સરકારી બોન્ડ શું છે?: વિગતમાં જાણો

પરિચય

સરકારી બોન્ડ શું છે તે સરકારી બોન્ડ દરો, તેનું અસ્તિત્વશું છે તેમ જ   તેમાં રોકાણ સાથે જોડાયેલા ફાયદાઓ અને નુકસાનની નીચે મુજબ તપાસ કરવામાં આવી છે.

સરકારી બોન્ડ શું છે?

સરકારી બોન્ડ્સની વ્યાખ્યાને ધ્યાનમાં લેતી વખતે, તેઓ સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે કે તેઓ કેન્દ્ર તેમજ રાજ્ય સરકારો દ્વારા જારી કરવામાં આવેલા ડેટ સાધન તરીકે સેવા આપે છે. આ બોન્ડ સામાન્ય રીતે જારી કરવામાં આવે છે જ્યારે ઈશ્યુકર્તાને લિક્વિડિટી સંકટનો સામનો કરવો પડે છે અને ભંડોળની જરૂરિયાતમાં છે જેમ કે તેઓ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિકસિત કરી શકે.

ભારતમાં, સરકારી બોન્ડને સરકારી સિક્યોરિટીઝની (અથવા જી-સેક) વિસ્તૃત શ્રેણી હેઠળ આવવા માટે સમજી શકાય છે. લાંબા ગાળાના રોકાણ સાધનો તરીકે કામ કરવા તેમને 5 થી 40 વર્ષ સુધીના સમયગાળા માટે જારી કરી શકાય છે. કેન્દ્ર તેમજ રાજ્ય સરકારો આ બોન્ડ જારી કરવા માટે અધિકૃત છે. પછીના કિસ્સામાં, બોન્ડને રાજ્ય વિકાસ લોન તરીકે પણ ઓળખાય છે.

જ્યારે જી-સેકંડ્સને મૂળભૂત રીતે કંપનીઓથી વાણિજ્યિક બેંકો સુધીના મોટા રોકાણકારોને લક્ષ્ય આપવાના હેતુથી જારી કરવામાં આવ્યા હતા, ત્યારે સરકારે હવે નાના રોકાણકારોને સરકારી સિક્યોરિટીઝ માટેની જોગવાઈઓ કરી છે. આમાં વ્યક્તિગત રોકાણકારો તેમજ સહકારી બેંકોનો સમાવેશ થાય છે.

 કેન્દ્ર અને રાજ્ય સરકારો દ્વારા વિવિધ બોન્ડ જારી કરવામાં આવે છે જેને દરેક લક્ષ્ય વિવિધ રોકાણ ઉદ્દેશો રોકાણકારો પાસે હોઈ શકે છે.

કૂપન તરીકે પણ ઓળખાય છે, જે સરકારી બોન્ડ્સને સંચાલિત કરે છે તે વ્યાજ દરો એક નિશ્ચિત અથવા ફ્લોટિંગ ફોર્મમાં અર્ધ-વાર્ષિક ડિસ્બર્સ થઈ શકે છે. સામાન્ય રીતે, ભારત સરકાર દ્વારા જારી કરવામાં આવતા મોટાભાગના બોન્ડ્સ બજારમાં ઉપલબ્ધ કરાવેલા નિશ્ચિત કૂપન દર પર છે.

સરકારી બોન્ડના પ્રકારો

વિવિધ પ્રકારના સરકારી બોન્ડ અસ્તિત્વમાં છે જેની કેટલીક જાણકારી નીચે આપેલ છે.

ફિક્સ્ડ-રેટ બોન્ડ્સ - આ સરકારી બોન્ડ્સ પર લાગુ વ્યાજ દર બજારમાં ઉતાર-ચઢ દરોને ધ્યાનમાં રાખીને રોકાણની સંપૂર્ણ મુદત માટે નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. સરકારી બોન્ડ પર કૂપન નીચે મુજબ નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 6.5% જીઓઆઈ વર્ષ 2020 એ ભારત સરકાર ઈશ્યુકર્તા અને પરિપક્વતાનું વર્ષ 2020 હોવાના સાથે ફેસ વેલ્યૂ પર લાગુ વ્યાજનો દર અર્થ છે.

ફ્લોટિંગ રેટ બોન્ડ્સ (એફઆરબી) – આ બોન્ડ્સ રિટર્નના દર દ્વારા અનુભવેલા સમયાંતરે ફેરફારો પર આધારિત છે. જે અંતરાલમાં આ ફેરફારો થાય છે તે બોન્ડ્સ જારી કરતા પહેલા સ્પષ્ટ કરવામાં આવે છે. આ બોન્ડ્સ મૂળભૂત દરમાં વિભાજિત થતી વ્યાજ દર અને નિશ્ચિત પ્રસાર સાથે પણ અસ્તિત્વમાં હોઈ શકે છે. આ સ્પ્રેડ નીલામણ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે અને પરિપક્વતા સુધી સ્થિર રહે છે.

