ऑप्शन ट्रेडिंग क्या है?
ऑप्शनज़ डेरीवेटिव अनुबंधों का एक रूप है जिसमें अनुबंध खरीदार को ऑप्शन धारक के रूप में जाना जाता है, एक निर्धारित मूल्य के लिए वित्तीय सुरक्षा को ट्रेड करने में सक्षम बनाता है। ऑप्शन खरीदार को ऐसा करने के लिए ‘प्रीमियम‘ नामक एक राशि का भुगतान करना होगा। यदि ऑप्शन खरीदार सौदे को प्रतिकूल पाता है, तो वे अपने नुकसान को प्रीमियम से नीचे रखने के बजाय ना बेचना चुन सकते हैं। दूसरी ओर ऑप्शन लेखक/विक्रेता को उस मामले में जोखिम उठाना पड़ता है–यही कारण है कि वे अनुबंध को प्रीमियम के साथ सूचीबद्ध करते हैं।
ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट दो प्रकार के होते हैं
कॉल ऑप्शन– कॉल ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट परचेज क्रेता को भविष्य में पूर्व निर्धारित समय के बाद एक निश्चित मूल्य (स्ट्राइक प्राइस कहा जाता है) पर एसेट का अधिग्रहण करने की अनुमति देता है।
पुट ऑप्शन–पुट ऑप्शन इस तथ्य के संदर्भ में समान है कि परिसंपत्ति ट्रेड पूर्व निर्धारित समय अवधि के बाद हो सकता है, लेकिन खरीदार को अंतर्निहित संपत्ति को एक निश्चित मूल्य पर बेचने की पहुंच मिलती है।
घर से काम की वृद्धि और निवेश व्यवहार में महामारी के परिवर्तन के साथ, पहली बार निवेशकों की संख्या में वृद्धि हुई है, जिनके पास निवेश के लिए केवल थोड़ी सी पूंजी का सीमांकन किया गया है। अच्छी बात यह है कि शुरुआती लोगों के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग छोटी पूंजी के साथ हो सकती है– यानी 2 लाख रुपये से कम।
छोटी पूंजी के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियों में ऐसे विकल्प शामिल हो सकते हैं जो कॉल और पुट ऑप्शन दोनों हो सकते हैं। हालांकि, ऑप्शन व्यापारियों को कई अलग–अलग नियमों और जटिलताओं पर विचार करना होगा, जो नीचे उल्लिखित हैं।
1. होल्डिंग पीरियड पर निर्णय लेना
एक ऑप्शन व्यापारी के रूप में, आपको एक छोटी निश्चित अधिकतम होल्डिंग अवधि की आवश्यकता होती है। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि जैसे–जैसे समय बीतता है, आपकी सुरक्षा से लाभ प्राप्त करने की संभावना बहुत तेजी से गिरती है। विचार यह है कि आप अपनी होल्डिंग अवधि को 3-7 दिनों के आसपास रखें। अपने नुकसान में कटौती करने में संकोच न करें और अपना समय निकालने के बजाय बाहर निकलें क्योंकि यह सीधे आपके रिटर्न को प्रभावित करेगा।
- अपने लिए आउटलाइन स्टॉप और टारगेट
अंतर्निहित वित्तीय साधनों पर पूर्वानुमान अध्ययन हैं जो आपके ऑप्शन ट्रेडों को आपके चुने हुए लक्ष्यों और स्टॉप पर संरेखित करने में आपकी मदद कर सकते हैं। आप अपने पूर्व–निर्धारित स्टॉप को ऑप्शन स्टॉप में बदलने के लिए एक ऑप्शन कैलकुलेटर (मुफ़्त रूप से ऑनलाइन उपलब्ध) का भी उपयोग कर सकते हैं। पहले से अपने ऑप्शन स्तरों की गणना करके, आप यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि आप अंतिम–मिनट कोई गलत गणनान करें और कोई गलती कर बैठें।
- समाचार में बताए शेयरों के साथ मत जाओ
हालांकि समाचार में लोकप्रिय शेयरों के पीछेजाना एक स्मार्ट चीज की तरह लग सकता है– समाचार में शेयरों की उपस्थिति वास्तव में बाजार में स्टॉक के वास्तविक मूल्य पर अधिक जटिल प्रभाव डालती है। स्टॉक वैल्यूएशन एक ऑप्शन ट्रेडर के लिए बहुत कम मायने रखता है क्योंकि आपकी चिंताएं अधिक अल्पावधित हैं– जो काफी हद तक मौलिक विश्लेषण कारकों के बजाय मांग और आपूर्ति पेचीदगियों से निर्धारित होती हैं।
- जानिए आप किस चीज में जा रहे हैं
निवेश करने के बारे में गैर–अध्ययनित ऑप्शन बनाना अंधे–जुए के जितना प्राप्त करने जैसा हैं। एकमात्र तरीका है कि आप अपने पैसे को संरक्षित करें और किसी भी प्रकार के ट्रेड में रिटर्न प्राप्त करने के लिए ज्ञात और सुविचारित जोखिम पर विचार करें, ना कि किसी पासे के खेल की तरह भाग्य पर मनमाने ढंग से भरोसा करें। उन घटनाओं से बचें जिन्हें आप बहुत अच्छी तरह से नहीं जानते हैं, क्योंकि आप भविष्यवाणी नहीं कर सकते कि बाजार कैसे प्रतिक्रिया करने जा रहा है और इससे भारी नुकसान हो सकता है।
