ఫ్యూచర్స్ అంటే ఏమిటి?
గతంలో, ఎవరైనా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అని చెప్పినట్లయితే, మీరు బహుశా ఒక ఖాళీ లుక్ డ్రా చేసి ఉంటారు. ఇకపై కాదు, ముఖ్యంగా ఇవి 2000. సంవత్సరంలో స్టాక్స్ మరియు సూచికలలో ప్రవేశపెట్టబడినందున. అప్పటి నుండి, ‘ఫ్యూచర్స్’ – ఈ కాంట్రాక్టులు స్టాక్స్‌లో పేరు గాంచినందున – రిటైల్ పెట్టుబడిదారులలో పెరుగుతున్న ప్రజాదరణ పొందుతున్నాయి.
అయితే, ఇవి మాత్రమే స్టాక్స్‌కు పరిమితం చేయబడవు. గోధుమ, నూనెగింజలు, కాటన్, బంగారం, వెండి, పెట్రోలియం, సహజ గ్యాస్, షేర్లు మొదలైనటువంటి వ్యవసాయ వస్తువులు, కరెన్సీ మరియు ఖనిజాలు వంటి అనేక మార్కెట్లలో వాటిని ఉపయోగిస్తారు.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ అంటే ఏమిటి, మరియు అది ఎలా పనిచేస్తుంది? భవిష్యత్తులు ఏమిటో మనం తెలుసుకోవడానికి ముందు, డెరివేటివ్స్ యొక్క భావనను మనం అర్థం చేసుకోవాలి. డెరివేటివ్ అనేది ఒక అంతర్లీన ఆస్తి యొక్క ‘డెరివ్డ్ వాల్యూ’ ఆధారంగా ఒక ఒప్పందం.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ నిర్వచనం
ఒక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ కొనుగోలుదారుకు (లేదా విక్రేత) భవిష్యత్తులో ముందుగా నిర్ణయించబడిన తేదీ వద్ద ఒక నిర్దిష్ట ధరకు ఒక నిర్దిష్ట కమోడిటీని కొనుగోలు చేయడానికి (లేదా విక్రయించడానికి) హక్కును ఇస్తుంది.
ఒక ఉదాహరణతో దీనిని వివరిస్తాము. మీరు బేక్ చేయబడిన వస్తువులు చేసే కంపెనీలో పనిచేస్తారని మరియు తరచుగా ఇంటర్వెల్స్ వద్ద పెద్ద మొత్తంలో గోధుమలను కొనుగోలు చేయాలనుకుంటున్నారని అనుకుందాం. మీకు లైన్ కింద ఒక నెలలో 100 క్వింటల్స్ అవసరం. అయితే, గోధుమ ధరలు అస్థిరమైనవి, మరియు మిమ్మల్ని మీరు రక్షించుకోవడానికి; ఒక నెలలో ఒక క్వింటల్‌లో రూ. 2,000 వద్ద 100 క్వింటల్స్ గోధుమను కొనుగోలు చేయడానికి మీరు ఈ రకమైన ఒప్పందంలోకి ప్రవేశించారు. ఈ సమయంలో, గోధుమ ధరలు ఒక క్వింటల్‌కు రూ 2,500 వరకు పెరుగుతాయి. అయితే, మీరు ఇంకా దాన్ని రూ. 2,000. వద్ద కొనుగోలు చేయగలుగుతారు. అందువల్ల, మీరు ఈ రకమైన ఒప్పందం కారణంగా ₹ 50,000 ఆదా చేశారు! అయితే, గోధుమ ధరలు ₹ 1,500 కు తగ్గితే, మీరు ₹ 50,000. పోగొట్టుకుంటారు.
ధరలలో పెరుగుదలకు వ్యతిరేకంగా తనఖా పెట్టాలనుకునే వారికి ఇది ఒక ఉదాహరణ. ఇది హెడ్జింగ్ యొక్క ప్రబలమైన రూపం మరియు పెద్ద మరియు చిన్న సంస్థలు అలాగే ప్రభుత్వాల ద్వారా చేపట్టబడుతుంది. ఉదాహరణకు, పెద్ద మొత్తంలో పెట్రోలియం దిగుమతి చేసే దేశం ఆయిల్ ఫ్యూచర్స్ కోసం వెళ్లడం ద్వారా ధర పెరుగుదలకు వ్యతిరేకంగా తగ్గుతుంది. అదేవిధంగా, ఒక పెద్ద చాక్లెట్ తయారీదారు కోకో ఫ్యూచర్స్ కోసం వెళ్లడం ద్వారా కోకో ధరలలో పెరుగుదలకు వ్యతిరేకంగా తయారు చేస్తారు.
