कॉल आणि पुट पर्याय: खरेदी आणि विक्री कशी करावी?

कॉल पर्याय हा त्या पर्यायाचा प्रकार आहे जो अंतर्निहित स्टॉकची किंमत वाढत असल्याने मूल्यात वाढतो. ते सर्वात प्रसिद्ध प्रकारचा पर्याय आहेत, ज्यामुळे मालकाला विशिष्ट तारखेपर्यंत विशिष्ट स्टॉक खरेदी करण्यासाठी किंमत लॉक-इन करण्याची परवानगी मिळते. कॉल पर्याय आकर्षक आहेत कारण ते अंतर्निहित स्टॉक किंमतीमध्ये थोडीशी वाढ होण्याच्या प्रतिसादात वेगाने प्रशंसा करू शकतात. परिणामस्वरूप, ते महत्त्वपूर्ण नफा शोधणारे ट्रेडर्सचे मनपसंत आहेत.

कॉल पर्याय म्हणजे काय?

कॉल पर्यायाच्या समाप्तीवेळी पूर्वनिर्धारित तारखेद्वारे निश्चित किंमतीवर (स्ट्राइक प्राईस) स्टॉक मिळविण्याचा अधिकार प्रदान करतो, वचनबद्धता नव्हे. कॉल खरेदीदार या अधिकारासाठी प्रीमियम भरेल, जे कॉल विक्रेत्याला मिळेल. स्टॉकच्या अगदी उलट, जे शाश्वततेमध्ये अस्तित्वात असू शकतात, एक पर्याय कालबाह्य होईल आणि महत्त्वाचे असेल किंवा काही मूल्य असेल. खालील घटक हे पर्यायाची प्राथमिक वैशिष्ट्ये आहेत:

• स्ट्राईक किंमत:

ज्या किंमतीमध्ये अंतर्निहित शेअर्स खरेदी केले जाऊ शकतात.

• प्रीमियम:

एकतर खरेदीदार किंवा विक्रेत्याद्वारे देय पर्यायाचा खर्च.

जेव्हा ऑप्शन मॅच्युअर होतो आणि सेटल केला जातो

करार हा एक पर्याय आहे आणि प्रत्येक करार स्टॉकच्या शंभर शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करतो. प्रती शेअर किंमतीच्या संदर्भात कोट पर्यायाच्या किमती एक्सचेंज करते, मालकीच्या एकूण किंमतीवर नाही. उदाहरणार्थ, एक्सचेंजवर $0.75 वर ऑप्शन कोट केला जाऊ शकतो. त्यामुळे, एक करार खरेदी करण्यासाठी (100 शेअर्स * 1 करार * $0.75) किंवा $75 असेल.

कॉल पर्यायाचे ऑपरेशन

जेव्हा स्टॉकची किंमत कालबाह्यतेच्या स्ट्राईक किंमतीपेक्षा अधिक असते, तेव्हा कॉलचा पर्याय "पैशामध्ये" असतो. कॉल ऑप्शन मालक स्ट्राईक प्राईसमध्ये स्टॉक खरेदी करण्यासाठी कॅश ठेवून त्याचा वापर करू शकतो. वैकल्पिकरित्या, मालक कालबाह्य होण्यापूर्वी त्याच्या योग्य बाजार मूल्यावर दुसऱ्या खरेदीदाराला पर्याय विक्री करू शकतो.

जेव्हा भरलेला प्रीमियम स्टॉक किंमत आणि स्ट्राईक प्राईस दरम्यानच्या फरकापेक्षा कमी असेल तेव्हा कॉल मालकाला फायदा होतो. उदाहरणार्थ, समजा ट्रेडरने $20 च्या स्ट्राईक किंमतीसह $0.50 साठी कॉल खरेदी केला आणि स्टॉक कालबाह्यतेवेळी $23 वर ट्रेडिंग करीत आहे. हा पर्याय $3 किंमतीचा आहे ($23 स्टॉक किंमत $20 स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी) आणि ट्रेडर्सने $2.50 ($3 कमी $0.50 शुल्क) नफा मिळवला आहे.

जर स्टॉकची किंमत कालबाह्यतेच्या वेळी संपलेल्या किंमतीपेक्षा कमी असेल तर कॉल "पैशांमधून बाहेर" आहे आणि फायदेशीर ठरतो. कॉल विक्रेत्याने या पर्यायासाठी प्राप्त झालेला कोणताही प्रीमियम राखून ठेवला आहे.

तुम्ही कॉल पर्याय का खरेदी कराल?

