढ़ रही है। म्यूचुअल फंड विशेष निवेश साधन हैं जो विभिन्न निवेशकों से धन एकत्र करते हैं और उनका उपयोग विभिन्न प्रतिभूतियों की टोकरी में निवेश करने के लिए करते हैं।

यदि आप जल्द ही किसी में निवेश करने की योजना बना रहे हैं , तो आपको इस निवेश विकल्प से जुड़ी कुछ प्रमुख अवधारणाओं से अवगत होना होगा , जैसे नेट एसेट वैल्यू ( एनएवी ) और म्यूचुअल फंड के लिए कट – ऑफ समय। एमएफ कट – ऑफ समय क्या हैं और उनके महत्व के बारे में अधिक जानने के लिए आगे पढ़ें।

म्युचुअल फंड में एनएवी क्या है ?

एनएवी एक म्यूचुअल फंड यूनिट की कीमत है। स्टॉक के विपरीत , जहां बाजार समय के दौरान प्रत्येक पूर्ण व्यापार के साथ कीमत अपडेट की जाती है , म्यूचुअल फंड एनएवी केवल ट्रेडिंग सत्र के अंत में अपडेट किया जाता है। एक बार ट्रेडिंग सत्र समाप्त होने के बाद , एएमसी अपने फंड का एनएवी निर्धारित करने के लिए नीचे दिए गए फॉर्मूले का उपयोग करते हैं।

म्यूचुअल फंड में कट – ऑफ टाइमिंग क्या हैं ?

जब आप म्यूचुअल फंड में निवेश करते हैं , तो आप अनिवार्य रूप से प्रचलित एनएवी पर यूनिट खरीदते हैं। यहीं पर म्यूचुअल फंड कट – ऑफ टाइम की अवधारणा लागू होती है। एनएवी जिस पर आपको म्यूचुअल फंड इकाइयां आवंटित की जाती हैं , वह एमएफ कट – ऑफ समय के सापेक्ष एएमसी के साथ आवेदन करने के आधार पर निर्धारित की जाती है।

उदाहरण के लिए , यदि आप कट – ऑफ से पहले आवेदन करते हैं , तो इकाइयाँ वर्तमान एनएवी पर आवंटित की जाएंगी। दूसरी ओर , यदि आप निर्दिष्ट कट – ऑफ समय के बाद आवेदन करते हैं , तो इकाइयों को एनएवी पर आवंटित किया जाएगा जो ट्रेडिंग सत्र के अंत के बाद निर्धारित किया जाएगा।

यहां एक काल्पनिक उदाहरण दिया गया है जिससे आपको यह समझने में मदद मिलेगी कि म्यूचुअल फंड के लिए कट – ऑफ समय कैसे काम करता है। मान लीजिए कि किसी फंड की प्रचलित एनएवी ₹125 है। अब , मान लें कि आपने निर्दिष्ट कट – ऑफ समय से पहले 100 इकाइयाँ खरीदने के लिए एएमसी के पास एक आवेदन जमा किया है। आपके द्वारा खरीदी गई 100 इकाइयां ₹125 के एनएवी पर आवंटित की जाएंगी।

अब , मान लीजिए कि आप उन्हीं 100 इकाइयों की खरीद के लिए एएमसी के पास एक आवेदन जमा करते हैं। हालाँकि , इस बार , आप निर्दिष्ट कट – ऑफ समय के बाद अनुरोध करते हैं। आपके द्वारा खरीदी गई 100 इकाइयाँ नई एनएवी पर आवंटित की जाएंगी जिसकी गणना ट्रेडिंग दिवस के अंत में की जाएगी। मान लीजिए कि नई एनएवी ₹130 है।

चूंकि आपने निर्दिष्ट एनएवी कट – ऑफ समय के बाद अनुरोध किया था , इसलिए आपको अतिरिक्त ₹500 [100 यूनिट x (₹130 – ₹125)] का भुगतान करना होगा , जो आपके निवेश की लागत में जुड़ जाता है।

भारत में म्यूचुअल फंड कट – ऑफ टाइम क्या हैं ?

भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड ( सेबी ) देश में म्यूचुअल फंड कट – ऑफ समय निर्धारित करने के लिए जिम्मेदार नियामक प्राधिकरण है। सेबी के नियमों के अनुसार , कट – ऑफ का समय फंड के प्रकार और अनुरोध मोचन या सदस्यता के आधार पर अलग – अलग होता है। यहां एक तालिका स्पष्ट रूप से उन विभिन्न समयों को रेखांकित करती है जो वर्तमान में प्रभावी हैं।

म्यूचुअल फंड कट – ऑफ का नया नियम क्या है ?

