ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ అనేది కంపెనీ యొక్క స్టాక్ ట్రేడింగ్‌లో భాగంగా ఉన్న ఒక వ్యక్తి. అయితే, ఇన్సైడర్ కలిగి ఉన్న సమాచారం, ఇన్సైడర్ మరియు మార్కెట్ రెగ్యులేటర్ సెక్యూరిటీలు మరియు ఎక్స్చేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) యొక్క నిర్వచనం ఆధారంగా ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ చట్టపరమైనది లేదా చట్టవిరుద్ధమైనదిగా ఉండవచ్చు.

ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ ఒక నిర్దిష్ట స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ ధరను ప్రభావితం చేయగలదు, ఒక వ్యక్తి వారికి యాక్సెస్ కలిగి ఉన్న సమాచారం ఆధారంగా వ్యాపారాలు చేస్తే, కానీ ఆ సమాచారం ప్రజలకు అందుబాటులో లేదు. అంటే “ఇన్సైడర్” ఒక అనుచితమైన ప్రయోజనాన్ని పొందుతారు అని అర్థం.

ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ ప్రదర్శించబడుతుంది ఎందుకంటే ఇది నిర్దిష్ట సమాచారానికి ఎటువంటి యాక్సెస్ లేని పెట్టుబడిదారులకు అనుచితంగా కనిపిస్తుంది, వారు దీని నుండి ప్రయోజనం పొందవచ్చు. అలాగే, ఇది ఒక అనైతిక పద్ధతిగా చూడబడుతుంది.

ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ అనేది సగటు పెట్టుబడిదారు యొక్క విశ్వాసం మరియు విశ్వాసాన్ని కూడా తగ్గించవచ్చు. అందుకే సగటు పెట్టుబడిదారు అప్రయోజనం కలిగి లేదని నిర్ధారించడానికి సెబీకి కఠినమైన స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ నియమాలు ఉన్నాయి.

సెబీ ప్రకారం, ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ నియమాల మ్యాండేట్ ఏమిటి?

ఫిబ్రవరి 2021 లో దాని ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ నియమాలలో భాగంగా చేయవలసిన తాజా డిస్‌క్లోజర్ ఫార్మాట్‌ను సెబీ బయటకు వచ్చింది. ఒక అధికారిక పరిపత్ర ప్రకారం, మార్కెట్లలో స్టాక్ ఎక్స్చేంజ్‍లు మరియు పాల్గొనేవారి నుండి అభిప్రాయం వెనుక సెబీ తిరిగి పొందిన ప్రకటన ఫార్మాట్‍లు సవరించబడ్డాయి. ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ (PIT) నిబంధనల నియంత్రణ 7 క్రింద ప్రకటన కోసం లక్ష్యంగా కొన్ని ఫార్మాట్లను ఎస్ఇబిఐ పేర్కొన్నారు. పిట్ నిబంధనలకు సవరణల కారణంగా, ఫారంలు బి నుండి డి కు వెల్లడింపు ఫార్మాట్లు సవరించబడ్డాయి.

SEBI యొక్క కొత్త ఫార్మాట్ ప్రకారం, ఒక జాబితా చేయబడిన కంపెనీ యొక్క ప్రమోటర్ గ్రూప్‌లో సభ్యులుగా మారడం పై నిర్వహించబడిన సెక్యూరిటీల వివరాలు మరియు సభ్యుని తక్షణ బంధువులు షేర్‌హోల్డింగ్‌లో ఏవైనా మార్పులు కాకుండా వెల్లడించవలసి ఉంటుంది.

సెప్టెంబర్ 2020 లో, ఒక ప్రమోటర్ గ్రూప్ యొక్క సభ్యుల డైరెక్టర్లు మరియు జాబితా చేయబడిన సంస్థ యొక్క నియమించబడిన వ్యక్తుల కోసం “సిస్టమ్-డ్రివెన్” చర్చలను అమలు చేయడానికి సెబీ నిర్ణయించుకున్నారు. పేర్కొన్న సంస్థల ద్వారా జాబితా చేయబడిన సంస్థ యొక్క F&O వంటి షేర్లు మరియు డెరివేటివ్ సాధనాలలో ట్రేడింగ్‌కు సిస్టమ్-ఆధారిత ప్రకటనలు వర్తిస్తాయి. ఈ వ్యవస్థ-నడపబడిన విధానం 2015 లో ప్రవేశపెట్టబడింది కానీ ఇప్పుడు ప్రమోటర్ సమూహాలకు సంబంధించినవారికి పొడిగించబడింది.

ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ నిబంధనల నిషేధం మరియు అవి ఏమి కలిగి ఉంటాయి?

సెబీ యొక్క పిట్ నిబంధనలు మొదట 1992 లో అమలులోకి వచ్చాయి. 2015 లో ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ నిబంధనలు 2015 నిషేధించడం ద్వారా సెబీ ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ సమస్యను సమగ్రంగా పరిష్కరించింది. 2019 మరియు 2020 లో ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్‌కు సంబంధించి స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ నిబంధనలకు తదుపరి సవరణలు చేయబడ్డాయి.

2019 లో, ప్రచురించబడని ధర సెన్సిటివ్ సమాచారం (UPSI) పంచుకోబడిన వ్యక్తి పేరుతో ఒక నిర్మాణాత్మక డిజిటల్ డేటాబేస్ నిర్వహించడానికి అన్ని లిస్టెడ్ కంపెనీలు మరియు కనెక్ట్ చేయబడిన వ్యక్తులకు ఆదేశించబడిన సవరణలను SEBI ప్రవేశపెట్టింది మరియు UPSI యొక్క స్వభావం. అలాగే, జాబితా చేయబడిన అన్ని కంపెనీలు మరియు మధ్యవర్తులు ఒక వెల్లడించని లేదా గోప్యతా ఒప్పందం పై సంతకం చేయవలసి ఉంటుందని లేదా వారు UPSI పంచుకున్న వ్యక్తి పై నోటీసు చేయవలసి ఉంటుందని SEBI గమనించింది. ఇతర పార్టీకి వారితో పంచుకోబడిన UPSI కలిగి ఉన్నప్పుడు పిట్ నిబంధనల సమ్మతి గురించి తెలియజేయాలి మరియు తెలియజేయాలి.

2020 లో సవరణలు

జూలై 2020 లో, ట్రేడింగ్ నియమాలకు కొత్త మార్పులను తీసుకురావడానికి 2020 ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ (సవరణ) నిబంధనల కొత్త నిషేధాన్ని సెబీ మళ్ళీ తెలియజేసింది.

సవరణలో కొన్ని ముఖ్యమైన మార్పులు ఉంటాయి, వాటిలో ఒకటి UPSI పంచుకునే వ్యక్తులకు సంబంధించిన వివరాలు. సవరణ ప్రకారం, UPSI యొక్క అదనపు సమాచారాన్ని నిల్వ చేయడానికి మరియు కోరుకోవడానికి డిజిటల్ డేటాబేస్‌ను పెంచడం ఉంటుంది. సవరణ తీసుకురావడానికి ముందు, ఒక జాబితా చేయబడిన కంపెనీ యొక్క బోర్డ్ ఆఫ్ డైరెక్టర్లు పేర్లు మరియు పాన్ పేరు కలిగి ఉన్న ఒక సాధారణ డిజిటల్ డేటాబేస్‌ను నిర్వహించడానికి మాత్రమే అవసరం, అవి షేరింగ్ లేదా హోల్డింగ్ అప్‌సిస్ కలిగి ఉండాలి. ఇది UPSI ఒక మధ్యవర్తి / ఫిడ్యూషియరీ అయిన పరిస్థితుల్లో ఏమి జరుగుతుందో ప్రశ్నలకు దారితీసింది ఎందుకంటే జాబితా చేయబడిన కంపెనీలు ఫిడ్యూషియరీలు మరియు మధ్యవర్తులతో ఇంటరాక్ట్ అవ్వడం సాధారణం.