સોવરેન ગોલ્ડ બોન્ડ્સ (એસજીબી) – આ યોજના હેઠળ, એકમોને તેના ભૌતિક રૂપમાં સોનાનો લાભ લેવાની જરૂર વગર વિસ્તૃત સમય માટે સોનાના ડિજિટાઇઝ્ડ પ્રકારોમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી છે. આ બોન્ડ્સ દ્વારા ઉત્પન્ન વ્યાજ ટેક્સ-ફ્રી છે. આ બોન્ડ્સની કિંમત ભૌતિક સોનાની કિંમત પર લઈ જવામાં આવે છે. સામાન્ય રીતે, બોન્ડ જારી કરવાના ત્રણ દિવસ પહેલાં સોનાની સરળ સરેરાશ કિંમતની ગણતરી કરીને એસજીબીનું નામમાત્ર મૂલ્ય પહોંચાડવામાં આવે છે, જેનું શુદ્ધતા સ્તર 99 ટકા ટકા છે. કોઈ વ્યક્તિગત એકમની કઈ રકમ પર એસજી લાગુ કરવામાં આવતી મર્યાદાઓ અસ્તિત્વમાં છે. વિવિધ એકમો પાસે વિવિધ સીલિંગ લેવલ લાગુ છે. 5 વર્ષની અવધિ પછી એસજીબીની લિક્વિડિટી શક્ય છે. જો કે, રિડમ્પશન માત્ર વ્યાજ વિતરણની તારીખના આધારે શક્ય છે.

ઇન્ફ્લેશન-ઇન્ડેક્સ્ડ બૉન્ડ્સ - એક અનન્ય ફાઇનાન્શિયલ ટૂલ તરીકે સેવા આપવું, આવા બોન્ડ્સ પર પ્રિન્સિપલ અને વ્યાજ મીડિએટરી પ્રમાણે છે. સામાન્ય રીતે, આ બોન્ડ્સ રિટેલ રોકાણકારો માટે જારી કરવામાં આવે છે અને તે ગ્રાહક કિંમત સૂચક (અથવા સીપીઆઈ) અથવા જથ્થાબંધ કિંમત સૂચક (અથવા ડબ્લ્યુપીઆઇ) અનુસાર સૂચવેલ છે. આ બોન્ડ્સની સહાયતા સાથે વાસ્તવિક રિટર્ન શક્ય છે કારણ કે રોકાણ સતત રહે છે અને રોકાણકારોને તેમના પોર્ટફોલિયોને વિવિધ ઇન્ફ્લેશન દરોના સામને સુરક્ષિત રાખવાની મંજૂરી આપે છે.

7.75% ભારત સરકારની બચત બોન્ડ – 8% બચત બોન્ડને બદલવા માટે આ સરકારી સુરક્ષા 2018 માં શરૂ કરવામાં આવી હતી. અહીં લાગુ વ્યાજ દર 7.75% છે. આરબીઆઈ એ નિર્ધારિત કરે છે કે આ બોન્ડ્સ એનઆરઆઈ, નાણાકીય અથવા હિન્દુ અવિભાજિત પરિવાર ન હોય તેવા વ્યક્તિ(ઓ)ના માં હોઈ શકે છે. આ બોન્ડ્સ દ્વારા કમાયેલ વ્યાજ રોકાણકારના આવકવેરા સ્લેબને ધ્યાનમાં રાખીને આવકવેરા અધિનિયમ 1961 મુજબ કરપાત્ર છે. બોન્ડ્સ ન્યૂનતમ રૂપિયા 1000 અને રૂપિયા 1000 ના ગુણાંકમાં પણ જારી કરવામાં આવે છે.

કૉલ અથવા પુટ ઓપ્શન્સ સાથે બૉન્ડ્સ - આ બૉન્ડ્સને શું અલગ કરે છે તે છે કે ઈશ્યુઅરકર્તાઓ કૉલ ઓપ્શન્સ દ્વારા આવા બોન્ડ્સને પાછા ખરીદવા અથવા રોકાણકારને ઈશ્યુકર્તાને પુટ ઓપ્શન્સ સાથે વેચવાનો અધિકાર છે.

ઝીરો-કૂપન બૉન્ડ્સ - આ બૉન્ડ્સ વ્યાજ કમાતા નથી. તેના બદલે, રોકાણકારો જારી કરવાની કિંમત અને વળતર મૂલ્ય વચ્ચેના તફાવત દ્વારા વળતર મેળવે છે. તેઓને નીલામણ દ્વારા જારી કરવામાં આવ્યા નથી પરંતુ હાલની સિક્યોરિટીઝ દ્વારા બનાવવામાં આવે છે.

સરકારી બોન્ડમાં રોકાણ કરવાના લાભ-ગેરલાભ

સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવા સાથે જોડાયેલા વિવિધ પ્રકારના લાભો અને નુકસાનીઓ નીચે મુજબ  છે.

સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાના કેટલાક લાભોમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છે.

– તેઓ સંપૂર્ણ ગેરંટી ધરાવતા રોકાણકારોને રજૂ કરે છે.

– તેમુદત-સમાયોજિત સાધનો છે અને રોકાણકારોને એજ આપે છે.

– તેઓ રોકાણકારોને નિયમિત આવકની સ્ટ્રીમ રજૂ કરે છે.

સરકારી બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવા સાથે સંકળાયેલા નુકસાનમાં નીચેની બાબતોનો સમાવેશ થાય છે.

– 7.75% જીઓઆઈ સેવિંગ બૉન્ડને બાર કરવું, અન્ય જી-સેકન્ડ બૉન્ડ્સ પર વ્યાજની કમાણી ઓછી છે.

– હકીકતમાં આ બોન્ડ્સ લાંબા સમય સુધી ઈશ્યુ કરવામાં આવે છે, તેઓ સમયસર પ્રાસંગિકતા ગુમાવવાની ક્ષમતા ધરાવે છે.

તારણ

રોકાણકારોએ આપેલી સુરક્ષામાં રોકાણ કરતા પહેલાં ફાઇન પ્રિન્ટ વાંચવું આવશ્યક છે. સરકારી બોન્ડએ વ્યવહાર્ય સાધનો તરીકે કામ કરે છે કારણ કે તેઓને મુદતી સ્તરો અનુસાર સમાયોજિત કરવામાં આવે છે અને સરકાર દ્વારા પોતાને જારી કરવામાં આવે છે.