ಕನ್ನಡಪರಿಚಯ
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ ದರಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಂತೆ ಏನು ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು, ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ರೂಪ ಗಳು ಮತ್ತು ಅದರಲ್ಲಿ ಮಾಡುವುದರೊಂದಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಮತ್ತು ಅನಾನುಕೂಲಗಳನ್ನು ಈ ಕೆಳಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಎಂದರೇನು?
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವಾಗ, ಅವು ದೇಶದ ಕೇಂದ್ರ ಮತ್ತು ರಾಜ್ಯ ಸರ್ಕಾರಗಳು ನೀಡಿದ ಸಾಲದ ಸಾಧನಗಳಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯವಾಗಿದೆ. ವಿತರಕರು ದ್ರವ್ಯತೆ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟನ್ನು ಎದುರಿಸಿದಾಗ ಮತ್ತು ಅವರು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವನ್ನು ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಬಹುದಾದ ನಿಧಿಯ ಅಗತ್ಯವಿದ್ದಾಗ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಭಾರತದಲ್ಲಿ, ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್ ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಗಳ (ಅಥವಾ ಜಿ-ಎಸ್ಇಸಿ) ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ವಿಸ್ತರಿತ ವರ್ಗದ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಬರುತ್ತದೆ ಎಂದು ತಿಳಿಯಬಹುದು. ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಸಾಧನಗಳಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವುದರಿಂದ ಅವುಗಳನ್ನು 5 ರಿಂದ 40 ವರ್ಷಗಳವರೆಗಿನ ಅವಧಿಗಳಿಗೆ ನೀಡಬಹುದು. ಕೇಂದ್ರ ಮತ್ತು ರಾಜ್ಯ ಸರ್ಕಾರಗಳು ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ವಿತರಿಸಲು ಅಧಿಕಾರ ಹೊಂದಿವೆ. ನಂತರದ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ, ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ರಾಜ್ಯ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಸಾಲಗಳು ಎಂದು ಕೂಡ ಕರೆಯಬಹುದು. ಜಿ-ಎಸ್ಇಸಿ ಗಳನ್ನು ಮೂಲತಃ ಕಂಪನಿಗಳಿಂದ ಹಿಡಿದು ವಾಣಿಜ್ಯ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳವರೆಗಿನ ದೊಡ್ಡ ಹೂಡಿಕೆದಾರರನ್ನು ಗುರಿಪಡಿಸುವ ಗುರಿಯೊಂದಿಗೆ ನೀಡಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಸರ್ಕಾರವು ಈಗ ಸಣ್ಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರವೇಶಿಸಲು ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಗಳಿಗೆ ನಿಬಂಧನೆಗಳನ್ನು ಮಾಡಿದೆ. ಇವುಗಳು ವೈಯಕ್ತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಮತ್ತು ಸಹಕಾರಿ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ
ವಿವಿಧ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಕೇಂದ್ರ ಮತ್ತು ರಾಜ್ಯ ಸರ್ಕಾರಗಳು ನೀಡುತ್ತವೆ, ಇದು ಪ್ರತಿಯೊಂದೂ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೊಂದಿರಬಹುದಾದ ವಿವಿಧ ಹೂಡಿಕೆ ಉದ್ದೇಶಗಳನ್ನು ಗುರಿಯಾಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಕೂಪನ್ ಎಂದು ಕೂಡ ಕರೆಯಲ್ಪಡುವ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಬಡ್ಡಿದರಗಳು ಅರೆ-ವಾರ್ಷಿಕವಾಗಿ ವಿತರಿಸಲಾದ ಸ್ಥಿರ ಅಥವಾ ತೇಲುವ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರಬಹುದು. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಭಾರತ ಸರ್ಕಾರವು ನೀಡಿದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಲಭ್ಯವಿರುವ ಸ್ಥಿರ ಕೂಪನ್ ದರದಲ್ಲಿರುತ್ತವೆ.
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ವಿಧಗಳು
ವಿವಿಧ ರೀತಿಯ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು ಕೆಳಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಸ್ಥಿರ -ದರದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು – ಏರಿಳಿತದ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ದರಗಳನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ಹೂಡಿಕೆಯ ಸಂಪೂರ್ಣ ಅವಧಿಗೆ ಈ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ. ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ನಲ್ಲಿನ ಕೂಪನ್ ಅನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನಂತೆ ನಿಗದಿಪಡಿಸಲಾಗಿದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, 6.5% GOI 2020 ಭಾರತ ಸರ್ಕಾರವು ವಿತರಕರಾಗಿರುವುದರೊಂದಿಗೆ ಮತ್ತು ಮೆಚ್ಯೂರಿಟಿ ವರ್ಷ 2020 ಆಗಿರುವುದರಿಂದ, ಮುಖ ಬೆಲೆಯ ಮೇಲೆ ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಬಡ್ಡಿ ದರವನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.ಫ್ಲೋಟಿಂಗ್ ದರದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು (FRB(ಎಫ್ಆರ್ ಬಿ) ಗಳು) – ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಆದಾಯದ ದರದಿಂದ ಅನುಭವಿಸಲಾದ ಆವರ್ತಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಬದಲಾಗುತ್ತವೆ. ಈ ಬದಲಾವಣೆಗಗಳು ಸಂಭವಿಸುವ ಮಧ್ಯಂತರಗಳನ್ನು ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ವಿತರಿಸುವ ಮೊದಲು ಸ್ಪಷ್ಟಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ . ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಮೂಲ ದರ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರ ಹರಡುವಿಕೆಗೆ ವಿಭಜಿಸುವ ಬಡ್ಡಿ ದರದೊಂದಿಗೆ ಕೂಡ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರಬಹುದು. ಈ ಹರಡುವಿಕೆಯನ್ನು ಹರಾಜು ಮೂಲಕ ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮುಕ್ತಾಯದವರೆಗೆ ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಸಾರ್ವತ್ರಿಕ ಚಿನ್ನದ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು (SGBs) ಈ ಯೋಜನೆಯಡಿಯಲ್ಲಿ, ಚಿನ್ನವನ್ನು ಅದರ ಭೌತಿಕ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಪಡೆಯದೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯವರೆಗೆ ಚಿನ್ನದ ಡಿಜಿಟಲ್ ರೂಪಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಘಟಕಗಳಿಗೆ ಅನುಮತಿ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಂದ ಉತ್ಪತ್ತಿಯಾಗುವ ಬಡ್ಡಿಯು ತೆರಿಗೆ-ಮುಕ್ತವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಬೆಲೆಯು ಭೌತಿಕ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಚಿನ್ನದ ಅಂತಿಮ ಬೆಲೆಯ ಸರಳ ತೂಕದ ಸರಾಸರಿಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ SGB ಯ ನಾಮಮಾತ್ರದ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು ತಲುಪಲಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ಬಾಂಡ್ ಅನ್ನು ವಿತರಿಸುವ ಮೂರು ದಿನಗಳ ಮೊದಲು 99 ಪ್ರತಿಶತ ಶುದ್ಧ ಮಟ್ಟವಾಗಿದೆ. ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಘಟಕವು ಹೊಂದಬಹುದಾದ SG ಮೊತ್ತದ ಮೇಲೆ ಮಿತಿಗಳಿವೆ. ವಿಭಿನ್ನ ಘಟಕಗಳು ವಿಭಿನ್ನ ಸೀಲಿಂಗ್ ಮಟ್ಟವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. 5 ವರ್ಷಗಳ ಅವಧಿಯ ನಂತರ SGBಗಳ ಲಿಕ್ವಿಡಿಟಿ ಸಾಧ್ಯ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಬಡ್ಡಿ ವಿತರಣೆಯ ದಿನಾಂಕದ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಮಾತ್ರ ವಿಮೋಚನೆ ಸಾಧ್ಯ.
ಹಣದುಬ್ಬರ- ಸೂಚ್ಯಂಕ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು - ವಿಶಿಷ್ಟವಾದ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುವುದರಿಂದ, ಅಂತಹ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಗಳಿಸಿದ ಅಸಲು ಮತ್ತು ಬಡ್ಡಿ ಹಣದುಬ್ಬರಕ್ಕೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿರುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ, ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕ ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ (CPI) ಅಥವಾ ಸಗಟು ಬೆಲೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ (WPI) ಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ವಿವಿಧ ಹಣದುಬ್ಬರ ದರಗಳ ಮುಖಾಂತರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಭದ್ರಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಅವಕಾಶ ಮಾಡಿಕೊಡುವುದರಿಂದ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ನೈಜ ಲಾಭವು ಸಾಧ್ಯ.
