ગુજરાતીડેરિવેટિવ્સ એ ટ્રેડર્સ દ્વારા અંડરલાઈંગ એસેટ્સના બજારમાં કિંમતના જોખમને એડજસ્ટ કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવતા સાધનો છે દા.ત. સ્ટૉક માર્કેટમાં ડેરિવેટિવ્સ. બજાર જ્યાં આ ડેરિવેટિવ્સ (જેમ કે ફ્યુચર્સ (વાયદો)
ડેરિવેટિવ્સ શું છે?
ડેરિવેટિવ્સ એ કોન્ટ્રેક્ટ છે જે તેમના મૂલ્યને અંડરલાઈંગ એસેટ્સથી પ્રાપ્ત કરે છે. આવી સંપત્તિ ભૌતિક (જેમ કે કોમોડિટી) અથવા નાણાંકીય (જેમ કે સ્ટૉક, ઇન્ડેક્સ, કરન્સી અથવા વ્યાજ દર) બંને હોઈ શકે છે. ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રેક્ટ (જેમ કે: ગોલ્ડ ફ્યુચર્સ) તેમજ ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રેક્ટ ટ્રેડિંગ કરીને નફો મેળવી શકાય છે.
ડેરિવેટિવના પ્રકારો
ફૉર્વર્ડ્સ એ ઓવર-ધ-કાઉન્ટર (ઓટીસી) કરાર અથવા પાર્ટી વચ્ચેના કોન્ટ્રેક્ટ છે જે કોઈ ચોક્કસ દર પર અને આપેલ તારીખ પર કોઈ સંપત્તિની ચોક્કસ ક્વૉન્ટિટીનું વિનિમય કરે છે. તેઓ સંપત્તિની કિંમતોમાં વધઘટને કારણે સંપત્તિના મૂલ્યો બદલવાના જોખમને સુધારવામાં મદદ કરે છે. જો કે, ફૉર્વર્ડ માર્કેટમાં તેમની કામગીરી માટે કેન્દ્રીય એક્સચેન્જ નથી. જેથી:
- તેઓ ખૂબ જ અપ્રત્યક્ષ હોય છે (એટલે કે ખરીદદારો અથવા વિક્રેતાને રેન્ડમલી શોધવામાં મુશ્કેલ)
- તેમને સામાન્ય રીતે કોઈ જામીનની જરૂર નથી અને તેથી સમકક્ષ જોખમ હોય છે એટલે કે કરાર દ્વારા પાર્ટીઓનું જોખમ અનુસરતા નથી
ભવિષ્ય મૂળભૂત રીતે આગળ વધે છે પરંતુ બીએસઈ અને એનએસઈ જેવા કેન્દ્રીય એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. તેથી, તેઓ ફૉર્વર્ડ માર્કેટ કરતાં વધુ લિક્વિડિટી અને ઓછી કાઉન્ટરપાર્ટીનું જોખમ ધરાવે છે.
વિકલ્પો ટ્રેડર્સને બીએસઈ અથવા એનસઈ જેવી કેન્દ્રીય એક્સચેન્જ દ્વારા નિર્દિષ્ટ તારીખે ચોક્કસ કિંમત (જેને 'સ્ટ્રાઇક પ્રાઈઝ' કહેવામાં આવે છે) પર ચોક્કસ જથ્થાની એસેટ્સ ખરીદવા/વેચવાનો અધિકાર આપે છે. કોન્ટ્રેક્ટ ખરીદવા માટે વસૂલવામાં આવતી કિંમતને 'પ્રીમિયમ' કહેવામાં આવે છે’. ઓપશન્સ બે પ્રકારના છે:
- કૉલઓપશન્સ –ઓપશન્સના ખરીદનારને (ઓપશન્સ પર લાંબા સમય સુધી જવા માટે) આપેલી કિંમત પર વિક્રેતા પાસેથી સંપત્તિ ખરીદવાનો અધિકાર મળે છે (ઓપશન્સ પર 'શોર્ટ' પર જવા માટે કહ્યું).
- પુટ ઓપશન્સ - ઓપશન્સના ખરીદનારને આપેલ કિંમત પર ઓપશન્સના વિક્રેતાને એસેટવેચવાનો અધિકાર મળે છે.
ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગ શું છે?
જો તમે ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગનો અર્થ સમજતા નથી તો એક ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીને પ્રયત્ન કરો. એવી વ્યક્તિની ધારણા કરો કે જેમણે ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રાક્ટ ખરીદ્યું છે, જો કોઈ એક મૂકેલ ઓપશન્સ હોય તો તેઓ કવાયતની તારીખ સુધી તે ઓપશન્સને હોલ્ડ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે અને પછી સ્ટ્રાઇકપ્રાઈઝ પર એસેટ્સની જરૂરી ફક્ત વેચી શકે છે. જો કે, જો તે વ્યક્તિ કોન્ટ્રેક્ટ કરીને નફો કરી રહ્યા હોય તો જ આની સલાહ આપવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો સંપત્તિની સ્પૉટ કિંમત રૂપિયા 1000 છે જ્યારે ઓપશન્સ સ્ટ્રાઈક્ટ પ્રાઈઝ રૂપિયા 1200 છે, તો સંપત્તિ વેચનાર વ્યક્તિને ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ સાથે પસાર થવું જરૂરી છે કારણ કે તે માર્કેટ રેટ કરતાં વધુ કિંમત પર એસેટ વેચી શકે છે.