ఫ్యుచర్స ట్రేడిన్గ
అయితే, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు వారికి మాత్రమే పరిమితం చేయబడవు. స్పెక్యులేటర్లు కూడా ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లో ఉత్సాహభరితమైన పాల్గొనేవారు. ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ ద్వారా అంతర్లీన ఆస్తిని కొనుగోలు చేయవలసిన అవసరం లేకుండా వారు ఆస్తి ధరల కదలికల ప్రయోజనాన్ని పొందవచ్చు.
మీరు గోధుమ భవిష్యత్తులను మెరుగుపరచడం ద్వారా డబ్బు సంపాదించాలనుకుంటే, మీరు కమోడిటీ యొక్క పెద్ద పరిమాణాల డెలివరీని తీసుకోవలసిన అవసరం లేదు. మీరు అంతర్లీన ఆస్తిలో డీల్ చేయవలసిన అవసరం లేదు కాబట్టి మీరు పెద్ద మొత్తాలను ఖర్చు చేయవలసిన అవసరం లేదు.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు పెద్ద పరిమాణాలను ట్రేడ్ చేయడానికి మీకు వీలు కల్పిస్తాయి. ఇది ఎందుకంటే ట్రేడ్ చేయడానికి, మీరు చేయవలసిందల్లా బ్రోకర్‌తో ప్రారంభ మార్జిన్ డిపాజిట్ చేయడం. ఉదాహరణకు, మార్జిన్ 10 శాతం అయితే, మీరు రూ. 20 లక్షల విలువగల భవిష్యత్తులను కొనుగోలు చేయాలనుకుంటే మరియు విక్రయించాలనుకుంటే, మీరు డిపాజిట్ చేయవలసిందల్లా రూ. 2 లక్షలు.
సాధారణంగా, కమోడిటీలలో మార్జిన్లు తక్కువగా ఉంటాయి, తద్వారా వ్యాపారులు భారీ మొత్తాలను ఎదుర్కోవచ్చు. దీనిని లివరేజ్ అని పిలుస్తారు మరియు ఇది ఒక డబుల్-ఎడ్జ్డ్ స్వర్డ్ అయి ఉండవచ్చు. ప్రమేయంగల పెద్ద సంఖ్యల కారణంగా లాభాల కోసం అవకాశాలు అపారమైనవి. అయితే, మీరు దానిని సరిగ్గా పొందకపోతే, నష్టాలు వాస్తవానికి గణనీయంగా ఉండవచ్చు. మీరు నష్టాలు చేసినప్పుడు, కనీస అవసరాలను తీర్చుకోవడానికి మీరు బ్రోకర్ల నుండి మార్జిన్ కాల్స్ పొందవచ్చు. మీరు దానిని నెరవేర్చకపోతే, దానిని తిరిగి పొందడానికి బ్రోకర్ అంతర్లీన ఆస్తిని తక్కువ ధరకు విక్రయించవచ్చు, మరియు మీరు మరిన్ని నష్టాలను ఎదుర్కోవచ్చు.
వారిలోకి ప్రవేశించడానికి ముందు భవిష్యత్తులు ఏమిటో అర్థం చేసుకోవడం అవసరం. ధర కదలికలు అస్థిరమైనవి మరియు ఊహించనివి కాబట్టి కమోడిటీ మార్కెట్లు ప్రత్యేకంగా ప్రమాదకరమైనవి. అధిక లీవరేజ్ రిస్క్‌ను కూడా జోడిస్తుంది. సాధారణంగా, ప్రమాదాన్ని మెరుగ్గా ఎదుర్కోగల పెద్ద సంస్థాగత ఆటగాళ్ల ద్వారా కమోడిటీల మార్కెట్లు ఆధిపత్యం వహిస్తాయి.
స్టాక్ మార్కెట్లో ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్
స్టాక్ మార్కెట్లో భవిష్యత్తులు ఏమిటి? అనేక ఇతర ఆస్తుల మాదిరిగానే, మీరు స్టాక్ ఎక్స్‌చేంజ్‌లో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులలో కూడా ట్రేడ్ చేయవచ్చు. డెరివేటివ్‌లు రెండు దశాబ్దాల క్రితం భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్లో వారి అరంగేట్రం చేసాయి, అప్పటి నుండి పెట్టుబడిదారులలో ప్రముఖమైనవిగా మారాయి. మీరు నిర్దిష్ట సెక్యూరిటీలు అలాగే నిఫ్టీ 50 మొదలైన సూచికల కోసం ఈ కాంట్రాక్టులను పొందవచ్చు.
స్టాక్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టుల ధరలు అంతర్లీన డిమాండ్ మరియు సరఫరాపై ఆధారపడి ఉంటాయి. సాధారణంగా, స్టాక్ ఫ్యూచర్స్ ధరలు షేర్ల కోసం స్పాట్ మార్కెట్లో కన్నా ఎక్కువగా ఉంటాయి.
