ಕನ್ನಡದೆಹಲಿ ಅಥವಾ ಹೀರಾ ಪನ್ನಾ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಗಫರ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ನೆಹರು ಸ್ಥಳವು ಭಾರತದಾದ್ಯಂತ ಮನೆಯ ಹೆಸರುಗಳಾಗಿವೆ. ಇವು ದೇಶದ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್‌ಗಳಿಗೆ ಅತ್ಯಂತ ಜನಪ್ರಿಯ ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಆದರೆ ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್ ಮತ್ತು ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್‌ಗೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿಲ್ಲ, ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳು ಕೂಡ ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡದ ಕಂಪನಿಗಳು ಅಥವಾ ಪಟ್ಟಿ ಆಗಲಿರುವ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದರಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಟ್‌ನ ಭವಿಷ್ಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ..
ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಎಂದರೇನು?
ಕಾನೂನುಬದ್ಧವಾಗಿ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಪ್ರೈಮರಿ ಮತ್ತು ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದನ್ನು ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳಿಂದ ಅನುಕೂಲ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೊಸ ಷೇರುಗಳನ್ನು ರಚಿಸಲಾಗಿದೆ ಮತ್ತು ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಸಾರ್ವಜನಿಕರಿಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆರಂಭಿಕ ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಕೊಡುಗೆ (IPO) ಯು ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿದೆ. ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಿದ ನಂತರ, ಷೇರುಗಳನ್ನು ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಪ್ರೈಮರಿ ಮತ್ತು ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ನಡೆಯುವ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಗಳನ್ನು ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಭಾರತದ ಸೆಕ್ಯೂರಿಟಿಗಳು ಮತ್ತು ವಿನಿಮಯ ಮಂಡಳಿಯಿಂದ ನಿಯಂತ್ರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅನೌಪಚಾರಿಕವಾಗಿ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಷೇರುಗಳಿಗೆ ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ನಿಯಮಗಳು ಮತ್ತು ನಿಬಂಧನೆಗಳಿಗಿಂತ ವಿಶ್ವಾಸದ ಮೇಲೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವ ಒಂದು ಮುಚ್ಚಿದ, ಅನೌಪಚಾರಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಾಗಿ ರುತ್ತದೆ. ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು SEBI ಅಥವಾ ಯಾವುದೇ ಇತರ ಕಾನೂನು ಪ್ರಾಧಿಕಾರದಿಂದ ನಿಯಂತ್ರಿಸಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವುದರಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಯಾವುದೇ ಅಪಾಯಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭರಿಸಬೇಕು. ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಕಾಗದದ ಸಣ್ಣ ಚಿಟ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಅಧಿಕೃತ ವಿತರಕರ ಮೂಲಕ ಕೈಗೊಳ್ಳಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಇದು ಹೇಗೆ ಕೆಲಸ ಮಾಡುತ್ತದೆ?
ಸ್ಟಾಕ್ ಎಕ್ಸ್‌ಚೇಂಜ್‌ಗಳ ಅಧಿಕಾರ ಅಥವಾ SEBI ಹೊರಗೆ ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ನಡೆಯುತ್ತದೆ. ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತೇವೆ. ಕಂಪನಿಯ ಐಪಿಒ(IPO) ತೆರೆಯುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಶ್ರೀ X ರಿಟೇಲ್ ಕೆಟಗರಿಯಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಲಾಟ್‌ಗಳಿಗೆ ಅಪ್ಲೈ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸಿ. ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ಶ್ರೀ X ನಿಗದಿಪಡಿಸುವ ಅವಕಾಶಗಳ ಬಗ್ಗೆ ಯಾವುದೇ ಕಲ್ಪನೆಗಳಿಲ್ಲ. ಇನ್ನೊಂದು ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಶ್ರೀ Y ಕೂಡ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳಲ್ಲಿ ಆಸಕ್ತಿ ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ. ಶ್ರೀ Y ನಿಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಖಚಿತತೆಯನ್ನು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ, ಅಧಿಕೃತ ಚಾನೆಲ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಮುಂದುವರೆಯಲು ಬಯಸುವುದಿಲ್ಲ. IPO ನಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಸಂಖ್ಯೆಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಶ್ರೀ Y ಗ್ರೇ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಡೀಲರನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸುತ್ತಾರೆ . ಡೀಲರ್ ಶ್ರೀ X ಅನ್ನು ಸಂಪರ್ಕಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಅವರೊಂದಿಗೆ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಮುಕ್ತಾಯಗೊಳಿಸುತ್ತಾನೆ. ಡೀಲರ್ IPO ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಮಿಸ್ಟರ್ X ಗೆ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹ 10 ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಆಫರ್ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.