इससे पहले , एनएवी जिस पर आपको म्यूचुअल फंड इकाइयां आवंटित की जाती हैं , वह एमएफ कट – ऑफ समय के सापेक्ष एएमसी के साथ आवेदन करने के आधार पर निर्धारित की जाती थी। हालाँकि , 17 सितंबर , 2020 और 31 दिसंबर , 2020 के सेबी परिपत्रों के बाद , एनएवी के निर्धारण में एक मामूली बदलाव पेश किया गया था।

परिपत्रों के अनुसार , सभी एएमसी को फंड प्राप्ति के समय प्रचलित एनएवी पर म्यूचुअल फंड इकाइयों को आवंटित करने के लिए बाध्य किया गया था , न कि आवेदन जमा करने के समय। यह परिवर्तन 01 फरवरी , 2021 से प्रभावी किया गया था। यहां आपको यह समझने में मदद करने के लिए एक काल्पनिक उदाहरण दिया गया है कि यह नया नियम परिवर्तन म्यूचुअल फंड को भुनाते या सदस्यता लेते समय एनएवी के निर्धारण को कैसे प्रभावित करता है।

मान लें कि किसी फंड का प्रचलित एनएवी ₹80 है। आप निर्दिष्ट कट – ऑफ समय से पहले 200 इकाइयों की खरीद के लिए एएमसी के पास एक आवेदन जमा करते हैं। हालाँकि , एएमसी को कट – ऑफ समय के बाद ही फंड मिलता है। इसका मतलब यह है कि आपके द्वारा खरीदी गई 100 इकाइयाँ ट्रेडिंग दिवस के अंत में गणना की गई नई एनएवी पर आवंटित की जाएंगी।

मान लीजिए कि नई एनएवी ₹90 है। फंड ट्रांसफर में देरी के कारण , आपको अतिरिक्त ₹2,000 [200 यूनिट x (₹90 – ₹80)] का भुगतान करना होगा।

फंड प्राप्ति के आधार पर एनएवी निर्धारण का नया नियम सभी प्रकार के म्यूचुअल फंड लेनदेन पर लागू होता है , जिसमें सदस्यता अनुरोध , मोचन अनुरोध और अंतर – योजना फंड स्विच अनुरोध शामिल हैं। यहां तक कि एकमुश्त निवेश, सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) , सिस्टमेटिक विदड्रॉल प्लान (एसडब्ल्यूपी) और सिस्टमेटिक ट्रांसफर प्लान (एसटीपी) के माध्यम से होने वाले लेनदेन भी शामिल हैं।

म्यूचुअल फंड लेनदेन के लिए एनएवी की प्रयोज्यता

यहां एक तालिका है जो म्यूचुअल फंड कट – ऑफ समय के आधार पर विभिन्न म्यूचुअल फंड लेनदेन के लिए लागू एनएवी को स्पष्ट रूप से समझाती है।

म्यूचुअल फंड कट – ऑफ टाइम इतना महत्वपूर्ण क्यों है ?

एक निवेशक के रूप में , आपको मोचन या सदस्यता अनुरोध करते समय म्यूचुअल फंड कट – ऑफ समय के बारे में हमेशा जागरूक रहना होगा। जैसा कि आपने पिछले दो उदाहरणों में देखा है , कट – ऑफ समय के बाद अनुरोध करने का अनिवार्य रूप से मतलब है कि आपकी इकाइयों को ट्रेडिंग दिवस के अंत में प्रकाशित नए एनएवी पर भुनाया या आवंटित किया जाएगा।

बाज़ार ने कैसा प्रदर्शन किया है , इसके आधार पर , आपको अपनी म्यूचुअल फंड इकाइयों के लिए अधिक एनएवी का भुगतान करना पड़ सकता है। इसके विपरीत , आप अपनी यूनिटों को वास्तव में अपनी योजना से कहीं कम एनएवी पर भुना सकते हैं। जैसा कि कहा गया है , इसका विपरीत भी सत्य हो सकता है।

इसलिए , यदि आप मौजूदा एनएवी पर किसी फंड को भुनाना या सब्सक्राइब करना चाहते हैं , तो अपने म्यूचुअल फंड पर लागू एमएफ कट – ऑफ समय से पहले अपना अनुरोध करना हमेशा याद रखें।

म्यूचुअल फंड स्विचिंग पर एनएवी की प्रयोज्यता

जब आप किसी नए फंड में निवेश किए गए फंड के बीच स्विच करते हैं , तो दो लेनदेन होते हैं – एक स्विच – आउट और एक स्विच – इन लेनदेन। सभी स्विच – आउट लेनदेन को म्यूचुअल फंड रिडेम्पशन अनुरोधों के बराबर माना जाता है , जिसका अर्थ है कि एनएवी निर्धारित करने के लिए रिडेम्पशन अनुरोधों के लिए लागू एमएफ कट – ऑफ समय पर विचार किया जाएगा।

दूसरी ओर , सभी स्विच – इन लेनदेन को म्यूचुअल फंड सदस्यता अनुरोधों के बराबर माना जाता है। इसका प्रभावी रूप से मतलब यह है कि एनएवी का निर्धारण करते समय सब्सक्रिप्शन के लिए लागू म्यूचुअल फंड के कट – ऑफ समय पर विचार किया जाएगा।

निष्कर्ष

इसके साथ ही अब आपको पता चल गया होगा कि म्यूचुअल फंड का कट – ऑफ समय क्या है। याद रखें , 01 फरवरी , 2021 से , सभी म्यूचुअल फंड अनुरोधों के लिए एनएवी का निर्धारण एएमसी में फंड ट्रांसफर होने के आधार पर किया जाता है , न कि अनुरोध के समय के आधार पर।

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पूछे जाने वाले प्रश्न (FAQs)