స్టాక్స్‌లో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క కొన్ని ఫీచర్లు ఇక్కడ ఇవ్వబడ్డాయి:
- లీవరేజ్: ప్రయోజనం కోసం గణనీయమైన పరిధి ఉంది. ప్రారంభ మార్జిన్ 20 శాతం అయితే మరియు మీరు రూ. 50 లక్షల విలువైన భవిష్యత్తులో ట్రేడ్ చేయాలనుకుంటే, మీరు రూ. 5 లక్షలు మాత్రమే చెల్లించవలసి ఉంటుంది. మీరు చిన్న క్యాపిటల్‌తో గణనీయమైన స్థానానికి గురికావచ్చు. ఇది లాభాలు పొందే అవకాశాలను పెంచుతుంది. అయితే, మీ రిస్కులు కూడా ఎక్కువగా ఉంటాయి.
- మార్కెట్ లాట్స్: షేర్లలో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు సింగిల్ షేర్ల కోసం విక్రయించబడవు కానీ మార్కెట్లో చాలా విక్రయించబడతాయి. ఉదాహరణకు, వ్యక్తిగత స్టాక్‌లపై వీటి విలువ మొదటిసారి ఏ మార్పిడి సమయంలోనైనా ₹ 5 లక్షల కంటే తక్కువగా ఉండకూడదు. మార్కెట్ల లాట్లు స్టాక్ నుండి స్టాక్‌కు మారుతూ ఉంటాయి.
- కాంట్రాక్ట్ వ్యవధి: మీరు ఈ రకాల కాంట్రాక్టులను ఒకటి, రెండు మరియు మూడు నెలల కోసం రక్షించవచ్చు.
- స్క్వేరింగ్ అప్: కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసే వరకు మీరు మీ స్థానాన్ని స్క్వేర్ అప్ చేయవచ్చు.
- గడువు: అన్ని ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ కాంట్రాక్టులు నెల చివరి గురువారం నాడు గడువు ముగుస్తాయి. మూడు నెలల కాంట్రాక్ట్ అప్పుడు రెండు నెలలపాటు ఒకటిగా మారుతుంది, మరియు ఒక రెండు నెలల కాంట్రాక్ట్ ఒకే నెల కాంట్రాక్ట్‌గా మారుతుంది.
స్పాట్ మార్కెట్లో ఉన్నట్లుగా మీకు ఎక్కువ క్యాపిటల్ అవసరం లేనందున స్టాక్ మరియు ఇండెక్స్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్‌లో ట్రేడింగ్ రివార్డింగ్‌గా ఉండవచ్చు. అయితే, ఎక్కువ ప్రయోజనం పొందడానికి మరియు మీరు నడపగల కంటే ఎక్కువ కాలం కట్టుబడి ఉండడానికి ప్రమాదం ఉంది. మీరు పరిమితుల్లో ఉండగలిగితే, మీరు రిస్కులను క్లియర్ చేయవచ్చు.
ముగింపు
ముగించడానికి, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు అనేవి ఒక ఆస్తిలో భవిష్యత్తు ధర పెరుగుదలకు వ్యతిరేకంగా హెడ్జింగ్ చేయడానికి ఒక అద్భుతమైన మార్గం. అవి ఊహాత్మక అంశాలకు కూడా ఉపయోగకరంగా ఉంటాయి ఎందుకంటే వారు తమ మూలధనంలోకి లోతుగా వెళ్లకుండా పెద్ద పరిమాణాలలో ట్రేడ్ చేయవచ్చు.
FAQs
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఎలా పనిచేస్తుంది?
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు భవిష్యత్తు మార్కెట్ అస్థిరతకు వ్యతిరేకంగా ఒక హెడ్జ్‌గా పనిచేస్తాయి ఎందుకంటే అంతర్లీన ధరలు పెరుగుతాయి లేదా తగ్గుతాయి. వాస్తవ మార్కెట్ ట్రెండ్‌లతో సంబంధం లేకుండా, కాంట్రాక్ట్‌లోకి ప్రవేశించే కొనుగోలుదారు మరియు విక్రేత భవిష్యత్తు నిబంధనలను అనుసరించవలసి ఉంటుంది.
ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ఎంతకాలం ఉంటుంది?
ఎక్స్చేంజ్ ద్వారా నిర్ణయించబడిన వివిధ గడువు తేదీలుగా ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు విభజించబడ్డాయి. కాంట్రాక్ట్‌లో పేర్కొన్న కాల వ్యవధి కోసం ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యాక్టివ్‌గా ఉంటుంది, ఆ తర్వాత అది విలువైనదిగా గడువు ముగుస్తుంది. ఉదాహరణకు, గడువు ముగిసే నెలలో CNX నిఫ్టీ ఫ్యూచర్ కాంట్రాక్టులు గడువు ముగిసిపోతాయి. గురువారం ఒకవేళ గడువు ముగిసినట్లయితే, ఒప్పందం గడువు ముగిసే రోజున ముగుస్తుంది.