જો કે, જો સ્પૉટપ્રાઈઝ રૂપિયા 1500નો સંપર્ક કરી રહી હતી, તો સ્પૉટ માર્કેટ વધુ દર ઑફર કરી શકે તેથી રૂપિયા 1200 પર પુટ ઑપ્શન કોન્ટ્રેક્ટ રાખવાની સલાહ આપવામાં આવતી નથી. હવે, પુટ ઓપશન્સ ધારક કોન્ટ્રેક્ટ રાખવાનું ચાલુ રાખવાનું પસંદ કરી શકે છે અને સંપૂર્ણ ઓપશન્સ પ્રીમિયમ ગુમાવવાનું પસંદ કરી શકે છે, અથવા તે બજારમાં પ્રીમિયમ પર ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટ વેચી શકે છે (જે તેમણે પુટ ઓપશન્સ ખરીદવા માટે ચૂકવ્યું હોય તેના કરતાં ઓછું પ્રીમિયમ હોય) હજુ પણ કરાર ખરીદવા માંગે છે, જેથી તેમના નુકસાનમાં ઘટાડો થઈ શકે છે.
હવે, અન્ય ટ્રેડર ધ્યાન આપી શકે છે કે કોઈ અન્ય મૂકવામાં આવેલ ઓપશન્સ કોન્ટ્રેક્ટની કિંમતમાં વધારો થઈ રહ્યો છે (એટલે કે પ્રીમિયમ). માટે કોન્ટ્રેક્ટ અંગે પ્રેડિક્શન કરવાનું પસંદ કરી શકો છો - તેને ફક્ત ઉચ્ચ પ્રીમિયમ પર ફરીથી વેચાણ કરવા જ ખરીદી કરી શકે છે.
ડેરિવેટિવ્સની આ ખરીદી અને વેચાણને ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગ કહેવામાં આવે છે. આ બજારમાં કોન્ટ્રેક્ટની નફાકારકતાના આધારે ટ્રેડર્સ ખરીદે છે અને વેચે છે - સ્પોટમાર્કેટમાં અંડરલાઈંગ એસેટ્સ કિંમત તેમજ કોન્ટ્રેક્ટની કિંમત (બંને ઇન્ટરલિંક્ડ હોય છે) સાથે હોય છે.
ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગ કેવી રીતે કરવું?
ડેરિવેટિવ્સમાં ટ્રેડિંગ શરૂ કરવા માટે તમારે નીચેની ત્રણ બાબતની કાળજી રાખવીજોઈએ:
- ડિમેટ એકાઉન્ટ
- તમારા ડિમેટ એકાઉન્ટ સાથે લિંક કરેલ ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટ
- લિંક કરેલ બેંક એકાઉન્ટમાં ઓછામાં ઓછા કૅશની રકમ જે ડેરિવેટિવ કોન્ટ્રેક્ટમાં રોકાણ કરવા માટે જરૂરી માર્જિન ચૂકવવા અને/અથવા તેને અમલમાં મુકવા માટે જરૂરી છે.
ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગમાં માર્જિન શું છે?
ડેરિવેટિવ્સમાં ટ્રેડિંગ માટે ટ્રેડરને ટ્રેડિંગ એકાઉન્ટમાં કુલ બાકી ડેરિવેટિવ પોઝિશન ચોક્કસ ટકાવારીના પ્રમાણમાં ટ્રેડર એ સિક્યુરિટીઝ તરીકે જમા કરવાની જરૂર છે કે ટ્રેડર ટ્રેડ સાથે આવશ્યક રીતે પાલન કરવામાં આવે છે. તે એક પરિબળ તરીકે કાર્ય કરે છે જે સ્ટૉક એક્સચેન્જ અને સ્ટૉકબ્રોકર બંનેના જોખમ એક્સપોઝરને ઘટાડે છે - ત્યારબાદ તે માર્જિનની જરૂરિયાતના ફક્ત ચોક્કસ ટકાવારી માટે જ પૂછી શકે છે અને બાકીની જરૂરિયાતની ચુકવણી તે ટ્રેડરને લોન આપીને કરી શકે છે.
ડેરિવેટિવ્સ પર ચાર્જીસ અને ટેક્સ
- બ્રોકરેજ ચાર્જીસ
- સ્ટૉક એક્સચેન્જ ટ્રાન્ઝૅક્શન ચાર્જીસ
- એકીકૃત માલ અને સેવા કર (આઈજીએસટી)
- સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝૅક્શન ટૅક્સ
- સ્ટેમ્પ ડ્યુટી
તારણ
હવે તમે ડેરિવેટિવ માર્કેટ વિશે ખાસ જાણકારી ધરાવતા હશો તમે ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલીને બજારમાં રોકાણ કરવાનું શરૂ કરી શકો છો.