বাংলা
স্বল্প মেয়াদের জন্য সঠিক বিনিয়োগের বিকল্পটি নির্বাচন করা আপনি যতটা সহজ ভাবেন ততটা সহজ নাও হতে পারে। উপলব্ধ অনেক বিকল্প ইতিমধ্যে একটি কঠিন কাজ আরও চ্যালেঞ্জিং করতে পারে। তবে, আপনি যদি স্বল্প মেয়াদের জন্য আপনার আদর্শ তহবিল পেতে চান এবং মডারেট রিটার্ন আয় করতে চান, তাহলে আর্বিট্রেজ ফান্ড এবং লিকুইড ফান্ড হল দুটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগের বিকল্প যা আপনি বিবেচনা করতে পারেন।
এই ধরনের মিউচুয়াল ফান্ডের উভয়ই তাদের নিজস্ব অনন্য বৈশিষ্ট্য রয়েছে এবং বিভিন্ন ধরনের বিনিয়োগকারীদের সেবা প্রদান করে। এই প্রতিবেদনে, আমরা এই দুটি তহবিলের বিভিন্ন সংখ্যা অন্বেষণ করব এবং একটি আর্বিট্রেজ ফান্ড এবং একটি লিকুইড ফান্ডের মধ্যে বিভিন্ন পার্থক্য নির্ধারণ করব যা স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য একটি উন্নততর বিকল্প।
আর্বিট্রেজ ফান্ড কী?
আর্বিট্রেজ ফান্ড হল এক ধরনের ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড যা ইক্যুইটি এবং ইক্যুইটি সম্পর্কিত ইন্সট্রুমেন্টে তার পোর্টফোলিওর ন্যূনতম 65% বিনিয়োগ করে। এই তহবিলটি একটি আর্বিট্রেজ কৌশল অনুসরণ করে যার লক্ষ্য হল বিভিন্ন বাজার বা সিকিউরিটিতে মূল্যের পার্থক্যগুলি ব্যবহার করা। এটি সাধারণত একটি বাজারে সিকিউরিটি কিনে থাকে এবং একই সাথে দুটির মধ্যে মূল্যের পার্থক্য থেকে মুনাফা করার জন্য তাদের অন্য বাজারে বিক্রি করে।
আর্বিট্রেজ ফান্ড কীভাবে কাজ করে তার একটি আনুমানিক উদাহরণ এখানে দেওয়া হল।
একটি আর্বিট্রেজ ফান্ড নগদ বাজারে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ স্টক কিনে থাকে। একইসাথে, এটি ভবিষ্যতের বাজারে সামান্য বেশি মূল্যে একই পরিমাণ স্টক বিক্রি করে। এখন, বাজার কীভাবে সরায়, দুটি বাজারের মধ্যে মূল্যের পার্থক্য মূলত লক করা হয়। তহবিলের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ পর্যন্ত ফিউচার কন্ট্র্যাক্ট থাকবে এবং একই মূল্যে ফিউচার এবং নগদ পজিশন উভয় বন্ধ করা হবে। এই লক-ইন মূল্যের পার্থক্য হল তহবিল দ্বারা তৈরি রিটার্ন।
একটি আর্বিট্রেজ ফান্ডের মূল বৈশিষ্ট্য
আর্বিট্রেজ ফান্ডের অনেক মূল বৈশিষ্ট্য রয়েছে যা তাদের অন্যান্য ধরনের ইক্যুইটি মিউচুয়াল ফান্ড থেকে পৃথক করে। চলুন তাদের মধ্যে কয়েকটি দেখা যাক।
-