ಈಗ, ಶ್ರೀ X ಒಪ್ಪಿಕೊಂಡರೆ, ಅವರು ಎಲ್ಲಾ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಶ್ರೀ Yಗೆ ಐಪಿಒ ಬೆಲೆ + 10 ರೂ.ಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ, ಅವನಿಗೆ ಐಪಿಒದಲ್ಲಿ ಷೇರು ಹಂಚಿಕೆ ಆದರೆ. ಡೀಲ್‌ನಲ್ಲಿ, ಶ್ರೀ X ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹ 10 ಖಚಿತ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ, ಪಟ್ಟಿಯ ಬೆಲೆಯ ಹೊರತಾಗಿಯೂ ಮತ್ತು ಶ್ರೀ X ಷೇರುಗಳನ್ನು ಹಂಚಿಕೆ ನೀಡಿದರೆ ಶ್ರೀ Y ಷೇರುಗಳ ಖಚಿತ ಮಾಲೀಕತ್ವವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಶ್ರೀ X ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಪಡೆದರೆ, ಡೀಲರ್ ಅವರಿಗೆ ಒಪ್ಪಿದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಶ್ರೀ Y ಗೆ ಷೇರುಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ. ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್ ದಿನದಲ್ಲಿ, ಷೇರುಗಳು ಪ್ರತಿ ಶೇರುಗೆ ರೂ. 10 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರೀಮಿಯಂನಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಿದರೆ, ಶ್ರೀ Y ಲಾಭ ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಇದಕ್ಕೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಮದಲ್ಲಿ.
ಜಿಎಂಪಿ(GMP) ಎಂದರೇನು?
ಸಬ್‌ಸ್ಕ್ರಿಪ್ಷನ್ ಡೇಟಾ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಭಾವನೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ IPO-ಬಾಂಡ್ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರು ಬೆಲೆಯನ್ನು ಗ್ರೇ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ನಿರ್ಧರಿಸುತ್ತದೆ. ಷೇರುಗಳ ಬೇಡಿಕೆ ತುಂಬಾ ಅಧಿಕವಾಗಿದ್ದರೆ ಮತ್ತು ಪೂರೈಕೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿದ್ದರೆ, ಹಂಚಿಕೆಯು ಅಲಾಟ್ಮೆಂಟ್ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಉಲ್ಲೇಖಿಸುತ್ತದೆ. ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಷೇರುಗಳನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಖರೀದಿದಾರರು IPO ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಮೊತ್ತವನ್ನು ನೀಡುತ್ತಾರೆ. ಹಿಂದಿನ ಉದಾಹರಣೆಯಲ್ಲಿ, IPO ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಶ್ರೀ X ಗೆ ನೀಡಲಾಗುವ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ ₹ 10 ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿದೆ. ಪ್ರತಿ ಕಂಪನಿಯ ಷೇರುಗಳು ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಕಮಾಂಡ್ ಮಾಡುವುದಿಲ್ಲ. IPO ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯು ತೀಕ್ಷ್ಣವಾಗಿದ್ದರೆ, ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ರಿಯಾಯಿತಿಯಲ್ಲಿ ಷೇರುಗಳು ಬದಲಾಗಬಹುದು. ಲಿಸ್ಟಿಂಗ್ ಬೆಲೆಗಾಗಿ GMP ಯಿಂದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕ್ಯೂಗಳನ್ನು ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು IPO ಗೆ ಒಟ್ಟಾರೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತಾರೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಮ್ಯಾನಿಪುಲೇಟ್ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗುವುದರಿಂದ GMPs ಯಾವಾಗಲೂ ನಿಖರವಾದ ಸೂಚಕವಾಗಿರುವುದಿಲ್ಲ .
ಕೋಸ್ಟಕ್ ದರ ಎಂದರೇನು?
ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಷೇರುಗಳ ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಸೀಮಿತವಾಗಿಲ್ಲ. ನೀವು ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಅನ್ನು ಕೂಡ ಖರೀದಿಸಬಹುದು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು. ಷೇರುಗಳನ್ನು ಅಧಿಕೃತವಾಗಿ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡಿದಾಗ ಮಾತ್ರ ಜಿಎಂಪಿ(GMP) ಅನ್ವಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಆದರೆ ಒಂದು ವೇಳೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್ ಮೇಲೆ ತನ್ನನ್ನು ಪರಿಹಾರ ಮಾಡಲು ಬಯಸಿದರೆ ಏನಾಗುತ್ತದೆ? ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಪೂರ್ಣ IPO ಅಪ್ಲಿಕೇಶನ್‌ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ದರವನ್ನು ಕೋಸ್ತಕ್ ದರ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಕೊಸ್ಟಕ್ ದರವು ಷೇರುಗಳ ಹಂಚಿಕೆಯ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ.
ಮುಕ್ತಾಯ
ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಕಾನೂನು ಅಧಿಕಾರಿಗಳ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯ ಹೊರಗಿರುವುದರಿಂದ, ಅದರಿಂದ ದೂರ ಇರುವುದು ಸುರಕ್ಷಿತವಾಗಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಗ್ರೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಉಲ್ಲೇಖಿಸಲಾದ ದರಗಳು IPO ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಪರಿಣಾಮಕಾರಿ ಸೂಚಕವಾಗಿರಬಹುದು. ಸ್ಕ್ರಿಪ್‌ನ ಭವಿಷ್ಯದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಕಲ್ಪನೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಲು ಜಿಎಂಪಿ(GMP) ಅಥವಾ ಕೋಸ್ಟಕ್ ದರವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕು.