कमोडिटी फ्यूचर्स विकल्प हैं जिनमें अंतर्निहित परिसंपत्ति, सोने, चांदी, कच्चे तेल और कई कृषि कमोडिटी पर एक फ्यूचर्स अनुबंध हैं।यहां तक कि ट्रीजर बांड और विदेशी मुद्राओं जैसे वित्तीय साधनों में भी फ्यूचर्स हैं।इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए आइए एक उदाहरण देखते हैं: एक गोल्ड फ्यूचर्स अनुबंध इसके मालिक को भविष्य के निपटारे की तारीख पर अनुबंध में नामित कीमत पर सोने की एक निर्दिष्ट मात्रा खरीदने या बेचने का अधिकार देता है।भारत में, कमोडिटी फ्यूचर्स को सेबी द्वारा नियंत्रित किया जाता है।
कमोडिटी ट्रेडिंग
कमोडिटी फ्यूचर्स का कारोबार तेजी से खुली बोली प्रणाली (ट्रेडिंग फ्लोर पर पेशेवरों के बीच संचार की विधि) द्वारा किया जा रहा है।ये फ्यूचर्स अंतर्निहित कमोडिटी की बदलती बाजार कीमतों पर आधारित होते हैं जो आपूर्ति और मांग की आर्थिक या मौसमी ताकतों के कारण हो सकते हैं। इसलिए, फ्यूचर्स कीमतों में तेजी से और बिना चेतावनी के वृद्धि हो सकती है।
कमोडिटी फ्यूचर्स विकल्प ट्रेडर्स को प्रभावी ढंग से फ्यूर्स ट्रेडिंग करने में सक्षम बनाता है, लेकिन संभावित असीमित जोखिम के बिना सामान्य रूप से फ्यूचर्स अनुबंध में संभावित मूल्य संचलन के साथ जुड़ा हुआ है। आप पूछेंगे, कि क्यों? क्योंकि कमोडिटी फ्यूचर्स विकल्प आपको अधिकार देते हैं लेकिन किसी भी समय एक फ्यूचर्स अनुबंध खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं। अनुबंध के अनुसार, एक फ्यूचर्स अनुबंध बस निपटाए जाने का दायित्व है।
कमोडिटी फ्यूचर्स अनुबंध
कमोडिटी फ्यूचर्स विकल्प अनुबंधों को सटीक चीजों को निर्दिष्ट करना होगा जैसे कि वस्तु फ्यूचर्स की ट्रेडिंग की जा रही है, क्या विकल्प कॉल हैं या पुट,खरीदे और बेचे जाने वाले फ्यूचर्स अनुबंधों की संख्या, समाप्ति तिथि के साथ-साथ उपयोग(या स्ट्राइक) कीमत। संक्षेप में, वे स्टॉक विकल्पों की तरह काम करते हैं।लेकिन खरीदार को एक सहमत समय सीमा के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य पर खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं पर दायित्व नहीं।
कमोडिटी फ्यूचर्स के लाभ
कमोडिटी फ्यूचर्स विकल्पों में कई फायदे निहित हैं। प्राथमिक फायदे हैं:
अनुकूल मार्जिन आवश्यकताएं: आप मार्जिन के रूप में उस मूल्य के केवल एक अंश का भुगतान करके किसी विशेष कमोडिटी में स्थिति ले सकते हैं। इसके अलावा, कमोडिटी फ्यूचर्स बाजार में मार्जिन इक्विटी फ्यूचर्स और विकल्प से कम हैं।
विविधीकरण: कमोडिटी की कीमतें आपूर्ति-मांग गतिशीलता, मौसम की स्थिति, भू-राजनीतिक तनाव और प्राकृतिक आपदाओं के के लिए झुकाव रखता है। तदनुसार, कमोडिटी का एक स्वतंत्र परिसंपत्ति वर्ग हैं, और यह किसी व्यक्ति के निवेश पोर्टफोलियो में विविधीकरण का एक प्रभावी साधन साबित हो सकती हैं।