বাজার-নিউট্রাল কৌশল
আর্বিট্রেজ ফান্ডগুলি মূল্যের পার্থক্যগুলি ক্যাপিটালাইজ করার জন্য বিভিন্ন বাজারে সম্পদ কেনা এবং বিক্রি করার মাধ্যমে একই সাথে মার্কেট-নিউট্রাল স্ট্র্যাটেজি নিয়োগ করে। এই কৌশলটি বাজারের ঝুঁকি হ্রাস করতে সাহায্য করে কারণ ফান্ডের রিটার্ন বাজারের দিকে নির্ভর করে না।
-
কম ঝুঁকির প্রোফাইল
অন্যান্য ধরনের ইক্যুইটি ফান্ডের তুলনায়, আর্বিট্রেজ ফান্ডের ক্ষেত্রে সাধারণত কম ঝুঁকির প্রোফাইল থাকে। এর কারণ হল তারা বাজারের অক্ষমতার কারণে উদ্ভূত আর্বিট্রেজ সুযোগগুলি ক্যাপিটালাইজ করে রিটার্নের জন্য কেবলমাত্র বাজারের গতিবিধির উপর নির্ভর করে।
-
মডারেট এবং স্থিতিশীল রিটার্ন
যদিও আর্বিট্রেজ ফান্ড থেকে রিটার্ন বুল বাজারের সময় বিশুদ্ধ ইক্যুইটি ফান্ডের মতো বেশি হতে পারে না, তবে তারা স্বল্প থেকে মাঝারির মধ্যে কম অস্থির এবং আরও অনেক বেশি ধারাবাহিক হতে পারে।
লিকুইড ফান্ড কী?
লিকুইড ফান্ড হল এক ধরনের ডেট মিউচুয়াল ফান্ড যা 91 দিন পর্যন্ত ম্যাচিউরিটি পিরিয়ড সহ স্বল্প-মেয়াদী ডেট এবং মানি মার্কেট ইন্সট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে। ফান্ড যে সম্পদগুলিতে বিনিয়োগ করে সেগুলির মধ্যে রয়েছে ট্রেজারি বিল (টি-বিল), বাণিজ্যিক পেপার (সিপিএস (CPS)), ডিপোজিটের সার্টিফিকেট (সিডিএস (CDS)) এবং স্বল্পমেয়াদী সরকারী সিকিউরিটি।
লিকুইড ফান্ডের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হল মূলধন সংরক্ষণ এবং নমনীয়তা। এই তহবিলগুলি উচ্চ মাত্রার নমনীয়তা প্রদান করে, যা বিনিয়োগকারীদেরকে সাধারণত ট্র্যাডিশনাল বিনিয়োগের বিকল্পের চেয়ে বেশি রিটার্ন আয় করার সময় স্বল্প সময়ের জন্য তাদের অতিরিক্ত ফান্ড পার্ক করার অনুমতি দেয়।
নমনীয় ফান্ডের মূল বৈশিষ্ট্যগুলি
আমরা একটি আর্বিট্রেজ ফান্ড বনাম একটি নমনীয় তহবিল তুলনা করার আগে, নমনীয় তহবিলের মূল বৈশিষ্ট্যগুলি দেখে নিই।
-
উচ্চ নমনীয়তা
লিকুইড ফান্ড তাদের উচ্চ নমনীয়তার জন্য পরিচিত, যা আপনাকে আপনার বিনিয়োগগুলি দ্রুত এবং সহজেই রিডিম করার অনুমতি দেয়। এছাড়াও, যেহেতু এই তহবিলগুলিতে বিনিয়োগ করে সেগুলির কোনও লক-ইন পিরিয়ড থাকে না, তাই আপনি কোনও জরিমানা ছাড়াই আপনার হোল্ডিংগুলি মুক্তভাবে নমনীয় করতে পারেন।
-
মূলধন সংরক্ষণ