ఒక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ మెచ్యూర్ అయినప్పుడు ఏమి జరుగుతుంది?
చాలా సందర్భాల్లో, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులు వాటి గడువు తేదీకి ముందు ట్రేడ్ చేయబడతాయి/నిష్క్రమించబడతాయి. మీరు ఊహిస్తున్నట్లయితే, అది లాభదాయకంగా ఉన్నప్పుడు దాని గడువు ముగిసే ముందు మీరు కాంట్రాక్ట్‌ను ట్రేడ్ చేస్తారు. కానీ గడువు ముగిసే తేదీన భవిష్యత్తు ఒప్పందం ట్రేడింగ్ అయితే, దానిలో పేర్కొన్న నిబంధనల ప్రకారం డీల్ జరుగుతుంది. ట్రేడ్ అనేది భౌతిక ఆస్తి యొక్క నగదు సెటిల్‌మెంట్ లేదా డెలివరీగా ఉండవచ్చు. అయితే, చాలామంది బ్రోకర్లు అంతర్లీనంగా ఉన్న భౌతిక సెటిల్‌మెంట్ పై ఆగ్రహించరు; బదులుగా, నామమాత్రపు ఫీజు చెల్లింపు పై సెటిల్ చేయడానికి వారు మిమ్మల్ని అనుమతిస్తారు.
మీరు ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ డెలివరీని తీసుకోవాలా?
భవిష్యత్తులు ఏమిటో మీకు తెలిస్తే, అప్పుడు ఒక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ గడువు ముగిసే సమయంలో సెటిల్ చేయవలసి ఉంటుందని కూడా మీరు తెలుసుకోవాలి. ఇప్పుడు, అనేక వ్యాపారులు కాంట్రాక్ట్‌లో పేర్కొన్న వస్తువు యొక్క భౌతిక డెలివరీని కోరుకోకపోవచ్చు, కాబట్టి వారు నగదు-సెటిల్ చేయబడిన ఒప్పందాలను ఎంచుకుంటారు. నగదు సెటిల్‌మెంట్‌లో, పాల్గొనే పార్టీల అకౌంట్లు కేవలం డెబిట్ చేయబడతాయి లేదా ఎంట్రీ ధర మరియు తుది సెటిల్‌మెంట్ మధ్య వ్యత్యాసం కోసం సర్దుబాటు చేయడానికి క్రెడిట్ చేయబడతాయి. ఒకవేళ వ్యాపారి గడువు తేదీకి మించి తన సుదీర్ఘ స్థానాన్ని కొనసాగించాలనుకుంటే, అతను గడువు ముగియడానికి ముందు స్థానాన్ని రోల్ చేయాలి.
గడువు ముగియడానికి ముందు మేము ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ విక్రయించవచ్చా?
అవును, ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ యొక్క అనేక ప్రత్యేక ఫీచర్లలో, గడువు ముగియడానికి ముందు ఒక ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్ట్ ట్రేడ్ (అమ్మడానికి) ఇది మిమ్మల్ని అనుమతిస్తుంది. వాస్తవానికి, చాలామంది ట్రేడర్లు ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ నుండి లాభం పొందడానికి స్పెక్యులేటర్లుగా మార్కెట్‌లోకి ప్రవేశిస్తారు, గడువు ముగిసే ముందు వారి స్థానాన్ని నిష్క్రమిస్తారు. అయితే, భవిష్యత్తులో ట్రేడ్ చేయడానికి, మీకు ఫ్యూచర్స్ ట్రేడింగ్ స్ట్రాటజీ అవసరం.
ఫ్యూచర్స్ స్టాక్ మార్కెట్‌ను అంచనా వేస్తాయా?
ఇది ఒక తప్పు అవగాహన. ‘ఫ్యూచర్స్ అంటే ఏమిటి?’ అనే నిర్వచనాన్ని బట్టి ఫ్యూచర్స్ ప్రెడిక్టివ్ ఇన్స్ట్రుమెంట్స్ కావు. మార్కెట్ పరిస్థితితో సంబంధం లేకుండా భవిష్యత్తు తేదీన ఒక అంతర్లీన స్టాక్ కొనుగోలు చేయడానికి స్టాక్ ఫ్యూచర్స్ అనేవి నిబద్ధత యొక్క సాధారణ ఒప్పందాలు. మార్కెట్ ఎక్కడ వెళ్తున్నారో అనే వ్యాపారి దృష్టిని ఫ్యూచర్స్ ధరలు ప్రతిబింబిస్తాయి, కానీ ధర యొక్క అంచనా కాదు.