रणनीतियों और न्यायपूर्ण मूल्य निर्धारण का कार्यान्वयन: अंतरराष्ट्रीय मूल्य संचलनों द्वारा शासित, कमोडिटी बाजार कम रिगिंग या मूल्य हेरफेर के प्रति झुकाव रखता है।
भारत में कमोडिटीज
कमोडिटीज को कृषि उत्पादन, धातु, मांस, वित्तीय, मुद्रा या संसाधन बाजार जैसे प्रमुख समूहों में वर्गीकृत किया जा सकता है। भारत में, इन्हें आगे निम्न श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है:
| कमोडिटी सेक्टर | घटक |
| कृषि | अनाज: चावल, बासमती चावल, गेहूं, मक्का, जीरा।
तेल और तिलहन: अरंडी के बीज, सोया बीज, अरंडी का तेल, रिफाइंड सोया तेल, सोयामिल, कच्चा ताड़ का तेल, मूंगफली का तेल, सरसों का बीज, कपास, आदि। मसाले: काली मिर्च, लाल मिर्च, जीरा, हल्दी और इलायची। दालें: चना, उरद, पीली मटर, तूर दाल |
| धातु और सामग्री | आधार धातु: एल्यूमिनियम, तांबा, निकल, जिंक, टिन।
थोक कमोडिटी: लौह अयस्क, कोकिंग कोयला, बॉक्साइट, स्टील। अन्य: सोडा ऐश, रसायन,धरती पर जाने वाली दुर्लभ धातुएं |
| कीमती धातुएं और सामग्री | सोना, चांदी, प्लैटिनम और पैलेडियम |
| उर्जा | अपरिष्कृत तेल(क्रूड ऑयल), प्राकृतिक गैस, ब्रेंट क्रूड, थर्मल कोल, वैकल्पिक ऊर्जा |
| सेवाएँ | तेल सेवाएं, खनन सेवाएं और अन्य |
कमोडिटी फ्यूचर्स की बढ़ती लोकप्रियता
कमोडिटी फ्यूचर्स विकल्प शेयर विकल्प ट्रेडर्स के बीच और अधिक लोकप्रिय होते जा रहे हैं। पिछले कुछ वर्षों में, बाजार में देखा गया है कि कमोडिटी के महत्वपूर्ण हस्तांतरण प्राप्त करने के कारण शेयर विकल्प ट्रेडर्स कमोडिटी विकल्पों में परिवर्तित हो रहे हैं। अवधारणाएं, रणनीतियां, और शेयर बाजारों को पता है कि फ्यूचर्स पर आसानी से विकल्पों में हस्तांतरित कैसे किया जा सकता है।
आपको कमोडिटीज फ्यूचर्स का चयन क्यों करना चाहिए
- ये ट्रेडर्स को 30 से अधिक विभिन्न बाजारों से चुनने की विविधता देते हैं। ये बाजार हमेशा से चार्ट पैटर्न और अस्थिरता की एक किस्म में रहते हैं, जो ट्रेडर्स को सबसे प्रभावी विकल्प ट्रेडिंग रणनीतियों के लिए स्कैन करने की अनुमति देता है।
- इनमें शॉर्ट सोल्ड विकल्पों के लिए और अधिक अनुकूल मार्जिन आवश्यकताएं और निवेश पूंजी और प्रीमियम दोनों पर ब्याज प्राप्त करने की क्षमता भी शामिल है। उदाहरण के लिए, आपको ट्रेजरी बांड फ्यूचर्स अनुबंधों पर विकल्पों को बेचने से 50,000 रुपये मिलते हैं। अब आपके पास आपके ट्रेडिंग खाते में इस ट्रेडिंग को मार्जिन करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली पूंजी के अलावा 50,000 रुपए अतिरिक्त हैं। अब आप ट्रेडिंग पूंजी और अपने अतिरिक्त 50,000 रुपये का निवेश कर सकते हैं और पूरी राशि पर ब्याज प्राप्त कर सकते हैं।