कॉल पर्याय खरेदी करण्याचा प्राथमिक लाभ म्हणजे ते स्टॉकच्या किंमतीमध्ये मिळणारा मोठा फायदा आहे. किमान अपफ्रंट गुंतवणुकीसाठी ऑप्शन कालबाह्य होईपर्यंत तुम्ही स्ट्राईक किंमतीपेक्षा स्टॉकच्या लाभावर नफा मिळवू शकता. त्यामुळे, जर तुम्ही कॉल खरेदी केला तर तुम्ही सामान्यपणे कालबाह्य होण्यापूर्वी स्टॉक चढण्याची अपेक्षा करता.

असे गृहीत धरा की स्टॉक एलएमएन (LMN) $20 प्रति शेअरवर ट्रेडिंग करीत आहे. $2 साठी, तुम्ही आठ महिन्यांमध्ये कालबाह्य होणाऱ्या $20 स्ट्राईक किंमतीसह स्टॉकवर कॉल पर्याय खरेदी करू शकता. प्रत्येक कराराचा खर्च $200, किंवा $2 * 100 शेअर्स * 1 करार. कालबाह्यतेच्या ट्रेडर्सचा नफा खाली दाखवला आहे.

तुम्ही पाहू शकता, स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त स्टॉक किंमतीमधील प्रत्येक डॉलर गेनसाठी, ऑप्शनचे मूल्य (कालबाह्यतेनंतर) $100 पर्यंत वाढते कारण स्टॉक $23 ते $24 पर्यंत जाते - केवळ 4.3 टक्के लाभ - ट्रेडर्सचा नफा $100 ते $200 पर्यंत आहे.

हा पर्याय कालबाह्यतेच्या वेळी नफ्यात असले तरी, ट्रेडर्सने पैसे गमावले असू शकतात. या उदाहरणात प्रीमियम प्रति करार $2 असल्याने, हा पर्याय $22 प्रति शेअर, $20 स्ट्राईक किंमत अधिक $2 प्रीमियम वर फायदेशीर ठरतो. कॉल खरेदीदार केवळ त्या लेव्हलवरच पैसे कमवतो.

जर स्टॉक $20 आणि $22 दरम्यान बंद झाला तर कॉल पर्यायाचे काही मूल्य राहतात, परंतु ट्रेडर्स एकूणच पैसे गमावतो. तसेच, जर शेअरची किंमत $20 पेक्षा कमी असेल, तर पर्याय योग्यरित्या कालबाह्य होतो आणि कॉल खरेदीदार संपूर्ण इन्व्हेस्टमेंट जप्त करतो.

कॉल खरेदी करण्याचे आकर्षण म्हणजे ते थेट स्टॉकच्या मालकीच्या तुलनेत ट्रेडर्सच्या नफ्यात लक्षणीयरित्या वाढ करतात. ट्रेडर स्टॉकचे दहा शेअर्स खरेदी करू शकतात किंवा $200 च्या अचूक प्रारंभिक खर्चासाठी एक कॉल करू शकतात. जर स्टॉक $24 पर्यंत पोहोचला तर..

स्टॉक इन्व्हेस्टर $40 किंवा दहा शेअर्सचा नफा चार डॉलर्सच्या लाभाद्वारे पटीत मिळतो. ऑप्शन ट्रेडर $200 कमवतो किंवा $400 ऑप्शन वॅल्यू (100 शेअर्स * 1 काँट्रॅक्ट * $4 स्ट्राईक प्राईस) हे कॉलसाठी भरलेला $200 प्रीमियम कमी करते.

टक्केवारीच्या अटींमध्ये, स्टॉक 20% रिटर्न करतो, तर पर्याय 100% रिटर्न करतो.

तुम्ही कॉल पर्याय का विकाल?

प्रत्येक कॉल खरेदी केल्याने विक्री केलेल्या कॉलमध्ये परिणाम होतो. त्यामुळे, कॉल विक्रीचे लाभ काय आहेत? सारांशमध्ये, कॉल खरेदी करण्याची पेऑफ रचना ही कॉल विक्रीसाठी पेआऊट संरचनेच्या उलट आहे. कॉल विक्रेते आशा करतात की स्टॉक फ्लॅट किंवा कमी असेल आणि त्यांना कोणताही फॉलआऊट शिवाय प्रीमियम मिळवायचा आहे.

चला मागील उदाहरण परत पाहूयात. असे गृहीत धरा की स्टॉक एलएमएन (LMN) $20 प्रति शेअरवर ट्रेडिंग करीत आहे. $2 साठी, तुम्ही आठ महिन्यांमध्ये कालबाह्य होणाऱ्या $20 स्ट्राईक किंमतीसह स्टॉकवर कॉल ऑप्शन विक्री करू शकता. एक करार मूल्य $200 आहे ($2 * एक करार * शंभर शेअर्स).

पेआऊट शेड्यूल हे कॉल खरेदीदाराच्या विरोधात ध्रुवीय आहे:

प्रत्येकवेळी किंमत $20 च्या स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी झाल्यानंतर, कोणताही मूल्य नसताना पर्याय कालबाह्य होतो आणि कॉल विक्रेत्याला $200 कॅश प्रीमियम राहतात.