লিকুইড ফান্ডের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হল মূলধন সংরক্ষণ। এই তহবিলগুলি উচ্চমানের এবং কম-ঝুঁকিপূর্ণ ঋণ এবং মানি মার্কেট ইন্সট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে এটি অর্জন করে।
-
কম অস্থিরতা
যেহেতু লিকুইড ফান্ড 91 দিন পর্যন্ত কম ম্যাচিউরিটির সাথে ডেট এবং মানি মার্কেট ইন্সট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে, তাই এগুলি বাজারের অস্থিরতার ক্ষেত্রে খুব সম্ভাব্য নয়।
আর্বিট্রেজ ফান্ড বনাম নমনীয় তহবিল: পার্থক্যগুলি
আর্বিট্রেজ ফান্ড এবং লিকুইড ফান্ডের মধ্যে পার্থক্যগুলি বুঝতে গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি আপনাকে সহজেই নির্ধারণ করতে সাহায্য করতে পারে যে আপনার জন্য কোনটি সঠিক। এখানে একটি টেবিল আছে যা ভিন্নতার মূল পয়েন্টগুলি বর্ণনা করে।
| বিবরণ | অর্বিটরেজ ফন্ড্স | লিকুইড ফান্ড |
| বিনিয়োগের উদ্দেশ্য | বিভিন্ন বাজারে সম্পত্তির মূল্যের পার্থক্যগুলি ক্যাপিটালাইজ করার জন্য | 91 দিন পর্যন্ত ম্যাচিওরিটির সাথে স্বল্প-মেয়াদী ডেট এবং মানি মার্কেট ইন্সট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করা |
| রিস্ক প্রোফাইল | অন্যান্য ইক্যুইটি ফান্ডের তুলনায় তুলনামূলকভাবে কম-ঝুঁকি | কম-ঝুঁকি; মূলধন সংরক্ষণ এবং নমনীয়তার উপর ফোকাস করে |
| রিটার্নের সম্ভাবনা | মাঝারি এবং তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল রিটার্ন | ক্যাপিটাল সংরক্ষণের সাথে মডারেট রিটার্ন |
| ট্যাক্সেশন | স্বল্প-মেয়াদী ক্যাপিটাল গেইনে 15% এর ফ্ল্যাট হারে কর ধার্য করা হয়, তবে একটি আর্থিক বছরে ₹1 লক্ষের বেশি দীর্ঘ-মেয়াদী ক্যাপিটাল গেইনের ক্ষেত্রে 10% ফ্ল্যাট হারে কর ধার্য করা হয় | দীর্ঘমেয়াদী এবং স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ উভয়ই মোট আয়ের সাথে যোগ করা হয় এবং প্রযোজ্য আয়কর স্ল্যাব হারে কর প্রদান করা হয় |
| লিকুইডিটি | মডারেটলি নমনীয় বিনিয়োগের বিকল্প | অত্যন্ত নমনীয় বিনিয়োগের বিকল্প |
| অস্থিরতা | পজিশন হেজিং-এর কারণে বাজারের অস্থিরতার প্রতি কম সম্ভাবনা | ডেট ইনস্ট্রুমেন্টের তুলনামূলকভাবে কম ম্যাচিওরিটি পিরিয়ডের কারণে ইক্যুইটি-ভিত্তিক বিনিয়োগের তুলনায় কম অস্থির |
লিকুইড ফান্ড বা আর্বিট্রেজ ফান্ড: কোনটি একটি আরও ভাল স্বল্প-মেয়াদী বিনিয়োগের বিকল্প?