డిజిటల్ డేటాబేస్‌లో అదనపు సమాచారం

ఇంతకు ముందు, అటువంటి పరిస్థితిలో, జాబితా చేయబడిన సంస్థ గ్రహీత సంస్థ వివరాలను రికార్డ్ చేసి నిర్వహించవలసి ఉంటుందని స్పష్టంగా తెలియజేయబడింది, అయితే ఫిడ్యూషియరీ లేదా మధ్యవర్తి UPSI తో సంప్రదించబడిన వ్యక్తుల రికార్డులను నిర్వహించవలసి ఉంటుంది. అయితే, స్టాక్స్ ట్రేడింగ్ నిబంధనలకు సవరణ అటువంటి అదనపు సమాచారం డిజిటల్ డేటాబేస్‌లో నిల్వ చేయబడిందని నిర్ధారిస్తుంది. ఇందులో UPSI రకం/స్వభావం, ఇతర సంస్థలు లేదా వ్యక్తులతో UPSI పంచుకున్న వ్యక్తుల పేర్లు ఉంటాయి.

అంతేకాకుండా, ఒక సంబంధిత లావాదేవీ పూర్తి అయిన తర్వాత, పెండింగ్‌లో ఉన్న అమలు లేదా పరిశోధనాత్మక విధానాల విషయాలను వదిలిపెట్టిన తర్వాత ఎనిమిది సంవత్సరాల పాటు డిజిటల్ డేటాబేస్‌ను నిర్వహించాలి అని కూడా సెబీ స్పష్టం చేస్తుంది. కంపెనీ యొక్క స్వంత UPSI కాకుండా అటువంటి సమాచారం యొక్క UPSI మరియు గ్రహీతల వివరాలను అందించే వ్యక్తుల యొక్క అవుట్‍సోర్సింగ్ డేటాబేస్ నిర్వహణపై మార్కెట్ రెగ్యులేటర్ కూడా పరిమితులను విధించింది.

ఉల్లంఘన ప్రకటన

ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ నియమాలకు మరొక సవరణ పిట్ ఉల్లంఘన ప్రకటనలు చేయడానికి సంబంధించినది. సవరించబడిన నిబంధనలు షేర్‌హోల్డింగ్ మరియు రిపోర్టింగ్ అథారిటీలో ఏవైనా మార్పులను ఆటోమేట్ చేయడానికి ఉద్దేశించబడ్డాయి. ఒక నియంత్రణ కోడ్ స్థానంలో ఉన్నప్పటికీ, రిపోర్టింగ్ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో SEBI యొక్క సవరణ ఒక మార్పును అందిస్తుంది. కొత్త సవరణతో, జాబితా చేయబడిన కంపెనీలు స్టాక్ ఎక్స్చేంజీలకు ఉల్లంఘనలను సమర్పించాలి కానీ సెబీ కాదు.

ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్ నియమాలకు మూడవ ముఖ్యమైన సవరణ ట్రేడింగ్ విండో పరిమితులకు సంబంధించినది. 2020 సవరణ ప్రకారం, ట్రేడింగ్ విండో మూసివేసే సమయంలో కొన్ని వర్గాల లావాదేవీలను నిర్వహించడానికి సెబీ అనుమతిస్తుంది. అమ్మకం (OFS) మరియు హక్కుల అర్హత (RE) కు సంబంధించిన లావాదేవీలు మినహాయింపు కేటగిరీకి చెందినవి. SEBI నిబంధనల ప్రకారం, జాబితా చేయబడిన కంపెనీలు ట్రేడింగ్ విండోను ఉపయోగించవలసి ఉంటుంది, తద్వారా నిర్దేశించబడిన వ్యక్తుల ద్వారా ట్రాన్సాక్షన్లను ట్రాక్ చేయడానికి ఇన్సైడర్ ట్రేడింగ్‌ను నియంత్రించడానికి.

ముగింపు

వ్యాపార నియమాలు నియంత్రించబడతాయి మరియు ఖచ్చితంగా పర్యవేక్షించబడతాయి, తద్వారా వ్యవస్థ న్యాయమైనది మరియు ప్రచురించబడని మరియు ధర-సున్నితమైన కంపెనీల వివరాలు లోపల ప్రసారం చేయబడవు. వ్యాపార నిబంధనలను నిషేధించడానికి సవరణల రూపంలో ఎప్పటికప్పుడు సెబీ కఠినమైన చర్యలను తీసుకువచ్చింది, తద్వారా వ్యవస్థలో పెట్టుబడిదారు నమ్మకం బలోపేతం చేయబడుతుంది. కొత్త డిస్‌క్లోజర్ ఫార్మాట్‌ను రూపొందించడానికి తాజా చర్య ఆ దిశలో మరో ఒక దశ.