- आपके द्वारा किए जा रहे चालू ट्रेडों की संख्या को एक बार में ठीक करें
यदि आप एक साथ बहुत सारे ट्रेडों को लेते हैं, तो आप अंत में गलतियाँ कर देंगे और आपके द्वारा प्राप्त किए गए मुनाफ़े से अधिक खो देंगे। इसलिए, जब भी आप एक नया ऑप्शन ट्रेड जोड़ने की सोच रहे हों, तो अपने वर्तमान चालू ट्रेडों में से एक को जाने देने का प्रयास करें। यह आपके द्वारा निवेश की गई पूंजी की कुल राशि को नियंत्रित करने में मदद करता है और विशेष रूप से ऑप्शन व्यापारियों के लिए खुद को अभिभूत नहीं करता है जो अभी प्रारंभक हैं।
छोटी पूंजी के साथ ऑप्शन ट्रेडिंग में जाने के कुछ सामान्य नियमों को रेखांकित करने के बाद, अब हम कुछ ऑप्शन ट्रेडिंग रणनीतियों पर ध्यान देंगे
आपने अपना पैसा दोगुना कर दिया है, अब क्या? – दुर्लभ घटना में कि आप 100% रिटर्न प्राप्त करते हैं, उस लाभ से और अधिक बनाने के बजाय उसे बेचे और उसका लाभ उठाए। इसके अलावा, लाभ की संभावनाओं की गणना करने के लिए त्वरित तकनीकों को जानें कि शेयरों की कीमत में उतार–चढ़ाव ऑप्शंस की कीमत को कैसे प्रभावित करता है।
अंतर्निहित परिसंपत्ति का शेयर मूल्य बढ़ गया, अब क्या? – यदि आप संभावित लाभ पर पहुँच गए हैं क्योंकि परिसंपत्ति का मूल्य बढ़ गया है, तो आप लाभ के लिए अपने आधे विकल्प बेचने पर विचार कर सकते हैं। विचार यह है कि आप अपने खुद के पैसे की रक्षा करें और जितनी जल्दी हो सके उसका रिटर्न प्राप्त करें। ऑप्शन टिकटिकाते टाइमबॉम्ब की तरह होते हैं और इसे ‘बर्बाद करने वाली संपत्ति‘ कहते हैं क्योंकि हर दिन जो गुजरता है वह अपना मूल्य खो देता है।
आपकी स्प्रेड रणनीति क्या है? यहां तक कि अगर आपको एक निश्चित ऑप्शन से अच्छा लाभ मिलता है, तो इसे पकड़ने के आग्रह से लड़ें जब तक कि यह अधिकतम प्राप्त करने तक समाप्त नहीं हो जाता है, इस बारे में निष्पक्ष रूप से सोचें कि यह कितना बेहतर हो सकता है और जाने कि कब बेचना है और अपने लाभ को संरक्षित करने के लिए कुछ नुकसान लेना है।
चलते रहिए– यदि आप एक ऑप्शन ट्रेडर बनना चाहते हैं, तो आपको ट्रेडिंग करते रहने की जरूरत है। आप किसी विशेष परिणाम की उम्मीद करने वाली स्थिति को पकड़ करनहीं रख सकते। इसके बजाय, बस वही लें जो आता है और तत्काल निर्णय लें जो आपके बड़े व्यापारिक उद्देश्यों के साथ संरेखित हों।
निष्कर्ष
ऑप्शन ट्रेडिंग निवेशकों के लिए जटिल, विभिन्न तरीकों से अपनी अंतर्निहित प्रतिभूतियों से संभावित रूप से लाभ प्राप्त करने का एक तरीका है। इसमें कई अलग–अलग रणनीतियाँ शामिल हैं, जिनमें से सभी विशेष उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं और कुछ प्रकार के ऑप्शन व्यापारियों के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। शुरुआती लोगों के लिए ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए सबसे आम रणनीतियों में शामिल हैं:
कॉल खरीदना– आश्वस्त व्यापारियों के लिए जो किसी विशेष स्टॉक का लाभ उठाना चाहते हैं।
पुट खरीदना– उन लोगों के लिए जो किसी विशेष स्टॉक का लाभ उठाना चाहते हैं लेकिन बहुत अधिक जोखिम नहीं उठा सकते हैं।
कवर्ड कॉल– उन व्यापारियों के लिए जो संभावित ट्रेडों में लाभ के लिए एक महत्वपूर्ण अवसर नहीं देखते हैं।
प्रोटेक्टिव पुट– यह विशेष रूप से ऑप्शन ट्रेडर्स के लिए है जो अंतर्निहित एसेट के मालिक हैं और आश्वासन की एक अतिरिक्त परत की तलाश कर रहे हैं।
ऑप्शन ट्रेडिंग के फायदे और नुकसान दोनों हैं, लेकिन जब तक आप अपने ऑप्शंस पर विचार करते हैं और ट्रेड–इन के नियमों और पेचीदगियों को ध्यान में रखते हैं, तब तक वे कुछ व्यापारियों के लिए आसान हो जाते हैं।