- ट्रेडर्स प्रतिपक्ष जोखिम(Counterparty risk) की चिंता के बिना खरीद सकते हैं और बेच सकते हैं। प्रतिपक्ष जोखिम किसी किसी वित्तीय अनुबंध में दूसरे पक्ष से जुड़े जोखिम है कि वह अपने दायित्वों को पूरा नहीं करेगी। स्टॉक एक्सचेंज या कमोडिटी एक्सचेंज के माध्यम से ट्रेडिंग करते समय क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (clearing corporation) एक्सचें पर हुए प्रत्येक ट्रेडिंग के निष्पादन का आश्वासन देता है। प्रभावी रूप से, एक्सचेंज प्रत्येक व्यापार के लिए प्रतिपक्ष बन जाता है। यह ट्रेडिंग, समाशोधन और निपटान की पूरी प्रक्रिया को अपेक्षाकृत जोखिम मुक्त बनाता है।
- कमोडिटी मार्केट कमोडिटी ट्रेडिंग के लिए अधिक मानकीकृत दृष्टिकोण पैदा करते हैं। प्रक्रिया मानकीकृत अनुबंधों के रूप में एक पूर्ण विनिमय तंत्र; समाप्ति समय सारणी; पूर्णरूपेण जोखिम प्रबंधन तंत्र लाइम स्पान(SPAN), व्यापक सुरक्षा और निगरानी प्रणाली, और अन्य लाभों की मेजबान है। कमोडिटी बाजार के ये सभी निहित गुण ट्रेडिंग के साथ जुड़े जोखिमों को आसान बनाता है जो गारंटी देता है कि ट्रेडों को क्रियान्वित किया जाएगा और मान्यता दी जाएगी।
कमोडिटी फ्यूचर्स के साथ जुड़े जोखिम
कमोडिटी फ्यूचर्स की ट्रेडिंग करने में संभावित रूप से नुकसान का काफी जोखिम शामिल है और यह सभी निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। निवेशकों को सावधानी से सोचना चाहिए कि क्या ट्रेडिंग परिस्थितियों, विशेषज्ञता और वित्तीय संसाधनों के प्रकाश में उपयुक्त है या नहीं।
फ्यूचर्स की गणना करने के लिए स्पान(SPAN ) कार्यप्रणाली
कमोडिटी मार्केट स्पान(SPAN ) सिस्टम का उपयोग करते हैं जो जोखिम के मानकीकृत पोर्टफोलियो विश्लेषण के लिए प्रयोग होता है। स्पान फ्यूचर्स और फ्यूचर्स पर विकल्पों के लिए एक खाते में मार्जिन आवश्यकताओं की गणना के लिए एक जोखिम आधारित पोर्टफोलियो दृष्टिकोण है। खुद को साबित करने वाले इस विकल्प में, खाते में जोड़ी गई एक नई स्थिति के लिए मार्जिन की गणना करने के बजाय स्पान की कार्यप्रणाली, पूरे खाते पर नई स्थिति के प्रभाव की गणना को महत्व देना है।साधारण शब्दों में कहें तो, यह पोर्टफोलियो को पूरी तरह से पुन: गणना करती है।
निष्कर्ष
कमोडिटी फ्यूचर्स विकल्पों में ट्रेडिंग करने के लिए, सबसे पहली चीज जो आपको जानने की जरूरत है वह है एक ब्रोकर को खोजना। एंजेल वन एक स्थापित कमोडिटी ब्रोकर है जिसके पास एनसीडीईएक्स(NCDEX) और एमसीएक्स(MCX) की सदस्यता है और कमोडिटी फ्यूचर्स सेवाओं में आपका मार्गदर्शन करने के लिए वर्षों का अनुभव है।कंपनी के पास देश भर में 11,000 सब-ब्रोकरों का एक व्यापक नेटवर्क है और ग्राहक अनुशस्ति और प्रीमियम ट्रेडिंग सेवाओं के लिए पुरस्कारों का एक बड़ा भाग है। अधिक जानने के लिए उनकी वेबसाइट पर जाएं।