$20 आणि $22 दरम्यान, कॉल विक्रेत्याने प्रीमियमच्या काही गोष्टी कायम ठेवल्या आहेत, परंतु सर्वच नाही. प्राप्त केलेल्या $200 प्रीमियमच्या पलीकडे, कॉल विक्रेत्याला प्रति शेअर $22 पेक्षा जास्त पैसे गमावतात.

कॉल्स विक्रीचे अपील म्हणजे तुम्ही आधीच कॅश प्रीमियम कमवता आणि कोणतेही त्वरित पेमेंट करण्याची आवश्यकता नाही. त्यानंतर तुम्ही स्टॉकच्या मॅच्युरिटीपर्यंत प्रतीक्षा करता. जर स्टॉक पडले, फ्लॅट किंवा थोड्या चढउतार असेल तर तुम्हाला नफा मिळेल. तथापि, कॉल खरेदीदाराच्या विपरीत, तुम्ही पैसे कपात करू शकणार नाही. एक कॉल विक्रेता म्हणून, तुम्ही कमवू शकता अशा कमाल नफ्याची रक्कम प्रीमियमवर आहे.

कॉल विक्री करणे ही लो-रिस्क स्ट्रॅटेजी असल्याचे दिसते - आणि ते वारंवार असते - जर स्टॉक उतरले तर अमर्यादित नुकसान होण्याची शक्यता असल्यामुळे ते सर्वात धोकादायक पर्याय स्ट्रॅटेजीपैकी एक असू शकते. जानेवारीमध्ये गेमस्टॉप स्टॉकवर कॉल पर्याय विकल्या जाणाऱ्या ट्रेडर्सना विचारा आणि काही दिवसांत नाराज झाले.

उदाहरणार्थ, जर स्टॉकचे मूल्य प्रति शेअर $40 पर्यंत दुप्पट झाल्यास, तर कॉल विक्रेता निव्वळ $1,800 गमावू शकतो किंवा प्राप्त $200 प्रीमियमपेक्षा कमी ऑप्शनचे $2,000 मूल्य गमवाल. तथापि, कव्हर केलेल्या कॉलसारख्या अनेक सुरक्षित कॉल-सेलिंग धोरणांचा वापर विक्रेत्याच्या संरक्षणात मदत करण्यासाठी केला जाऊ शकतो.

ऑन-कॉल पर्याय विरुद्ध पुट ऑन पर्याय

इतर प्राथमिक पर्याय प्रकार हा पुट पर्याय आहे, जो स्टॉकची किंमत कमी झाल्यामुळे मूल्य वाढतो. अशा प्रकारे, व्यवसाय पुट पर्याय खरेदी करून स्टॉक कमी करण्यावर दाब देऊ शकतात. या प्रकारे, पुट्स हे कॉल पर्यायांच्या विपरीत असतात, जरी त्यांच्याकडे बरेच जोखीम आणि रिवॉर्ड असतात:

कॉल पर्याय खरेदी करताना, पुट पर्याय खरेदी केल्याने तुम्हाला प्रारंभिक गुंतवणुकीच्या अनेकवेळा कमविण्यास सक्षम होते. कॉल पर्याय खरेदी करण्याच्या बाबतीत, समाविष्ट जोखीम म्हणजे जर कालबाह्य झाले तर तुम्ही तुमची संपूर्ण गुंतवणुक गमावू शकता.

कॉल पर्यायांसह, विक्री पुट पर्याय प्रीमियम निर्माण करतात, परंतु जर अंतर्निहित स्टॉक नकारात्मक दिशेने जात असेल तर विक्रेता संपूर्ण जोखीम गृहीत धरतो.

कॉल पर्याय विक्रीच्या तुलनेत, पुट पर्याय विक्रीमुळे तुम्हाला मर्यादित नुकसान होते (कारण स्टॉक शून्य पेक्षा कमी होऊ शकत नाही). तथापि, तुम्ही प्राप्त केलेल्या प्रीमियमच्या रकमेच्या अनेक पट गमावण्याची जोखीम घेता. पुटलेल्या पर्यायांविषयी तुम्हाला माहित असायला हवे अशा सर्व गोष्टींवर अतिरिक्त माहिती उपलब्ध आहे.

निष्कर्ष

पर्याय धोकादायक असताना, ट्रेडर्स त्यांना विवेकपूर्णपणे वापरू शकतात. खरं तर, जेव्हा योग्यरित्या वापरले जाते, तेव्हा पर्याय तुम्हाला स्टॉकच्या नफा किंवा तोटातून नफा मिळविण्याची परवानगी देताना जोखीम कमी करण्यास मदत करू शकतात. अर्थातच, जर तुम्हाला अद्याप होम रनसाठी जायचे असेल तर निवड हा पर्याय देखील प्रदान करतात.