7.75% ಜಿಒಐ ಉಳಿತಾಯ ಬಾಂಡ್ – 8% ಉಳಿತಾಯ ಬಾಂಡ್ ಬದಲಾಯಿಸಲು ಈ ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಯನ್ನು 2018 ರಲ್ಲಿ ಪ್ರಾರಂಭಿಸಲಾಯಿತು. ಇಲ್ಲಿ ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಬಡ್ಡಿ ದರ 7.75% ಆಗಿದೆ. ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಅನಿವಾಸಿ ಭಾರತೀಯರಲ್ಲದ, ಅಪ್ರಾಪ್ತ ವಯಸ್ಕರ ಅಥವಾ ಹಿಂದೂ ಅವಿಭಜಿತ ಕುಟುಂಬ ದವರ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳ ಸ್ವಾಧೀನದಲ್ಲಿರಬಹುದು ಎಂಬುದನ್ನು RBI (ಆರ್ ಬಿಐ) ಷರತ್ತು ವಿಧಿಸುತ್ತದೆ. ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಶ್ರೇಣಿಯನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಂಡು 1961 ರ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಕಾಯ್ದೆಯ ಪ್ರಕಾರ ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೂಲಕ ಗಳಿಸಿದ ಬಡ್ಡಿಗೆ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಕನಿಷ್ಠ ಮೊತ್ತ ರೂ. 1000 ಮತ್ತು ರೂ. 1000 ರ ಗುಣಕಗಳಲ್ಲಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಕರೆ ಅಥವಾ ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆಯೊಂದಿಗೆ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು - ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಎದ್ದು ಕಾಣುವಂತೆ ಮಾಡುವುದು ಕರೆಆಯ್ಕೆಯ ಮೂಲಕ ಅಂತಹ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ಮರಳಿ ಖರೀದಿಸಲು ವಿತರಕರು ಅರ್ಹರಾಗಿರುತ್ತಾರೆ ಅಥವಾ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆಯೊಂದಿಗೆ ವಿತರಕರಿಗೆ ಅದನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರ.ಶೂನ್ಯ-ಕೂಪನ್ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು – ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಗಳಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಬದಲಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ವಿತರಣೆ ಬೆಲೆ ಮತ್ತು ವಿಮೋಚನಾ ಮೌಲ್ಯದ ನಡುವಿನ ವ್ಯತ್ಯಾಸದ ಮೂಲಕ ಆದಾಯವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ. ಅವುಗಳನ್ನು ಹರಾಜು ಮೂಲಕ ನೀಡಲಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಆದರೆ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ಭದ್ರತೆಗಳ ಮೂಲಕ ರಚಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಸಾಧಕಗಳು ಮತ್ತು ಬಾಧಕಗಳು
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದರೊಂದಿಗೆ ಹಲವಾರು ರೀತಿಯ ಅನುಕೂಲಗಳು ಮತ್ತು ಅನಾನುಕೂಲಗಳು ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿವೆ ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಕೆಲವು.ಈ ಕೆಳಗೆ ಪರಿಶೀಲಿಸಲಾಗಿದೆ.
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಕೆಲವು ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ.
- ಅವುಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಾರ್ವಭೌಮ ಖಾತರಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತಾರೆ. – ಅವುಗಳು ಹಣದುಬ್ಬರ-ಹೊಂದಾಣಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಅತ್ಯಾಧುನಿಕತೆ ನೀಡುತ್ತವೆ.
- ಅವುಗಳು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಿಯಮಿತ ಆದಾಯದ ಪ್ರವಾಹವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ಅನಾನುಕೂಲಗಳು ಈ ಕೆಳಗಿನವುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿವೆ.
- 7.75% GOI ಉಳಿತಾಯ ಬಾಂಡ್ ಹೊರತುಪಡಿಸಿ, ಇತರ G-Sec ಬಾಂಡ್‌ಗಳ ಮೇಲಿನ ಬಡ್ಡಿ ದರಗಳು ಕಡಿಮೆ.
- ಈ ಬಾಂಡ್‌ಗಳನ್ನು ದೀರ್ಘಕಾಲದವರೆಗೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ, ಅವು ಕಾಲಾನಂತರದಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತತೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ.
ಮುಕ್ತಾಯ
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನೀಡಲಾದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಭದ್ರತೆಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು ಉತ್ತಮ ಮುದ್ರಣವನ್ನು ಓದಬೇಕು. ಹಣದುಬ್ಬರ ಮಟ್ಟಗಳಿಗೆ ಅನುಗುಣವಾಗಿ ಅವುಗಳನ್ನು ಸರಿಹೊಂದಿಸಲಾಗುವುದರಿಂದ ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳು ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯವಾದ ಸಾಧನಗಳಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಅವುಗಳನ್ನು ಸರ್ಕಾರದಿಂದ ನೀಡಲ್ಪಡುತ್ತವೆ .