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कॉस्ट ऑफ कैरी या सीओसी(COC) फ्यूचर्स अनुबंध की समय सीमा समाप्त होने तक अंतर्निहित बाजार में कुछ पदों को होल्ड के लिए निवेशक द्वारा खर्च की जाने वाली लागत है। इस लागत में जोखिम मुक्त ब्याज दर शामिल है। अंतर्निहित से डिविडेंट भुगतान सीओसी से बाहर रखा गया है।
सीओसी फ्यूचर्स और स्टॉक या इंडेक्स के स्पॉट मूल्य के बीच का अंतर है। कॉस्ट ऑफ कैरी महत्वपूर्ण है क्योंकि सीओसी का मूल्य जितना अधिक होगा, कारोबारियों द्वारा फ्यूचर्स होल्ड करने के लिए अधिक पैसे का भुगतान करने की इच्छा अधिक होगी।
सीओसी की गणना कैसे की जाती है?
सैद्धांतिक रूप से, फ्यूचर्स मूल्य उचित मान = स्पॉट मूल्य+कॉस्ट ऑफ कैरी-कॉस्ट ऑफ कैरी डिविडेंट भुगतान लागत = किसी भी समय फ्यूचर्स और स्पॉट मूल्य के बीच अंतर
सीओसी की गणना वार्षिक दर के रूप में की जाती है और इसे प्रतिशत मूल्यों में व्यक्त किया जाता है। रीयल-टाइम सीओसी मान स्टॉक एक्सचेंज वेबसाइटों पर उपलब्ध हैं।
इसका अर्थ कैसे निकाला जाता है?
सीओसी का मान बाजार की भावना को समझने के लिए एक संकेतक के रूप में उपयोग किया जाता है यानी कम सीओसी का मतलब है कि अंतर्निहित के मूल्य में गिरावट आई है और इसके विपरीत भी सत्य है ।
इसकी गणना कैसे की जाती है?
कारोबारी अक्सर बाजार की भावना को मापने के लिए सीओसी का उल्लेख करते हैं। विश्लेषक सीओसी में एक महत्वपूर्ण गिरावट को अंतर्निहित में एक आसन्न गिरावट की व्याख्या करने के लिए एक संकेतक के रूप में करते हैं । उदाहरण के लिए, बेंचमार्क इंडेक्स निफ्टी फ्यूचर्स के सीओसी लगभग एक पखवाड़े पहले लगभग आधे गिर गए, और विपरीत रूप से इंडेक्स में परिणामी सुधार के एक संकेतक के रूप में कार्य किया। जब एक स्टॉक फ्यूचर्स के लिए सीओसी बढ़ जाता है, इसका मतलब है कि कारोबारी स्थिति को होल्ड करने के लिए उच्च लागत देने के लिए तैयार हैं और, इस प्रकार, अंतर्निहित में वृद्धि की उम्मीद है। सीओसी प्रतिशत को एक वार्षिक आंकड़े के रूप में व्यक्त किया जाता है।
क्या कॉस्ट ऑफ कैरी नकारात्मक हो सकती है?
हाँ। जब फ्यूचर्स अंतर्निहित पर छूट पर कारोबार करता है, तो परिणामी कॉस्ट ऑफ कैरी नकारात्मक होती है। यह आमतौर पर दो कारणों से होता है: जब स्टॉक को डिविडेंट का भुगतान करने की उम्मीद होती है, या जब कारोबारी आक्रामक रूप से “रिवर्स आर्बिट्रेज” रणनीति निष्पादित कर रहे होते हैं, जिसमें स्पॉट खरीदना और फ्यूचर्स बेचना शामिल है। नकारात्मक कॉस्ट ऑफ कैरी मंदी भावना का अंकन करती है।
कॉस्ट ऑफ कैरी किस प्रकार बुलिशनेस या बियरिशनेस का प्रतिनिधित्व करती है?
मुक्त ब्याज के साथ सीओसी में देखा गया परिवर्तन शेयर या सूचकांक के लिए व्यापक भावना का एक स्पष्ट तस्वीर को आकार देता है। मुक्त ब्याज एक अनुबंध में खुली स्थितियों की कुल संख्या है। बढ़ती ओआई के लिए, सीओसी में वृद्धि दीर्घ (या बुलिश) स्थितियों के एकत्र होने को इंगित करती है, जबकि सीओसी में एक साथ गिरावट लघु स्थितियों के संचयन और बियरिशनेश को इंगित करती है। इसी तरह, सीओसी में वृद्धि के साथ, ओआई में गिरावट, लघु स्थितियों को क्लोजर का संकेत करता है।ओआई और सीओसी दोनों में गिरावट इस बात का संकेत होता है कि कारोबारी दीर्घ स्थितियों में क्लोजिंग कर रहे हैं। विश्लेषक डेरिवेटिव अनुबंध की समाप्ति पर भी सीओसी में परिवर्तन देखते हैं। यदि उच्चतम कॉस्ट ऑप कैरी के साथ महत्त्वपूर्ण संख्या में स्थितियों को रॉल ओवर किया जाता है, तो यह बुलिशनेश को लागू करता है।