এখন যে আপনি একটি আর্বিট্রেজ ফান্ড বনাম একটি লিকুইড ফান্ডের ট্যাবুলেটেড তুলনা দেখেছেন, আসুন দেখে নেওয়া যাক যে দুটির মধ্যে কোনটি আরও ভাল বিকল্প।
আপনি যদি স্থিতিশীল রিটার্ন এবং কম ঝুঁকির সম্ভাবনার সাথে ইক্যুইটি মার্কেট এক্সপোজার খুঁজছেন, তাহলে আর্বিট্রেজ ফান্ড আপনার জন্য একটি উপযুক্ত বিকল্প হতে পারে। তবে, এটি মনে রাখতে হবে যে আর্বিট্রেজ লেনদেনের সাথে কিছু নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত ঝুঁকি জড়িত রয়েছে। এছাড়াও, বাজারের অস্থির অবস্থার কারণে কম রিটার্ন আয় করার সম্ভাবনা রয়েছে।
অন্যদিকে, লিকুইড ফান্ড আপনার জন্য উপযুক্ত হতে পারে যদি আপনি একটি ছোট বিনিয়োগের ক্ষেত্রে নমনীয়তা, নিরাপত্তা এবং মাঝারি রিটার্ন চান। এই তহবিলগুলি অতিরিক্ত ক্যাশ পার্কিং করার জন্য আদর্শ, যেমন ইমার্জেন্সি ফান্ড বা আসন্ন খরচের জন্য নির্ধারিত ফান্ড, অল্প সময়ের জন্য।
শেষ পর্যন্ত, যখন স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের বিকল্পগুলির কথা আসে, তখন আর্বিট্রেজ ফান্ড এবং লিকুইড ফান্ড উভয়েরই তাদের যোগ্যতা আছে। দুটির মধ্যে নির্বাচন করা হল আপনার পছন্দ, ঝুঁকি সহনশীলতা, বিনিয়োগের পরিধি এবং আর্থিক লক্ষ্যের উপর নির্ভর করে।
তাই বলা হয়েছে, আপনি আপনার পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যময় করার জন্য এই দুটি বিকল্পে বিনিয়োগ করার বিষয়টিও বিবেচনা করতে পারেন। এইভাবে, আপনি ইক্যুইটি এবং ডেট উভয়ের ক্ষেত্রেই আপনার বিনিয়োগের ঝুঁকি ছড়িয়ে দেবেন, যা প্রতিকূল মার্কেট মুভমেন্টের কারণে আপনার পোর্টফোলিওতে নেগেটিভ প্রভাব হ্রাস করবে।
উপসংহার
আর্বিট্রেজ ফান্ড এবং লিকুইড ফান্ডের মধ্যে পার্থক্য থাকা সত্ত্বেও, তারা দুটিই আকর্ষণীয় স্বল্প-মেয়াদী বিনিয়োগের বিকল্প। আপনি যে বিকল্পটি বেছে নেন না কেন, তাদের মধ্যে বিনিয়োগ করার আগে এই তহবিলগুলির প্রতিটির সাথে জড়িত বিভিন্ন সুবিধা এবং ঝুঁকিগুলি বিবেচনা করতে ভুলবেন না।
এছাড়াও, এক্সপেন্স অনুপাত, তহবিল ব্যবস্থাপকের দক্ষতা এবং তহবিল পূর্বের কর্মদক্ষতা মেট্রিক্সের মতো বিষয়গুলি নিশ্চিত করুন। এইভাবে, আপনি নিশ্চিত করতে পারেন যে আপনি আপনার আর্থিক লক্ষ্য এবং উদ্দেশ্যগুলির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ একটি সুপরিচিত সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।
মিউচুয়াল ফান্ড আপনাকে বড় কোনো মূলধন বা গভীর অভিজ্ঞতা ছাড়াই আর্থিক বাজারে ইনভেস্ট করার একটি গোছানো সুযোগ দেয়। ইনভেস্টররা প্রতি মাসে মাত্র ৫০০ টাকা থেকে একটি সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যান (SIP) শুরু করতে পারেন এবং রুপি-কস্ট অ্যাভারেজিং ও চক্রবৃদ্ধি সুদের (compounding) সুবিধা নিতে পারেন। অ্যাঞ্জেল ওয়ান (Angel One)-এর সহজ প্ল্যাটফর্ম আপনাকে রিটার্ন, রিস্ক, এক্সপেন্স রেশিও এবং রেটিংয়ের ভিত্তিতে বিভিন্ন ফান্ড তুলনা করতে সাহায্য করে, যাতে আপনি আপনার আর্থিক লক্ষ্যের সাথে মিল রেখে সঠিক স্কিম বেছে নিতে পারেন। কাগজপত্রের ঝামেলা ছাড়া অনবোর্ডিং, চটজলদি SIP সেটআপ এবং সহজেই ট্র্যাক করার সুবিধার কারণে মিউচুয়াল ফান্ডে ইনভেস্ট করা এখন আগের চেয়ে অনেক সহজ।
